Прибыль как конечный результат хозяйственной деятельности

6) ввести запрет на  осуществление реорганизации кредитной  организации, если в результате  ее проведения возникнут основания  для применения мер по предупреждению  банкротства кредитной организации [22].

 

 

 

 

 

 

3. Результаты  кредитно-денежной и валютной  политики Банка России за 2008-2010 г.г.

 

3.1. Мероприятия Банка  России по регулированию денежного  обращения в условиях кризиса (2008-2009 г.г.)

 

2008 г. дал пищу для  размышления всем экономистам  и показал жесткую увязку всех  сфер и отраслей экономики  от доллара, так как именно  последствия ипотечного американского  кризиса вызвало развитие финансового  кризиса в США. Ипотечный и  финансовый кризис вызвали цепную  реакцию во многих странах  мира – странах Евросоюза и  Азии, в России.

В каждой стране Центральные  банки пытались за счет воздействия  на денежно-кредитную политику и  валютную политику воздействовать данному  кризису: в одних странах это  получилось быстро (Китай, Германия, Франция), у других затянулось на несколько  лет (Россия, Япония, Бразилия, Индия), а  третьих последствия продолжаются до сих пор (Греция, Испания, Исландия).

Рассмотрим мероприятия  Банка России по регулированию денежного  обращения в условиях кризиса [20].

В рамках обеспечения устойчивости финансовой системы Банком было выделено три основные направления:

1. расширение ресурсной базы и повышение ликвидности всей финансовой системы;

2. повышение доступности банковского кредитования для предприятий реального сектора;

3. обеспечение санации банков, испытывающих трудности, но важных с точки зрения общей устойчивости банковской системы [22].

Правительство совместно  с Банком России реализует меры по рефинансированию банковской системы  с тем, чтобы финансовые средства доходили до конкретных предприятий. В 2008 году на эти цели уже направлено на возвратной основе из всех источников, включая бюджет, средства госкорпораций и рефинансирование со стороны Центрального Банка, более 2 триллионов рублей, в 2009-м поддержка будет продолжена, в основном, за счет ресурсов Центрального Банка.

В 2009 году, в дополнение к  уже выделенным коммерческим банкам, банкам с государственным участием и Внешэкономбанку субординированным  кредитам, Правительство направит 200 млрд. руб. ВТБ, 130 млрд. руб. – Внешэкономбанку, 225 млрд. руб. – коммерческим банкам на обеспечение целевого финансирования реального сектора экономики.

На увеличение ресурсной  базы банков направлен ряд решений  Банка России. Расширен ломбардный список Банка России для обеспечения  дополнительных возможностей рефинансирования кредитных организаций. В него включены 27 субфедеральных и корпоративных  ценных бумаг. Увеличены сроки предоставления кредитов, обеспеченных нерыночными  активами (векселя, поручительства, права  требования). Установлено, что по кредитам на срок от 181 до 365 календарных дней, обеспеченным активами, в том числе  «нерыночными активами», процентная ставка составляет 13 процентов годовых [26].

Усилен контроль за реализацией мероприятий по предупреждению банкротства и ходом процедур банкротства небанковских финансовых организаций в целях создания возможности для сохранения активов и максимизации удовлетворения требований кредиторов, включая физических лиц.

Срок исполнения обязательств по биржевым облигациям продлен с  одного года до трех лет. Разрешен выпуск биржевых облигаций не только открытыми  акционерными обществами, но и другими  хозяйственными обществами, а также  госкорпорациями.

В целях повышения доступности  банковского кредитования для предприятий  реального сектора предпринят целый ряд мер.

Так, усилен контроль за работой  органов управления банков, получивших средства государственной поддержки, включая субординированные кредиты. В такие банки назначены уполномоченные представители Банка России. Контроль будет осуществляться по вопросам размера  кредитования, предоставления гарантий, управления активами и пассивами, вознаграждения органов управления кредитной организации.

Упрощена процедура предоставления государственных гарантий. Предусмотрена  возможность предоставления Минфином России государственных гарантий по кредитам отдельных организаций  в размере, до 10 млрд. рублей по каждой гарантии. Увеличен максимальный размер предоставления государственных гарантий в иностранной валюте для поддержки  экспорта промышленной продукции с 50 до 150 млн. долларов США.

Специальные меры предпринимаются  по обеспечению доступности кредитов (субсидирование процентной ставки) для  приоритетных секторов экономики –  сельского хозяйства, автомобилестроения и транспортного машиностроения. В рамках государственной программы  поддержки малого бизнеса субсидируются  процентные ставки по кредитам малым  предприятиям.

Отдельное направление поддержки  финансовых рынков – обеспечение санации «проблемных» банков, важных с точки зрения общей устойчивости банковской системы, снижение воздействия на банковскую систему банкротств отдельных банков. Банку России предоставлено право заключать с банками соглашения, в соответствии с которыми Банк России компенсирует им часть убытков по кредитам, выданным организациям, у которых отозвана банковская лицензия.

Все распоряжения были опубликованы на официальном сайте Банка России – www.cbr.ru. Весь перечень принятых распоряжений начиная с середины 2008 г. по настоящий момент представлены в прил. 3.

Так, первым распоряжением  по стабилизации ситуации во время  кризиса было принято 17.09.2008 г. «О нормативах обязательных резервов».

Следующее распоряжение было принято 14.10.2008 г. «О снижении нормативов обязательных резервов на период с 15 октября 2008 года до 1 февраля 2009 года». Вот его текст: «Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что в целях стабилизации ситуации на внутреннем финансовом рынке и поддержания ликвидности российского банковского сектора 14 октября 2008 года Совет директоров Банка России принял решение о снижении нормативов обязательных резервов на период с 15 октября 2008 года до 1 февраля 2009 года. Нормативы обязательных резервов по каждой категории резервируемых обязательств устанавливаются в размере 0,5%. Одновременно кредитным организациям предоставляется возможность проведения внеочередного регулирования обязательных резервов по вновь установленным нормативам 15-17 октября 2008 года.

Начиная с 1 февраля 2009 года нормативы обязательных резервов по каждой категории резервируемых  обязательств устанавливаются в  размере 1,5%, начиная с 1 марта 2009 года – в размере 2,5%» [22].

В прил. 4 представлены мероприятия проводимые Банком России во время кризиса.

 

 

3.2. Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2010 г.

 

В январе-сентябре 2010 года продолжалось восстановление российской экономики  после глубокого спада, вызванного мировым финансово-экономическим  кризисом. Постепенное оживление  мировой экономики и улучшение  условий торговли способствовали увеличению российского экспорта и поддержанию  роста производства. Сократился чистый отток частного капитала. Возобновился рост потребительской и инвестиционной активности. В январе-июне 2010 года объем  ВВП увеличился на 4,2%. Однако в III квартале прирост производства товаров и услуг составил, по оценке, менее 3%, что может привести к более низким, чем ожидалось ранее (4%), темпам роста ВВП в целом за 2010 год [6].

В 2010 г. на фоне восстановления экономической активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы в целом характеризовалось  ростом спроса на национальную валюту, высоким уровнем банковских резервов, снижением процентных ставок и постепенным  увеличением кредитования реального  сектора экономики.

В истекшем году средства юридических  лиц на рублевых счетах увеличились  на 16,6%, а средства физических лиц  – на 43,6% (за 2009 г. они выросли на 14,5 и 27,1% соответственно). В рассматриваемый период депозиты «до востребования» организаций возросли на 31,0% при незначительном увеличении их срочных депозитов (на 0,4%). Рост депозитов населения был обусловлен как увеличением доходов домашних хозяйств, так и повышением их склонности к сбережению. При этом темпы роста срочных депозитов населения (43,3%) были сопоставимы с темпами роста депозитов «до востребования» (44,9%).

В структуре рублевой денежной массы доля наличных денег в обращении  на 1.01.2011 г. уменьшилась относительно 1.01.2010 г. на 0,6 п.п. – до 25,1%. Удельный вес депозитов «до востребования» увеличился на 1,3 п.п., а доля срочных депозитов уменьшилась на 0,7 п.п. – до 29,0 и 45,9% соответственно.

Скорость обращения денег, снизилась за 2010 г. на 12,2% (за 2009 г. – на 2,6%). Уровень монетизации экономики за рассматриваемый период возрос с 33,8 до 38,5% (прил. 5).

За 2010 г. депозиты населения  в иностранной валюте уменьшились  в долларовом эквиваленте на 4,9%, депозиты нефинансовых организаций  – на 0,3%. Общий объем депозитов в иностранной валюте сократился за рассматриваемый период на 2,6% (за 2009 г. – вырос на 12,4%).

По итогам 2010 г. объемы нетто-продажи  наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам составили примерно 5,5 млрд. долл. США (за 2009 г. – 14,9 млрд. долл. США).

Широкая денежная масса, включающая депозиты в иностранной валюте, за 2010 г. возросла на 22,7% (за 2009 г. – на 16,4%). Прирост широкой денежной массы в рассматриваемый период составил 4,4 трлн. руб., при этом чистые иностранные активы банковской системы увеличились на 1,1 трлн. руб., а внутренние требования – на 4,2 трлн. рублей. Прирост внутренних требований в значительной степени определялся увеличением требований к организациям и населению. Для сравнения: за 2009 г. широкая денежная масса возросла на 2,7 трлн. руб. при увеличении чистых иностранных активов на 1,7 трлн. руб., внутренних требований – на 2,7 трлн. Рублей (прил. 6).

Одними из основных факторов, обусловивших восстановление кредитной  активности, были низкие процентные ставки и высокий уровень ликвидности  на денежном рынке. Продолжившийся рост депозитной базы банков, увеличивающий  пассивную часть их баланса, также  способствовал росту кредитов. Еще  одним источником роста кредитов было замещение низкодоходных безрисковых  активов банков требованиями к реальному  сектору экономики. Так, начиная  с августа 2010 г. годовой прирост  чистых иностранных активов кредитных  организаций был отрицательным. Объем облигаций Банка России на балансах банков начиная с сентября 2010 г. также постепенно сокращался. Тем не менее вложения кредитных  организаций в обязательства  органов государственного управления и депозиты Банка России остаются значительными, что в определенной мере оказывает сдерживающее влияние  на рост кредитов (прил. 7).

Низкий спрос на кредиты  был существенным фактором, ограничивающим рост кредитной активности. Однако по мере восстановления совокупного  спроса происходило и оживление  кредитования. При условии сохранения позитивных тенденций в реальном секторе экономики следует ожидать  дальнейшего роста спроса на кредиты.

В 2010 г. на российском рынке  межбанковских кредитов (МБК) наблюдалась  понижательная динамика процентных ставок, наиболее ярко она была выражена в первом полугодии. Средняя годовая  ставка MIACR по однодневным рублевым МБК в рассматриваемый период составила 3,1% годовых против 7,8% годовых  в 2009 году.

В 2010 г. в условиях замедления инфляции и умеренных инфляционных ожиданий Банк России проводил стимулирующую  денежно-кредитную политику. В первом полугодии Банк России четыре раза снижал ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям денежно-кредитной  политики в целях повышения доступности  заемных средств для реального  сектора экономики и создания условий для восстановления внутреннего  спроса. Ставка рефинансирования была снижена с 8,75 до 7,75% годовых. В прил. 8 представлена динамика изменения ставки рефинансирования с 1991 г. На этом фоне происходило постепенное снижение краткосрочных ставок денежного рынка до уровня, близкого к нижней границе коридора процентных ставок Банка России.

В июне-ноябре 2010 г. Совет директоров Банка России принимал решения о сохранении на неизменном уровне ставки рефинансирования и процентных ставок по своим операциям. В конце декабря 2010 г. Банк России с учетом возросших инфляционных рисков принял решение о повышении процентных ставок по депозитным операциям на 0,25 процентного пункта, оставив при этом без изменения ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям предоставления ликвидности для поддержки экономического роста [6].

В целях повышения гибкости валютного курса и сокращения масштабов прямого вмешательства  Банка России в процессы курсообразования на внутреннем валютном рынке с 13 октября 2010 г. операционный интервал допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины, используемый для сдерживания  излишне резких колебаний валютного  курса, был расширен с 3 до 4 рублей. Была также снижена величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек, с 700 млн. долл. США до 650 млн. долларов США.

В условиях высокого уровня ликвидности банковского сектора  Банк России в 2010 г. активизировал проведение операций по абсорбированию свободных  средств кредитных организаций. Основными используемыми для  этого инструментами были проводимые с кредитными организациями депозитные операции и операции с облигациями  Банка России (прил. 9).

В 2010 г. активность на рынке  облигаций Банка России существенно  повысилась по сравнению с предыдущим годом. В рассматриваемый период состоялось 34 аукциона по продаже ОБР, объем привлеченных средств на которых  составил 1874,1 млрд. руб. (в 2009 г. – 32 аукциона на общую сумму 297,5 млрд. руб.).