Сущность и показатели эффективности деятельности организации

Умеренная политика управления оборотными средствами представляет собой  компромисс между агрессивной и  консервативной моделью.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов  в конечном итоге определяет соотношение  между уровнем эффективности  использования капитала и уровнем  риска финансовой устойчивости и  платежеспособности предприятия. С  учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных  средств.

Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных  источников и долгосрочного заемного капитала, то в этом случае будет  повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового  рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (т.к. процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем  по краткосрочным займам).

Соответственно, если при  неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти  сумма краткосрочных финансовых обязательств, то в этом случае может  быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более  эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта  финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

 

Состав и структура  оборотных средств

 

Условия производства и реализации продукции требуют, чтобы на складах производственного предприятия постоянно находились запасы материальных ценностей, потребляемых в процессе производства, а также готовой продукции. Кроме того, для обеспечения бесперебойной работы необходимо, чтобы в цехах находились определенные заделы незаконченной продукции. И наконец, предприятие должно располагать определенными денежными средствами в кассе, на счетах в банке, в расчетах.

Активы предприятия, которые  в результате его хозяйственной  деятельности полностью переносят  свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие  в процессе производства, изменяя  или теряя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами.

Оборотные средства представляют собой наиболее подвижную часть  активов. В каждом кругообороте оборотные  средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.

На первой стадии денежные средства предприятий используются для приобретения сырья, материалов, топлива, тары, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п., необходимых для осуществления  производственной деятельности. На второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и  готовую продукцию. На третьей стадии происходит процесс реализации продукции  и получения денежных средств. Оборотные  средства по составу и характеру  участка в производственном процессе подразделяются на две составляющие: оборотные производственные фонды  и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они составляют материальную основу производства и необходимы для обеспечения  процесса производства продукции, образования  стоимости. Во вторую часть оборотных  средств входят фонды обращения, состоящие из готовой продукции и денежных средств предприятия. Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное их назначение — обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.

Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему  оборотных средств вытекает из непрерывности  авансированной стоимости по трем названным  стадиям их кругооборота.

Рассмотрим отдельные  элементы оборотных производственных фондов. Подавляющую часть оборотных  производственных фондов составляют производственные запасы. Производственные запасы —  это запасы сырья и материалов, полуфабрикатов и комплектующих  изделий, топлива, тары, хозяйственного инвентаря, запчастей для ремонта, инструментов.

Сырье и основные материалы  — это предметы труда, составляющие материальную (вещественную) основу изготовляемого продукта. Сырьем называют продукцию сельского хозяйства (зерно, шерсть, хлопок, плоды, овощи) и добывающей промышленности (нефть, руда, газ и др.). Основными материалами считают продукцию обрабатывающей промышленности (мука, сахар, ткань, металл, кожа и др.).

Полуфабрикаты — это предметы труда, изготовление которых полностью  закончено в одном цехе, но которые  подлежат дальнейшей обработке в  других цехах того же предприятия  или могут быть реализованы.

Вспомогательные материалы, в отличие от сырья и покупных полуфабрикатов, не образуют основного  содержания изготовленного продукта, а лишь содействуют выполнению технологического процесса и образованию продукта.

Наряду с производственными  запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию  и расходы будущих периодов. Незавершенное  производство (НЗП) — это предметы труда, вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим  процессом.

Единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов — расходы будущих периодов, необходимые для создания заделов, установки нового оборудования и т.п. Расходы будущих периодов включают затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, новой технологии, производимые в данный период, но подлежащие погашению в будущем.

Соотношение отдельных составляющих оборотных средств в общей  их стоимости характеризует структуру  оборотных средств. Это соотношение  между отдельными элементами оборотных  средств (сырье, основные материалы, топливо, тара, запасные части, готовая продукция  и т.д.), выраженное в процентах  к итогу.

По источникам формирования и пополнения оборотные средства подразделяются на собственные и  приравненные к ним средства и  заемные.

Собственными называются оборотные средства, которые выделены участниками (учредителями) для бесперебойного функционирования их предприятия. Основными  источниками образования собственных  оборотных средств являются прибыль, внутрихозяйственные финансовые ресурсы  и их перераспределение.

Приравненными к собственным  оборотным средствам считаются  средства, не принадлежащие предприятию, но по условиям расчетов постоянно  находящиеся в его обороте. Это  так называемые устойчивые пассивы. К ним относятся минимальная  задолженность по заработной плате, начисления на заработную плату, резерв на покрытие предстоящих платежей, кредиторская задолженность и прочие устойчивые пассивы.

Устойчивые пассивы по заработной плате УПзп рассчитывают по формуле(1.1)

 

УПзп = ЗПкв Ч Пд / 90,     (1.1)

 

где ЗПкв — фонд заработной платы IV квартала планируемого года, принимаемый за основу при расчете норматива собственных оборотных средств, руб.;

Пд — разрыв между начислением и выплатой заработной платы, дни.

Сумма минимальной задолженности  по заработной плате Ззп определяется по следующей формуле(1.2):

 

Ззп = Зпл Ч Пд / 90,      (1.2)

 

где ЗПпл — плановый фонд заработной платы за соответствующий квартал, руб.;

Пд — количество дней с начала месяца до дня выдачи заработной платы.

Заемными называются оборотные  средства, полученные из финансовых организаций  в установленном порядке в  виде займов и кредитов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Объединения организаций  (предприятий), их краткая характеристика.

                 

                           Понятие и сущность Объединения предприятий.

Объединения предприятий  создаются на договорной  основе в целях расширения возможностей предприятий в производственном, научно-техническом и социальном развитии.  Предприятия  сохраняют  самостоятельность и права юридического лица. Руководящие органы  объединения  не  обладают  распорядительной  властью в  отношении предприятий, входящих в объединение предприятий  и выполняют свои функции на основании  договоров с предприятиями.   Решение о  вхождении в  объединение  государственного или муниципального предприятия, а также предприятия  смешанной формы собственности, в котором доля  государственного   или  муниципального имущества составляет более 50%,  принимется по согласованию с трудовым коллективом. Объединения предприятий создаются на основе   добровольного вхождения и выхода  субъектов на  условиях, определяемых уставом объединения предприятий; соблюдения антимоно-польного законодательства; свободы выбора организационной формы объединения предприятий; организации отношений между предприятиями, входящими в состав объединения предприятий,    на основе хозяйственной самостоятельности и договоров. Объединения предприятий имеет собственное наименование с указанием его организационно-правовой формы и действует на основании устава.

 

                                Виды объединения предприятий

            На практике сложились типы  объединений, которые различаются  в зависимости от целей объединения,  характера хозяйственных отношений  между их участниками, степени  самостоятельности входящих в  объединение предприятий. Это  картели, синдикаты, пулы, тресты, концерны, промышленные холдинги, финансовые  группы.

Картель – одна из основных форм соглашений о монополизации  рынка, в отличие от концернов  и трестов непосредственно не затрагивающих производственную и  коммерческую самостоятельность вступивших в союз предпринимателей, договаривающихся между собой о монополизации  и разделе рынка,  об объемах (квотах) производства и реализации продукции, условиях сбыта товаров и найма  рабочей силы, ценах и сроках платежа , рационализации производства и управления, обмене партнерами. Бывают внутренние ,экспортные, импортные и международные. Создаются с целью ограничения конкуренции, монополизации производства и сбыта того или иного товара, установления на него единой, обязательной для всех участников соглашения, монопольной цены и получения более высокой, чем средняя, прибыли.

Для картеля характерно наличие  следующих признаков:

- договорной характер объединения;

- сохранение права собственности  участников картеля на свои  предприятия и обеспечиваемая  этим хозяйственная, финансовая  и юридическая самостоятельность;

- совместная деятельность  по реализации продукции, которая  может распространяться, хотя и  в ограниченной степени, на  ее производство.

         Синдикат - разновидность картельного  соглашения, которое предполагает сбыт продукции его участников через единый сбытовой орган, создаваемый в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. Участники синдиката, как и картеля, сохраняют свою юридическую и коммерческую самостоятельность, а иногда и собственную сбытовую сеть, которая тесно связана с синдикатской сбытовой конторой или обществом. Форма синдиката наиболее распространена в отраслях с массовой однородной продукцией: горнодобывающей, металлургической, химической. Главная цель создания синдиката — решение вопросов сбыта.

К объединениям картельного  типа относятся также пулы. Пулом  называется объединение предпринимателей, предусматривающее особый порядок  распределения прибыли его участников. Прибыли участников пула поступают  в «общий котел», а затем распределяются между ними в заранее установленной  пропорции.

Трест представляет собой  объединение, в котором различные  предприятия, ранее принадлежащие  разным предпринимателям, сливаются  в единый производственный комплекс, теряя свою юридическую и хозяйственную  самостоятельность. В тресте объединяются все стороны хозяйственной деятельности предприятий, а не одна какая-нибудь сторона, как в картеле или  синдикате. Форма треста удобна для  организации комбинированного производства, т.е. объединения в одной компании предприятий разных отраслей промышленности, либо представляющих собой последовательные ступени обработки сырья, либо играющих вспомогательную роль одна по отношению к другой.

Концерн – это объединение  самостоятельных предприятий, связанных  посредством системы участия, персональных уний, патентно-лицензионных соглашений, финансирования, тесного производственного  сотрудничества.

Концерн обычно является объединением производственного характера, в  которое входят предприятия разных отраслей, в зависимости от чего концерны носят характер «вертикальных» или «горизонтальных» объединений. Вертикальное объединение охватывает предприятия разных отраслей промышленности, производственный процесс которых  взаимосвязан (например, горнодобывающие, металлургические и машиностроительные). Горизонтальные объединения охватывают предприятия разных отраслей производств, не связанных между собой.

Объединенные в концерн  предприятия остаются юридическими лицами в форме акционерных обществ  или иных хозяйственных объединений, но имеют общее руководство, осуществляемое головной компанией (холдингом).

Холдинг представляет собой  «держательскую» (материнскую, головную) компанию, которая, обладая контрольным пакетом акций предприятий, объединенных в единую структуру, обеспечивает управление ими и контроль над их деятельностью.

Холдинговые структуры являются многофакторными комплексными образованиями, обеспечивающими последовательное объединение производственных и  капитальных ресурсов, создание крупномасштабных дифференцированных производств, ориентированных  на разработку и внедрение новейших технических решений, реализацию различных  инвестиционных программ.

Корнер — форма корпоративных  объединений с целью переброски, аккумулирования, использования капитала для овладения рынками какого-либо товара. Соединенный капитал используется для скупки акций отдельных интересующих корнер корпораций с тем, чтобы впоследствии перепродать их либо завладеть контрольным  пакетом акций.