Финансовые риски

 

Министерство  образования Республики Беларусь

 

Учреждение образования

«БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДОРСТВЕННЫЙ  ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

Факультет Заочный

Кафедра  Экономики и управления на предприятиях

Специальность 1-25 01 07 24 Экономика и управление на предприятии химической промышленности

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по  дисциплине «ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ ХОЗЯЙСТВЕННЫМИ РИСКАМИ»

 

 

Вариант 1

 

 

 

Выполнила	студентка V курса гр. ЭУП-2 шифр 20851 Янович  Ю.М.

 

Минск 2013

 

Содержание

 

1. Финансовые риски ………………………………………………………………. 3

2. Методы локализации  риска …………………………………………………….. 6

3. Задача …………………………………………………………………………….. 7

4. Литература ……………………………………………………………………..… 8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые риски.

 

Деятельность  предприятия сопровождают многочисленные финансовые риски, которые существенно влияют на результаты деятельности экономического субъекта.

Под финансовыми рисками  понимается вероятность возникновения  непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и  т.п.) в ситуации неопределенности условий  финансовой деятельности организации.

Финансовые риски –  это спекулятивные риски, которые  выражаются в возможности получения  как положительного, так и отрицательного результата, а также они являются частью коммерческих рисков. Их особенностью является вероятность наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые по своей природе являются рискованными.

На рис. 1. приведена система финансовых рисков.

                                    

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Система финансовых рисков

 

Финансовые риски  подразделяются на:

- риски, связанные с  покупательной способностью денег;

- риски, связанные с  вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной  способностью денег, относятся следующие разновидности рисков:

- инфляционные и дефляционные риски;

- валютные риски;

- риск ликвидности.

Инфляционный  риск характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости каптала (в форме денежных активов), а также ожидаемых доходов и прибыли организации в связи с ростом инфляции.

Дефляционный  риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов.

Валютные риски - опасность валютных потерь в результате изменения курса валютной цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового, внешнеэкономического или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Экспортер несет убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. Для импортера валютные риски возникают, если повысится курс валюты цены по отношению к валюте платежа. Колебания валютных курсов ведут к потерям одних и обогащению других фирм. Участники международных кредитно-финансовых операций подвержены не только валютному, но и кредитному, процентному, трансфертному рискам.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Таким образом, потеря покупательной  способности денег (инфляционный риск) не зависит от воли и действий их владельца.

Инвестиционный  риск выражает возможность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

- риск упущенной выгоды;

- риск снижения доходности;

- риск прямых финансовых потерь.

Риск  упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль), в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности:

- процентные риски;

- кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности:

- биржевой риск;

- селективный риск;

- риск банкротства;

- кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (лат. selektio - выбор, отбор) - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Таким образом, финансовый риск представляет собой результат менеджерами предприятия финансового решения, направленного на достижения желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения финансовых потерь в силу неопределенности условий его реализации.

Также можно сказать, что  с одной стороны - это опасность  потенциально возможной, вероятной  потери ресурсов или недополучения доходов (прибыли)  по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности; а с другой стороны - это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Методы локализации  риска.

 

Методы локализации рисков используются в редких случаях, когда  удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные  этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми  и снизить уровень риска.

Подобные методы применяют  многие крупные компании, например, при внедрении инновационных  проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения. Как правило, это  такие виды продукции, для освоения которых требуются интенсивные  НИОКР либо использование новейших научных достижений, еще не апробированных промышленностью. Для того чтобы  снизить риск инновационной политики, многие компании стараются сделать  так, чтобы проведением научно-исследовательских  работ занимались дочерние «венчурные»  компании, т.е. небольшое дочернее предприятие, созданное в качестве самостоятельного юридического лица для высокотехнологических (рискованных) проектов. Именно на них ложится весь риск по разработке новых направлений. И в то же время сохраняются условия для эффективного подключения научного и технического потенциалов «материнской» компании. 

В самых простых случаях  для локализации риска вместо самостоятельного юридического лица создается специализированное подразделение в структуре компании, которое осуществляет реализацию проекта.

А также заключаются договора о совместной деятельности для реализации рискованных проектов.

Таким образом, методы локализации  риска применяется только, когда можно четко идентифицировать источники риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача.

 

Анализ, проведенный инвестором, показывает, что стоимость управляемого им портфеля облигаций будет распределена нормально в течение 6 месяцев  с математическим ожиданием 250 млн. долл. США и стандартным отклонением 20 млн. долл. США. Определить вероятность  того, что через полгода стоимость  портфеля облигаций окажется в диапазоне  от 220 до 300 млн. долл. США.

 

Решение.

 

Для решения задачи воспользуемся  формулой (1), а значения функции нормального  распределения Ф(z) при этом являются табличными.

Если случайная величина А распределена нормально с параметрами (; ), то случайная величина распределена нормально с параметрами (0; 1), т.е. имеет стандартное нормальное распределение.

При этом если , , , то

Р {} = Р {} =

=                                           (1)

 

При = 220, = 300, т.е. 220 < 300

 

 

 

 

Тогда Р {} = Р {} = =

=

Вывод: Вероятность того, что через полгода стоимость портфеля облигаций окажется в диапазоне от 220 до 300 млн. долл. США будет составлять 92,7 %.

 

 

 

 

 

 

 

Литература

 

1. Рискология (управление рисками): Учебн. пос-е / Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.М. − М.: Экзамен, 2003. − 348 с.

 

2. Экономические основы управления экологическим риском / Деревяго И.П. − Минск: БГТУ, 2007. − 174 с.

 

3. Менеджмент риска и страхования / Деревяго И. П. − Минск: ТетраСистемс, 2009. − 117 с.

 

4. Менеджмент риска и страхования: учеб. пособие / А. А. Титович. − Минск: Выш. шк, 2008. − 271 с.

 

5. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе / Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. − М.: Финансы и статистика, 2000. − 146 с.