Анализ рентабельности деятельности коммерческого предприятия

 

     Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования предприятия. В литературе рассматривается широкий спектр показателей рентабельности, способ расчета которых различается в зависимости от поставленных аналитических и управленческих задач (см. таблицу). Рассмотрим предложенные показатели прибыли:

     1. Прибыль от продаж 

       (1.2.1) 

     где:

       - прибыль от продаж,

     В - выручка (нетто) от реализованной продукции, товаров, услуг,

     С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг,

       - соответственно коммерческие и управленческие расходы.

     Общая формула расчета рентабельности: 

       (1.2.2)

     В качестве числителя может выступать:

     - прибыль от продажи продукции;

     - прибыль до налогообложения;

     - чистая прибыль;

     В качестве знаменателя могут выступать:

     - активы или капитал организации;

     - собственный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

     -текущие активы;

     -основные производственные фонды;

     -производственные средства (сумма основных производственных средств и - производственных оборотных фондов);

     -выручка от реализации продукции;

     -стоимость проданной продукции.

     Если принять во внимание, что целью управления является прибыль организации в целом, то в качестве финансово-экономических индикаторов необходимо и достаточно использовать следующие показатели рентабельности.

     Наиболее общим показателем в группе индикаторов рентабельности капитала является рентабельность активов. Этот показатель называют также нормой прибыли.

     Уровень и динамика показателя рентабельности активов является главным объектов внимания руководства компании, поскольку рентабельность совокупного капитал аккумулирует в себе структуру и движение всех видов производственных и финансовых ресурсов организации, издержек производства и обращения, размеры, структуру и соответствие рыночному спросу выпускаемой продукции или выполняемых работ. Показатель рентабельности активов отражает достигнутый в компании баланс экономических интересов внутренних и внешних участников деятельности предприятия. Использование для расчета рентабельности активов чистой прибыли представляется неадекватным, так как активы должны генерировать прибыль, достаточную не только для решения внутренних задач, но и для выполнения обязательств организации перед государством.

     В то же время показатель рентабельности активов, рассчитанный на основы прибыли, может быть использован дополнительно к основному, для оценки такого важного аспекта управленческой деятельности, как налоговая политика.

     Показатель рентабельности собственного капитала важен для собственников (акционеров) компании, которые вкладывают в экономическую деятельность предприятия свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал.

     Рентабельность собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в альтернативные варианты деятельности, включая вложения в финансовые активы. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель служит важным критерием при оценке (котировке) акций на бирже.

     Рассмотренные выше показатели рентабельности характеризуют вполне конкретные аспекты деятельности организации, в то же время они взаимосвязаны между собой, что отражает объективные связи между различными сторонами производственно-финансовых и управленческих процессов. Сбалансированность, а значит, и обоснованность управленческих решений во много зависят от степени и метода учета таких взаимосвязей. Конструирование и использование моделей, отражающих эти взаимосвязи, существенно повышает роль менеджмента в отдельных сферах производственно-финансовой деятельности и в целом компании.

     Возможные сочетания прибыли с влияющими на нее факторами дают в итоге множество показателей рентабельности, различных не только по решаемым задачам и содержанию, но и по использованным при ее расчете показателям прибыли. В качестве последних в отечественной практике традиционно используются показатели балансовой прибыли, прибыли от реализации товаров и чистой прибыли. Выбор необходимых показателей рентабельности определяется тем, насколько они в совокупности представляют собой не просто набор, а систему, построенную на определенных принципах: отдельные показатели не дублируют друг друга, а взаимно дополняют. А для этого важно правильно оценить аналитические возможности каждого показателя рентабельности и определить его значение в системе.

     Показатель  рентабельности собственного капитала позволяет инвесторам оценивать  потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе показателя можно  определить период (число лет), в  течение которого полностью окупаются  средства, вложенные в торговое предприятие.

     Наряду  с показателями товарооборота, капитала, основных и оборотных средств для расчета уровня рентабельности (коэффициентов) применяются и другие показатели: издержки обращения, торговая площадь, численность персонала, каждый из которых подчеркивает определенный аспект результатов деятельности торгового предприятия. 

      (1.2.3) 

     где,

     Ур - уровень рентабельности,

      - сумма прибыли от реализации  товаров, работ или услуг,

      - сумма издержек обращения.

     Уровень рентабельности, исчисленный отношением суммы прибыли от реализации товаров  к сумме издержек обращения, показывает эффективность текущих затрат. Увеличение или сокращение издержек обращения непосредственно влияет на уменьшение или рост прибыли. Этот показатель рентабельности определяет эффективность торговой сделки по товарам. 

3.   Проблема повышения рентабельности

Актуальность  темы настоящей работы определяется еще рядом причин. Во-первых, осуществление  преобразований в Российской финансовой системе и реструктуризация большинства  предприятий привели к тому, что  рентабельность промышленных предприятий  не только не возросла, но и ощутимо  снизилась. Важно в этой связи  понять, почему происходит такое снижение, какие средства следует использовать для того, чтобы ее стабилизировать  и даже повысить? Ответить на эти  вопросы невозможно без уточнения  понятия рентабельность, форм ее проявления, способов расчета, факторов, влияющих на ее величину. Во-вторых, становление  социально ориентированной рыночной экономики сопровождается усилением  конкуренции между промышленными  предприятиями. В этих условиях могут  сохранить и укрепить свои позиции  только те хозяйственные структуры, которые стремятся к повышению  эффективности хозяйствования. Отсюда задача выявления путей повышения  прибыльности становиться актуальной не только в теоретическом плане, но и с целью улучшения хозяйственной  практики.

В связи с  переходом экономики нашей страны на рыночные отношения изменяется и  отношение к получаемой от экономических  субъектов информации. Информация о финансовом состоянии организации, его финансовых результатах становится очень важна для широкого круга пользователей, как внешних – налоговые инспекции, коммерческие банки, акционеры и т.д., так и внутренних – администрация, менеджеры, внутренние финансовые службы организации.

Программа реформирования финансовой системы, осуществляемая в  Российской Федерации в настоящее  время, направлена, с одной стороны, на то, чтобы сделать информацию, получаемую из финансовой отчетности, наиболее емкой, всесторонней и в  то же время более понятной, прозрачной и читаемой. В проведении такой  реформы, в первую очередь, заинтересованы внешние пользователи. Внутри предприятия  администрация может собрать  любую информацию и самостоятельно провести анализ хозяйственной деятельности. Внешний пользователь, имея ограниченный доступ к внутренней управленческой информации, должен по максимуму получить сведения о деятельности организации  из общедоступных источников – бухгалтерской  отчетности организации. Заинтересованность акционеров-собственников организации  в проведении такого реформирования очевидна. Во всем цивилизованном мире акционерный капитал имеет превалирующее  значение для развития производства. Главное его преимущество заключается  в способности аккумулировать на наиболее рентабельных участках экономики  большие инвестиционные ресурсы, так  как акционеры будут с большей  охотой вкладывать свои сбережения в  развивающиеся и доходные предприятия.

В экономически развитых западных странах ни один инвестиционный проект не обходится  без глубокого экономического анализа. Для этого разработаны целые  комплексы оценки эффективности  деятельности организации. В эту  систему входят различные показатели: коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности. Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей  ее повышения. Каждый их исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

     Эффективность управленческих решений, принимаемых  на основании использования показателей  рентабельности, может быть достигнута при соблюдении ряда условий:

1. Правильный выбор объекта управления и четкая постановка цели решаемой задачи;
2. обоснование метода расчета анализируемых показателей;
3. выявление количественной и качественной оценки взаимосвязи между факторами, определяющими уровень рассматриваемых параметров;
4. экономическая интерпретация полученных результатов, сравнение их в динамике с показателями других компаний, среднеотраслевым уровнем, принятыми «базовыми» нормами;
5. формулировка выводов с выделением сильных и слабых сторон, зон «риска» и «благополучия», выделение и ранжирование факторов, создающих возможность достижения поставленной цели.

     Таким образом, стремление компаний структурировать  свои финансовые показатели, при последующем  их анализе и оценке, приведет к  улучшению управления отечественными компаниями, а в результате, и  к подъему экономики страны в  целом. Актуальность данной работы в том, что на современном этапе развития экономики России при финансовом анализе предприятий применяется очень мало показателей, что мешает получить полную картину производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Большинство фирм стремятся к увеличению прибыли, забывая при этом об эффективности своей работы, однако увеличение этого показателя не в полной мере отражает фактическую ситуацию, складывающуюся на предприятии, а при использовании комплексных исследований финансовых показателей и, главное, правильной их оценке и анализе, принятие управленческих решений может стать намного результативнее и продуктивнее. 

Глава 2. Анализ рентабельности на примере ОАО "Хлебобулочный комбинат № 4" 

     2.1 Краткая характеристика  предприятия

     ОАО «Хлебобулочный комбинат № 4».

     Отраслевая  принадлежность – хлебопекарная.

     Юридический адрес –  50006, Башкортостан, Уфимский р-н, г. Уфа, Ленина ул., 65/4.

     Форма собственности – собственность  субъектов Федерации.

     Доля  государственной собственности  – 49%

     Доля  ОАО «Хлебобулочный комбинат» -2 акции

     Доля  физических лиц – 51%

     Организационно-правовая форма – Открытое Акционерное  общество.

     Руководитель  предприятия – Сафаров Айрат  Талгатович.

     Главный бухгалтер – Михеева Валентина  Витальевна.

     Главный инженер – Губаев Фаниль Рашитович.

     Зав, производством – Хаванова Наталья  Егоровна

     Наличие подъездных путей – автомобильный  транспорт.

     Дочерних  предприятий нет.

     Основной  вид деятельности – хлебопечение.

     Прочие  виды деятельности:

     Торговля  хлебобулочными изделиями:

     – магазин «Горячий хлеб», расположенный на территории завода, 2 киоска на ТСК «Военкомат».

     Полное  фирменное наименование Общества –  открытое акционерное общество «Хлебобулочный комбинат № 4», сокращенное фирменное наименование Общества – ОАО «Хлебобулочный комбинат № 4». Место нахождения Общества: РБ, Уфимский р-н, г. Уфа, Ленина ул., 65/4.

     Открытое  акционерное общество «Хлебобулочный комбинат № 4», именуемое в дальнейшем «Общество», создано в соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. №208 – ФЗ «Об акционерных обществах» и на основании Закона Республики Башкортостан «О программе приватизации государственного и муниципального имущества в Республике Башкортостан на 1998 год».

     Общество  является юридическим лицом, правопреемником  Государственного предприятия «Хлебобулочный комбинат № 4» в отношении прав и обязанностей, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

     Основной  целью деятельности Общества является извлечение прибыли. Основными видами деятельности Общества являются: