Инвестиционная стратегия предприятия

Крымский экономический институт

Киевский национальный экономический  Университет им. В. Гетьмана»

 

 

 

 

 

 

 

 

Реферат

на  тему: «Инвестиционная стратегия предприятия»

 

 

 

 

 

Выполнила студентка 2 курса

Группы УА-22-12

Киленкова Валерия Алексеевна

 

 

Симферополь 2013

Содержание

Введение.

1.Инвестиционно-инновационная деятельность в рамках стратегического развития предприятия.

2.Типы инвестиционных стратегий.

3.Выбор инвестиционной  стратегии.

4.Оптимальные инвестиционные стратегии (ИС).

Заключение.

Список литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Анализ практики планирования, существующей на отечественных предприятиях в течение многих лет, показывает ее ориентированность на выполнение уже сформированного планового  задания, а не на разработку плана  предприятия как такового. Это  объясняется объективными условиями, в которых ранее функционировали  промышленные предприятия, а также  задачами, стоявшими перед предприятиями  на предыдущем этапе развития экономики. Очевидно, что такая практика не соответствует современным условиям хозяйствования.

Сложное положение, характерное  для экономики предприятия в  настоящий момент, связано с действовавшей  ранее командно-административной системой управления. Она предполагала централизованное планирование и распределение ресурсов, без учета реальных потребностей производства, безвозмездное финансирование производственных инвестиций за счет госбюджета, монополию производителей, отсутствие отличных от государственной форм собственности и единообразие форм хозяйствования. Имели место также многоуровневая структура управления и ведомственная разобщенность, вызывавшие отсутствие зависимости получаемых доходов и инвестиций от конечных результатов деятельности и разобщенность участников производственного процесса.

Перечисленные выше причины, а также ряд других, связанных  с рассогласованием хозяйственных  связей, вызвали диспропорции в различных  сферах воспроизводства и отраслях хозяйства, углубление дефицита, снижение производственной дисциплины, способствовали появлению кризиса в инвестиционной сфере, ставшего причиной общего экономического кризиса в стране, обострившего положение  на потребительском рынке и в  денежном обращении. Указанные проблемы и сложности усиливают потребность  в реальном планировании, позволяющем  формировать адекватную сложившимся  условиям стратегию развития предприятия.

Чем шире распространяются рыночные отношения, тем очевиднее: конкурентные преимущества товаропроизводителя  находятся в теснейшей зависимости  от избранной им стратегии и успешности проведения её в жизнь. Поэтому все  большее внимание уделяется стратегии  предприятия. При общей ее целостности  она может рассматриваться как  сумма нескольких элементов. В их числе — предпринимательский, производственный, научно-технический, маркетинговый, инновационный, инвестиционный.

В данной работе раскрывается сущность функционирования последнего элемента, а также показаны критерии выбора и особенности той, или  иной инвестиционной стратегии.

 

 

 

 

 

 

 

1.Инвестиционно-инновационная деятельность  в рамках стратегического развития  предприятия

Инвесторы, как собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические  или социальные (или те и другие вместе). Под целью можно понимать состояние, достижение которого желаемо  в будущем. Для более точной характеристики целей и способов их достижения необходимо разработать стратегию развития предприятия. В этом смысле стратегия  развития предприятия представляет собой более широкое понятие, включающее как цели, так и средства и стимулы их реализации. При таком  подходе стратегия является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы и работники стремятся  наилучшим образом реализовать  их цели .

Так инвесторы, вкладывая  в предприятие свои финансовые средства, требуют их возмещения (возврата кредита, например) или их сохранения и получения  определенного процента (доходов), а  иногда и участия в управлении. Цели предприятия в этом случае состоят  в получении такого уровня доходов  от результатов инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, который позволил бы заплатить налоги, а также выплатить дивиденды, возвратить кредиты и заплатить проценты по ним. Одновременно с этим необходимо создать условия для сохранения и развития капитала. Кроме того, следует предоставить собственникам капитала возможность участия в управлении предприятием.

Работники предприятия (персонал) отдают в распоряжение руководителей  свою производительную силу, знания, опыт и требуют справедливой заработной платы, участия в прибыли, создания безопасных условий труда и сохранения рабочих мест. Цели предприятия в  данном случае должны состоять в обеспечении  своевременной выплаты заработной  платы в соответствии с тарифными соглашениями и премий из прибыли, а также в гарантиях сохранения рабочих мест и обеспечения безопасных условий труда.

Государство обеспечивает соблюдение налогового и правового порядка  и требует от предприятий выплаты  необходимых налогов и отчислений во внебюджетные фонды. Потребители  продукции и поставщики также  связаны с предприятиями определенными  целями. Инвесторов и персонал предприятия, особенно руководителей, следует рассматривать  как главных заинтересованных лиц  в реализации намеченных целей.

Сохранение, эффективное  функционирование и успешное развитие предприятия, а также наиболее полное удовлетворение запросов потребителей, таким образом, являются главными целями предприятия. Реализация этих целей  достигается благодаря повышению  ценности (доходности) капитала. Соответственно и управление ресурсами, используемыми  предприятием, подчинено этим целям.

Ценность капитала находит  количественное выражение в превышении суммы всех денежных поступлений  над расходами, которые возникают  в результате хозяйственной деятельности предприятия. Если денежные потоки дисконтируются при помощи нормы дисконта, отражающей требования как акционеров, так и кредиторов или инвесторов, к эффективности использования финансовых ресурсов, то величина чистого дохода даст количественную характеристику ценности совокупного капитала предприятия. Она является важнейшей целевой характеристикой как для инвестора, так и для руководителей предприятия. Если из величины совокупного капитала вычесть величину капитала инвесторов, то полученная величина будет характеризовать собственный капитал предприятия. Стратегия использования совокупного и собственного капитала должна разрабатываться предприятиями любого типа: унитарными, акционерными.

Если ожидается снижение величины собственного капитала, руководителям  предприятия следует принимать  меры для улучшения ситуации либо путем ограничения притязаний акционеров и работников предприятия, либо путем  реализации инновационно-инвестиционных проектов, в крайнем случае, следует закрыть предприятие.

Таким образом, предприятие  является центром действия интересов  собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, потребителей, а также  государства и может быть определено как экономическая и социально-техническая  система, функционирующая в целях  максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности целей, возникающих  в процессе производственной деятельности предприятия. К ним относятся: материальные (производственные) цели - программа выпуска продукции, выполнения работ или оказания услуг определенного уровня качества, стоимостные (денежные) цели — стремление к прибыли, ее распределение, обеспечение ликвидности и т. д., а также социальные цели - желаемые в будущем взаимоотношения между работниками на предприятии, уровень доходов персонала, интересная работа, культура производства, защита окружающей среды. Учет и глубокое осмысление главных целей предприятия, отраженных в стратегии его развития, служат основой для разработки бизнес-плана его деятельности.

Стратегию предприятия можно  сформулировать в общем виде как  свод целевых установок для более  детальной проработки конкретных разделов бизнес-плана. Для предприятия, действующего в социально-ориентированной рыночной экономике, главной установкой может  быть достижение максимального финансового  результата, выраженного в ценности капитала. Взаимосвязь стратегии  и бизнес-плана можно также  определить как процесс конкретизации  главной цели предприятия и отражения  ее в отдельных разделах бизнес-плана.

В рамках стратегии развития (стратегического планирования) для  разработки инвестиционного плана  и оценки инвестиционных проектов могут  быть поставлены и рассмотрены пути реализации следующих целей (кроме  главной): достижения минимального и  требуемого инвестором процента на капитал, увеличения средней нормы рентабельности капитала и рентабельности собственного капитала, уменьшения срока окупаемости  инвестиций. Для оценки крупных инвестиций, имеющих важнейшее значение для будущего развития предприятия, в качестве целевых показателей служат показатели рентабельности продукции, ликвидности и обновления ассортимента.

При разработке стратегии, бизнес-плана  и инвестиционного плана предприятия  первоначально учитываются экономические  интересы собственников, инвесторов, работников предприятия, потребителей продукции, поставщиков. Затем после анализа  ситуации определяются главная цель и стратегия фирмы. На следующем  этапе определяются задачи по использованию  производственного потенциала, включая  материальные, трудовые, финансовые ресурсы, инновации и инвестиции. Наконец, на завершающем этапе разрабатываются  долгосрочный и оперативный бизнес-планы  предприятия, составной частью которых  является инвестиционный план. На каждом этапе реализации выбранной стратегии  целесообразно вносить в бизнес-план и инвестиционные планы коррективы, которые диктуются реальным ходом  событий.

Таким образом, замысел бизнес-плана  реализуется в несколько этапов, включающих установление целей, определение  выгодной рыночной позиции для фирмы, разработку комплекса мероприятий  по достижению поставленных целей. Бизнес-план нуждается в тщательном обосновании. С этой целью его разворачивают  в систему частных задач: продуктовой, рыночной, инновационной, инвестиционной, развития производственного потенциала, финансовой и других, которые затем реализуют через разработку соответствующих разделов бизнес-плана.

Задача по реализации инноваций  является ведущей. Она формирует  комплекс научных разработок, направленных на удовлетворение запросов потребителей и развитие научно-технического и  производственного потенциала предприятия. По итогам составления комплекса  научных разработок (составления  плана реализации инноваций) уточняются ожидаемые размеры прибыли, а  также потребности в капитальных  вложениях (инвестициях). Эта информация является исходной для разработки финансового  и инвестиционного планов предприятия - основных частей бизнес-плана.

Компонентами инновационного плана являются научно-технические, технологические, социальные и организационно-технические  нововведения, которые образуют предметно-содержательную составляющую инвестиционного и  финансового планов.

Инновации различают по предметно-содержательной структуре, степени новизны, а также  по уровню воздействия на степень  реализации целей предприятия. Например, по предметно-содержательной структуре инновации подразделяются на технологические, продуктовые, технические, социальные, информационные и др. По степени реализации целей предприятия инновации можно подразделить на обеспечивающие выживание фирмы, увеличение прибыли, рост доли на рынке товаров, создание новых рабочих мест, уменьшение загрязнения окружающей среды, рост престижа и независимости фирмы и т.д. Реализация инноваций в конечном итоге направлена на повышение социально-экономической и финансовой эффективности производства.

Внедрение инноваций осуществляется на основе составления и разработки инвестиционных проектов, являющихся составной частью инвестиционного  плана. Создание и реализация ИП включают ряд этапов. Содержание этих этапов и их характеристика даны в данной главе. Степень детализации отдельных  этапов реализации ИП определяется предприятием самостоятельно. Если необходимо только продемонстрировать идею и эффективность  проекта, то достаточно в ИП дать предварительное  обоснование инвестиционного замысла  и предварительную оценку его  экономической эффективности. Если же разрабатывается детальный инвестиционный проект как руководство к действию, то следует детально раскрыть все  этапы его разработки. Составной  частью такого ИП является календарный  план выполнения его отдельных этапов, который должен содержать даты начала и окончания этапов проекта и  затраты на их выполнение.

Совокупность данных о  системе всех инвестиционных проектов с их целевой направленностью  представляет собой инвестиционную программу. Инвестиционная программа  предприятия раскрывает основное содержание инвестиционного проекта и служит важным источником информации для разработки планов маркетинга, производства, финансового  плана и бизнес-плана в целом. Законченный бизнес-план является важным средством для сообщения основных его идей инвесторам. Вместе с тем  бизнес-план позволяет согласовать  инвестиционные программы с их финансовым обеспечением. Наконец, бизнес-план является тем рабочим инструментом, который  дает возможность контролировать ход  его выполнения и при необходимости  вносить соответствующие изменения  в его отдельные разделы, в  том числе и в инвестиционный план.