Оценка бизнеса на примере ЗАО «Вертикаль групп»

1) увеличение уставного  капитала должника за счет  взносов участников и третьих  лиц;

2) размещение дополнительных  обыкновенных акций должника;

3) замещение активов должника.

 

 

 

 

 

 

2. Анализ вероятности банкротства ЗАО «Вертикаль групп»

 

2.1 Технико-экономическая  характеристика ЗАО «Вертикаль групп»

 

Акционерное общество "Вертикаль групп", в дальнейшем именуемое «Общество», является закрытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства РФ.

Регистрация ЗАО «Вертикаль групп» была осуществлена 08.10. 2002 года. Генеральным директором предприятия является ………..

Акционерами общества могут быть признающие положения устава:

- юридические лица и  граждане РФ ;

- иностранные юридические  лица, включая, в частности, любые  компании, фирмы, предприятия, организации, ассоциации, созданные и правомочные  осуществлять инвестиции в соответствии  с законодательством страны своего  местонахождения;

- иностранные граждане, лица  без гражданства, российские граждане  и граждане государств содружества, имеющие постоянное местожительство  за границей, при условии, что  они зарегистрированы для ведения  хозяйственной деятельности в  стране их гражданства или  постоянного местожительства;

- международные организации.

Фирменное наименование общества: Закрытое акционерное общество «Вертикаль групп». Сокращенное наименование общества: ЗАО «Вертикаль групп».

Место нахождения общества (почтовый адрес): ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,…..

Целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.

Основными видами деятельности Общества являются:

- изготовление и реализация  мягкой и корпусной мебели;

- посредническая и торговая  деятельность;

-внешнеэкономическая деятельность;

- иные виды деятельности.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Органами управления общества являются:

- Общее Собрание акционеров;

- Совет директоров;

- Генеральный директор (единоличный  исполнительный орган);

Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельностью общества является ревизионная комиссия.

Совет директоров и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном настоящим уставом.

Предприятие занимается изготовлением и поставкой мягкой и корпусной мебели, жалюзи по Уральскому региону. «Вертикаль групп» принимает участие в конкурсах, тендерах по изготовлению и поставке мебели. С нынешним экономическим положением в стране у предприятия нет существенных конкурентов, но все же из них выделяют FOMA, ИП Пастушенко.

Основными поставщиками ЗАО «Дальмебель» являются:

- ООО «ТрансИнфо», г. Хабаровск (производители паралона);

- ООО «Амурский ДОК», г. Амурск (производители ламинированной  деревостружечной плиты ЛДСП);

- ООО ТД «Империя», г. Новосибирск (комплектующие для производства  мягкой и корпусной мебели);

- ООО «Деревоплитная компания», г. Новосибирск (фанера);

- ООО «Эгида», г. Казань (ткань);

- ООО «Орион», г. Хабаровск (комплектующие мебельные фасады);

- ООО «СипТекстильТрейд», г. Новосибирск (ткани);

- ООО «Симплекс», г. Новосибирск, г. Москва (жалюзи)

Основными потребителями мебели компании ЗАО «Вертикаль групп» являются физические лица, а также большие заказы на изготовление корпусной мебели делают больницы, детские сады и другие бюджетные и внебюджетные учреждения.

Миссия ЗАО «Вертикаль групп» - обеспечение жителей области и близь лежащего региона качественной мягкой и корпусной мебели по средним ценам. Стратегия развития предприятия направлена на расширение производства и увеличение качества продукции, а также расширение географии поставок продукции. Стратегия определяется в производстве и реализации мягкой и корпусной мебели, жалюзи в Уральском регионе.

 

 

2.2. Организационная  структура предприятия ЗАО «Вертикаль  групп»

Рассмотрим организационную структуру ЗАО «Вертикаль групп» (Рис.1). 

Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО «Вертикаль групп»

Организационная структура представляет собой определенную упорядоченность задач, ролей, полномочий и ответственности, создает условия для осуществления предприятием своей деятельности и достижения установленных целей. Она развивается и изменяется под воздействием особенностей стратегии предприятия, его внутренней сложности и изменений во внешней среде.

На данном предприятии было выявлено, что каждый орган управления специализирован на выполнении отдельных функций на всех уровнях управления.

Отсюда можно сделать вывод, что данному предприятию присуща линейно - функциональная структура, особенностями которой является четкое разделение труда, иерархичность управления (вертикальная подчиненность), наличие формальных правил и норм управления. При такой структуре управления всю полноту власти берет на себя линейный руководитель, возглавляющий определенный коллектив.

Линейно-функциональная структура управления, состоит из:

- линейных подразделений, осуществляющих в организации  основную работу; - специализированных  обслуживающих функциональных подразделений.

Линейные звенья принимают решения, а функциональные подразделения информируют и помогают линейному руководителю в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов для принятия конкретных решений.

Функциональные службы доводят свои решения до исполнителей либо через высшего руководителя, либо прямо. Как правило, функциональные службы не имеют права самостоятельно отдавать распоряжения производственным подразделениям.

Роль и полномочия функциональных подразделений зависит от масштабов хозяйственной деятельности и структуры управления предприятия в целом.

Наблюдается один линейный руководитель и пять функциональных руководителей, которые непосредственно подчиняются линейному руководителю; но каждый из функциональных руководителей имеет в подчинении свои функциональные подразделения.

Объем выполняемой работы у каждого подразделения и сотрудника разный, это зависит от занимаемой должности;

При функциональной структуре подразделения выделяются в зависимости от конкретных обязанностей и задач.

Преимуществами такой структуры будет являться следующее:

1. Эффективность управления  за счет высокой специализации  персонала;

2. Централизованный контроль  над стратегическими решениями;

3. Дифференциация и делегирование  текущих управленческих решений;

4. Освобождение линейных  менеджеров от решения многих  специальных вопросов и расширение  их возможностей по оперативному  управлению организацией.

К недостаткам такой структуры относятся:

1. Трудности при координации  подразделений;

2. Ограниченная возможность  для развития менеджеров;

3. Узкая специализация  персонала;

4.Отсутствие взаимопонимания  и единства действий между  функциональными службами;

5. Дублирование и несогласованность  указаний, получаемых работниками, поскольку каждый функциональный  руководитель и специализированное  подразделение ставят свои вопросы  на первое место.

На верхнем уровне управления находится должность руководителя ЗАО «Вертикаль групп».

На среднем уровне управления находятся такие должности, как исполняющий обязанности главного бухгалтера; бухгалтер – финансист; начальники цехов; отдел сбыта и отдел снабжения.

На низшем уровне управления находятся рабочие: водители, уборщицы служебных помещений, столяры, сборщики, кладовщики, швеи, конструкторы, охранники и другие. Проведем общую оценку финансового состояния предприятия. Анализ показателей баланса показал, что в 2012 году по сравнению с 2011 актив предприятия увеличился на 11308 тыс. руб., или на 44,7%, в том числе за счет увеличения основных средств на 43,19 тыс. руб. или 38,5% и запасов на 3234 тыс. руб. или 52,5%.

Пассивная часть баланса характеризуется тем, что размер заемных средств за отчетный период изменился в сторону увеличения на 5180 тыс. руб. Размер кредиторской задолженности за 2012 год составил 11724, по отношению к предыдущему году сумма задолженности увеличилась на 2980, в процентном соотношении 34,1(Приложение А).

 

Коэффициент текущей ликвидности за два года в норме; коэффициент быстрой ликвидности за 2011 год приближен к норме, а за 2012 год значение показателя находится в норме; показатели абсолютной ликвидности указывают на снижение платежеспособности. У предприятия достаточная мобилизация запасов для покрытия краткосрочных обязательств, так как коэффициенты ликвидности при мобилизации средств за два года входят в рекомендуемый промежуток. Так как собственных оборотных средств не хватает у предприятия для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, следовательно, структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, так как коэффициенты обеспеченности собственными средствами имеют значение менее 0,1. Значения коэффициентов автономии считаются нормальными. Материальные запасы и затраты полностью покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств, об этом свидетельствуют коэффициенты обеспеченности запасов собственными источниками формирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Мероприятия  по совершенствованию диагностики  предприятия

Применив модель Альтмана для подсчета уровня угрозы банкротства на предприятии ЗАО «Вертикаль групп» получили следующее:

Коэффициент Альтмана Z за 2012 год по сравнению с 2011 годом снизился на 0,04 (2,8 – 2,76). Снижение коэффициента сопровождается увеличением угрозы банкротства. В наибольшей степени на данный показатель повлияло увеличение трёх показателей: валюта баланса, текущие активы, выручка от реализации.

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса, поэтому расчеты произвели по модели Савицкой.

Таким образом, рассчитана вероятность банкротства по американским моделям (двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана) и по отечественной модели Савицкой. По двухфакторной модели вероятность банкротства для ЗАО «Вертикаль групп» невелика, так как Z- счет <0 по двум анализируемым годам. По модели Альтмана получилось, что у предприятия возможна угроза банкротства, так как Z 2011 = 2,8 и Z 2012 =2,76. Эти значения входят в промежуток 2.71 - 2.99.

По методике Савицкой у предприятия наблюдается высокий риск банкротства, так как коэффициенты ликвидности говорят о потере предприятием платежеспособности и коэффициент обеспеченности собственными средствами очень низок по сравнению с нормативом.

Мероприятия по совершенствованию диагностики предприятия

1. Создание резервов из  валовой и чистой прибыли. Таким  образом произойдет повышение  в стоимости имущества доли  собственного капитала,

увеличение суммы источников собственных оборотных средств;

2. Усиление работы по  взысканию дебиторской задолженности. Из – за этого произойдет  повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных  средств, рост обеспеченности собственными  оборотными средствами

3. Снижение издержек производства. Предприятие получит внутренний  эффект снижения величины запасов  и затрат, повышение рентабельности  реализации

4. Ускорение оборачиваемости  дебиторской задолженности. Следствием  будет являться ритмичность поступления  средств от дебиторов, большой  «запас прочности» по показателям  платёжеспособности.

Чтобы повысить коэффициенты ликвидности на данном предприятии необходимо: повысить сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 20% и предложить механизм понижения краткосрочных обязательств на 18% за счет своевременного погашения, ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности на 20%.

По модели Савицкой проведенные мероприятия позволили повысить финансовую устойчивость и предприятие стало относиться к III классу, а не к IV.

По модели Альтмана на анализируемом предприятии вероятность банкротства оказалась возможной. Для того чтобы снизить эту вероятность необходимо снизить издержки производства. Предприятие получит внутренний эффект снижения величины запасов и затрат, повысится прибыль. Если прибыль повысится на 20%, тогда рассчитаем Z – счет заново на предприятии. Z – счет планируемый увеличился на 0,08 пункта. Z – счет приближен к 3, это свидетельствует о том, что вероятность банкротства очень низка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

В данной курсовой работе рассматриваются различные виды, причины и процедуры банкротства, представлена техническая характеристика ЗАО «Вертикаль групп», проведена диагностика финансового состояния предприятия, рассчитаны финансовые показатели и дана их экономическая интерпретация. Для предприятия была рассчитана вероятность банкротства по моделям Альтмана и Савицкой, проведен факторный анализ показателей по модели Альтмана, были сделаны выводы и предложены мероприятия по совершенствованию системы диагностики банкротства предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников