Государственная кредитно-денежная политика

 

Задачи:

1. Дать общую характеристику кредитно-денежной политики, рассмотреть ее структуру и функции.
2. Определить методы денежно-кредитной политики.
3. Рассмотреть современную денежно - кредитную политику России.

Объект исследования: политика

Предмет исследования: особенности денежно-кредитной политики.

Методы исследования – анализ специальной литературы по проблеме исследования; статистический метод; анализ эмпирического материала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1

 

1.1 Понятие кредитно-денежной политики, структура и функции.

 

Денежно – кредитная  политика в экономической литературе чаще всего определяется, как политика центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении. Согласно комментариям к федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банка России)», денежно – кредитная политика, определяется, как основная часть единой государственной экономической политики, проявляющаяся в воздействии на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен, обеспечения максимально возможной занятости населения, а также роста реального объёма производства. Более точную трактовку данной категории проводит Симановский А. Ю.. Монетарная политика определяется им, как «управление денежным предложением или создании условий для доступа экономических субъектов к кредитам и (или) под процентную ставку, соответствующую определённым экономическим целям». В отличие от первого определения, второе подчёркивает возможность влияния денежно - кредитной политики не только на сферу обращения, но и на сферу производства.

Кредитно-денежная политика Центрального банка направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса  национальной валюты и обеспечение  устойчивости платежного баланса страны. Денежно-кредитное регулирование- это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Другими словами, денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить «перегрев» конъюнктуры с помощью ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т.д.

Рассмотрим основные звенья кредитно-денежной системы, посредством  которых и осуществляется кредитно-денежная политика.

Составляющими кредитной системы являются:

- совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования;

- система кредитно-финансовых  институтов.

Кредитная система как  совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения и предоставляет их в ссуду фирмам.

Кредитно-финансовые институты  подразделяются на:

- центральные банки;

- коммерческие банки;

- специализированные  кредитно-финансовые институты.

Центральные банки - это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место и являются, как правило, государственными учреждениями.

К основным функциям центрального банка относятся следующие:

Эмиссионная функция, сохраняющая  свое значение, поскольку наличность по-прежнему необходима для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств.

Функция аккумулирования  и хранения кассовых резервов для коммерческих банков, то есть каждый банк — член национальной кредитной системы обязан хранить на резервном счете  в Центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. Одновременно Центральный банк по традиции является хранителем официальных золотовалютных резервов страны.

Функция кредитования коммерческих банков, характерная для социалистической экономики при государственной  монополии на кредитную деятельность, а также для переходного периода, сопровождающегося нехваткой средств в руках частных финансовых институтов. Менее проявляется она в развитой рыночной экономике, где подобное кредитование существует преимущественно в периоды финансовых трудностей.

Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов, так как в бюджетах различного уровня аккумулируется до половины и более ВВП стран. Данные средства накапливаются на счетах в центральных банках и расходуются с них. При этом центральные банки ведут счета правительственных учреждений и организаций.        Кроме того, они осуществляют операции с государственными ценными бумагами, предоставляют государству кредит  в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.¹

Клиринговая функция  или функция проведения безналичных  расчетов. Так, в ряде стран  центральный  банк ведет операции по общенациональному  клирингу, выступая посредником между  коммерческими банками, расположенными в разных районах страны. Примером общенациональной расчетной палаты может служить Федеральная резервная система Соединенных Штатов.

Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.

Выделяют несколько  их функций:

Аккумулирование бессрочных депозитов, или ведение текущих  счетов, и оплата чеков, выписанных на эти банки.

Предоставление кредитов предпринимателям.

Особая заслуга коммерческих банков также состоит в осуществлении  расчетов в масштабах всего национального  хозяйства. На базе их операций возникают  кредитные деньги (чеки, банковские векселя).

К системе кредитно-финансовых институтов относятся:

1. Инвестиционные банки, занимающиеся эмиссионно-учредительской деятельностью, то есть проводящие операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая на это доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекают капиталы, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства.

2. Обширная группа сберегательных учреждений, занимающая важное место в кредитной благодаря привлечению мелких сбережений и доходов, которые иначе не смогут функционировать как капитал.

Существуют различные  типы сберегательных учреждений:

- сберегательные банки  и кассы;

- взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных банковских учреждений в США);

- доверительно-сберегательные  банки (в Великобритании);

- ссудно-сберегательные  ассоциации (Соединенные Штаты);

- кредитные кооперативы  (союзы, ассоциации) и другие.

3. Страховые  компании  для  которых  характерна  специфическая  форма привлечения средств — продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги.

4. Пенсионные фонды,  которые различаются по организации, управлению и структуре активов. Так, имеются застрахованные пенсионные фонды, (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности - банками), фундированные (их средства инвестированы в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и многие другие.

5. Инвестиционные компании, размещающие среди мелких держателей свои обязательства (акции) и использующие полученные средства для покупки ценных бумаг народного хозяйства. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как из-за значительной диверсификации (вложение средств в различные предприятия) достигается известное рассредоточение активов, снижается опасность потери сбережений из-за банкротств фирм, в чьи акции вложен капитал.

Таким образом, кредитная  система состоит, во-первых, из банковской системы, имеющей обычно два уровня:

- центральный банк;

- коммерческие банки.

Но иногда банковская система бывает и трехуровневой (например, в США):

Казначейство; 12 окружных федеральных резервных банков; 5000 банков-членов.

И, во-вторых, из кредитно-финансовых институтов, занимающих третий и четвертый  ее этажи.

На протяжении последних  десятилетий ничто не развивалось  так стремительно, как компьютерные технологии и электронные коммуникации. В настоящее время информационные технологии и в первую очередь Интернет  широко применяются в бизнесе. Прогресс в информационных технологиях сделал возможным появление современных платежных систем. С развитием этих систем связано возникновение так называемых “электронных” или “цифровых” денег (electronic money,  electronic cash, digital cash).

По определению Банка  международных расчетов, электронные  деньги - это хранимая стоимость или предоплаченные продукты, где запись об имеющихся в распоряжении потребителя средствах или стоимости хранится на устройстве, находящемся во владении потребителя.

“Электронные” деньги оказывают  определенное влияние на денежную систему  и широко применяются в кредитно-денежной политике Центрального банка. Появление различных систем расчетов, использующих электронные деньги, рассматривается многими экономистами. Считается, что со временем электронные деньги будут постепенно вытеснять наличные, и составлять им, таким образом, конкуренцию.

В настоящее время  “электронные” деньги рассматриваются  как новая составляющая  кредитно-денежной системы.²

Многоуровневость и  сложность взаимосвязей внутри кредитной  системы создает возможности  для ее широкого использования, позволяет своевременно вводить в действие большой набор различных кредитно-денежных рычагов регулирования, воздействовать на экономический механизм как на систему. Из чего следует комплексный характер кредитной политики.

 

2.  Методы денежно-кредитной политики.

 

Денежно - кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия или политика дешёвых денег), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция или политика дорогих денег). В условиях падения производства, снижения цен и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить коньюктуру путём:

1. покупки ценных бумаг  на открытом рынке у населения  и коммерческих банков;

2. понижения учётной  ставки;

3. понижение нормативов  по резервным отчислениям.

В результате проведённых мер увеличатся избыточные резервы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются основой увеличения денежного предложения коммерческими банками путём кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастёт. Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение чистого равновесного национального продукта. Из выше указанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешёвым и легко доступным с тем, чтобы увеличить объём совокупных расходов и занятость.

В ситуации, когда экономика  сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы. ЦБ должен попытаться понизить общие  расходы путём ограничения или  сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Для этого ЦБ должен:

1. продавать государственные  облигации на открытом рынке;

2. увеличить резервную  норму, что автоматически освобождает  коммерческие банки от избыточных  резервов;

3. поднять учётную ставку.

В результате проведения политики дорогих денег банки  обнаруживают, что их резервы слишком  малы, чтобы удовлетворить предписываемый законом резервной норме, то есть их текущий счёт слишком велик  по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократиться, вызывая повышение нормы процента, что сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель данной политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижение доступности кредита и увеличения издержек для сдерживания инфляционного давления.

Методы денежно - кредитной политики - это способы воздействия на ориентиры денежно - кредитной политики, осуществляемые посредством применения определённых инструментов денежно - кредитной политики. В то время как инструменты денежно - кредитной политики - это тесно связанные с целевыми ориентирами денежно - кредитной политики показатели, находящиеся в сфере воздействия ЦБ как органа денежно - кредитного регулирования, величина которых может быть достаточно быстро скорректирована.