Анализ мирового валютного рынка

Фундаментальные факторы  оцениваются, как правило, с двух позиций:

с точки зрения влияния  на официальную учетную ставку;

с точки зрения состояния  национальной экономики страны.

2.2.1 Фундаментальные  факторы, влияющие на рынок  FOREX

 

        В целом фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на рынок:

экономические;

политические;

слухи и ожидания;

форс-мажор.

Классификация новостей по степени их ожидаемости:

случайные и неожиданные - обычно новости политического и  природного происхождения, реже экономического (политическая нестабильность в стране, войны, стихийные бедствия и т.п.);

планируемые и ожидаемые - обычно новости экономического, реже политического характера.

Экономическая группа факторов и ее влияние на рынок валют  базируется на аксиоме, что любая  валюта является производной от экономического развития страны и ее стоимость может  регулироваться при помощи определенных экономических мер.

Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить  на следующие составляющие:

данные об экономическом  развитии страны;

торговые переговоры;

заседания центральных банков;

любые изменения денежно-кредитной  политики;

заседания большой семерки, экономических или торговых союзов;

выступления глав центральных  банков, глав правительств, видных экономистов  по поводу ситуации на рынке валют, изменении экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы;

интервенции;

сопредельные рынки;

спекуляции.

2.3. Технический анализ

2.3.1 Общие принципы

 

        Технический анализ - это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Термин «динамика рынка» включает в себя три основных источника информации, находящихся в распоряжении технического аналитика, а именно: цену, объем и открытый интерес (применительно к фьючерсным рынкам). Под ценой будем понимать равновесие между спросом и предложением на данную валюту. Причем не играет никакой роли, чем вызвано это равновесие: оценками макроэкономических параметров, рекомендациями специалистов, психологией валютных трейдеров или какими-либо иными обстоятельствами. Сформулируем три постулата, на которых стоит технический анализ:

        Курс (цена) учитывает все. Любой фактор, влияющий на цену (экономический, политический или психологический) уже учтен рынком и включен в цену. Таким образом, все то, что тем или иным образом влияет на цену, обязательно на этой самой цене отразится. С помощью ценовых графиков и множества их комбинаций рынок сам объявляет о своих намерениях внимательному аналитику, задача которого – правильно и вовремя интерпретировать эти намерения, причем знания самой мотивации пожеланий рынка вряд ли необходимо для правильного прогнозирования. Поэтому все, что требуется для прогнозирования - изучать график цены.

        Движение цен подчинено тенденциям (направление движения цены). Основная цель составления графиков динамики цены заключается в том, чтобы выявить эти тенденции на ранних стадиях их развития и торговать в соответствии с их направлением. Направленное движение цены называется трендом.

        История повторяется. Этот постулат базируется на объективности законов физики, экономики, психологии. Те правила, что действовали в прошлом, действуют и сейчас, а также будут действовать и в будущем. На этом основываются, собственно, все интерполяционные методики прогнозирования будущего, которое, по сути, есть повторение прошлого.

Классификация методов технического анализа приведена на рис. 2.2

Рис 2.2. Классификация методов  технического анализа

Три типа трендов (тенденций) по направлению движения цены:

Восходящий, "бычий" (up trend) - цены движутся вверх

Нисходящий, "медвежий" (down trend) - цены движутся вниз

Боковой (flat, whipsaw, sideways trend) - нет определенного направления  движения цены

Три типа трендов (тенденций) по продолжительности:

Долгосрочный (основной) –  тренд сроком от 6-ти месяцев до нескольких лет.

Среднесрочный (промежуточный) – тренд сроком от 2-х недель до 6-ти месяцев.

Краткосрочный (малый) –  тренд сроком до 2-х недель.

Основные законы движения цены:

действующий тренд с большей  вероятностью продлится, чем изменит  направление

тренд будет двигаться  в одном и том же направлении, пока не ослабнет.

Основные типы графиков

1. Линейный - на линейном  графике отмечают только цену  закрытия для каждого последующего  периода.

2. График отрезков (бары) - на баровом графике изображают  максимальную цену (верхняя точка  столбика), минимальную цену (нижняя  точка столбика), цену открытия (черточка  слева от вертикального столбика) и цену закрытия (черточка справа  от вертикального столбика).

3. Японские свечи (строятся  по аналогии с барами). Прямоугольник  между ценами открытия (open) и закрытия (close) называют телом свечи, а  черточки от тела свечи до  максимального (high) и минимального (low) значения цены на данном  временном отрезке называют тенью.

4. Крестики-нолики - нет оси  времени, а новая колонка цен  строится после появления другого  направления динамики. Крестик рисуется, если цены снизились на определенное  количество пунктов (критерий  риверсировки), если цены повысились  на определенное количество пунктов,  то рисуется нолик.

5. Арифметическая и логарифмическая  шкалы. Для некоторых видов  анализа, особенно если речь  идет об анализе долгосрочных  тенденций, удобно пользовать  шкалой логарифмической. В арифметической  шкале расстояния между делениями  неизменны. В логарифмической  шкале одинаковое расстояние  соответствует одинаковым в процентном  отношении изменениям.

2.3.2 Графический анализ

 

        Тренд или тенденция - определенное движение цены в том или ином направлении. В реальной жизни ни один рынок не движется в каком-либо направлении строго по прямой. Динамика рынка представляет собой серию зигзагов: то подъем, то падение, то подъем, то падение. Именно направление динамики этих подъемов и падений образует тенденцию рынка.

        Тренд на рынке ФОРЕКС разделяют по продолжительности на долгосрочные (свыше 6 месяцев), краткосрочные (до 2 недель) и среднесрочные. По направлению движения цены тренды разделяют на восходящий («бычий», bullish, up trend), низходящий («медвежий», bearish, down trend) и боковой (flat, sideways trend).

2.3.3 Трендовые индикаторы

 

        Самыми важными инструментами визуального анализа, точно определяющими моменты покупок и продаж, являются индикаторы. В настоящее время их существует великое множество. И нет даже возможности назвать их все в этом разделе Тем не менее большинство из них просто дублируют друг друга, т е сигнализируют об одних и тех же грядущих событиях.

        В целом, среди множества различных индикаторов можно выделить три группы: указатели трендов (Trend Following), осцилляторы (Oscillator) и прочие. Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Прочие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс.

        Указатели трендов включают в себя показатель среднего движения курса (Moving Average), MACD (принципы сближения/расхождения среднего движения курса), MACD-гистограмму. Систему Направлений (Directional System), Показатель Аккумуляции/Распределения (Accumulation/Distribution) и прочие. Эти указатели трендов - отстающие индикаторы, они двигаются, когда тренд изменился.

        Осцилляторы помогают определить точки поворота. К ним относятся стохастика (Stochastic), скорость изменения (Rate of Change), сглаженная скорость изменения (Smoothed Rate of Change), моментум (Momentum), индекс относительной силы (RSI), лучи Элдера (Elder-Ray), индекс силы (Force Index), %R Вильямса (Wm%R), индекс диапазона сырьевого рынка (CCI) и прочие. Осцилляторы - синхронные или опережающие индикаторы, они часто меняются раньше цен.

        Индикаторы, использующие показатели объёма позволяют оценить мнение рынка и его близость к "быкам" или "медведям". Среди них индекс равновесного объёма, индикатор аккумуляции объёма, осциллятор Чайкина и так далее. Они могут быть синхронными или опережающими индикаторами.

Глава 3. МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ПОВЕДЕНИЯ  ВАЛЮТНОГО РЫНКА

 

Попытка предсказать деятельность рынка  является довольно сложным упражнением. Franco Shao рассматривает различные  стратегии для прогнозирования  поведения рынка - технический анализ и фундаментальный анализ.

Фирмы, вовлеченные в глобальную торговлю должны быть в состоянии предсказывать  поведение рынка форекс. Эта способность  играет большую роль для заключения сделок и принятия мер по защите платежей от возможных неблагоприятных  результатов поведения валютного  рынка, либо извлечения выгоды от положительных  ситуаций. Попытка предсказать рынок  является сложным упражнением и  требует для прогнозирования  поведения валютного рынка использования  научных основ, а не догадок.

Эта статья о прогнозировании поведения  валютного рынка расскажет Вам  о двух методах анализа. Оба метода - Технический и Фундаментальный  анализы - имеют значительные различия в своих методах, хотя их цель одна и та же. Они могут быть очень  эффективными при прогнозировании движения рынка форекс. Чтобы получить лучший результат, фундаменталисты предлагают объединить оба эти метода./4,c.93/

Прежде всего, чтобы предсказать тренды валютного рынка, существует два метода:

• Технический анализ;
• Фундаментальный анализ.

Определенного мнения, какой из этих двух методов  более надежен, не существует. Они  различаются в подходах и используют различные параметры для предсказания цены или ценового движения. В основном, мы можем сказать, что технический  аналитик сосредотачивается на результате, то есть, на ожидаемой цене или ее движении, а фундаментального аналитика  интересует акцент "почему" цена или ожидаемое движение таковы. Технический  аналитик полагает, что перед умозаключением, кроме фундаментального анализа, должны быть приняты во внимание и другие факторы. Разумно соединять эти  два подхода, поскольку важно  знать и причину, и эффект, то есть принимать во внимание факторы, влияющие на цену или ее ожидаемое движение.

Давайте попробуем понять, как работают эти  два подхода.

- Технический анализ

Метод технического анализа сосредотачивается  на том, чтобы понимать преобладающие  на рынке тренды и пытаться точно  определить любой разворот этого  тренда и предсказать, как валютный рынок, скорее всего, поведет себя в  будущем. Этот подход является более  статистическим по своей природе  в том смысле, что он в большой  степени полагается на исторические данные цен и объемов продаж, используя  графики для понимания и интерпретации  поведения рынка. Существует множество  математических инструментов, доступных  для того, чтобы провести такой  анализ - различные индикаторы, теория чисел, волн, гэпы, тренды и т.д.

Технический аналитик предпочитает не тратить впустую  свое время, узнавая, как рынок должен повести себя и почему этого не произошло. Технический аналитик смотрит  только на то, что случилось и  какие выводы можно сделать из этого поведения. Этот метод предполагает, что исторические движения цены рассказывают историю, которая должна быть понята./8,c.45/

Защитники этого метода также полагают, что  такое исследование ценового движения более полезно при обращении  к ситуации, когда ценовые движения вызваны ситуацией свободного рынка, то есть, когда котировки и движения определяются спросом и предложением, а не искусственным назначением  обменных курсов. (Например, малайзийский ринггит (MR) был когда-то правительством привязан к доллару США (USD) по 3.76 MR за USD). Технический метод анализа пытается понять “чувство рынка” или его эмоциональную реакцию, в противовес чувствам отдельных участников рынка.

В основном, технический анализ характеризуется тремя постулатами:

• Рынок учитывает все. То есть, все экономические события - скажем, в мировой экономике - являются ли они политическими событиями, высказываниями экономических гуру, ситуаций безопасности, неурожая или банковских крахов - все затрагивает валютный рынок и влияет на цены, преобладающие на рынке.
• Цены движутся трендами. Это означает, что существуют паттерны движений цены, которые можно изучить. Эти ценовые движения говорят нам о существующих трендах и позволяют нам делать прогнозы.
• История повторяется. Массовое сознание не меняется радикально с течением времени и в известном паттерне "волна" массовых психологических движений будет сходной. Следует только понять и применить на практике те же самые действия.