Капитальные вложения

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Октября 2014 в 19:02, курсовая работа

Краткое описание

Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений. Капитальные вложения- затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геолого-разведочные, затраты по отводу земельных участков и др.).
Для того чтобы самым лучшим способом использовать капитальные вложения надо провести их правильное и оптимальное распределение, а для этого необходимо произвести полное изучение возможной эффективности от тех или иных капитальных вложений.

Содержание

Введение

Глава 1

1.1 Понятие капитальных вложений

1.2 Состав и структура капитальных вложений

1.3 Эффективность капитальных вложений

Глава 2

2.1 Исходные данные
2.2 Расчет эффективности проекта

Заключение

Список литературы

Скачать полностью (78.19 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Прикрепленные файлы: 1 файл

курсовая.docx

— 81.10 Кб (Скачать документ)

Третий этап. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционного проекта включает:

- расчет чистого денежного потока по годам без дисконтирования;

- расчет срока окупаемости

- простой нормы прибыли.

Простые показатели эффективности инвестиций

1. Простая норма прибыли показывает какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.

ROI = Pr/I,

где ROI – простая норма прибыли;

Pr – чистая прибыль;

I – общие инвестиционные затраты.

2. При сравнении величины простой нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности инвестор может принять решение о целесообразности вложения средств.

Период (срок) окупаемости

PR = I0 /P

где PR – период окупаемости;

I0 – первоначальные инвестиции;

P – Чистый годовой поток от реализации инвестиционного проекта.

Расчет чистого денежного потока по годам представлены в табл. 12 и 13.

Таблица 12 . Расчет чистой текущей стоимости (NPV) за первый год

Статьи затрат	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Операционная деятельность
1.Выручка	173,572	177,156	180,999	194,549	235,435	267,253	266,402	268,979	277,557	280,469	280,469	379,134
2. Себестоимость,	128,572	131,227	134,073	144,110	174,396	197,965	197,335	199,244	205,598	207,755	207,755	280,840
3. В т.ч. амортизация	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175
4. Прибыль от продаж (п. 1 – п.2)	45	45,929	46,929	50,439	61,039	69,288	69,067	71,644	71,959	72,714	72,714	98,294
5. Налог на прибыль (20% от п.4)	9	9,186	9,385	10,088	12,208	13,858	13,813	14,329	14,392	14,543	14,543	19,659
6. Чистая прибыль (п. 4 – п.5)	36	36,743	37,544	40,351	48,831	55,430	55,254	57,315	57,567	58,171	58,171	78,635
7. Сальдо от операционной деятельности (п.6 + п.3)	43,175	43,918	44,719	47,526	56,006	62,605	62,429	64,490	64,742	65,346	65,346	85,810
Инвестиционная деятельность
8. Размер инвестиций	767	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
9. Продажа активов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
10. Сальдо от инвестиционной деятельности (п.9 - п.8)	- 767	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Финансовая деятельность
11. Заемные средства	767
12. Погашение основного долга	57,725	58,783	59,861	60,959	62,076	63,214	64,373	65,553	66,755	67,979	69,225	70,494
13. Проценты к уплате	14,062	13,003	11,926	10,828	9,711	8,573	7,414	6,233	5,032	3,808	2,562	1,292
14. Сальдо денежного потока по финансовой деятельности (п.11 – п. 12 – п.13)	695,213	71,786	71,787	71,787	71,787	71,787	71,787	71,787	71,786	71,787	71,787	71,786
15. Сальдо всех денежных потоков (п.7 + п.10 + п. 14)	-28,612	115,704	116,506	119,313	127,793	134,393	134,216	136,277	136,528	137,133	137,133	157,596
16. Накопленное сальдо		87,092	203,598	322,911	450,704	585,097	719,313	855,590	992,118	1129,251	1266,384	1423,98

Таблица 13 . Расчет чистой текущей стоимости (NPV) за второй год

Статьи затрат	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Операционная деятельность
1.Выручка	379,168	379,134	379,134	443,440	447,188	459,366	464,786	469,638	471,610	476,496	481,583	483,053
2. Себестоимость,	280,865	280,840	280,840	328,474	331,25	340,271	344,286	347,880	349,341	352,960	356,728	357,817
3. В т.ч. амортизация	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175	7,175
4. Прибыль от продаж (п. 1 – п.2)	98,303	98,294	98,294	114,966	115,938	119,095	120,500	121,758	122,269	123,536	124,855	125,236
5. Налог на прибыль (20% от п.4)	19,661	19,659	19,659	22,993	23,188	23,819	24,1	24,352	24,454	24,707	24,971	25,047
6. Чистая прибыль (п. 4 – п.5)	78,642	78,635	78,635	91,973	92,747	95,276	96,1	97,406	97,815	98,829	99,884	100,189
7. Сальдо от ОД (п.6 + п.3)	85,817	85,810	85,810	99,148	99,922	102,451	103,575	104,581	104,990	106,004	107,059	107,364
Инвестиционная деятельность
8. Размер инвестиций	907	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
9. Продажа активов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
10. Сальдо от инвестиционной деятельности (п.9 - п.8)	- 907	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Финансовая деятельность
11. Заемные средства	907
12. Погашение основного долга	68,262	69,513	70,788	72,085	73,407	74,753	76,123	77,519	78,94	80,387	81,861	83,362
13. Проценты к уплате	14,062	13,003	11,926	10,828	9,711	8,573	7,414	6,234	5,032	3,808	2,562	1,292
14. Сальдо денежного потока по финансовой деятельности (п.11 – п. 12 – п.13)	824,676	82,516	82,714	82,913	83,118	83,326	83,537	83,753	83,972	84,195	84,423	84,654
15. Сальдо всех денежных потоков (п.7 + п.10 + п. 14)	3,493	168,326	168,524	182,061	183,04	185,777	187,112	188,334	188,962	190,199	191,482	192,018
16. Накопленное сальдо		171,819	340,343	522,404	705,444	891,221	1078,333	1266,667	1455,629	1645,828	1837,302	2029,32

Чистая текущая стоимость (NPV) определяет как сумма годовых денежных потоков за два года (по строке 16 табл. 12 и табл. 13). При этом:

Принятие проекта целесообразно, если NPV > 0

Проект следует отвергнуть, если NPV < 0

Проект не является убыточным, но и не приносит прибыли, если NPV = 0

Результаты оценки эффективности проекта отражены в табл. 14

Таблица 14. Показатели эффективности инвестиционного проекта

Наименование показатель	Величина показателя
Чистая текущая стоимость, тыс. руб.	3453,3
Срок окупаемости, месяцев	4
Норма прибыли (рентабельность инвестиций), %	24,9

Таким образом, принятие проекта целесообразно.

Приложение 1

График платежей, 1 год

№ платежа	Дата платежа	Сумма платежа	Основной долг	Начисленные проценты	Остаток задолженности
1	Январь, 2014	71 786,89	57 725,22	14 061,67	709 274,78
2	Февраль, 2014	71 786,89	58 783,52	13 003,37	650 491,26
3	Март, 2014	71 786,89	59 861,22	11 925,67	590 630,04
4	Апрель, 2014	71 786,89	60 958,67	10 828,22	529 671,37
5	Май, 2014	71 786,89	62 076,25	9 710,64	467 595,12
6	Июнь, 2014	71 786,89	63 214,31	8 572,58	404 380,81
7	Июль, 2014	71 786,89	64 373,24	7 413,65	340 007,57
8	Август, 2014	71 786,89	65 553,42	6 233,47	274 454,15
9	Сентябрь, 2014	71 786,89	66 755,23	5 031,66	207 698,92
10	Октябрь, 2014	71 786,89	67 979,08	3 807,81	139 719,85
11	Ноябрь, 2014	71 786,89	69 225,36	2 561,53	70 494,49
12	Декабрь, 2014	71 786,89	70 494,49	1 292,40	0,00
Итого по кредиту		861 442,67	767 000,00	94 442,67

Приложение 2

График платежей, 2 год

№ платежа	Дата платежа	Сумма платежа	Основной долг	Начисленные проценты	Остаток задолженности
1	Январь, 2015	84 890,10	68 261,77	16 628,33	838 738,23
2	Февраль, 2015	84 890,10	69 513,23	15 376,87	769 225,00
3	Март, 2015	84 890,10	70 787,64	14 102,46	698 437,35
4	Апрель, 2015	84 890,10	72 085,42	12 804,68	626 351,93
5	Май, 2015	84 890,10	73 406,98	11 483,12	552 944,95
6	Июнь, 2015	84 890,10	74 752,78	10 137,32	478 192,17
7	Июль, 2015	84 890,10	76 123,25	8 766,86	402 068,93
8	Август, 2015	84 890,10	77 518,84	7 371,26	324 550,09
9	Сентябрь, 2015	84 890,10	78 940,02	5 950,08	245 610,07
10	Октябрь, 2015	84 890,10	80 387,25	4 502,85	165 222,82
11	Ноябрь, 2015	84 890,10	81 861,02	3 029,09	83 361,80
12	Декабрь, 2015	84 890,10	83 361,80	1 528,30	0,00
Итого по кредиту		1 018 681,23	907 000,00	111 681,23

Заключение

Таким образом, капитальные вложения - денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий. Капитальные вложения играют очень важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для:

- расширенного воспроизводственного процесса;

- ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии);

- повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции;

- снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличения объема продукции и прибыли от ее реализации.

Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования с учетом риска и инфляционных процессов.

Отбор объектов для капиталовложений должен производиться по критерию- максимум эффективности при наименьших затратах средств и времени.

Каждый проект капитальных вложений должен иметь четко поставленные цели:

- коренное улучшение качества продукции;

- улучшение ее потребительских свойств, гарантирующее эффективность продукции у потребителя на мировом рынке и в стране;

- выпуск экологически чистой продукции;

- оздоровление окружающей среды;

- комплексная переработка сырья и малоотходность или безотходность производства;

- учет экспортных потребностей посредством количественных показателей.

Если ни одна из поставленных целей не достигается, а экология объекта даже ухудшается, то от такого проекта следует отказаться.

Для того чтобы обновление основных производственных фондов проходило циклично (каждые 5-10 лет), нужно решить проблему организации инвестиционного процесса - сжать его во времени. Это значит, что каждый этап или стадия разработки проекта, строительства, освоения на полную проектную мощность производственных объектов должны осуществляться в строго регламентированные сроки, а общий срок реализации инвестиционного проекта (программы) должны быть в два-три раза меньше тех сроков, в течение которых осуществляется строительство в последние десятилетия в нашей стране. Это большая экономическая проблема, так как чрезмерная длительность инвестиционного процесса снижает эффективность капитальных вложений и уменьшает пополнение национального дохода за счет вложенных в дело инвестиций.

Информация о работе Капитальные вложения