Инфляция и валютный курс

Нечто подобное возникло и в мировой валютной системе. Например, это разница между кредитными ставками в США и депозитными в России, благодаря которой можно получить доход с очень низкой степенью риска - взяв кредит в американском банке, переведя доллары в рубли и положив в российский банк под намного больший процент (данная стратегия называется carry-trade). Эта разница должна покрываться за счет снижения курса рубля, но, как видно из примера выше, этого не происходит. Очевидно, что данной возможности заработать деньги практически «из воздуха» быть не должно, а существует она как раз благодаря отсутствию четкой корреляции между разницей изменения покупательной способности валют, и их курсом.20

Дисбалансы возникают не только на валютной паре доллар США - российский рубль. Несмотря на практически одинаковый за последние 10 лет средний темп инфляции в США, Еврозоне и Австралии, доллар США заметно подешевел к евро и австралийскому доллару (на 67% и 108% соответственно). В то же время, пара австралийский доллар – российский рубль довольно точно подчиняется логике «курс валют зависит от инфляции». По покупательской способности рубль по сравнению с австралийским долларом за 10 лет упал на 136%, а валютный курс изменился на 115%.

Как видно из примера с тремя товарами, причину данного парадокса невозможно объяснять тем, что на курс валют влияет множество различных факторов. Частично влияние оказывает разница в корзинах товаров и услуг и принципах, по которым считается инфляция. Эту разницу довольно сложно посчитать, но скорее всего она не может быть единственной причинной возникновения столь значимых дисбалансов. Также причиной может быть несоответствие реальной и декларируемой инфляции. Например, занижение цифр инфляции в США и Еврозоне, и отображение более реальных цифр в России и Австралии. Это предположение может довольно точно объяснить наличие дисбалансов в парах с евро и долларом США, и их отсутствие в паре рубль – австралийский доллар.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности, а также действуют иные курсообразующие факторы.

В 80-е годы часто имели место отклонения валютного курса от паритета более чем на 30%. Однако курсовые соотношения валют, очищенные от спекулятивных и конъюнктурных факторов, изменяются в соответствии с законом стоимости, с изменением покупательной способности денежных единиц.

Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. Цены мирового рынка представляют собой денежное выражение интернациональной стоимости. Что касается импортных цен, то они менее приемлемы для расчета относительного паритета покупательной способности валют, так как сами во многом зависят от динамики валютного курса. Индекс оптовых цен приемлем для такого расчета лишь для развитых стран, где структура оптовой внутренней торговли и экспорта в известной мере сходна. В других странах в этот индекс не входят многие экспортируемые товары. Подобный расчет на базе розничных цен может дать искаженную картину, так как включает ряд услуг, не являющихся объектом мировой торговли. В конечном счете на мировом рынке происходит стихийное выравнивание курсов национальных денежных единиц в соответствии с реальной покупательной способностью.

Реальный валютный курс определяется как номинальный курс (например, рубль к доллару), умноженный на отношение уровней цен России и США. Это обусловлено тем, что международные расчеты осуществляются путем купли-продажи необходимой иностранной валюты участниками внешнеэкономических связей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Андрианов В. Инфляция и методы ее регулирования // Маркетинг.-2009. №5
2. Булатов А. С. Экономика. Учебник. – М.: Экономист, 2008. – 831 с.
3. Валютные операции: Учебное пособие / под. ред. Калашниковой А.И. – М.: Информационно издательский дом «Филинъ», 2006.
4. Вечканов Г., Вечканова Г. Макроэкономика, второе издание Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2010. – 544с.
5. Видяпин В.И. Экономическая теория (политэкономия). – М.: ИНФРА-М, 2009. – 560с.
6. Гукасьян Г. М., Маховикова Г.А., Амосова В.В., Экономическая теория. 7-е изд. – СПб,: Питер,2010. - 240с.
7. Киселева Е.А. Макроэкономика. Конспект лекций; Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 352 с.
8. Красавина Л.Н. Инфляция и антиинфляционная политика в России. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 256с.
9. Лившиц А. Инфляция: краткий спецкурс. // РЭЖ, 2009. №6.
10. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник под ред. Грязновой и А.Г., Думной Н.Н.  – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2008. – 688 с.
11. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научный редактор доктор экономических наук, профессор В.В. Круглов – М.: ИНФРА-М, 2006.
12. Поршаков А.С. Моделирование взаимосвязи инфляции с денежными факторами // Межвузовский сборник научных трудов «Математико-статистический анализ социально-экономических процессов». МЭСИ.– 2008. – С. 102-103 – 0,2 п.л.
13. Поршаков А.С.  Денежное предложение и инфляция: эмпирическое тестирование уравнения количественной теории денег // Прикладные аспекты статистики и эконометрики. – М.: МЭСИ, 2009. – 0,1 п.л.
14. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. – М.: Юристъ, 2010. – 783с.
15. Туманов Е. А., Шагас Н. Л. Макроэкономика. Элементы продвинутого подхода. Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2009. – 400 с.
16. Усов И.П. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учебное пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 544 с.
17. Финансы, денежное обращение, кредит. / Под ред. Романовского М.Р. – М.: ЮРАЙТ-М, 2008.
18. Чепурин М. Н. Курс экономической теории. Учебник. – Киров: «АСА», 2009. – 832 с.
19. Экономическая теория: учебное пособие / В.М.Соколинский, В.Е.Корольков (и др.); под ред. А.Г. Грязновой и В.М.Соколинского. – 5-е изд., испр. И доп. – М.: КНОРУС, 2010. – 464 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Андрианов В. Инфляция и методы ее регулирования // Маркетинг.-2009. №5

 

2 Вечканов Г., Вечканова Г. Макроэкономика, второе издание Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2010. – 96 с.

 

3 Чепурин М. Н. Курс экономической теории. Учебник. – Киров: «АСА», 2009. – 82 с.

 

4 Туманов Е. А., Шагас Н. Л. Макроэкономика. Элементы продвинутого подхода. Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2009. – 40 с.

 

5 Вечканов Г., Вечканова Г. Макроэкономика, второе издание Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2010. – 99 с.

 

6 Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978. С.298.

7.Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978. С.321.

8 Родионов С.С, Бабичева Ю.А. Указ. соч. С.52.

9 Родионов С.С, Бабичева Ю.А. Денежно-кредитное регулирование капиталистической экономики. М., 1991. С.54.

10 Чепурин М. Н. Курс экономической теории. Учебник. – Киров: «АСА», 2009. – 85 с.

 

11 Поршаков А.С. Моделирование взаимосвязи инфляции с денежными факторами // Межвузовский сборник научных трудов «Математико-статистический анализ социально-экономических процессов». МЭСИ.– 2008. – С. 102-103 – 0,2 п.л.

 

12 Андрианов В. Инфляция и методы ее регулирования // Маркетинг.-2009. №5

 

13 Валютные операции: Учебное пособие / под. ред. Калашниковой А.И. – М.: Информационно издательский дом «Филинъ», 2006.

 

14 Киселева Е.А. Макроэкономика. Конспект лекций; Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2009. – 352 с.

 

15 Валютные операции: Учебное пособие / под. ред. Калашниковой А.И. – М.: Информационно издательский дом «Филинъ», 2006.

 

16 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научный редактор доктор экономических наук, профессор В.В. Круглов – М.: ИНФРА-М, 2006.

 

17 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научный редактор доктор экономических наук, профессор В.В. Круглов – М.: ИНФРА-М, 2006.

 

18 Поршаков А.С. Моделирование взаимосвязи инфляции с денежными факторами // Межвузовский сборник научных трудов «Математико-статистический анализ социально-экономических процессов». МЭСИ.– 2008. – С. 102-103 – 0,2 п.л.

 

19 Поршаков А.С. Моделирование взаимосвязи инфляции с денежными факторами // Межвузовский сборник научных трудов «Математико-статистический анализ социально-экономических процессов». МЭСИ.– 2008. – С. 102-103 – 0,2 п.л.

 

20 Поршаков А.С. Моделирование взаимосвязи инфляции с денежными факторами // Межвузовский сборник научных трудов «Математико-статистический анализ социально-экономических процессов». МЭСИ.– 2008. – С. 102-103 – 0,2 п.л.