уровень спроса на товар известен,
постоянен в течение времени и независим;
- товар производится или закупается
отдельными партиями;
- заказ приходит отдельной
поставкой;
- время доставки и затраты по
заказу постоянны;
- расход запасов непрерывен;
- не рассматривается случай
дополнительной поставки товара;
- не рассматривается случай
скидки за большой объем поставки — стоимость
хранения единицы запаса в год, куда может
входить:
- аренда дополнительных складских
помещений;
- плата за особые условия хранения;
- страховка;
- порча товара или его моральный
износ;
- неполученный альтернативный
доход;
- объем заказа в единицах продукции;
- годовая потребность предприятия
в рассматриваемом товаре (в тех же единицах,
что и );
число заказов в год, N = S / Q;
стоимость оформления партии
заказа.
Полученное выражение можно
рассматривать как функциональную зависимость
величины от объема партии заказа .
Аналитическая формула для
расчета оптимального размера партии
заказа EOQ (Economic ordering quantity) имеет вид:
EOQ = √ (2 F S / C).
(Данная формула также
называется «уравнение Уилсона».)
Анализируя данную формулу,
можно сделать выводы, полезные в практической
деятельности предприятия:
- общая сумма затрат для данного
размера заказа является наименьшей тогда,
когда расходы по оформлению заказа равны
издержкам по содержанию соответствующего
запаса;
- в некоторых пределах (вблизи
минимальной точки) общая сумма затрат
по заказам различного объема изменяется
весьма незначительно. Однако вне этих
пределов издержки резко растут или снижаются;
- в большинстве случаев предприятию
обошлось бы гораздо дороже заказывать
слишком мало, чем заказывать слишком
много;
- изменение стоимости хранения
запаса оказывает гораздо большее влияние
на оптимальный объем заказа, чем изменение
в издержках по оформлению партии заказа.
Точкой возобновления заказа
RP (Reorder Point) называется такое количество
запаса на складе, при котором необходимо
делать очередной заказ.
Важно определить момент, когда
предприятие должно заказывать новую
партию товара.
Величина зависит от интенсивности
расходования данного вида запаса, времени,
требуемого для изготовления и доставки
партии заказа, и величины страхового
резерва , определенного на предприятии
для данного вида продукции:
RP = RQ + DQ · T,
DQ — ежедневный расход
запасов;
Т — время изготовления и доставки
партии заказа (в днях).
Для построения эффективных
систем контроля над движением товарно-материальных
запасов на предприятиях часто используют
систему АВС.
Система контроля над запасами
ABC — это система объемно-стоимостного
анализа, позволяющего разделить все виды
запасов на группы в соответствии с объемами
реализации и величиной получаемой прибыли.
В большинстве случаев оказывается,
что основной объем реализации (70-80%) обеспечивается
весьма немногими номенклатурными позициями
(10-20%) — действие так называемого принципа
Парето. Сосредоточение внимания на наиболее
важных для предприятия товарах и изделиях
позволяет более эффективно ими управлять,
не расходуя лишние средства и время на
менее значимые позиции.
Суть данной системы состоит
в разделении всей совокупности запасов
товарно-материальных ценностей на три
категории исходя из их стоимости, объема
и частоты расходования, отрицательных
последствий их недостатка для хода операционной
деятельности и финансовых результатов
и т. п.
В категорию «А» включают наиболее
дорогостоящие виды запасов с продолжительным
циклом исполнения заказа, которые требуют
постоянного мониторинга в связи с серьезностью
финансовых последствий, вызываемых их
недостатком. Частота завоза этой категории
запасов определяется, как правило, на
основе модели EOQ. Количество видов конкретных
товарно-материальных ценностей, входящих
в категорию «А», обычно ограничено и требует
еженедельного контроля.
В категорию «В» включают товарно-материальные
ценности, имеющие меньшую значимость
в обеспечении бесперебойного операционного
процесса и формировании конечных финансовых
результатов. Запасы этой группы контролируются
обычно один раз в месяц.
В категорию «С» включают все
остальные товарно-материальные ценности
с низкой стоимостью, не играющие значимой
роли в формировании конечных финансовых
результатов. Объем закупок таких ценностей
может быть довольно большим, поэтому
контроль над их движением осуществляется
не чаще одного раза в квартал.
Методы оценки стоимости запасов
В условиях постоянного роста
цен реальная стоимость товарно-материальных
ценностей к моменту их производственного
потребления или реализации может оказаться
значительно выше стоимости приобретения.
В зависимости от избранного способа оценки
запасов финансовые
показатели производственной
деятельности могут достаточно широко
варьироваться, что необходимо учитывать
финансовым менеджерам при разработке
учетной политики предприятия, а также
при сравнении полученных результатов
с показателями других предприятий, с
данными прошлых периодов и т. п.
В практике учета для отражения
реальной стоимости запасов предприятие
имеет право оценивать выданные в производство
запасы одним из следующих методов:
- По себестоимости каждой единицы
товарно-материальных запасов.
- По средней себестоимости
запасов.
- По себестоимости первых по
времени приобретения запасов (FIFO — First
In First Out).
- По себестоимости последних
по времени приобретения запасов (LIFO —
Last In First Out).
Выбор того или иного способа
зависит от ряда факторов. В некоторых
ситуациях (например, при выполнении госзаказа)
предприятие обязано оценивать запасы
по фактической себестоимости каждой
единицы запасов.
Метод LIFO сглаживает влияние
инфляции при формировании прибыли.
В условиях постоянного роста
цен более объективную оценку полученных
результатов может дать метод LIFO, который
сглаживает влияние инфляции при формировании
прибыли. Также при использовании данного
метода уменьшается стоимость остатков
и соответственно величина налога на имущество.
Если же на данный момент предприятие
проводит политику минимизации цен и снижения
издержек, целесообразно использовать
метод FIFO.
Метод FIFO улучшает финансовые
показатели (ликвидность), увеличивая
стоимость остатков и уменьшая издержки,
увеличивает прибыль.
3.Задача1
Баланс компании АММ за прошедший
год имеет следующий вид (тыс. у.е..)
Денежные средства |
800 |
|
Счета к оплате |
650 |
Счета к получению |
750 |
|
Начисленная зарплата |
150 |
Товарно-материальные запасы |
1250 |
|
Векселя к оплате |
2 800 |
Основные средства, нетто |
24 000 |
|
Заем под закладную |
16 000 |
| |
|
|
Акционерный капитал |
3 200 |
| |
|
|
Нераспределенная прибыль |
4 000 |
Всего |
26 800 |
|
Всего |
26 800 |
Вследствие вновь изобретенного
усовершенствования собственник компании
ожидает увеличения объема продаж на 50%,
которое приведет к возрастанию чистой
прибыли (после налогов) до величины 5 000.
Собственник уверен, что сможет избежать
увеличения основных средств. Потребуется
ли предприятию дополнительный капитал,
если совет директоров не планирует выплачивать
дивиденды? Если ДА, то сколько?
Решение:
С ростом объема продаж вырастут ТМЗ
на 50%, счета к получению и денежные средства
на 50%, также вырастут на 50% счета к оплате
и начисленная зарплата. Нераспределенная
прибыль увеличится до 5 000. Также вырастут
векселя к оплате на 50%.
Новый баланс будет иметь вид.
Денежные средства |
800 |
1200 |
Счета к оплате |
650 |
975 |
Счета к получению |
750 |
1125 |
Начисленная зарплата |
150 |
225 |
Товарно-материальные запасы |
1250 |
1875 |
Векселя к оплате |
2800 |
4200 |
Основные средства, нетто |
24,000 |
24000 |
Заем под закладную |
16000 |
26500 |
| |
|
|
Акционерный капитал |
3,200 |
3200 |
| |
|
|
Нераспределенная прибыль |
4,000 |
5000 |
Всего |
26800 |
28200 |
Всего |
26800 |
40100 |
Видим, что пассивы превышают активы,
а следовательно можно сократить заемные
средства на 40100-28200=11900 тыс. у.е. Баланс
составит 28200 тыс. у.е.
Денежные средства |
800 |
1200 |
Счета к оплате |
650 |
975 |
Счета к получению |
750 |
1125 |
Начисленная зарплата |
150 |
225 |
Товарно-материальные запасы |
1250 |
1875 |
Векселя к оплате |
2800 |
4200 |
Основные средства, нетто |
24000 |
24000 |
Заем под закладную |
16000 |
14600 |
| |
|
|
Акционерный капитал |
3,200 |
3200 |
| |
|
|
Нераспределенная прибыль |
4,000 |
5000 |
Всего |
26800 |
28200 |
Всего |
26800 |
28200 |
Таким образом, дополнительного
финансирования не потребуется.
Список литературы:
1. А. Дамодаран. Инвестиционная
оценка: Инструменты и методы оценки любых
активов. –
М. Альпина Бизнес Букс, 2005. –
1341 с.
2. Бланк И.А. Инвестиционный
менеджмент. Киев Эльга Ника-Центр 2004
3. Финансовый менеджмент.
Под ред. Стояновой Е.С. - М., Перспектива,
2007.
4. Финансовый менеджмент:
Учебное пособие/под ред. Проф. Е.И.
Шохина.- М.: ИД ФБК-
ПРЕСС, 2008.
5. Михачева О.Н. Долгосрочная
и краткосрочная политика предприятия.
М.: Вузовский
учебник 2007г.
6. Бочаров В.В. Финансово-кредитные
методы регулирования инвестиций. М.: Финансы
и
статистика, 2004 г.
7. Бизнес-план инвестиционного
проекта: Рабочая тетрадь предпринимателя
для разработки
бизнес-плана. М.: ИНФРА-М, 2005.67
8. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация
управления и финансирование: Учебник
для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 542 с
1 По указанию руководителя,
проф. Пласковой Наталии Степановны, вариант
задачи взят из задания № 9.