Современная валютная система и её сущность

Валюта (буквально – "цена, стоимость") – это денежная единица  страны (например, рубль в России). В узком смысле – это денежные знаки иностранных государств. Каждый национальный рынок имеет собственную  национальную валютную систему.

1.1 Национальная валютная система

Валютная политика занимает значительное место в общеэкономической политике любого государства. В современных  промышленно развитых странах валютная политика обычно увязывается с политикой  валютного курса, интервенциями  центрального банка и управлением  золотовалютными резервами, валютным контролем и валютным регулированием, участием в международном валютно-финансовом сотрудничестве и т.д. Все эти  действия, в конечном счете, отражаются в механизме функционирования валютной системы страны.

Характерно, что по мере интернационализации  хозяйственных связей формируется  национальная валютная система, а затем  мировая валютная система. Вначале  возникла национальная валютная система  — форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически  и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями мирового права. Национальная валютная система возникает на основе интернационализации хозяйственных связей. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы.

Национальная валютная система  включает в себя ряд элементов:

• наименование валюты и определение паритета (обычно в валютном металле);
• порядок установления валютного (обменного) курса;
• определение видов международных платежных средств и порядка их использования;
• регламентацию наличных и безналичных международных расчетов;
• статус национальных институтов, которые обслуживают и регулируют международные валютные и кредитные отношения (центральный банк, государственное казначейство, кредитно-финансовые учреждения, биржа, рынок золота, валютный рынок, специальные органы валютного контроля и др.).

Национальная валютная система  связана с мировой валютной системой - формой организации международных валютных отношений, сложившейся на основе развития мирового рынка и закрепленной межгосударственными соглашениями.

Эволюция валютной системы определяется степенью развития мирового хозяйства  и мирохозяйственных связей. В  результате промышленной революции  на основе расширения международной  торговли образовалась мировая валютная система - золотой монометаллизм в форме золотомонетного стандарта. В этот период денежная и валютная системы, как национальная, так и международная, были тождественны с той лишь разницей, что деньги, попадая на мировой рынок, как бы сбрасывали свои национальные мундиры и принимались в платежи по весу. С утверждением рыночной экономики классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, стал тормозить регулирование экономики, денежной, кредитной и валютной систем в интересах монополий и государства. Поэтому после первой мировой войны его сменил механизм золотодевизного стандарта, базирующийся на золоте и ведущих валютах капиталистического мира, что было закреплено решениями Генуэзской конференции 1922 г.

Конференция в Генуе попыталась установить некую переходную систему, которая во многом предвосхищала  решения, принятые впоследствии в Бреттон-Вудсе (1944). В целях возвращения к нормальному функционированию валютной системы Генуэзская конференция рекомендовала:

• восстановить частичную обратимость национальных валют в золото, но только в виде слитков. Это предлагалось для того, чтобы беречь золото и избежать слишком серьезных дефляционистских последствий. Вследствие этого золото исчезало из внутреннего денежного обращения;
• учитывая факт перераспределения в результате войны запасов благородного металла и чтобы позволить странам, лишившимся своего золота, восстановить их валюту, конференция предложила, чтобы резервные авуары выражались не только в золоте, но и валюте, могущей быть обратимой в золото. Так состоялось официальное рождение «системы золотодевизного стандарта». Это означало, что, помимо золота, другие национальные валюты могут выполнять функции накопления, а следовательно, международных средств платежа. В этом случае функция накопления ими сокровища тесно связана с функцией средств платежа, поскольку она позволяет производить и гарантировать будущие сделки. В это время денежные системы тридцати стран функционировали на базе золотодевизного стандарта.

После второй мировой войны первым серьезным шагом по внедрению  государственного регулирования валютно-кредитной  сферы стало Бреттон-Вудское соглашение, которое в качестве ключевого элемента послевоенного устройства валютно-кредитной системы заложило принципы, золотодевизного стандарта. Он базировался:

• на золоте и господстве двух резервных валют — доллара и фунта стерлингов;
• на разменности доллара в золото по официальной цене;
• на взаимной обратимости валют промышленно развитых капиталистических стран в золото через доллар;
• на фиксированных валютных курсах (узких пределах отклонения курсовых соотношений от паритетов);
• на межгосударственном регулировании валютно-кредитных отношений капитализма, с помощью специально утвержденных институтов — Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). В МВФ и в МБРР, фактическая деятельность которых развивалась в несколько ином по сравнению с первоначальными планами направлении, господствующие позиции с самого начала заняли США.

Плохое функционирование валютной системы влияет на объем товарооборота (торгового баланса) путем недостатка или избытка ликвидных средств, нарушения механизма сведения платежных  балансов, неуверенности относительно данного валютного курса, который  не соответствует реальности и заставляет другие страны ограничивать товарообмен. Поэтому основные принципы Бреттон-Вудского соглашения предусматривали развитие многосторонних международных платежных оборотов (намечалось устранение валютных ограничений и таможенных барьеров), введение конвертируемости основных валют, стабильность валютных курсов.

Таким образом, национальная валютная система возникает на основе интернационализации  хозяйственных связей. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных  валютных отношений государства  с другими странами. Национальная валютная система является составной  частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и  выходит за национальные границы.

1.2 Мировая валютная система

Мировая валютная система - система обмена различных национальных валют для урегулирования требований и погашения задолженностей, возникающих в результате внешнеторговых и иных международных финансовых операций. Особенности развития национальных хозяйств и различия в национальной политике влияют на валютные (обменные) курсы, или относительные цены, по которым происходит обмен валют.

По мере интернационализации хозяйственных  связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного  регулирования международных и  валютных отношений – мировая  и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.

Основные элементы мировой  и региональной валютных систем:

• виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;
• межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
• межгосударственная регламентация режимов валютного курса;
• межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;
• режим мировых рынков валюты и золота;
• международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).

С 20-х гг. ХХ в.  в функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США. Они получили название резервных валют. Под этим термином понимается конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.

Вначале главной резервной  валютой был фунт стерлингов, но постепенно его позиции начали ослабевать, и стала повышаться роль доллара США. Выполнение той или иной валютой функций международного платежного и резервного средства зависит от позиций, которые занимает страна – эмитент валюты – на международном рынке товаров и капиталов. Изменение этих позиций привело к утрате фунтом стерлингов роли резервной валюты в конце 60-х гг., к относительному снижению роли доллара США и повышению роли немецкой марки и японской йены в 80-90-х гг.

В 70-е гг. МВФ выпустил новый вид международных ликвидных  активов – международную денежную единицу СПЗ (специальные права  заимствования), или СДР. В рамках Европейской валютной системы, созданной  в 1979 г., стала выпускаться международная  денежная единица – ЭКЮ (европейская  валютная единица).

Международные денежные единицы являются коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют, во-первых, по эмитенте (выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых, по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функции  функцию международного резервного средства.

Развитие мировой валютной системы – это бесконечный  процесс, потому что нет предела совершенству и какая бы совершенная модель мировой валютной системы не была в ней всегда найдется то, что необходимо исправить или заменить.

2 Международная валютная ликвидность и режим валютного курса.

Важный элемент валютной системы – регулирование международной  валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под  международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Компоненты международной  валютной ликвидности:

• официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству);
• счета в СПЗ и ЭКЮ;
• резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в МВФ означает право страны – члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

Следующий элемент валютной системы характеризует порядок  установления курсовых соотношений  между валютами, т.е. режим валютного курса. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому в МВФ делению валют на три группы;

• валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);
• валюты с большой гибкостью;
• валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» («валютная корзина» – метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору («корзине») других валют. Обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице.

Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более  или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение  фиксированного курса происходит в  результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или  ревальвации – повышения).

При фиксированном курсе  центральный банк нередко устанавливает  различные курсы по отдельным  операциям – режим множественности  валютных курсов. Например, такой режим  действовал в России с ноября 1989 г. по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается  в странах с жесткими валютными  ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его  применяют в основном развивающиеся  страны.