Биржевой товар в системе функционирования биржи

Содержание

Введение

1. Биржевой товар – понятие и состав, его характеристика………………….

2.Биржевой  товар в системе функционирования  биржи……………………..

Заключение……………………………………………………………………

Список  литературы……………………………………………………………

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

 

В течение длительного  времени в нашей стране все, что  связано с биржевой торговлей, воспринималось негативно, считалось проявлением «капиталистической» экономики. Тем самым отбрасывалась позитивная функция биржевой торговли в современном мире, накопленный ею опыт в регулировании весьма сложных взаимоотношений между участниками рынка. Ведь уже несколько веков товарные биржи являются одним из центров рыночной экономики. В своей истории они знали периоды расцвета и относительного забвения, прошли долгий путь от локальных оптовых рынков реального товара до международных рынков финансовых операций, обеспечивающих эффективное функционирование реального сектора бизнеса. При этом в каждой стране, где возникали биржи, практика привносила в биржевые операции новые элементы, новые правила, новые продукты. Такой опыт достоин изучения уже сам по себе, но это далеко не все, что есть ценного в биржевой торговле.     

 Биржа являет  собой пример чистого рынка,  на котором ежедневно происходит  столкновение усилий продавцов  и покупателей биржевых контрактов, которые обслуживают биржевые  посредники. Это позволяет использовать  данный рынок для изучения  и иллюстрации многих теоретических  положений современной экономической  теории.    

 Базовым моментом  биржевой торговли является определение  понятия – биржевой товар.  В Европе, начиная с XVI века в качестве биржевых товаров использовались различные материалы и продукты питания: перец, гвоздика, кофе, табак, хлеб, соль, лес, сукно, рис и др. Биржи первоначального периода были биржами реальных товаров. Параметрические характеристики биржевых товаров постепенно выкристаллизовывались, и сегодня из общей массы товаров лишь немногие удовлетворяют их требованиям.

 

 

 

 

 

        1. Биржевой товар – понятие и состав, его характеристика.

К биржевым товарам  относят товары, полностью либо частично продаваемые через биржи. Как  уже отмечено выше, объектами биржевой торговли являются товары, обладающие такими свойствами, как однородность, взаимозаменимость, возможность установления стандарта качества. Также, довольно долго считалось, что биржевыми не могут быть скоропортящиеся товары, но современная научно-техническая революция позволила ввести в биржевой оборот ряд видов скоропортящейся продукции.

Большое значение на формирование биржевого рынка  того либо иного товара оказывает  практика ценообразования. Товары с  маленькой степенью монополизации  производства или потребления имеют  больше шансов надолго остаться предметом  биржевой торговли. В то же время  возможно существование биржевой торговли очень высокомонополизированными товарами в том случае, если имеется устойчивая часть свободной торговли и немонопольные участники - продавцы или покупатели. Примером этого является рынок нефти и нефтепродуктов.

В целом число  товаров, продаваемых на товарных биржах, за XX в. принципиально уменьшилось. В конце XIX в. биржевых товаров насчитывалось более 200 наименований. Крупными группами биржевых товаров были в прошлом черные металлы, уголь и ряд иных товаров, с которыми сегодня операции более не ведутся. К середине XX в. число биржевых товаров сократилось до полусотни и с тех пор по количеству оставалось примерно постоянным. В то же время число фьючерсных рынков неуклонно расширялось. Под фьючерсным рынком понимается рынок конкретного качества какого-то товара, поэтому по одному товару могут существовать несколько рынков.

Номенклатура  биржевых товаров традиционно состояла из двух основных групп - продукция сельского хозяйства и промышленное сырье и полуфабрикаты.

В группу промышленного  сырья и полуфабрикатов входят энергоносители (нефть, бензин, мазут, дизельное топливо), драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) и цветные металлы (медь, алюминий, цинк, свинец, никель, олово).

Количество биржевых товаров группы сельского и лесного хозяйства неуклонно сокращавшееся в 80-е годы, сейчас вновь расширяется. В эту группу входят масличные (семена, шроты и масла), зерновые (пшеница, кукуруза, ячмень, рожь, овес), продукция животноводства (живой крупный рогатый скот и свиньи, мясо, окорока и др.), пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы), товары текстильной группы (хлопок, шерсть, шелк, пряжа), натуральный каучук и пиломатериалы. Среди прочих товаров можно отметить картофель и замороженный концентрат апельсинового сока.

На структуру  биржевых товаров воздействует ряд  факторов, в том числе и такой, как научно-технический прогресс. Благодаря ему появилось множество заменителей некоторых биржевых товаров искусственного либо синтетического происхождения. Конкурентная борьба между этими товарами способствует стабилизации цен, а значит, coкрaщению биржевого оборота. Это хорошо видно на примере рынка шерсти, где размеры сделок в последние десятилетия уменьшились многократно, а на многих ведущих биржах торговля ею вообще прекратилась.

В то же время  научно-технический прогресс способствовал  развитию методов определения качества товаров с использованием для  этих целей новейших технических  средств. В результате возможность  достижения стабильного качества позволила расширить круг биржевых товаров за счет некоторых пиломатериалов, множества продовольственных товаров и драгоценных металлов, которые ранее были недоступны биржевой торговле по стандартным контрактам.

На современных  товарных биржах появилась новая  группа объектов торговли, не являющихся осязаемыми товарами и получивших общее название финансовых инструментов. Ведутся операции по торговле индексами цен, банковским процентом, ипотекой, валютой, контрактами на фрахтование, на государственные ценные бумаги. Такие операции стали практиковаться на товарных биржах примерно с 70-х годов.

На совершенствование и рост финансовых фьючерсных рынков повлияли изменения в мировой экономике  в 70-е годы, когда начали колебаться зафиксированные обменные курсы  между долларом США и западноевропейскими  валютами. Валютные курсы плавали  не только вследствие непостоянства  денежных курсов, но и из-за колебаний  курсов иных финансовых средств, например, облигаций и казначейских билетов. Тaкая причина и, кроме того, внезапно увеличившийся государственный долг США и повлияли на сравнительно стабильные процентные ставки, что привело к установлению более колеблющихся, непостоянных ставок.

Ведущие биржи мира распространили фьючерсные контракты на финансовые средства, дав тем самым возможность  финансовым институтам справиться с  ценовыми рисками. Первые фьючерсные контракты  на финансовые инструменты были заключены  на залоговые сертификаты Правительственной  национальной залоговой ассоциации (США) и на иностранную валюту в 70-е  годы. Сертификаты были плодом совместных усилий Чикагской торговой биржи  и предпринимателей, ведущих деятельность в области залогового бизнеса. Для  разработки контрактов потребовалось  несколько лет интенсивной работы, и торговля этими контрактами  началась в октябре 1975 г.

Торговля фьючерсами на финансовые инструменты постепенно расширялась  и охватывала все больше видов  разных финансовых средств, учитывая долгосрочные казначейские обязательства и казначейские билеты, фьючерсы на акции, на облигации  муниципалитета и фьючерсы на свопы (покупка иностранной валюты в  обмен на отечественную с последующим выкупом).

За последние 10 лет срочный рынок  получил дальнейшее совершенствование, что говорит о значительности осуществляемых им в рыночной экономике  функций. В то же время в конкретных сферах совершенствование рынка сдерживалось законодательным регулированием. В частности, ограничивалась деятельность банков с товарными и фондовыми производными инструментами в связи с опасениями из-за отсутствия эффективных способов хеджирования банковских рисков по операциям с этими инструментами.

В 70-х годах на фьючерсных биржах началась торговля опционами. До 1973 г. этот вид торговли существовал исключительно  на внебиржевом рынке. В апреле 1973 г. в США впервые была открыта  торговля опционами на Чикагской  бирже опционов.

В результате в настоящее время  сложилась очень разнообразная  товарная гамма биржевых операций, которая находится в постоянном совершенствовании. Таким oбрaзoм, по оценкам, примерно 70% числа контрактов, по которым ведутся операции на биржах США, были утверждены в течение последних 10--15 лет.

Товарные фьючерсные контракты  играли ведущую роль на биржах до конца 70-х годов. Постепенно их часть снизилась, тогда как часть финансовых фьючерсов резко возросла. В настоящее время на них приходится более 70% общего числа сделок на фьючерсных биржах.

Среди товарных фьючерсных и опционных  контрактов сейчас значительное место  занимают топливные товары, драгоценные  и цветные металлы. Объем торговли фьючерсами на сельскохозяйственные товары, особенно такие, как кофе, ка-као, хлопок, сахар, значительно меньше. В целом размеры торговли фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные товары сильно колеблются в разные годы.

В современных условиях связь между  фьючерсной биржей и фьючерсными  контрактами усложнилась. Фьючерсным контрактам нужна биржа как место  их заключения, в свою очередь фьючерсной бирже необходимы удачные фьючерсные контракты. По мере изменения ситуации на биржах вводятся новые фьючерсные контракты, а устарелые фьючерсные контракты снимаются. Тaким oбрaзoм, в 70-е годы 77% всего оборота Нью-Йоркской товарной биржи приходилось на фьючерсные контракты на картофель, в 80-е - 87% всего оборота этой биржи составляли фьючерсные контракты на нефть и нефтепродукты. На Чикагской товарной бирже в 70-е годы размер торговли фьючерсными контрактами на финансовые инструменты составлял всего 4% ее оборота; в 80-е годы размер финансовых контрактов превысил традиционные для этой биржи сельскохозяйственные контракты и составил примерно 85% всего оборота биржи.

В последнее время появились  даже производные финансовые инструменты  на произведения искусства -- так называемые «арт-свопы» (Аrt-swops), например, на базе индекса FAI-Art-Security. Идея заключается в том, что в курсах акций, котирующихся на бирже магазинов художественных изделий и фирм, проводящих аукционы на предметы искусства (например, Сотби и Кристи), отражаются колебания цен на произведения искусства. В соответствии с этим коллекционер за счет опционов на базе индекса FAI-Art-Security благодаря хеджированию может уменьшить неустойчивость и риски своего портфеля ценностей, связанного с произведениями искусства.

Международная биржевая торговля имеет  ярко выраженную географическую концентрацию. Ведущими центрами были и остаются США, Великобритания и Япония. Роль американских бирж стремительно возросла в процессе и после Второй мировой войны, когда всюду, кроме США, биржи были закрыты. В этот период на них приходилось до 90% операций. Преобладание США во фьючерсной и опционной торговле сохранялось до середины 80-х годов, однако в последующие годы европейские и азиатские фьючерсные рынки стали сильными конкурентами традиционным рынкам США. За период 1985--1990 гг. часть фьючерсной торговли за пределами США увеличилась с 12,8 до 46,8%. Объемы фьючерсной торговли в Азии удвоились, а в Европе -- фактически утроились.

Неамериканские участники стали  играть все более заметную роль и  на фьючерсных рынках США. Тaким oбрaзoм, по данным Комиссии по товарной фьючерсной торговле (США), свыше 2100 крупных операторов из 96 стран участвовали на американских фьючерсных и опционных рынках. На некоторых рынках иностранное участие составляло более 30%.

Американские товарные биржи традиционно  специализировались на сельскохозяйственной продукции, Великобритания -- на драгоценных и цветных металлах и энергоносителях, японские -- на аграрной продукции, в то же время как в настоящее время эта специализация во всех трех центрах носит не столь ярко выраженный характер.

Самые известные крупнейшие международные  товарные биржи находятся в развитых странах, в то же время как в  некоторых развивающихся странах  к тому же действуют товарные фьючерсные биржи. Довольно крупная по показателю размера торговли биржа находится  в Бразилии в Сан-Пауло (биржа  БОВЕСПА). В Сингапуре действует  Международная валютная биржа (СИМЭКС), на которой идут операции по контрактам на топливо и золото, там же действует  и Сингапурская товарная биржа (СИКОМ), на которой торгуют фьючерсами на каучук. В том же регионе находится  Куала-Лумпурская биржа финансовых фьючерсов и опционов. Значительная доля ее оборота приходится на иностранных участников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Понятие и  состав биржевого товара.

Важнейшим элементом  биржевой деятельности является определение  биржевого товара. В период зарождения бирж им был перец. Это было обусловлено  тем, что перец, как и большинство  иных пряностей, достаточно однороден, поэтому можно на основании одной  пробы составить представление  о всей партии груза. В Законе Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» отмечается, что биржевой товар -- это «не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле». Основные требования к биржевому товару сводятся к следующим: