Теория и практика инфляции

В целом такая политика позволяет «адаптировать» потребителей к некоторому уровню инфляции, противодействовать возникновению неконтролируемого роста цен.

Политика регулирования денежного обращения, монетарная политика, применяется в основном для воздействия на инфляцию спроса. Политика регулирования цен и доходов, немонетарная политика, применяется для воздействия на инфляцию предложения. Однако, как не возможно провести четкую границу между видами инфляции, так не возможно и разграничить антиинфляционные меры. Монетарная и немонетарная политики оказывают воздействие как на инфляцию спроса, так и на инфляцию предложения. Поэтому можно говорить о преобладающем влиянии этих мер регулирования на различные виды инфляции. [1,с. 347]

В кредитно-денежной политике для ограничения предложения денег, для того чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление, используется политика дорогих денег. Смысл ее заключается в понижении резервов коммерческих банков. Это делается следующим образом:

1. Центральные банки должны продавать государственные облигации на открытом рынке, для того чтобы урезать резервы коммерческих банков.
2. Увеличение резервной нормы автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов и уменьшает размер денежного мультипликатора.
3. Подъем учетной ставки снижает интерес коммерческих банков увеличивать свои резервы посредством заимствования у центральных банков.

Среди трех видов денежного контроля (операции на открытом рынке, изменение резервной нормы, изменение учетной ставки) наиболее важным регулирующим механизмом являются операции на открытом рынке. Три основных инструмента кредитно-денежной политики периодически дополняются некоторыми менее важными средствами контроля в форме селективного регулирования, которое касается фондовой биржи, покупок в рассрочку и увещевания.

На краткосрочных временных интервалах последствия ограничительных действий в рамках денежно-кредитной политики состоят в следующем:

1. Повышение нормы процента.
2. Уменьшение уровня реального объема производства.
3. Понижение уровня цен.

Однако политика дорогих денег  для ограничения инфляции приводит к сокращению чистого экспорта. Это означает рост торгового дефицита. Происходит это следующим образом: инфляция - политика дорогих денег – более высокая процентная ставка - возросший спрос на национальную валюту за границей - стоимость национальной валюты повышается - чистый экспорт сокращается - сокращается совокупный спрос. Следовательно, политика дорогих денег, проводимая для смягчения инфляции, противоречит задаче корректировке дефицита торгового баланса.

 

 

ГЛАВА 2. ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В РАЗВИТЫХ И РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ

 

1. Инфляция и методы борьбы с ней в западных странах

 

Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все факторы инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.). В связи с этим очевидно, что задача полностью ликвидировать инфляцию нереальна. Поэтому многие государства ставят перед собой цель сделать ее умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных ее масштабов.

Основным видом инфляции в развитых странах (в США, Англии, Франции, Германии, Японии) является умеренная инфляция. Государственное регулирование позволяет удерживать ее в допустимых пределах.

Рассмотрим динамику инфляционных процессов в развитых странах на примере США (рис. 2.1).

Рисунок 2.1

Источник: [15]

Инфляция в США на конец 2007 года составила 4,1 процента, в годовом выражении — 2,8%. В декабре потребительские цены в США увеличились на 0,3%, что значительно меньше ноябрьского уровня (0,8%), но все же несколько больше прогнозируемого финансистами результата (0,2%) (рис. 2.2). В качестве причин столь высокой инфляции указываются рост цен на энергоресурсы и продовольствие, а также снижение курса доллара. Так, энергоносители подорожали на 17,4%, а пищевые продукты - на 4,9%.

Это не помешало Федеральной Резервной системе снизить ставку рефинансирования на ближайшем заседании в январе. Понижение ставки стимулирует экономическую активность, параллельно увеличивая инфляционные риски.

В течение первой половины 2008 года в США наблюдалась максимальная за несколько десятилетий инфляция, превышавшая 5,5% в годовом исчислении. Этот процесс был вызван резким ростом цен на нефть и другие сырьевые товары, включая хлеб, какао, кофе и другое продовольствие. Однако после начала укрепления доллара к евро и большинству других валют на мировом рынке, а также острой фазы кредитного кризиса, темпы роста цен резко упали.

По оценке экспертов, такое резкое снижение цен влечет за собой угрозу дефляции, которая снизит прибыли и усложнит выплату долгов. Борьба с дефляционными процессами в американской экономике сейчас является одной из главных задач правительства США.

Нулевой уровень инфляции на начало 2009 года является самым низким с 1955 года. Так называемые базовые цены, исключающие стоимость нефтепродуктов и продовольствия, поднялись на 1,7 процента.

В январе 2009 года по сравнению с предыдущим месяцем цены выросли до 0,3 процента (рис. 2.2), что оказалось выше прогноза аналитиков. Первая за полгода месячная инфляция связывается с тем, что продавцы традиционно повышают цены в начале года, даже несмотря на падение продаж. Кроме того, обвал цен на бензин, продолжавшийся всю вторую половину 2008 года, приостановился из-за стабилизации нефтяного рынка. До октября месяца в стране наблюдалась дефляционная ситуация.

Для поддержки национальной экономики администрация США и Конгресс приняли план экономического стимулирования на сумму 787 миллиардов долларов. Еще одна программа, нацеленная на помощь финансовому сектору, предполагает расходы величиной более двух триллионов долларов. Кроме того, ставка рефинансирования ФРС была понижена до 0,25-0 процента, беспрецедентно низкого уровня в истории США. Существуют, однако, опасения, что после преодоления дефляционного кризиса сверхмягкая финансовая политика и рекордные государственные инвестиции в экономику могут вновь разогнать инфляцию до рекордных величин.

На конец 2009 года инфляция составила 2,7%. Основным фактором ускорения инфляции в декабре 2009 года до 2,7% по сравнению с 0,1% в 2008 году стало увеличение индекса цен на энергоносители в 2009 на 18,2%, в то время как в 2008 этот показатель снизился на 21,3%. [13]

Рисунок 2.2

Источник: [15]

Уровень инфляции в США в январе 2010 года составил 2,6%. Данное значение оказалось ниже ожиданий. Аналитики прогнозировали рост инфляции до  2,8%. В феврале потребительские цены в сравнении с предыдущим месяцем не изменились, что привело к снижению показателя в годовом выражении до 2,1%. В марте значение инфляции повысилось на 0,2%. В апреле инфляция снизилась на 0,1% по сравнению с мартом месяцем. В годовом исчислении инфляция в марте составила 2,3%, в апреле — 2,2% (рис. 2.1).

Инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики, политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, ибо рост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных и гибких решений со стороны правительства.

В процессе регулирования инфляции роль денежного предложения стала снижаться. Время, когда государственные расходы финансировались за счет денежной эмиссии для стимулирования роста экономики прошли. В настоящее время инфляция в развитых странах (в том числе и в США) зависит от немонетарных факторов: валютный курс, совокупный спрос, изменения в налогах. Денежные агрегаты стали играть роль статистики о развитии спроса на деньги и перестали быть операционной переменной уступив это место другим показателям: номинальная процентная ставка, облигационные займы, ожидания экономических субъектов.

 

2. Динамика инфляционных процессов в России

 

Инфляция как явление экономическое, существует уже длительное время. В России данный процесс как и во многих странах служит «тормозом» на пути к интенсивному экономическому росту. Ухудшает инвестиционный климат, обостряет социальную напряженность, обесценивает национальную валюту, вклады граждан и т.д.

Хронология инфляционных процессов по данным Федеральной службы статистики с января 2007 по май 2010 года выглядит следующим образом:

Рисунок 2.3

Источник: [8]

C 2000 по 2006 год инфляция шла на спад  и достигла низкой отметки  в 9%. В 2007 году благоприятная ситуация  в российской экономике сменилась  ростом уровня инфляции и достигла  в конце 2008 года 13,3% рубежа.

С конца 2007 года растущие мировые цены на нефть, сопутствовали повышению спроса на газ и другие энергоносители, её заменяющие, тем самым подстегнув увеличение стоимости последних, как и на мировом, так и на общероссийском рынке.

К концу 2008 года стоимость баррели нефти установилась на отметке 130$. В целом, за 2008 год тарифы на электроэнергию возросли на 40%.

Без того повысившиеся издержки на обрабатывающих предприятиях, увеличились за счет удорожания сырья, пользующегося в мире большим спросом. Данный процесс был вызван ориентацией нашего сырьевого и энергетического потенциала на экспорт. Из-за этого потребности в развитии и расширении производства в реальном секторе экономике не были удовлетворены в полной мере. По сути создавался «искусственный дефицит».

Ещё одна из проблем экономики, постоянно раскручивающая «инфляционную спираль» цен в нашей стране - это сильно выраженный олигополистический характер в отечественных сырьевых отраслях, черной и цветной металлургии.

Например, понижение мировых цен на энергоресурсы в конце 2008 года должно было привести к адекватному понижению цен на внутреннем рынке, но из-за олигополистического характера отечественной экономики мы наблюдаем заторможенность реакции олигополий, подкрепленное их не желанием быстро реагировать на изменение мировой конъюнктуры рынка, т.е. возникает «временной лаг», такое поведение объясняется не желанием сырьевых компаний терять много миллиардные прибыли.

Вместе со снижением темпов инфляции, наблюдался рост заработных плат, который стимулировал спрос и улучшал благосостояние людей, но если в период с 2000 года по 2006 год увеличение денежной массы было адекватно, то с 2007 без того рост цен на энергоносители и сырье, в 2008 году привел нас к уровню инфляции в 13,3%. Так как выплачиваемая, исходя из трудового договора, заработная плата – это та часть издержек, которая после её повышения, не может быть изменена в обратную сторону.

Причиной инфляции 2008 года явился рост цен на зерно. Хлеб подорожал на 7% и все продукты питания к концу года – на 17%. В то же время неуклонно растут цены на жилищно-коммунальные услуги. Продуктовая инфляция потянула за собой рост цен во всей сфере экономических отношений.

В декабре 2009 инфляция в России составила 0,4%, а в целом за год – 8,8%, что является самым низким уровнем с 1992 года. Об этом свидетельствуют данные Федеральной службы государственной статистики (Росстат). Между тем стоимость отдельных товаров и услуг выросла почти до 20 и более процентов.

В среднем в 2009 году услуги стали дороже на 11,6%, цены на непродовольственные товары выросли на 9,7%, продовольственные товары без учета плодоовощной продукции – на 6,9% (см. приложения).

Между тем экспертов тревожит динамика роста цен, которая наблюдается в первые недели 2010 года. Росстат 20 января опубликовал данные об инфляции за первые 18 дней января, согласно которым она составила высокие 1,2%, как и за тот же период прошлого года. Такого на фоне низкого уровня базовой инфляции и низкой индексации тарифов – двух основных слагаемых инфляции в начале года никак не ожидали.

В самом деле, в январе темпы роста базовых цен устойчиво не превышали уровень 0,4% в месяц, в то время как в конце 2008 года они составляли в среднем 0,8% – с учетом веса базовых товаров (80%) это должно было обеспечить около 0,2% снижения за рассматриваемый период, отмечает аналитик. Рост тарифов на услуги ЖКХ  в два раза ниже, чем годом ранее, он составил примерно 7–8% против 14,7% в прошлом году, что должно было снизить инфляцию еще на 0,6 процентных пункта – то есть практически на половину от уровня прошлого года. Тем не менее скачок инфляции свершился – никакого замедления цен до 0,4–0,6% не произошло.

Факторы, которые подстегивали инфляцию до кризиса, остались. С одной стороны – не завершена тарифная реформа, наблюдаются большие скачки цен по газу, ЖКХ и перевозкам. Второй фактор – монополизированность отечественной экономики, а это низкий уровень конкуренции и вытекающие из этого проблемы.

С начала 2010 года инфляция составила 3,7% по сравнению с 6,6% за тот же период 2009 года. Власти ожидают прироста потребительских цен в 2010 году на уровне 6,0-7,0%.

В России сильны «инфляционные ожидания», пережитки политики «либерализация цен», предпринятой новым правительством в 90-х годах 20 века.

Что такое инфляционные ожидания можно объяснить следующим образом. При сообщении в СМИ информации об усиливающихся или протекающих инфляционных процессах в стране, потребители, фирмы-производители, фирмы-поставщики и т.д. начинают планировать свое поведение в ожидании дальнейшего роста цен. Они начинает приобретать товары сверх своих текущих потребностей. Спрос начинает стимулировать предложение, что подстегивает рост цен. Кроме того, ожидания предполагаемого уровня инфляции включаются в долгосрочные контракты (как правило, не менее года), заработную плату и другие платежи.