Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и разработка мероприятий по их улучшению

Проведем анализ ликвидности  баланса ОАО «Елецгидроагрегат» через абсолютные показатели. Данный анализ заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Данная группировка активов и обязательств представлена в  Таблице 5.

 

Таблица  5. Показатели  ликвидности  бухгалтерского баланса                                     ОАО «Елецгидроагрегат»  в 2009 - 2010 гг. (тыс. руб.)

Актив	На начало года		Пассив	На начало года		Платежный излишек или недостаток, (+; -)
	2009	2010		2009	2010
А1	13040	464	П1	304406	274676	291366	274212
А2	94415	64753	П2	107196	43829	12783	-20924
А3	321459	231350	П3	75000	96837	-246459	-134513
А4	395638	428629	П4	337950	309854	-57688	-118775
Баланс	824522	725196	Баланс	824522	725196	-	-

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если  имеют  место  следующие соотношения: А1 >П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 <П4.

На ОАО «Елецгидроагрегат» наблюдалась следующая ситуация:

- в 2009 году:  А1<П1;   А2<П2;    А3>П3;   А4>П4;

-в 2010 году:   А1<П1;   А2> П2;   А3>П3;   А4>П4.

Из приведенных расчетов  видно, что  баланс предприятия в 2009 г. не является абсолютно ликвидным - не выполняются 3 условия ликвидности. Из четырех условий выполняется только соотношение долгосрочных пассивов и медленно реализуемых активов. Наблюдается острый недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Внеоборотные активы не обеспечиваются собственными средствами, что приводит к снижению финансовой независимости предприятия.

В 2010 году баланс предприятия  остается по-прежнему неликвиден по параметрам А1 > П1 и А4 < П4, то есть платежный баланс не восстановлен и вновь наблюдается недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. Даже не смотря на то, что медленно реализуемые активы на 134513 тыс. руб. превысили долгосрочные обязательства, в силу низкой ликвидности этот излишек не может быть направлен на осуществление текущих платежей и в ближайшем будущем, что не может повлиять на платежеспособность.

Сопоставление ликвидных  средства и обязательств позволяет  вычислить текущую и перспективную  ликвидность. Рассчитаем текущую ликвидность: ТЛ=(А1+А2) – (П1+П2):

- 2009 год: ТЛ=(13040+94415) – (304406+107196) = -304147 тыс.руб.

- 2010 год: ТЛ=(464+64753) – (2744676+43829)=-253288 тыс. руб.

Таким образом, текущая  ликвидность имеет отрицательное  значение и, следовательно, на ближайший  период (3-6 месяцев) организация является неплатежеспособной.

Рассчитаем перспективную  ликвидность:

ПЛ=А3-П3:

- 2009 год: ПЛ= 321459 – 75000= 246459 тыс. руб. 

- 2010 год: ПЛ=231350-96837=134513 тыс. руб.

Показатель ПЛ показывает, что предприятие имеет активы, которые в будущем принесут доход и оно все-таки сумеет остаться платежеспособным.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов. Данные анализа ликвидности баланса  с использованием абсолютных показателей подтверждаются анализом ликвидности баланса через относительные показатели – коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности  позволяют определить способность  предприятия оплатить свои краткосрочные  обязательства.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности по предприятию ОАО «Елецгидроагрегат» за 2009-2010 гг.  представлены в Таблице 6.

 

Таблица 6. Показатели ликвидности  ОАО «Елецгидроагрегат»

Показатели	Нормативное значение	На начало года		Отклонение (+/-)
		2009	2010
1.Коэффициент текущей ликвидности	1 ≤ Kлт ≤  2	1,04	0,93	-0,11
2.Коэффициент быстрой ликвидности	0,8 ≤ Kлб ≤  1	0,26	0,20	-0,06
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 ≤ Kла ≤ 0,5	0,03	0,002	-0,028

 

Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) понизился за 2010 год с 1,04 до 0,93 и стал ниже нормального значения. Это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета, о низких платежных возможностях предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости материальных оборотных средств предприятия. По этому показателю видно, что положение                             дел на предприятии критическое, ОАО «Елецгидроагрегат» является неплатежеспособным, т.к. его текущую платежеспособность нельзя признать обеспеченной.

Коэффициент быстрой  ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных  категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.

Коэффициент быстрой  ликвидности уменьшился с 0,26 до 0,20, что также ниже нормального ограничения, это свидетельствует о том, что в ближайшей перспективе отсутствует возможность погасить часть кредиторский задолженности, при условии полного погашения дебиторской задолженности, а следовательно, нет и возможности привлечения в оборот предприятия новых кредитов.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который иначе называют нормой денежных резервов. Коэффициент абсолютной ликвидности – является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг, и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Коэффициент абсолютной ликвидности еще больше уменьшился и не совпадает с нормой. Это свидетельствует о том, что предприятие даже медленно и в небольших объемах не погашает краткосрочные обязательства.

Анализируя рассчитанные коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности можно сделать следующий вывод: предприятие не имеет денежных средств и ценных бумаг для покрытия текущих обязательств. Это подтверждает и значение текущей ликвидности (покрытия) – 0,93. У него нет средств на расчетном счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.

 

 

2.3. Оценка показателей платежеспособности и ликвидности

 

Показатели, характеризующие  финансовое состояние можно условно  разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Показатели прибыльности и доходности предприятия тесно  взаимосвязаны с показателями платежеспособности и финансовой устойчивости, анализ и динамика, которых по предприятию  ОАО «Елецгидроагрегат» за 2009-2010 гг. представлены в Таблице 7.

Степень платежеспособности общая характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств  и сроками возможного погашения задолженности перед кредиторами. Кроме того, данный показатель показывает, в какие сроки предприятие может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки. На предприятии общая    степень   платежеспособности    к концу   2010 году увеличилась  на 0,44

 

Таблица 7. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

ОАО «Елецгидроагрегат»

Показатели	На конец года		Отклонение (+/-)
	2009	2010
1.Степень платежеспособности общая, руб.	8,07	8,51	0,44
2.Коэффициент задолженности по  кредитам банков и займам	2,73	2,57	-0,16
3.Коэффициент задолженности другим  организациям	5,02	5,67	0,65
4.Коэффициент задолженности фискальной  системе	0,18	0,11	-0,07
5.Коэффициент внутреннего долга	0,14	0,16	0,02
6.Степень платежеспособности по текущим обязательствам	6,19	6,97	0,78
7.Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	5,77	6,13	0,36
8.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,4	-0,39	-0,01
9. Коэффициент автономии	0,43	0,39	-0,04

экономику предприятия, т.к. увеличился минимально возможный период для погашения задолженности предприятия.

Данные таблицы говорят, о том, что на предприятии  задолженность  по кредитам и займам уменьшилась за счет погашения ряда краткосрочных и долгосрочных кредитов.

Задолженность перед другими организациями к концу 2010 года увеличилась, об этом говорит рост коэффициента задолженности другим организациям на 0,65 . Это произошло в связи с тем, что в 2009 году предприятие все еще проводило политику по борьбе с последствиями мирового финансового кризиса.

Уменьшение задолженности фискальной системе на 0,7 свидетельствует об улучшении оплаты предприятием своих обязательств по налогам и сборам, а также уменьшении задолженности перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

В таблице можно наблюдать  в 2010 г. увеличение коэффициента внутреннего долга на 0,02 по сравнению с предшествующим, то есть задолженности внутри организации. В основном рост этого показателя связан с повышением задолженности перед персоналом по заработной плате, а также изменение данного показателя связано с изменением объемов среднемесячной выручки.

Увеличение  своих обязательств привело к расходованию денежных средств, что объясняет снижение уровня платежеспособности предприятия как по текущим обязательствам, так и в целом по предприятию.

Коэффициент покрытия текущих  обязательств оборотными активами показывает снижение  платежной возможности  организации, т.е. свидетельствует о том, что предприятие увеличивает  дебиторскую задолженность и в процессе производства не происходит постоянная реализация запасов, которые обращаются в денежные средства.

Наличие собственного капитала в обороте является одним из важных показателей финансовой устойчивости, таким образом, на рассматриваемом предприятии в 2009-2010 гг. оборотные средства сформированы за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  характеризует соотношение собственных  и заемных оборотных средств. На ОАО «Елецгидроагрегат»  данный коэффициент как 2009 году, так и в 2010 году является отрицательным.

 Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в пассивах предприятия. В  2010 году показатель уменьшился на 0,04 % по сравнению с началом года. С одной стороны можно сказать, что это негативно сказывается на финансовом положении предприятия. Однако  значение показателя удовлетворяет нормативу (0,4-0,6).

Анализируемые показатели свидетельствуют об ухудшении  финансового  положения организации, ее устойчивости и платежеспособности, обеспеченные уменьшением доли собственного капитала в общей стоимости источников деятельности предприятия. Такое предприятие близко к состоянию неплатежеспособности, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.