Глобальный рынок капитала.Риски на данных рынках

Глобальный рынок капитала.  
Риски на данных рынках

 

Выполнили: студентки гму 5-1

Бондаренко ольга, Измайлова гульнара,

Малькова алина

Мировой рынок капиталов

 

рынок предпринимательского капитала                        рынок ссудного капитала

ХАРАКТЕРИСТИКИ ГОСУДАРСТВЕННОГО ЗАЙМА

 

Footer

НЕРЫНОЧНЫЕ  ЗАЙМЫ

 

• не должны рассматриваться как субститут рыночных займов
• нерыночные займы не создают ликвидности, которая необходим для развитой рыночной экономики.
• их выпуски не могут служить эталоном для определения цен на негосударственные ценные бумаги

 

РЫНОЧНЫЕ  ЗАЙМЫ

 

• Рыночные займы могут покупаться и продаваться в любое время в период между выпуском и погашением, если есть соответствующий вторичный рынок.
• Факторы, которые следует принимать во внимание при создании рыночных государственных ценных бумаг, таковы:

1) график выпусков;

2) сроки погашения;

3) структура выплат  процентов;

4) формы владения  ценными бумагами;

5) процесс выпуска.

 

 

Footer

 

4

КОНКУРСНЫЕ АУКЦИОНЫ

 

• Позволяют факторам спроса и предложения определять цену государственного займа.
• Конкурентные цены предложения потенциально приводят к более низким затратам правительства на выплату процентов по займу того объема, который правительство хочет разместить.
• Процедура конкурентного предложения подразумевает, что покупатели подают заявки, в которых указана ставка процента (или цена), приемлемая для них и номинальный объем ценных бумаг, держателями которых они хотели бы стать. Правительство должно предварительно объявить сумму займа, который будет выпущен, чтобы позволить рынку определить цену, необходимую для продажи займа с аукциона.

При конкурентном предложении правительство  или заемщик несут риск того, что  им не удастся продать желаемый объем  займа по устраивающей их ставке процента.

 

Footer

 

5

ТОРГОВЛЯ РЫНОЧНЫМ ЗАЙМОМ: ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК

 

Footer

УЧАСТНИКИ РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННОГО ЗАЙМА

 

Дилеры

обеспечивают  ликвидность рынка 

также держат позицию  и имеют запас ценных бумаг  для содействия торговле за счет клиентов и для получения прибыли от продажи и от движения ставки процента

получают прибыль  отуправления запасами ценных бумаг

Брокеры

сделки между  участниками рынка путем сведения покупателей и продавцов одной  ценной бумаги

Брокеры увеличивают  ликвидность рынка путем сведения покупателей и продавцов

Регулирование рынка  государственных ценных бумаг служит двум целям государственной политики:

  поддерживает справедливое и конкурентное ценнообразование на рынке, увеличивая доверие общественности, необходимое как для того, чтобы поощрять сбережеия и инвестиции, так и для того, чтобы минимизировать затраты на выпуск государственные займы;

гарантирует, что провал основного участника рынка не распространится по всем финансовым рынкам с потенциальным системным риском для экономики.

 

 

РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ.

РЫНОЧНЫЙ РИСК

БИЗНЕС-РИСК

КРЕДИТНЫЙ РИСК

РИСК ЛИКВИДНОСТИ

 

Классы  рисков

Центральный банк может выполнять роль финансового  агента правительства. В этом качестве центральный банк мог бы контролировать многие операционные моменты, связанные  с выпуском и погашение государственных  ценных бумаг

Центральный банк также особенно заинтересован в  рынке государственных займов из-за неизбежной связи между денежной политикой, банковской системой и рынком государственных ценных бумаг

 

РОЛЬ  ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА.

рынок, посредством которого банки занимают и ссужают средства один другому в основном на один день или очень короткий срок.

Межбанковский рынок  является клапаном, который дает банкам возможность удовлетворить свои временные потребности в средствах  и сократить потребность в  осуществлении займов непосредственно  у центрального банка.

 

МЕЖБАНКОВСКИЙ РЫНОК

Пусть Банк 1, средний  чикагский банк, определяет в четверг  утром, что его обязательства  по платежам превышают сумму средств, которую он ожидает получить в  этот день, на $10 млн.

. Банк 1 мог бы покрыть платеж путем списания остатка на своем счете в центральном банке, но этот остаток был на низком уровне еще накануне. Банк 1 решает покрыть свои финансовые потребности путем займа на межбанковском рынке.

Банк 1 подписывает  с несколькими банками, явялющиеся его обычными контрагентами, а также с брокером межбанковского рынка контракты о получении квоты на однодневный кредит. Лучшая квота на $10 млн., которую он получает, составляет 4 1/4%, и предлагается банком в Олбани. Банк 1 решает принять это предложение. Детали сделки, включая количество, срок (пятница) и ставку процента утверждаются двумя этими банкам

 

ОПЕРАЦИИ  НА МЕЖБАНКОВСКОМ РЫНКЕ 

Второй банк находится  в ведении Федерального Резервного Банка (ФРБ) Нью-Йорка; а первый банк находится в ведении ФРБ Чикаго.

Второй банк уведомляет ФРБ Нью-Йорка в 13:00 о деталях сделки, включая точную сумму, наименование и адрес получателя, а также номера счетов, идентифицирующие как Банк 1, так и Банк 2. Уведомление осуществляется через компьютерный канал, связанный с ФРБ Нью-Йорка

УЧАСТНИКИ МЕЖБАНКОВСКОГО РЫНКА

 

депозиторные институты

кредитные кооперативы

МЕЖБАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

овернайт

Кредиторы устанавливают  кредитные ограничения своим  контрагентам

ПРЕИМУЩЕСТВА МЕЖБАНКОВСКОГО РЫНКА.

позволяет занимать средства в тот же день, когда в этом возникает потребность 

обеспечивает ликвидность  банковской системы

служит для ускорения  потока платежей через центральный  банк.

обеспечивает равновесную  цену или ставку процента по кредитам на одни сутки

РЫНКИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И АКЦИЙ

Развитие рынков капитала в странах, стремящихся к переводу экономик на рыночные рельсы, должно происходить  обдуманно, потому что этого требует  как сложная финансовая инфраструктура, так и необходимость для этих рынков в большой доли умудренных инвесторов. Всеобъемлющая структура  регулирования, которая обеспечивает защиту инвесторов, должна стать основой  привлечения широкого круга участников на этот рынок.

ограниченного числа компаний коллективного инвестирования и  взаимных фондов. Эти фонды могут  способствовать ускорению процесса приватизации в случае, если они  имеют долю собственности в приватизированных  фирмах. Доли участия в этих фондах, в свою очередь, могут распространяться среди населения

эффективная деятельность рынков акций и облигаций требует  не только достаточной умудренности инвесторов, но также развития других аспектов финансовой инфраструктуры.

Более того, эффективность  и эластичность рынков ценных бумаг  также зависит в большей степени  от прочности банковской системы. Банки  нуждаются в разработке системы  платежей и расчетов по сделкам с  ценными бумагами.

Эффективный и  конкурентный рынок иностранной валюты являестя другой ключевой частью рыночной экономики. Курс обмена отражает цены иностранных товаров по отношению к ценам национальных товаров. Это позволяет производителям и потребителям определять цены как импорта, так и экспорта. Он также сильно влияет на конкурентоспособность и прибыльность национальных товаров и предприятий. К тому же курс обмена является центральным для определения прибыли по инвестициям и сбережениям

 

ВАЛЮТНЫЙ  РЫНОК

Не существует какого-либо одного, определенного  пути, по которому следовало бы идти, разрабатывая рыночную финансовую систему. Опыт показывает, что успешные элементы структурной экономической реформы  не могут быть не связаны с традициями, обычаями, культурой и историей страны, проводящей реформу. Хотя основные принципы могут служить указателями вдоль  дороги реформы, успех любых попыток  преобразования в конце концов будет  измеряться тем, могут ил они работать и создавать доверие в тех  конкретных условиях, в которых они  применяются

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Presentation Name (View/Slide Master)

 

18

 

© 2012 ZAO Deloitte & Touche CIS or © 2012 Deloitte & Touche Regional Consulting Services Limited

 

Спасибо за внимание!

 

Footer

 

18