Оценка финансового состояния предприятия торговли

 

2. Показатели оценки  финансового состояния предприятия

Содержание информационной базы анализа финансового состояния определяется, прежде всего, субъектом проведения анализа. Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерская отчётность.Состав бухгалтерской отчётности организаций определён ст.13 Федерального закона "О бухгалтерском учёте". В неё включаются:

• Бухгалтерский баланс-форма №1
• -Отчёт о прибылях и убытках – форма №2
• Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о прибылях и убытках.
• Пояснительная записка

При проведении общего анализа финансового состояния предприятия используются:

• абсолютные значения показателей (Аi);
• их удельные веса (УВi), характеризующие структуру актива, пассива, имущества предприятия, запасов, финансовых результатов;
• изменения в абсолютных величинах (ИАi), которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

10

• изменения в удельных весах (ИУi), характеризующие динамику структуры актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия;
• темп прироста (ТПi) – относительный показатель, характеризующий динамику актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия, который рассчитывается по формуле

ТПi = ИАi / АiH * 100%,

где ИАi – изменение в абсолютном значении показателя за период;

АiH – абсолютное значение показателя на начало периода;

• удельные веса изменений (ИСi), характеризующие структуру изменений актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия за анализируемый период. Рассчитывается по формуле

ИСi = ИАi / ∑ИАi * 100%

где ИАi – изменение абсолютного значения показателя за период;

∑ИАi- сумма изменений абсолютных показателей за период.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. В зависимости от обеспеченности "Запасов" предприятия собственными, перманентными и другими источниками формирования различают четыре типа финансовой устойчивости:

• Абсолютная устойчивость финансового состояния – наличие у предприятия излишка собственных источников формирования "Запасов", что соответствует системе неравенств

СОС ≥ 0; ПОС ≥ 0; ОИФ ≥ 0,

11

где СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств. СОС рассчитывается по формуле

СОС = П3 – А1 – 3

где П3 – итог третьего раздела баланса "Капитал и резервы";

А1 – итог первого раздела баланса "Внеоборотные активы";

3 – итог подраздела "Запасы" во втором разделе баланса.

ПОС – излишек или недостаток перманентных оборотных средств, рассчитывается по формуле

ПОС = СОС + ДСК

где ДСК – долгосрочные кредиты, равные итогу четвертого раздела баланса.

ОИФ – излишек или недостаток основных источников формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле

ОИФ = ПОС + КСК

где КСК – краткосрочные кредиты, равные итогу подраздела "Заемные  средства" в пятом разделе баланса.

• Нормально устойчивое финансовое состояние – "Запасы" обеспечиваются суммой собственных оборотных средств предприятия и долгосрочных заемных средств, что соответствует системе неравенств

СОС < 0; ПОС ≥ 0; ОИФ ≥ 0

 

12

• Неустойчивое финансовое состояние – "Запасы" обеспечиваются за счет собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных), что соответствует системе неравенств

СОС < 0; ПОС < 0; ОИФ ≥ 0,

• Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства) – "Запасы" не обеспечиваются источниками формирования, что соответствует системе неравенств

СОС < 0; ПОС < 0; ОИФ < 0,

В случае если предприятие имеет абсолютно устойчивое или нормально устойчивое финансовое положение – оно является достаточно надежным партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ платежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчивости. Неустойчивость финансового состояния предприятия является допустимой, если величина "Краткосрочных кредитов", привлекаемых для формирования "Запасов", не превышает суммарной стоимости "Сырья и материалов" и "Готовой продукции", что соответствует системе неравенств:

З1 + З4 ≥ КСК – ОИФ

З2 + 33 ≤ ПОС + З

где 31 – сырье и материалы;

З2 – затраты в незавершенном производстве;

33 – расходы будущих периодов;

34 – готовая продукция.

13

Предприятие находится в недопустимо неустойчивом финансовом состоянии, если хотя бы одно из неравенств не выполняется, оно должно или срочно продать часть своих запасов, или найти дополнительные источники их финансирования. Если предприятие находится в кризисном финансовом положении – необходимо предпринимать срочные меры по улучшению финансовой устойчивости предприятия. Понятие финансовой устойчивости предприятия характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Обычно строят показатели, определяющие состояние оборотных средств и динамику собственного капитала, ниже будут кратко показана методика анализа наличия собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования является косвенной мерой платёжеспособности и независимости организации от внешней среды. Наиболее общим показателем является величина излишка или недостатка источников средств для формирования запасов.[15] Предприятие имеет три уровня средств, которые могут быть использованы в формировании запасов:

• собственные оборотные средства, являющиеся разностью чистых активов и внеоборотных активов;
• долгосрочные источники, которые равны предыдущему показателю, увеличенному на сумму долгосрочных пассивов;
• общая величина основных источников, равная сумме долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

 

 

 

14

Определение типа финансовой устойчивости можно сочетать с расчетом относительных ее показателей. К наиболее информативным коэффициентам относятся: соотношение заемных и собственных средств, обеспеченность собственными средствами, маневренность собственных оборотных средств и обеспеченность их запасов. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения показателя положительно характеризуют финансовое состояние, хотя уровень коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его значение может быть ниже, чем в материалоёмких производствах. Оптимальное значение данного коэффициента 0,5 – 0,6.Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Для этого коэффициента определено минимально допустимое значение равное 0,1.Коэффициент автономии (финансовой независимости) источников формирования запасов отражает меру способности предприятия самостоятельно формировать запасы. Рост коэффициента оценивается положительно, так как увеличивает независимость организации от заемных источников финансирования хозяйственного оборота. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных, и должен быть больше показателя автономии источников формирования запасов, чтобы организация не оказалась на грани банкротства. Для этого коэффициента определена величина в 0,6 – 0,8, чтобы предприятие относительно стабильно функционировало.

15

Для характеристики и анализа прибыльности особенно важное значение имеет система показателей рентабельности, которая включает:

1. Рентабельность активов (имущества). Показывает, какую прибыль получает  предприятие с каждого рубля  всех активов независимо от  источника привлечения финансовых  средств, вложенного в активы. Этот  показатель является одним из  наиболее важных индикаторов  конкурентоспособности предприятия. В аналитических целях рекомендуется  также определять рентабельность  текущих активов.

2. Рентабельность инвестиций. Характеризует  эффективность использования средств, инвестируемых в предприятие. Данный  показатель в зарубежной практике  финансового анализа рассматривается  как способ оценки мастерства  управления инвестициями. В странах  с развитыми рыночными отношениями  информация о "нормальных" значениях  показателей рентабельности ежегодно  публикуется торговой палатой  или правительством. Сопоставление  своих показателей с сложившимися позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия.

3. Рентабельность основных средств  и внеоборотных активов. Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеобортных активов. Значение этого коэффициента должно быть не менее 0,01. Если менее 0,01, то это свидетельствует о низкой эффективности использования средств или об избытке средств, или о низкой прибыли предприятия.

4. Рентабельность собственного  капитала. Отражает отношение прибыли, на 1 рубль источников собственных  средств. Этот показатель особенно  важен для инвесторов капитала  акционеров.

 

 

 

 

16

5. Рентабельность реализованной  продукции. Характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого  рубля выручки реализованной  продукции. Снижение уровня рентабельности  реализованной продукции по выручке  свидетельствует о снижение цен  при постоянных затратах на  ее производство и реализацию  или о росте затрат на производство  и реализацию продукции при  постоянных ценах. Тенденция снижения  этого показателя свидетельствует, чаще всего, о снижении спроса  на продукцию (работы, услуги) предприятия.

Финансовое состояние -комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

 

3. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.[9]

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность п/п определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность п/п в любой момент совершать необходимые расходы.

 

17

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 1)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность п/п генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.[13]

Оценка ликвидности баланса

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств п/п его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 2) по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» и статьи «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы»

 

 

18

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы»