Инвестиционные риски на предприятии

- реставрация и редактирование фотоснимков, разработка открыток, приглашений, виньеток, визиток и так далее;

- зготовление визиток, виньеток, открыток, календарей и так далее;

- съемка в фотостудии;

- продажа сопутствующих товаров (фотоаппаратов, фотоальбомов, фотопленок, батареек и так далее).

Также при покупке предоставляются сервисные услуги: гарантийное обслуживание фотоаппаратов, продажа в рассрочку и заказ дорогостоящих фототоваров по каталогу.

Описание производственного  процесса.

Производственный  процесс печати фотоснимков состоит из следующих операций:

1) прием заказа;

2) проявка фотопленки;

3) печать фотоснимков;

4) контроль качества, оформление и выдача заказов.

Съемка в  фотосалоне фотоснимков занимает от 7 до 20 мин в зависимости от количества и сложности съемки. Услуги цифровой печати в зависимости от сложности могут занимать от 10 мин. до нескольких часов.

Так как услуги фирмы достаточно дифференцированы, достаточно затруднительно составить  единую схему технологического процесса.

Поставщики и цены на сырье и оборудование.

Проектируется, что основными поставщиками расходных материалов и сопутствующих товаров будут фирмы:

1. Фотопринт  г. Москва;

2. Fuji г. Москва;

3. Kodak г. Королев;

4. Konica г. Зеленоград.

Фирмы, расположенные  в городе Москве поставляют сопутствующие  товары (фотоаппараты, фотопленки, фотоальбомы, рамки и так далее). Фирмы в Королеве и Зеленограде поставляют основные расходные материалы для печати фотоснимков и проявки фотопленок. Поставки расходных материалов, фотоаппаратов и прочей фотопродукции осуществляются один раз в месяц. Исходя из интервала межу поставками рассчитывается текущий, страховой и транспортные нормы запасов. Средняя норма запасов для предприятия устанавливается в размере 11 дней.

Организационная структура управления фирмой.

Полномочия  учредительного собрания и директора общества определяются уставом общества.

К функциям технического директора относятся:

- является заместителем генерального директора;

- контроль над соблюдением техники безопасности и требований к охране труда на предприятии;

- контроль над состоянием оборудования, обеспечение своевременного ремонта и профилактических работ;

- контроль качества материалов, мониторинг запасов материалов, своевременная доставка запасов со склада.

К функциям экономиста-маркетолога  относятся:

- является заместителем главного бухгалтера;

- мониторинг, анализ и планирование текущей деятельности предприятия;

- проведение маркетинговых исследований с возможным привлечением специалистов на временную работу;

- планирование и управление запасами предприятия;

- предоставление ежегодного отчета в органы правления обществом.

К функциям главного бухгалтера относятся:

- ведение бухгалтерского и налогового учета в соответствии с национальными стандартами и нормативными актами, действующими в РФ;

- предоставление налоговой, финансовой и статистической отчетности в сроки и органы, установленные действующим законодательством;

- предоставление ежегодного отчета в органы правления обществом.

Рабочая сила, не связанная с управлением. Кадровая политика фирмы.

Так как предприятия  относится к сфере обслуживания, то режим работы с 9.00 до 20.00 в зимнее время года и с 9.00 до 21.00 в летний период. Таким образом, в соответствии с требованиями законодательства режим работы рабочих устанавливается в летний период один день через два, в зимний – день через день, без перерывов. Выходные дни устанавливаются 1 января, и один раз в полгода два выходных дня для профилактики оборудования. Режим работы фотографа – с 10.00 до 20.00 четыре дня в неделю, режим работы административно-управленческого персонала – с 9 до 18 ч с перерывом на обед, пять дней в неделю.

Оборудование  и характер работы обуславливает  следующие квалификационные требования к работникам:

Кассиры – образование  средне специальное или высшее с  опытом работы в сфере обслуживания, умение работы с кассовыми аппаратами.

Операторы –  образование высшее техническое  или средне специальное, умение работать на персональном компьютере, желательно опыт работы в фото фирмах.

 

2.2 Изучение, анализ и прогнозирование ситуации  на рынке

В настоящее  время рынок фотоуслуг развивается достаточно высокими темпами, и хотя повышенный интерес к услугам фотофирм начинает угасать, данный вид товаров всегда будет пользоваться популярностью, так как фотографии стали неотъемлемой частью жизни каждого человека.

На данный момент в стране на этом рынке действует приблизительно 3500-4000 хозяйствующих субъектов. Количество минифотолабораторий (не все из них являются юридическими лицами), по оценке специалистов Лиги предприятий фотоуслуг, в целом по Российской Федерации в 2007 г. составляло около 4000, а к концу 2008 г. должно составить около 5500. Исходя из средней производительности одной лаборатории, можно допустить, что в среднем за год в Российской Федерации по заказам потребителей проявляется от 6 до 7 млн. фотопленок, то есть 0,3 пленки в расчете на 1 семью.

Потенциальными  потребителями фирмы является как  постоянно проживающее население  города Мытищ, так и туристы и  гости города. На конец 1999 года население  Мытищинского района составило приблизительно 300 тыс. человек. Из всего населения  города пользоваться услугами фирмы будут, вероятнее всего, молодежь и молодые семьи, а также прочее трудоспособное население в возрасте до 50 лет. Доля лиц пенсионного возраста - 21,3%, тогда как доля лиц в трудоспособном возрасте очень велика и составляет 61,2%, то есть более половины населения города. Целевым сегментом для фирмы являются все семьи и одинокие, кроме пенсионеров. Учитывая, что в последние годы наблюдаются отрицательные тенденции прироста населения и изменения в возрастной и социальной структуре населения для прогнозирования объемов спроса необходимо ежегодно отслеживать демографические и социальные процессы в городе.

  В настоящее время на рынке фотоуслуг в городе Мытищах работают десять фирм, которые предоставляют услуги по проявке и печати фотопленок, услуги фотосалонов (2-3 фирмы), услуги цифрового реставрирования, редактирования и печати фотографий.

Для оценки сравнительных  преимуществ фирм-конкурентов можно  использовать метод сегментации  рынков по основным конкурентам.

Рынок фотоуслуг можно охарактеризовать как рынок олигополии, так как на рынке существуют лишь несколько крупных фирм-лидеров. Основной стратегией конкурентоспособности исследуемой фирмы является комплексная стратегия по снижению цен, повышению качества и повышении уровня обслуживания с целью проникновения на рынок и расширению объема продаж.

Доля рынка  исследуемой фирмы составляет около 10%.

Основными конкурентными  преимуществами данного предприятия  являются:

- использование нового высокопроизводительного оборудования;

- оборудование большого торгового павильона, который предоставляет широкий ассортимент услуг;

- основной стратегией конкурентоспособности фирмы является комплексная стратегия по снижению цен, повышению качества и уровня обслуживания с целью проникновения на рынок и расширения объема продаж.

- снижение издержек за счет высокой производительности оборудования, повышение качества обслуживания, снижение цен, более полное удовлетворение потребителей за счет расширения спектра услуг и введения гибкой системы скидок.

Данные о росте рынка были определены путем построения 3-х сценариев: рост рынка по максимальному варианту рассчитывался исходя из неизменности численности населения, увеличения ежегодно числа туристов на 10% и увеличение доли покупателей в общей численности населения с 30 до 50%. Средний вариант предусматривает неизменность численности населения и числа туристов и увеличение доли покупателей в общем числе покупателей с 30 до 50%.

 

2.3 Особенности оценки эффективности инвестиционного проекта ООО «Ситис» с учетом факторов неопределенности и риска

Для оценки риска  проекта, представленного выше, использовалась методика постадийной оценки риска.

Так как рассматриваемый  проект охватывает несколько стадий, то и оценку риска целесообразно  проводить постадийно.

По характеру воздействия риски были разделены на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой риск. Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, то есть каждое из них рассматривается как не зависящее от других.

Характер инвестиционного  проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность  для оценки значений рисков - использование  мнений экспертов. Для оценки вероятности рисков использовались мнения трех экспертов:

- экономист-маркетолог;

- генеральный директор аудиторской фирмы;

- главный специалист инвестиционного отдела коммерческого банка.

Разработчиками  проекта был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:

0 - риск рассматривается  как несущественный;

25 - риск, скорее всего, не реализуется;

50 - о наступлении  события ничего определенного  сказать нельзя;

75 - риск, скорее  всего, проявится;

100 – очень  большая вероятность реализации  риска.

Оценки экспертов  подвергались анализу на их непротиворечивость согласно принятой методике.

Три оценки сведены  в среднюю, которая используется в дальнейших расчетах.

Для получения  оценки объединенных рисков использовалась процедура взвешивания. Процедура  определения веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта, проводилась согласно следующим правилам:

1. все простые  риски могут быть ранжированы  по степени важности (расставлены  по приоритетам). Риски первого  приоритета имеют больший вес,  чем риски второго, и так  далее

2. все риски  с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.

3. сумма весов  равна единице, веса являются  числами положительными, в диапазоне  от 1 до 0.

Определение приоритетов  прямо связано с социально-экономической  ситуацией в стране. Так как  она существенным образом связана  с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет. Второй приоритет был отдан социальным факторам. Все остальные факторы получили третий приоритет.

Наиболее высоким  уровнем риска обладают подготовительная стадия и финансово-экономические  факторы функционирования. Риск подготовительной стадии связан, прежде всего, с возможным валютным риском и непредвиденными затратами. Более конкретно влияние этих факторов будет рассмотрено далее. Особую опасность представляют непредвиденные затраты, из-за которых может снизиться общая рентабельность проекта.

Из результатов  расчета финансово-экономических  рисков следует, что риск составляет примерно 60% от общего показателя риска  проекта, причем, доминирующими причинами  этого является возможное снижение спроса и непредвиденное снижение цен конкурентами, а также неплатежеспособность потребителей и рост цен на сырье. Уровень социальных рисков составляет 11,9%, причем их подавляющая часть обусловлена возможными трудностями с набором персонала и его квалификацией.

Рассматриваемый проект не связан со значительными техническими и экологическими рисками. Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В Приложении 6 приводятся наиболее значимые риски.

Кроме экспертной оценки рисков был проведен анализ чувствительности проекта, то есть анализ отклонений величины чистой текущей стоимости в зависимости от основных факторов:

- ставки дисконтирования,

- объема первоначальных инвестиций,

- периода окупаемости,

- издержек и цен.

Объем инвестиций в проект может быть увеличен более  чем в 7 раз, прежде чем проект окажется неэффективным. Ставка дисконта (годовая  реальная ставка по кредитам) может  быть увеличена в 5 раз, прежде чем  проект станет неэффективным. Общий  уровень цен на продукцию может быть снижен не более чем на 12% - в этом случае период окупаемости составит 5,5 лет. Издержки производства могут увеличиться не более чем на 29%, прежде чем проект станет неэффективным (не принесет прибыли).

В качестве условий  предотвращения рисков могут быть рекомендованы следующие мероприятия:

- страхование имущества и ответственности работников фирмы, заключение договоров с фиксированными суммами, детальная проработка подготовительной стадии проекта с целью снижения риска непредвиденных затрат;

- заключение долгосрочных контрактов с поставщиками с четкими условиями и штрафными санкциями;

- использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и другие).