Экономика

Наиболее мобильной часть ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременной отгрузке продукции, оформлении банковских документов, от спроса на продукцию, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Различные  показатели  ликвидности  не  только   дают   разностороннюю характеристику устойчивости финансового  положения  предприятия  при  разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам  различных  внешних пользователей  аналитической  информации.  Так,  например,  для  поставщиков сырья и материалов наиболее  интересен  коэффициент  абсолютной  ликвидности. Банк  кредитующий  данное  предприятие,  больше  внимание  уделяет промежуточному коэффициенту  ликвидности.  Покупатели  и  держатели акций  и  облигаций  предприятия  в  большей   мере   оценивают   финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Общий коэффициент  ликвидности  рассчитывается  отношением  всей  суммы

текущих активов, включая запасы и  незавершенное  производство, к общей сумме  краткосрочных  обязательств.

Абсолютный показатель  ликвидности  определяется  отношением  ликвидных

средств (задолженность, сроки оплаты которой уже наступили) ко всей сумме краткосрочных  долгов  предприятия.

Следует отметить,  что  для  многих  предприятий  характерно  сочетание низких  коэффициентов  промежуточной  ликвидности  с  высоким  коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия  имеют  излишние  запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой  продукции,  нередко  неоправданно велико незавершенное производство.

В Республике Беларусь актив баланса делится на два раздела: внеоборотные и оборотные активы.

Объединение внеоборотных активов в одном разделе обусловлено принадлежностью к наименее ликвидным активам. Эти активы не предназначены для продажи, а используются для производства продукции, ее транспортировки и хранения. К внеоборотным активам относятся: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Общим для активов этого раздела является то, что они не меняют свою экономическую и физическую форму в течении нескольких лет и требуют длительных источников покрытия, которыми являются собственные средства и долгосрочные кредиты и займы.

Оборотные активы предприятия включают активы, вовлекаемые в производственно-технологический процесс, долговые права предприятия, а также краткосрочные финансовые обязательства и денежные средства. Здесь также учитывается дебиторская задолженность, которая образуется из расчетных взаимоотношений предприятия с хозяйственными организациями. Дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции ее могут продавать.

В рыночной экономике пассив баланса показывает, какая величина средств(капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия, кто и в какой мере участвовал в создании имущественной массы предприятия. Он определяется как обязательства за полученные ценности или как требования на полученные предприятием ресурсы. Обязательства различаются по субъектам: одни из них являются обязательствами перед собственниками предприятия, другие- перед кредиторами, банками. Такое деление обязательств имеет важное значение при определенности срочности их погашения.

Между активом и пассивом баланса существует тесная взаимосвязь. В аналитическом плане значительный интерес представляют взаимосвязи балансовых статей.

Бухгалтерский баланс как отчетная форма характеризует хозяйственные средства предприятия в двух аспектах – по составу и источникам возникновения. Корреспонденция балансовых статей по схеме “вид актива – соответствующий источник покрытия в пассиве” особенно наглядно проявлялась в отчетности прошлых лет.  Использование различных источников средств, а также значительная детализация баланса позволяли устанавливать и контролировать многие аналитические взаимосвязи на уровне разделов, групп статей и отдельных статей баланса. Изменения, связанные, в частности, с усилением экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов, а также с изменением порядка подготовки отчетности, привели к тому, что установление аналитических взаимосвязей на уровне балансовых статей сейчас затруднено.

Если соотношение текущих активов  и  краткосрочных  обязательств  ниже,

чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не  в  состоянии  оплатить

свои  счета.  Соотношение  1:1  предполагает  равенство  текущих  активов  и

краткосрочных  обязательств.  Принимая   во   внимание   различную   степень

ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что  не  все активы

будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и  в  данной  ситуации

возникает угроза  финансовой  нестабильности  предприятия.  Если  же соотношение выше чем 1:1, то можно сделать вывод  о  том, что  предприятие  располагает  значительным  объемом   свободных   ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

2.2.Показатели рентабельности и методика их расчета

Многообразность вариантов решений, принимаемых при определении прибыли, текущих издержек обусловливают наличие значительного количества показателей рентабельности.

Для расчета уровня доходности предприятия все показатели рентабельности могут быть объединены в следующие группы:

      показатели, рассчитываемые для оценки доходности деятельности предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции, себестоимости;

      показатели, рассчитываемые для оценки доходности продукции, а также используемых ресурсов производства и затрат. Методика их расчета также базируется на применении показателей прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции, показателей совокупных затрат- себестоимости, основных фондов, оборотных средств и т.д.

В зависимости от факторов, влияющих на относительный показатель эффективности, рассчитываются и анализируются: рентабельность производства, рентабельность капитала, рентабельность инвестиций, продукции, рентабельность изделий, реализации и рентабельность реализованной продукции. Данные группы, в свою очередь, делятся на три подгруппы: рентабельность по валовой прибыли; рентабельность по чистой прибыли; рентабельность по прибыли от реализации продукции, работ, услуг. Это позволяет изучить влияние составных частей прибыли и ее использования на рентабельность работы предприятия. В процессе анализа целесообразно сопоставить рентабельность всего капитала и собственного капитала(собственных средств). Разница между ними обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования.

Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово- хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Это прежде всего совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово- кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов организации на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно- платежных отношений.

В  процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести сравнения с предприятиями- конкурентами.

Показатели рентабельности являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико- экономических факторов, а значит, как объекты технико- экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно- хозяйственной деятельности от основных технико- экономических факторов.

Рентабельность производства- показатель, характеризующий окупаемость издержек производственной деятельности, определяемый как отношение общей  прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных средств и среднегодовых нормируемых оборотных средств.

Р/пр=(Пр/о /(Стоим.ОСсреднег+Норм ОбСр))*100% ,       (2.1)

где Р/пр- рентабельность производства,%;

Пр/о-общая прибыль;

Стоим.ОСсреднег-  среднегодовая стоимость основных средств;

Норм Об Ср- среднегодовые нормируемые оборотные средства.

Она может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность оборота- это показатель, характеризующий эффективность продаж, определяемый отношением прибыли от реализации продукции к сумме полученной выручки.

                       Р/об=(Пр/реал / В/реал)*100%,                    (2.2)                                    

где Р/об- рентабельность оборота, %;

Пр/реал- прибыль от реализации продукции;

В/реал- выручка от реализации продукции.

Этот показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с денежной выручки по отдельным видам продукции и в целом по предприятию.

Рентабельность инвестиций- это отношение полученной или ожидаемой суммы прибыли или чистого денежного притока от анализируемого проекта к общей сумме инвестиций.

                            Р/и=Пр/внедр.инв / С/и,                                (2.3)   

где Р/и- рентабельность инвестиций;

Пр/внедр.инв- прибыль от внедрения инвестиций;

С/и- общая сумма инвестиций.

Рентабельность капитала- это отношение общей прибыли к среднегодовой стоимости основных средств. Это процент прибыли, которая приходится на рубль среднегодовой стоимости основных средств.

                 Р/к= (Пр/о /Стоим.ОСсреднег)*100%,                      (2.4)

где Р/к- рентабельность капитала.

Для формирования производственной программы и принятия решения по изменению ассортимента рассчитывается рентабельность конкретных изделий.

Р/из= (Пр/реал.изд / ПолнС/Сконкр.изд)*100%,                       (2.5)

где Р/из- рентабельность изделий, %;

Пр/реал.изд- прибыль от реализации продукции(изделий);

ПолнС/Сконкр.изд- полная себестоимость конкретного изделия.

Рентабельность продукции- это прибыльность различных видов продукции и доходность производства.

       Р/прод=( Пр/реал / ПолнС/С)*100%,                                   (2.6)

где Р/прод- рентабельность продукции, %;

ПолнС/С- полная себестоимость.

Рассчитанные выше показатели могут определяться не только по общей прибыли, но и по чистой. Отклонения между этими показателями характеризуются на сколько высока доля прибыли, изымаемой в виде налогов.

Р/дох=(Пр/реал / (В/реал-НДС-Сбор-Ак))*100%,                 (2.7)

где Р/дох- рентабельность дохода предприятия, %;

НДС-налог на добавленную стоимость;

Сбор- сборы в республиканский фонд сельского хозяйства;

Ак- акциз.

Этот показатель помогает определить прибыль, которая приходится на рубль выручки от реализации продукции за вычетом изымаемых налогов.

Чтобы оценить уровень доходности предприятия, проводят анализ показателей за ряд периодов(изучается динамика изменений показателей рентабельности). Такой анализ является важным информационным источником разработки перспективных планов развития предприятия и определения тактики поведения на товарном рынке.

Рентабельность функционирующего капитала является наиболее обобщающим показателем прибыльности предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц прибыли(валовой, от реализации продукции, работ, услуг; чистой)получает предприятие на единицу затраченного капитала(средств)независимо от источника привлечения этих средств. Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования собственных средств и измерить, сколько прибыли получено предприятием на единицу затраченных собственных средств. Рентабельность используемого в производстве капитала(средств производства) необходимо изучать и определять в течении года по данным квартальных бухгалтерских балансов. Общая рентабельность продаж показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность.

2.3.Факторы, влияющие на величину прибыли и рентабельности

Выявление факторов, влияющих на прибыль и рентабельность, подразумевает под собой изучение экономических условий ее формирования. Экономические условия могут быть как внутренними, так и внешними. Под их действием изменяется абсолютная величина и относительный уровень прибыли. К внешним факторам можно отнести такие как: инфляция, изменения в законодательствах и нормативных документов в области ценообразования, кредитования, налогообложения предприятий и др. К внутренним фактора, влияющим на величину прибыли и рентабельности, к примеру, можно отнести количество работников на предприятии, сокращая количество которых, можно тем самым увеличивать или уменьшать затраты на заработную плату, что в свою очередь может повлиять на величину валовой прибыли и соответственно на величину чистой прибыли.