Управление финансовыми ресурсами предприятия

Как уже говорилось выше, в пассиве отражаются источники  финансирования. Анализ показал, что  капитал предприятия состоит  из собственного имущества и долгосрочных обязательств по 36,42% и на конец года составили 2 743 895 рублей и 4 239 132 рублей соответственно. Причем долгосрочных обязательств больше собственно капитала почти в 2 раза. Но надо отметить, что у предприятия имеются довольно большая сумма денежных средств, есть возможность погасить кредиты.

   Собственный капитал на конец года увеличился на 0,03%, в абсолютном выражении на 877 р. и составил 2 743 894 р. за счет увеличения резервов. 
  Долгосрочные обязательства уменьшились на 4,48% и на конец года составили 4 239 132 р. Уменьшаются кредиты и займы. Краткосрочные обязательства также снизились на 19,19% и составили 55 1 085 р. 
  Рассчитаем показатели оценки пассива баланса: коэффициент автономии, зависимости, финансового Левереджа, собственный оборотный капитал. 
Коэффициент автономии. Показывает долю собственного капитала в формировании источников и рассчитывается о формуле (1). 
 
(1)

где СК – сумма собственного капитала;

ВБ – валюта баланса.

К_{а нг} = 2743067 / 7862963 = 0,35

К_{а кг} = 2743894 / 7534111 = 0,36

Коэффициент зависимости

Показывает долю заемного капитала в формировании источников. 
 
(2) 
где ЗК – сумма заемного капитала.

К_{з нг} = (4437953+681943) / 7862963 = 0,65

К_{з кг} = (4239132+551085) = 0,64

К_а > 0,6 предприятие финансово не зависимо.

Коэффициент финансового Левереджа.

Показывает долю заемного капитала в собственном капитале и рассчитывается о формуле (3). 
 
 
(3)

К_{фл нг} = 5119896 / 2743067 =1,87

К_{фл кг} = 4790217 / 274384 = 1,75

От структуры пассивов во многом зависит финансовая устойчивость предприятия. В отраслях с высокой  оборачиваемостью капитала коэффициент финансового Левереджа может быть больше 2/3. в остальных отраслях он должен быть более 2/3.

Коэффициент финансирования.

Показывает, сколько собственного капитала приходится на один рубль  заемного капитала и рассчитывается о формуле (4). 
 
 
(4)

К _{ф нг} = 2743067 / 5119896 = 0,54

К_{ф кг} = 2743894 /4790217 = 0,57

Анализ устойчивости.

   Анализ пассивов не дает полную картину устойчивости, поэтому необходимо рассмотреть соотношение актива и пассива.

Постоянные пассивы  включают собственный капитал и  долгосрочные обязательства. Часть  из них идет на финансирование внеоборотных активов. А остальная часть на финансирование оборотного капитала. Оставшаяся часть оборотного капитала финансируется за счет заемного капитала. 
Собственные оборотные средства.

Показывает ту сумму  оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала и рассчитывается по формуле (5). 
СОС = СК+ДО-ВнА=ТА-ТО (5)

где СОС- собственные оборотные средства;

СК- собственный капитал;

ДО – долгосрочные обороты;

ВнА – внеоборотные активы.

СОС _нг = 2743067+4437953 -1267654= 5613366 рублей.

СОС_кг = 4239132+2743894 – 1306526 = 5676500 рублей.

  Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает долю мобильной (оборотной) части собственного капитала и рассчитывается по формуле (6). 
 
(6)

К _{м нг} = 5913366 / 2743067 = 2,15

К _{м кг} = 5676500 / 2743894 = 2,07

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. 
Показывает долю текущих активов, сформированных за счет собственного капитала, и рассчитывается по формуле (7). 
 
(7) 
К_нг = 5913366 / 6595309 = 0,89

К_кг = 5676500 / 6227585 = 0,91

Коэффициент обеспеченности запасами.

Коэффициент обеспеченности запасами рассчитывается по формуле (8). Этот показатель должен быть больше единицы. Если он меньше единицы, чтобы сохранить платежный баланс необходимо привлечь дополнительные средства.  
 
(8) 
К_{оз нг} = 5913366 /1736221 = 3,41

К _{оз кг} = 5676500 / 1271420 = 4,46

К > 1 - Абсолютная устойчивость.

Существует 4 типа устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость.

 
(9) 
где К_тмц - кредиты под товарно-материальные ценности.

2) Нормальная устойчивость.

При которой гарантируется платежеспособность.

К_оз =1

3) Неустойчивое (предкризисное)  финансовое положение предприятия.  При которой, нарушается платежный  баланс, но сохраняется возможность восстановить равновесие платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств: 
- резервный капитал;

- фонды накопления и потребления;

- кредиты банка;

- превышение кредиторской задолженности над дебиторской.

 
>=1 (10) 
 
При этом финансовая устойчивость считается допустимой: 
а) производственные запасы + готовая продукция > кредиты банка + кредитные задолженности поставщика;

б) незавершенное производство + расходы будущих периодов < CОС.

В противном случаи финансовое положение ухудшается. Кризисное финансовоеположение. 
<1 (11) 
При этом устойчивость может быть восстановлена путем:

- ускорения оборачиваемости оборотных средств;

- обоснованного снижения  запасов и затрат до нормативов;

- пополнения собственного  капитала (увеличения прибыли).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. ОЦЕНКА ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ СТРУКТУРЫ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

    Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации (наличных денежных средствах, счетах к оплате). В основу анализа платежеспособности положен отчет о движении денежных средств. 
  Анализ ликвидности баланса заключатся в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. 
  А1: наиболее ликвидные активы - денежные средства

  А2: быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность.

  А3: медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность более 12 месяцев, производственные запасы, НДС, прочие обороты).

  А4: внеоборотные активы.

  П1: наиболее срочные обязательства – кредитная задолженность

  П2: краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы. Доходы участников, доходы будущих период, резервы.

  П3: долгосрочные пассивы.

  П4: постоянные пассивы (собственный капитал).

Абсолютно ликвидным  считается баланс, если выполняется  следующее условие: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

На начало года:

А1 = 67554 + 4543333 = 4610887 рублей.

А2 = 90655 рублей.

А3 = 34322 + 123224 + 1736218 = 1893764 рублей.

А4 = 1267654 рублей.

П1 = 210928.

П2 = 343206 + 42265 + 53222 + 32322 = 471015.

П3 = 4437953 рублей.

П4 = 2743067 рублей.

На конец года:

А1 = 76544 + 4543322 = 4619866 рублей

А2 = 156544 рублей

А3 = 34322 + 145433 + 1271420 = 1451175 рублей

А4 = 1306526 рублей

П1 = 201742 рублей.

П2 = 294254 + 42121 + 3211 + 9757 = 349343 рублей.

П3 = 4239132 рублей.

П4 = 2743894 рублей.

На начало года                                                                На конец года

А1 > П1                                                                           А1> П1

А2 < П2                                                                            А2 < П2

А3 > П3                                                                            А3 > П3

А4 < П4                                                                             А4 <П4

Из сравнения видно, что условия не изменились и не нарушены кроме второго, следовательно, в общем, баланс является ликвидным.

Рассчитаем показатели ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности.

Показывает обеспеченность текучих обязательств текущими активами и рассчитывается по формуле (12).  
 
(12)  
 
К (НГ) =( 4610887 + 90655 + 1893765) / 681943 =9,67

К (КГ) = (4619866 + 156544 + 1451171) / 551085 = 11,3

Нормальное значение К>2.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Показывает какая часть  краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшей перспективе и рассчитывается по формуле (13).  
 
(13) 
К (НГ) = (4610887 + 90655) / 681943 = 6,8

К (КГ) = (4619866 + 156544) / 551085 = 8,67

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Показывает какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена немедленно и рассчитывается по формуле (14). 
 
 
(14) 
К (НГ) = 4610887 / 681943 = 6,76

К (КГ) = 4619866 / 551085 = 8,38

Нормальное значение К равно от 0,2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. ВЫВОДЫ ПО АНАЛИЗУ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ЭФФЕКТИВНОМУ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ

   Рассчитав основные показатели платежеспособности, ликвидности и устойчивости ООО «Абсолют», также проанализировав структуру баланса, сделаем выводы по анализу:

  Коэффициент автономии на конец года составил 0,36 т.е собственный капитал составляет 36%. Этот показатель вырос на 1%.  
   Коэффициент зависимости на конец года составляет 64%, это доля заемного капитала. Этот показатель уменьшился на 1%.

  Вывод: в формировании капитала преобладает заемный капитал.

  Предприятие финансово зависимо. На один рубль заемного капитала приходится 57% собственного капитала, на это указывает коэффициент финансирования. Этот показатель увеличился на 3% по сравнению с началом года.  
  Доля заемного капитала в собственном капитале 175%, (коэффициент финансового Левереджа = 1,75).Данные показатели показаны на рисунке 4. 
 
 
 
Рисунок 4 – Показатели анализа источников формирования финансовых ресурсов в динамике за 2011г.

Показатели анализа  финансовой устойчивости ООО «Абсолют» показаны на рисунке5. 
 
 
 
Рисунок 5 – Динамика показателей анализа финансовой устойчивости ООО «Абсолют» за 2011г.

Собственные оборотные  активы на конец года уменьшились  на 236866 рублей и на конец года составили 5676500 рублей, следовательно, коэффициент  маневренности тоже уменьшился на 8% и на конец года составил 2,07 т.е. доля мобильной части собственного капитала равно 207%. 
Доля текущих активов, сформированных за чет собственного капитала на конец года, составил 91% и увеличился, по сравнению с началом года на 2%.  
Коэффициент обеспеченности запасами составил 4,46, что больше единицы. Это нормальное значение, значит, платежный баланс не нарушается. 
  Сделав анализ устойчивости, мы делаем вывод, что предприятие обеспечено собственными средствами и предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. 
  Коэффициент текущей ликвидности вырос на 1,63 и составил 11,3 т.е предприятие имеет возможность покрыть текущие обязательства. 
  Коэффициент быстрой ликвидности вырос на 1,87 и составил 8,67 т.е для погашения краткосрочных обязательств в ближайшее время предприятие располагает больше чем достаточными средствами. 
  Коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 1,62 и составил 8,8 т.е. для погашения краткосрочных обязательств немедленно предприятие располагает больше, чем достаточными средствами. Результаты анализа платежеспособности показаны на рисунке 6. 
 
 
Рисунок 6 – Динамика показателей анализа платежеспособности ООО «Абсолют» за 2011г.

Обобщив рассчитанные коэффициенты, делаем вывод, что в финансировании организации преобладает заемный капитал.

Вторая глава позволяет сделать следующие выводы:

- актив баланса в  основном образован за счет  оборотных средств, на конец  года = 82,96%. Внеоборотные активы = 17,34%;

- оборотные активы  образованы в основном за счет денежных средств, готовой продукции, удельный вес которых составляют 72,95% и 44,31% соответственно;

- в пассиве отражаются  источники финансирования. Капитал  предприятия образован за счет  собственного имущества и долгосрочных  обязательств по 36,42% и на конец года составили 2 743 895 рублей и 4 239 132 рублей соответственно 
- ООО «Абсолют» финансово устойчиво и располагает достаточными средствами для выполнения своих обязательств, на это указывают значения показателей ликвидности;

- в формировании капитала преобладает заемный капитал. На один рубль заемного капитала приходится 57% собственного капитала;

- финансовые ресурсы  предприятия используются не  эффективно, необходимо инвестировать  имеющиеся средства в модернизацию  производства.