ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ: СОСТАВ, СТРУКТУРА, ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ (на примере ОАО «Саранский завод «Резинотехника»)

Предприятию можно рекомендовать использовать умеренный подход. Для минимизации потерь внутри этого подхода необходимо четкое и постоянное взаимодействие всех отделов предприятия: решение каждым отделом поставленных задач, описанных во втором этапе политики управления оборотными активами, и быстрое движение полной и достоверной информации из отдела в отдел. Оперативное движение информации можно обеспечить при установлении внутренней сети, которая будет охватывать не только отделы, но и его структурные подразделения.

Минимизацией потерь можно назвать и сведение до минимума упущенной выгоды. Другими словами, предприятие должно иметь определенное количество денежных активов, которое необходимо для финансирования текущей деятельности, но свободные денежные средства должны генерировать прибыль, приносить доход, их необходимо вкладывать в прибыльные проекты.

Шестой этап - формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов. На предприятии «Саранский завод «Резинотехника» -консервативный подход к финансированию оборотных средств, т.к. (как это было отмечено на первом этапе построения политики управления оборотными средствами) предприятие не приемлет краткосрочных источников финансирования. Следовательно, «Саранский завод «Резинотехника»минимизирует финансовые риски, его положение является устойчивым. Но вместе с тем предприятие увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование. Это, в свою очередь, приводит к снижению рентабельности собственного капитала, а также к расходам в форме упущенной выгоды (возможности вложения собственного капитала в прибыльные проекты с более высоким, по сравнению с процентами по краткосрочным кредитам, процентом дохода).

Седьмой этап - оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов. Часть оборотных активов должна быть профинансирована за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов, но должны быть использованы и краткосрочные источники финансирования вследствие их относительной дешевизны. Поэтому предприятию рекомендуется, кроме собственных источников, использовать и краткосрочные кредиты для финансирования части оборотных активов. Тем более, в соответствие со статьей 269 НК РФ, при привлечении заемных источников финансирования оборотных активов возникает налоговая экономия по налогу на прибыль в результате отнесения процентов в состав расходов, учитываемых в целях налогообложения прибыли. Если есть возможность использования возвратного лизинга, можно порекомендовать его. Но более выгодный источник финансирования оборотных средств - кредиторская задолженность (он бесплатный). Однако в погоне за более выгодным источником финансирования оборотных средств, не следует забывать о коммерческой этике и отношениях с контрагентами.

В заключении можно сделать следующие выводы. Сократилась средняя величина оборотных активов - они были переведены во внеоборотные, следовательно, надо искать более выгодные дополнительные источники финансирования оборотных активов вследствие сокращения собственных оборотных средств. Нужно стремиться к сокращению продолжительности оборота отдельных элементов оборотных средств, т.к. это сократит финансовый, производственный, а в его рамках и операционный цикл. Для увеличения рентабельности оборотных средств необходимо повышать коэффициент их оборачиваемости и рентабельность продаж. Следует учесть предложенные условия кредитования покупателей для оптимизации дебиторской задолженности. Необходим поиск и анализ поставщиков материалов, своевременное размещение заказов на товары и услуги. С точки зрения повышения эффективности использования оборотных средств лучше применять умеренный подход к формированию оборотных средств. Для минимизации рисков, связанных с переходом от консервативного подхода формирования оборотных средств к умеренному, были предложены задачи, которые нужно решать различным отделам предприятия. Между структурными подразделениями и отделами предприятия ОАО «Саранский завод «Резинотехника» должен происходить оперативный обмен информацией. После внедрения в практику политики управления оборотными средствами необходимо контролировать ее систематическое выполнение в разрезе отдельных видов оборотных активов, возможно при помощи программных продуктов.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Тема управления оборотным  капиталом актуальна для любого предприятия, вне зависимости от того, крупное оно или малое. Управление оборотным капиталом подразумевает  оптимизацию его величины и источников его формирования, структуры значений его элементов. Принято выделять такие компоненты оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская и кредиторская задолженность, денежные средства. В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотного капитала. Грамотное управление этими процессами имеет принципиальное значение для итогов деятельности предприятия. Принятие финансовых решений в отношении оборотного капитала сводится к поиску компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. И это приводит к необходимости решения двух задач: обеспечение платежеспособности и обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Основными показателями, характеризующими степень интенсивности использования оборотного капитала, выступают показатели оборачиваемости. Данные показатели позволяют судить, в течение какого времени оборотный капитал проходит все стадии кругооборота на данном предприятии.

В результате исследования системы управления оборотным капиталом в ОАО «Саранский завод «Резинотехника» можно сделать следующие выводы: основное место в управлении оборотным капиталом на предприятии занимает директор по экономике и финансам и подотчетные ему отделы: бухгалтерия, финансовый отдел, экономический отдел, АСУП; для успешного выполнения поставленных задач данным отделам необходимо взаимодействовать с другими подразделениями предприятия; существующая структура управления оборотным капиталом несовершенна и требует преобразований. Анализ состава оборотного капитала предприятия показал, что в период 2010 – 2011 гг. не наблюдается существенных изменений в составе и структуре оборотного капитала, что свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе закупки и сбыта продукции. Относительно источников формирования оборотного капитала следует отметить, что наибольшую долю занимают собственные источники, их удельный вес в среднем составляет 75% от общей стоимости имущества, но в 2011 г. наблюдается увеличение заемных источников. Наиболее эффективно собственные и заемные источники использовались в 2010 г., о чем свидетельствуют показатели рентабельности.

На основании показателей  рентабельность текущих активов  и финансовой устойчивости, можно  сказать, что ОАО «Резинотехника» имеет нормальную финансовую устойчивость. Несмотря на это, существует целый ряд проблем, относительно управления оборотным капиталом, которые необходимо решить для успешной деятельности предприятия, это невозможность четкого разграничения функций, многоуровневость структуры, невозможность определения конечного результата деятельности подразделений и т.д.

Разработаны следующие  направления совершенствования  организационной структуры управления оборотным капиталом ОАО «Саранский завод «Резинотехника»: создание эффективной системы распределения полномочий между директором по экономике и директором по финансам; выделение отдела по управлению оборотным капиталом; создание единого информационного пространства и др. В общей системе мероприятий по повышению эффективности использования оборотного капитала особое внимание следует уделить экономии предметов труда, т.е. сокращение затрат сырья, материалов, топлива на единицу продукции.

Данные мероприятия  в сочетании с современными методами управления позволят повысить эффективность и качество системы управления оборотным капиталом и финансами предприятия в целом.

 

 

Список использованных источников

 

1 Бильманн, В. Основы управления предприятием: пер. с нем. / Под ред. В.А. Антонова. – М.: ТЕИС, 2002. – 765 с.

2 Большаков, С.В Финансы предприятий: теория и практика: учебник для студентов вузов / С.В. Большаков. – М.: Книжный мир, 2006. – 617 с.

3 Большаков,  С.В. Финансовая политика государства  и предприятия: Курс лекций. –  М.:  Дело, 2004. – 256 с.

4 Бут, Г.  Бюджетирование – модель движения оборотного капитала // Управленческий учет и финансы. – 2005. - №3.

5 Вахрин, П.И., Нешитой,  А.С. Финансы и кредит: Учебник  для вузов. -М.: Издательско-торговая  корпорация «Дашков и Ко», 2004. – 586 с.

6 Веснин, В.Р. Менеджмент: Учебник - М.: Проспект, 2004. – 504 с.

7 Герчикова, И.Н. Менеджмент: Учебник для вузов. – 4-е  изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 511 с.

8 Горфинкель, В.Я., Швандер  В.А. Экономика организаций: Учебник  для вузов.– М: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. - 608 с.

9 Грибов, В.Д., Грузинов, В.П.  Экономика предприятия: Учебник  практикум. 3-е изд., перераб. и  доп./ В.Г. Грузинов, В.Д.Грибов. –  М.: «Финансы и статистика», 2004. –  208 с.

10 Григорьев, Ф.Д. Экономика  предприятий химических отраслей  промышленности: Учебное пособие. Изд. 2-е, перераб. и доп. / В.Д. Григорьев; Казанский государственный технол. ун-т. - Казань, 2004. – 352 с.

11 Грузинов, В.П. Экономика  предприятия: Учебное пособие. -М.: «Финансы и статистика, 2001. – 208 с.

     12 Демьянова Н.И. Экономический словарь М.: Экономикс, 2006. - с.247

     13 Дугельный, А.П. Бюджетное управление предприятием: учеб.-практ.пособие / А.П. Дугельный, В.Ф. Комаров. – Изд. 2-ое. – М.: Дело, 2004. – 432 с.

14 Жиделева, В.В Экономика предприятия: Учебное пособие 2-е изд., перераб. и доп./ В.В. Жиделева, Ю.Н. Каптейн. – М.: ИНФРА-М, 2002 -315 с.

15 Зайцев, Н.Л. Экономика  промышленного предприятия: Учебник  для вузов. - М.: ИНФРО-М, 2000. – 325 с.

16 Иванов, Г.И. Инвестиционный  менеджмент: Учебное пособие – Ростов н/Д: «Феникс», 2001. – 320 с.

17 Краузе,  Г.  Главное - эффективность производства // Экономист. – 1998. - №10.

18 Мездриков, Ю.В. Анализ  источников формирования оборотного  капитала // Финансы и кредит - 2007 г. - №8.

19 Попов, Р.Г., Самонова, И.Н., Добросердова,И.И. Финансы предприятий: Учебник – 2-изд., перераб. и доп. – Санкт-Петербург: Питер, 2006. – 208 с.

20 Прищенко, Е.А., Соломенникова, Е.А., Гурин, В.В.  Экономика предприятий: Учебное  пособие - Новосибирск, 2005 г. - 122 с.

21 Производственный менеджмент: Учебник для вузов / С.Д. Ильенкова, А.В. Бандурин, Г.Я. Горбовцов и др./ Под ред. С.Д. Ильенковой. – М.: ЮНИТИ, 2000. - 1020 с.

22 Раицкий, К.А. Экономика  организации (предприятия): Учебник  – 4-е изд., перераб. и доп.  – М: Издательско-торговая корпорация  «Дашков и Ко», 2002. – 1012 с.

23 Романовский М.В. Финансы предприятия. - М.: РЮИД, 2003. 24 Сергеев, И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие – М.: "Финансы и статистика", 2001. – 304 с.

        24 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М.: Юнити, 2004..

25 Суша, Г.З Экономика предприятия: Учебное пособие – 2-е изд., исправл. и доп. – М: Новое издание, 2005 – 470 с.

26 Финансы организаций:  Учебник / А.Н. Гаврилова, А.А  Попов – 3 – изд., перераб. и  доп. – М: КНОРУС, 2007 – 608 с.

27 Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие / М.М. Гудов. – Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2006 – 152 с.

28 Финансы организаций:  менеджмент и анализ: Учебное  пособие – 2-изд., перераб. и  доп. – М.: Эксмо, 2005 – 512 с.

29 Холод, Л.Л., Хрусталёв, Е.Ю. Теоретические  основы управления оборотным капиталом предприятия.// Знание. Понимание. Умение.– 2006. - №4.

30 Шепеленко, Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: учебное пособие для студентов экономических факультетов и вузов. - Ростов-на-Дону: Издательский центр «МарТ», 2001. – 544 с.

31 Шеремет, А.Д., Баканов, М.И. Теория экономического анализа: Учебник - М.: Финансы и статистика, 2002. - 406 с.

32 Шеремет, А.Д, Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 538 с.

33 Шуляк, П.Н. Финансы предприятия: Учебник – 7-изд., перераб. и доп. – М.: «Дашков и Ко», 2007 – 712 с.

34 Экономика: Учеб. 3-е изд., перераб. И доп. / Под ред. А.С. Булатова. М.: Юристъ, 2001. – 896 с.

35 Яркина, Т.В.  Основы экономики предприятия. Учебное пособие. Москва, Инфра-М,  2002. – 456 с.