Прибыль и рентабельность предприятия, пути их повышения

- распределение  прибыли непосредственно реализует  главную цель управления ею  – повышение уровня благосостояния  собственников предприятия.

- распределение  прибыли является основным инструментом  воздействия на рост рыночной  стоимости предприятия.

Характер  распределения прибыли является важнейшим индикатором инвестиционной привлекательности предприятия. В  процессе привлечения капитала из внешних  источников уровень выплачиваемых  дивидендов (или других форм инвестиционного  дохода) является одним из основных оценочных критериев, определяющих результат предстоящей миссии акций.

- распределение  прибыли является одной из  действенных форм воздействия  на трудовую активность персонала  предприятия.

Пропорции распределения прибыли формируют  уровень обеспечения дополнительной социальной защищенности работников.

Характер  распределения прибыли оказывает  влияние на уровень текущей платежеспособности предприятия.

Основной  целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций  между капитализируемой и потребляемой частями с учетом обеспечения  реализации стратегии развития и  роста его рыночной стоимости.

Балансовая  прибыль является основой для  определения величины налогооблагаемой прибыли. Распределение балансовой прибыли показано на рисунке 4.

По мере получения прибыли предприятие  использует ее в соответствии с действующим  законодательством государства  и учредительными документами предприятия. В настоящее время прибыль (доход) предприятия используется в следующем  порядке:

1) уплачивается  в бюджет налог на прибыль  (доход);

2) производятся  отчисления в резервный фонд;

3) образуются  фонды и резервы, предусмотренные  учредительными документами предприятия.

 

 

Рис. 4. Общая  схема распределения балансовой прибыли

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.   Экономическая сущность рентабельности предприятия

2.1. Понятие рентабельности и его сущность

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической  эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование  материальных, трудовых и денежных ресурсов [7].

Разделяют рентабельность как  общую – процентное отношение  балансовой (общей) прибыли к среднегодовой  суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных  средств; и рентабельность расчетную  – отношение расчетной прибыли  к среднегодовой стоимости тех  производственных фондов, с которых  взимается плата за фонды. Применяется  также показатель уровня рентабельности к текущим затратам – отношение  прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции [9].

Каждое предприятие самостоятельно осуществляет свою производственную и  хозяйственную деятельность на принципах  самоокупаемости и прибыльности.

Предприятие имеет определенные расходы по изготовлению продукции  и ее реализации. Эти расходы представляют издержки производства данного предприятия (себестоимость), или индивидуальные издержки. Однако издержки отдельного продукта по предприятиям могут отклоняться  от средних издержек по отрасли, которые  принимаются за общественно необходимые  затраты или стоимость, денежное выражение которых составляет цену продукта. Наличие индивидуальных издержек, порождает обособление другой части  стоимости продукции – прибыль, а следовательно, и относительного ее измерения – рентабельности.

Однако абсолютная величина прибыли не дает представления об уровне и изменении эффективности  производства или торговли. Сумма  прибыли может увеличиваться, а эффективность производства может оставаться на прежнем уровне или даже снизиться. Это происходит в том случае, если прирост прибыли получен за счет экстенсивных (количественных) факторов производства – увеличения численности работников, роста парка оборудования и т.д. Если же при росте численности работников их производительность осталась прежней или снизилась, то эффективность производства соответственно не изменяется или даже снижается.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно  судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности  работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный  показатель - уровень рентабельности.

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать  относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут  немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей  рентабельности продукции, характеризующих  уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности  деятельности предприятия. Они характеризуют  относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных  позиций.

Основными функциями рентабельности являются [43, с. 215]:

• учетная;
• оценочная;
• стимулирующая.

Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие:

1) отношение прибыли к  издержкам производства, характеризующие  уровень прибыльности текущих  затрат (на приобретение сырья,  материалов, топлива, на амортизацию  средств труда, расходы по управлению  и обслуживанию производства  и заработной плате работников);

2) отношение прибыли к  среднегодовой стоимости производственных  фондов, характеризующие относительный  размер возрастания авансированных  затрат и дающее оценку экономической  эффективности производственных  фондов.

Реальный смысл имеют  признаки рентабельности, которые характеризуют  эффективность затрат по прибыли, полученной после реализации.

Распределительная функция  рентабельности конкретно проявляется  в том, что ее величина является одним  из основных критериев для распределения  части прибавочного продукта – прибыли.

Наличие рентабельности позволяет удовлетворять  экономические интересы государства, предприятия, работников и собственников. Объектом экономических интересов  государства является та часть «прибыли», которую уплачивает предприятие  в виде налога на прибыль и которую  общество использует для решения  социальных задач. Экономические интересы предприятия заключаются в увеличении доли прибыли, остающейся в его распоряжении. За счет этой рентабельности предприятие  решает производственные и социальные задачи своего развития. Интересы работников в увеличении рентабельности связаны  с созданием возможностей для  улучшения материального стимулирования и повышения уровня их социального  развития. Собственники также заинтересованы в росте рентабельности предприятия, ибо тем самым увеличатся дивиденды, обеспечится увеличение их капитала [17, с. 52].

2.2. Показатели рентабельности

Показатели  рентабельности – это важнейшие  характеристики фактической среды  формирования прибыли и дохода предприятий. Они позволяют дать оценку финансовых результатов предприятия и, в  конечном счете, его эффективность. По этой причине они являются обязательными  элементами сравнительного анализа  и оценки финансового состояния  предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования [45, с. 333].

К этим показателям  обычно относят уровень рентабельности, или коэффициент рентабельности, который выражается как отношение  того или иного вида прибыли к  какой-либо базе. Все показатели рентабельности могут быть рассчитаны как на основе балансовой прибыли, так и прибыли  от реализации или чистой прибыли. Разные показатели отражают разные стороны  деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность  работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности. Основные показатели рентабельности можно  объединить в следующие группы:

• Рентабельность продукции

Рентабельность  продукции можно выразить двумя  способами. По первому способу рентабельность единицы продукции (Рпрод) определяется отношением прибыли (П) к себестоимости (С) [32, с. 313]:

Рпрод = П / С*100

Роль  этого показателя состоит в том, что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу выпускаемой  продукции, т.е. окупаемость издержек.

Второй  способ расчета показателя уровня рентабельности продукции - это расчет с учетом доходности на вложенный капитал [32, с. 314]:

Рв.к. = (ВК*УД в.к.) / (Сед*ОРнат)*100

где: Рв.к. – рентабельность на вложенный капитал;

ВК –  вложенный в данное производство капитал;

УД в.к. – уровень доходности на вложенный  капитал, предусмотренный инвестиционным проектом;

Сед - себестоимость  единицы продукции;

ОРнат - объем реализации в натуральном  выражении.

• Рентабельность продаж

Рентабельность  продаж рассчитывается по формуле [33, с.297]:

ROS = Пп / В*100

где: ROS – рентабельность продаж,

Пп –  прибыль от продаж,

В – выручка  от продаж.

Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли  приходится на единицу реализованной  продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при  постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а  также более быстрым ростом цен  чем затрат. Этот показатель может  служить ориентиром в оценке конкурентоспособности  продукции, так как снижение себестоимости  может означать и падение спроса на нее.

Данный  показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли, называют коэффициентом чистой прибыли.

• Рентабельность активов (или доходов от инвестиций) [33, с.610]:

ROА = П / Аср*100

где: ROА  – рентабельность активов;

П – прибыль  предприятия;

Аср –  средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.

Этот  показатель может встречаться под  названием ROI - рентабельность инвестиций. Он отражает эффективность вложенных  в предприятие денежных средств. В зависимости от ситуации может использоваться тот или иной вид прибыли, но в большинстве случаев оценка ведется по балансовой и чистой прибыли.

Существует  взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов (Коб.акт) и рентабельностью  продаж, которую можно представить  в следующем виде [33, с. 315]:

ROА = ROS*Коб.акт. = (П/В)*(В / Аср) = П  / Аср

Иначе говоря, прибыль предприятия, полученная с  каждого рубля средств, вложенных  в активы, зависит от скорости оборачиваемости  средств и доли чистой прибыли  в выручке от объема реализации и  средней величины активов. Замедление оборачиваемости может быть вызвано  как объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей), так  и субъективными (неумелым управлением  запасами товарно-материальных ценностей  и состоянием расчетов с покупателями, а также отсутствием их надлежащего  учета).

Обычно  при анализе рентабельности активов  проводится анализ оборотных активов, так как их влияние на этот показатель значительно зависит от состояния  и организации оборотных средств. Расчет ведется по следующей формуле [33, с.423]:

Ро.а. = ЧП / А*100

где: Ро.а. – рентабельность оборотных активов;

ЧП –  чистая прибыль предприятия;

А – средняя  величина оборотных активов.

Предприятие может аналогичным образом рассчитывать рентабельность внеоборотных активов.

• Рентабельность акционерного, или собственного капитала.

Данный  показатель занимает особое место, так  как отражает отдачу или доходность главного средств, используемых предприятием, собственных средств [33, с.423]:

ROЕ = ЧП / СКср*100

где: ROЕ  – рентабельность собственного (акционерного) капитала;

ЧП –  чистая прибыль предприятия;

СКср  – средняя величина собственного капитала предприятия за определенный период.

Особенность этого показателя в том, что он:

• показывает эффективность собственных средств, т. е. чистую прибыль, полученную на вложенный рубль;
• степень риска предприятия, отражающую рост ROЕ.