Дослідження та аналіз фондового ринку

Фундаментальный анализ рынка - эффективный способ предсказания экономических условий, но не точных рыночных цен. 
Фундаментальный анализ. Этот вид анализа чаще используют трейдеры, предпочитающие долгосрочную торговлю. Прогноз составляется на основе текущей экономической и политической ситуации. Трейдеры анализируют экономические новости и ориентируются на события, которые могут оказать значительное влияние на мировую экономику. Это могут быть изменения в политической жизни страны или ее общем экономическом состоянии, сообщения о динамике различных индексов и т.д. Фундаментальный анализ учитывает все, даже слухи и ожидания.

 

На фьючерсных рынках Фундаментальный анализ складывается из следующих этапов:

1. Определяется соотношение цены на конкретный актив с прошлогодней, проверяется тенденция роста или спада.

2. Определяются сезонные или повязкам связаны с другими факторами колебания цен или курсов

3. Сравниваются цены внутреннего рынка и мировые цены. Общий уровень цен в стране - это экономический показатель, влияющий на изменение конкретных товаров

4. Проверяется наличие товаров-заменителей, способных конкурировать с данным активом.

5. Определяется уровень монополизации рынка, ведь монопольная цена - самая высокая и, как правило, без экономических обоснований.

6. Проверяется влияние международных событий на рынок актива, определяется уровень государственного регулирования.

7. Определяется инфляционное ожидание для данного актива, поскольку инфляция вызывает такое движение цен на товар, ценные бумаги, валюту, пренебрегать которым нельзя.

 
Проблемой для фундаменталиста всегда является то, что существует огромное количество факторов, которые он не способен учесть в модели (начиная от конфликтов с властью с предупреждениями а-ля «доктора направим», заканчивая стихийными бедствиями, способными уничтожить производственные активы компании).

Технический анализ – это исследование динамики основных показателей рынка с помощью графических методов с целью прогнозирования будущих направлений их движения, это анализ истории котировок, с помощью которого трейдеры могут определить будущее возможное направление тренда

Особенность технического анализа состоит в том, что движение курса рынка в будущем будет напоминать его движение в прошлом. Таким образом, трейдеры принимают свои решения на основе предсказуемого тренда (направления) курса валюты (анализируя прошлые тренды), что в свою очередь, оказывает влияние на поведение реального курса.

Почти каждый трейдер использует технический анализ в определенном виде. Даже самый ярый последователь фундаментального анализа просматривает хотя бы графики цен перед осуществлением сделки. На самом простом уровне их использования, эти графики помогают трейдерам определить идеальные точки входа и выхода для сделки.

Основные фигуры технического анали за

Классические фигуры технического анализа

Вершина в форме "голова и плечи", что свидетельствует о тренде снижения цен

Дно в форме "плечи и голова" - говорит о тренде повышения цен

"Двойная вершина" и "Двойное дно"

"Тройная вершина" и "Тройное дно"

"Вымпел вниз" и "Вымпел вверх"

Флаг

Клин

0

Треугольники

Кроме представленных «фигур», на графиках техники находят также множество других, например, «брелок», «забор падает», «Гэп», «расхождение» и т.д. Иногда бывает столько версий их толкования, сколько и аналитиков. Отдельные фигуры подходят только для линейных графиков, другие – только для графиков «крестиков и ноликов», некоторые удовлетворяют всех.

 

Методы следования за трендом

Сторонники этого метода уверены, что направление тренда, раз установившегося, скорее всего, продолжится, а не изменится. По мнению этих аналитиков, надо лишь определить вероятность и существование тренда и установить, выявить окончание тренда. В этом методе рассматривается жизненный цикл тренда.

Отвергая некоторые вполне позитивные методы, представители технического анализа чаще всего используют один из самых общих и распространенных методов – метод движения средних значений цен, который можно определить и применить по-разному.

Средняя цена является суммой данных, разделенной на их количество. Десятидневная средняя фьючерсных цен закрытия будет суммой десяти последних цен закрытия, разделенной на 10. Средняя может определяться в течение любого периода времени. Обычными периодами являются 3, 7, 10, 15, 20 и 30 дней. По сравнению с таблицей или графиком ежедневных цен закрытия, график средних будет более плавным и поэтому лучше подойдет для определения тренда цен на фьючерсной бирже.

Что такое осцилляторы?

Сторонники этой теории пытаются определить изменение цены за определенное время. Вычисления могут быть элементарными или очень сложными в зависимости от выбранной техники взвешивания и от того, выбраны еще какие-либо факторы, помимо цены.

Однако, независимо от сложности, все осцилляторы допускают, что цена может возрастать или слишком быстро, или очень медленно в выбранном периоде, что возврат к рынку при таких условиях можно предсказать.

Проблема, поставленная осцилляторами, понятна. Так называемые «сигналы» довольно трудно определить. Кроме того, они в основном зависят от восприятия. Тренд, который считают истощенным, может длиться намного дольше, чем предполагалось.

Анализ показателей объемов торгов

• рынок технически силен, когда объемы возрастают на подъемах и уменьшаются на спадах;
• рынок технически слаб, когда объемы возрастают на спадах и уменьшаются на подъемах.

При росте цены набирают силу спрос и предложение. Поэтому продавцы увеличивают объемы продаж. С другой стороны, на рынке быков, если объемы снижаются при условии спада цен, этот рынок считается сильным (продавцы не хотят продавать дешево).

На чистом рынке медведей объемы должны расти при спаде цены, так как предложение увеличивается. Это черта слабого рынка. Если объемы снижаются на коротких подъемах, то рынок остается слабым, поскольку много инвесторов не предвидится.

Показатели объемов торгов на фьючерсных рынках и на валютном рынке системы FOREX в чистом виде не используются. Основным показателем объемов является количество заключенных сделок.

Теория противоположного мнения (теория динамического неравновесия)

Эта теория базируется на психологическом анализе рынка. Согласно ей, фондовые и фьючерсные цены определяют эмоциональные решения тысяч торговцев и инвесторов, что, как правило, действуют без элементарных знаний рынка, стихийно.

На основе этой предпосылки успешный торговец по техническим причинам будет продавать, когда массовый оптимизм по поводу фьючерсных ценностей является высоким, и покупать, когда он низок.

Некоторых технических аналитиков интересует анализ реакции рынка на хорошие и плохие новости. Если рынок не смог благоприятно отреагировать на позитивные новости, то это считают признаком технической слабости, поскольку рынок не склонился к продаже.

Однако торговцам надо осторожно воспринимать такой простой анализ. Рынок довольно часто может предугадывать успешные, или «хорошие» новости и реагировать на них преждевременно. Вследствие этого эффект от новостей значительно ослабляется.

Структурные теории

Структурные теории используют некоторые торговцы. Это сезонные изменения рынка, теория циклов иволновая теория Эллиота.

Структурный анализ основан не на анализе ежедневных графиков, а на основе изучения исторического процесса изменения цен, который поможет определить повторяющиеся ценовые шаблоны на рынке.

Теоретически, сезонных изменений на рынке, если только рынок более или менее существенных размеров, нет. Предположим, что цены резко растут с апреля по май. Тогда все торговцы покупали бы в апреле, чтобы продавать в мае. Такая тенденция разрушила бы наш шаблон. Как правило, эти данные не могут использоваться как надежные индикаторы прибыльных капиталовложений. Их используют для справок.