Биржевое дело в России

Введение       

 Уже не одно столетие  эпицентром рыночной экономики  выступают биржи. За многие  годы их успешного функционирования  накоплен огромный опыт, очень  полезный сегодня для нашей  страны.    

 Переход России к  рыночной экономике потребовал  не только изменения существующего  рынка, но и создания новых  рынков, не присущих системе плановой экономике.   

        Это привело к изменению традиционных и образованию новых форм торговли, послужило объективной основой возрождения в России биржевой торговли и бирж - товарных, фондовых, валютных.    

 Этот процесс начался  в нашей стране в 1990-1991 гг. и  продолжается, уже в новом своем  качестве, до сих пор. В настоящее  время, биржа является неотъемлемой  частью российской экономики,  формирующей частью российской  экономики, формирующей оптовой  рынок, путем организации и  регулирования биржевой торговли.

Создание и развитие бирж в России стимулировало развитие биржевого законодательства. 

Несмотря на то, что в  начале разработка правовой основы регулирования  биржевой деятельности базировалось на имеющихся нормативных, с помощью которых осуществляется переход от командно-административной системы к рыночной, уже к концу 1996 года деятельность бирж регулируется целым рядом важнейших законов и указов.

Среди них можно выделить Закон   “О товарных биржах и биржевой деятельности” от 20 февраля 1992 года и Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года, а также принятие в соответствии с ними Указы Президента РФ и Постановления Правительства.     

 Для понимания сущности  биржевой деятельности в России  на современном этапе, осмысления  возможных путей ее дальнейшего  развития, представляет интерес  рассмотрение вопросов связанных  с возникновением и развитием  институтов биржевой торговли  в мире и России XVIII - начала XX века, а также состояние биржевой деятельности зарубежных стран в настоящее время.

Биржи, будучи некоммерческими  организациями, способствуют движению и обращению ценных бумаг, товаров. На биржах в зависимости от вида товара, спроса и предложения осуществляется установление цен на товары и курсов на ценные бумаги. Биржи отражают объективную  ситуацию на товарном, фондовом, валютном рынке и рынке труда.

Поэтому целью данной работы является выявление и раскрытие  сущности инфраструктуры биржевого  рынка, ее назначения; определение понятия  и сущности биржи, ее видов и особенностей деятельности; операций на биржах и  их функций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.История развития  бирж и биржевой деятельности

Точно сказать, когда родилась биржа, трудно. Ещё с давних времен купцы собирались в определенном месте, чтобы найти покупателя, получить деловую информацию, и, прежде всего  сведения о последних ценах на те, или иные виды товаров. Такие собрания проходили в Древнем Риме с конца II века до нашей эры.

В 1653 г. марсельские купцы  потребовали себе "место, которое  служило бы им помещением для встреч, дабы избавиться от неудобств, каковые  они испытывают, пребывая на улице, которое они столь долгое время использовали как место для ведения своих коммерческих дел".

Постепенно складывался  порядок проведения биржевых торгов. Их участники пришли к выводу, что  им вовсе не обязательно привозить  товар с собой. Достаточно лишь договориться о его цене.

Все остальное должно быть оговорено в заключенном договоре. На биржевых «толкучках», помимо купли-продажи, решались вопросы страхования, перепродажи векселей и так далее. Со временем средневековая биржа приобретала современные черты.

Истоки происхождения  слова "биржа" находились в крупнейшем торговом пункте Фландрии – Брюгге. Здесь торговые сборища обосновывались возле гостиницы "Бурсе". Ван  дер Бурсе – так звали хозяина  гостиницы. Он построил дом для приезжих, фронтон которого украсил своим  гербом – изображением трех кошелей.

Понятие "биржа" как  место встречи деловых людей  распространилось довольно быстро по всему свету, но во многих городах  сохранились прежние названия.

Так, в Лионе биржа именовалась  Площадью обменов, в ганзейских городах -  купеческой коллегией, в Барселоне  - Лохией.

Вот как описывает очевидец работу Барселонской биржи в 1393 г.: "Целая команда маклеров снует там между колонн и небольших групп (торговцев), это посредники уха, чья миссия – слушать, докладывать, сводить между собой заинтересованных лиц".

Первое специальное здание для биржи было сооружено в 1531 г. в Антверпене, конкуренте города Брюгге. Стройный ряд колонн этой постройки  в течение многих столетий был  символом биржи. На его фронтоне была высечена надпись: "Для торговых людей всех стран и наречий".

В начале XVII столетия центр  торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь  в 1608 г. была создана одна из знаменитых бирж мира. Некоторое время спустя она справила новоселье в большом  здании на площади Дам (плотина) напротив банка и резиденции Ост-Индской  компании.

Почти вся Европа пребывала  в должниках Амстердама. Без денег  здешних богатеев практически не начиналась ни одна война. Так, шведский король Густав-Адольф для вмешательства  в 30-летнюю войну занял необходимые  денежные средства у амстердамских  банкиров.

Амстердам считается также  и родоначальником рынка ценных бумаг. Здесь в том же XVII в. возникла первая фондовая биржа. Хотя ещё раньше облигациями государственных займов торговали в Венеции и Флоренции. В Генуе существовал активный рынок расписок и платежных обязательств, а в ганзейских городах – рынок рент.

На лейпцигских ярмарках котировались "доли" (акции) германских рудников. Для амстердамской же биржи новыми признаками стала большая открытость и свобода сделок с ценными бумагами.

К началу XVIII в. центром торговли становится Лондон (не без поддержки амстердамского капитала). Дело в том, что ещё в 1625 г. драгоценности британской короны были заложены в Амстердаме с целью получения кредита в 3000 тыс. фунтов. С 1695 г. лондонская Королевская биржа начала осуществлять сделки с государственными бумагами и акциями. Биржа стала местом встречи тех, кто, уже имея деньги, желал их иметь ещё больше.

Как амстердамская, так и  лондонская биржи создали свой собственный  жаргон: "быки" и "медведи" –  покупатели и продавцы, спекулирующие  на бирже, "верховая езда" – спекуляция билетами государственной лотереи  и т.д.

Главная заслуга названных  бирж в том, что они обеспечивали быстрый переход от ценных бумаг  к деньгам, и наоборот.

История биржи в России насчитывает более двух столетий. Первая биржа в России возникла по инициативе Петра I в начале XVIII века.  Она была общей – товарно-сырьевой с элементами торговли фондами. Она была создана по образцу Амстердамской.

Практически целое столетие Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной во всем государстве. Такое  положение объяснялось незначительностью  торгового оборота, примитивностью форм организации торговли.

Яркую картину состояния  фондовых и товарно-сырьевых бирж, принятых на них норм и обычаев торга  оставил профессор А. Невзоров, ознакомившийся с ними в 1896 году. 

С его точки зрения, отсутствие точно выработанного законодательного определения сущности биржевых сделок и порождаемых ими правоотношений, а также общепринятой техники  этих сделок, укоренившиеся в каждом городе собственные привычки и обычаи, равнодушие купечества, как к самодеятельному  формулированию норм, так и к организации  своего сословия, - это приводило  к тому, что даже в столицах на биржах не было условий для выработки  устойчивого уклада деловых отношений.

Многообразие биржевых сделок тщательно скрывалась. "Торговая деятельность исконной "купчихи" Москвы и в настоящее время  резко бросается в глаза… - писал  он. – Состав биржевых посетителей  чрезвычайно пестрый. Кроме коренных московских купцов, в биржевой публике  можно видеть типы представителей всех племен, населяющих Россию, особенно восточную её часть…

Это разноплеменное общество явилось сюда для того, чтобы получить разные сведения, важные для торга, повидаться с нужными людьми, условиться о свидании в другом месте и  т. п. Сделки же здесь заключаются  в относительно редких случаях. Они  совершаются в огромном большинстве  случаев вне биржи".

На становлении биржевого  дела в нашей стране сказывались  те черты её исторического развития, которые накладывали отпечаток  на все социальные институты, порождая отличия от аналогичных институтов стран Западной Европы, капиталистически более зрелых.

Экономический смысл купли-продажи  в том, что товар, в конце концов, доходит до потребителя и исчезает с рынка. На фондовых биржах предметом  торга являлись всякого рода ценные бумаги. Но если облигации, закладные, рента, билеты госзаймов, приносящие определенные и неизменные проценты, после выплаты  по ним исчезали с рынка, то появление  акций частных предприятий изменило дело.

Процесс акционирования частных  предприятий был вызван потребностью производственных капиталистов в дополнительных средствах для улучшения их предприятий.

Накопленный денежными капиталистами  к этому времени капитал, чтобы  приносить прибыль должен был  постоянно обращаться, меняя собственника, и с выгодой для его владельца. Именно на фондовой бирже в ходе торга акциями частных предприятий  развертывалась конкурентная борьба, сводились вместе представители  этих двух типов капитала.

Продавая акции, производственный капиталист инвестировал полученные средства в предприятие, добивался увеличения его доходности. Денежный капиталист, покупая акции, обеспечивал себе приносимый ими барыш (прибыль), размер которого, однако, зависел от прибыльности предприятия и мог быть учтен только по итогам его длительной деятельности.

Поэтому возможность продать  акции на бирже вторично гарантировала  денежному капиталисту возврат  затраченного им капитала и одновременно приносила дифференцированную прибыль, или барыш, получаемый на разнице  как результата колебания цен, спроса собственно на акции, не зависевшего  от производственного процесса в  самом акционерном предприятии.

Эта вторичная и последующая  перепродажа акций предприятий  и являлась биржевой спекуляцией  в чистом виде, поскольку была непроизводительна, не приводила к исчезновению товара с рынка, а лишь позволяла обогащаться  её азартным участникам (или приводила  их к убыткам). 

Однако у биржевой спекуляции, вызвавшей негативное отношение  общественности, появлялся объективный, никем не преследуемый результат: она  мобилизовывала все свободные денежные капиталы, заставляя их постоянно "работать", и давала средства для роста производственного  капитала, его концентрации, то есть ускоряла темпы развития капитализма.

Для биржи как посредницы в этого рода торговых операциях  необходимость как можно более  быстрого и безболезненного перевода капитала из промышленного в денежный и обратно имела следствием концентрацию фондовых операций в главных центрах  экономической жизни страны. В  начале XX в. таким центром в России стал фондовый отдел Петербургской универсальной биржи.

Реформа 1861 г. дала толчок развитию капиталистических отношений в  России. За короткое время возникает  целый ряд бирж. А к началу первой мировой войны их насчитывалось  более 90. Бурное развитие капитализма  в России породило тенденцию "европеизации" русских бирж.

Однако этому процессу не суждено было завершиться, так  как развитие собственно биржевого  дела продолжало отставать. "…И в настоящее время биржевая торговля в России, несмотря на достигнутые успехи в смысле территориального распространения, носит на себе черты значительной отсталости, которая никоим образом не может быть истолкована в смысле присущей нам будто бы самобытности, - делал вывод современник в 1912 г. – Русская биржевая техника в своем развитии идет теми же путями, что и западноевропейская, но находится пока в более ранней стадии совершенства"

Остановимся на особенностях развития биржевого дела.

По сравнению с западными, русские биржи обладали определенной спецификой. Их отличал, во-первых, низкий уровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью инфраструктуры (железнодорожный транспорт, элеваторы, склады и т. п.) как следствие, на русских  биржах не получили распространения  сделки на срок (срочные или терминальные сделки). Но не было и жесткой регламентации  правил заключения сделок.

Во-вторых, в силу того, что  русское купечество представляло собой  размытую, аморфную массу, биржи брали  на себя функцию представительства  их интересов. Во многих биржевых уставах  прямо указывалось на это. Ни одна из западных бирж не выполняла этой функции, ибо представительство  интересов купечества в этих странах  осуществлялось через купеческие палаты, которые были созданы в результате длительной политической и экономической  борьбы предпринимателей за свои цели.