Сбережения домашних хозяйств, как источник инвестиций

Минаев  Д.А.

Студент магистратуры 2 курса направления «Экономическая теория» ФГБОУ ВПО «Челябинский Государственный Университет», г. Челябинск

Научный руководитель - Горшков А. В., доктор экономических наук, профессор кафедры экономической теории и регионального развития ФГБОУ ВПО «Челябинский Государственный Университет», г. Челябинск 

Сбережения  домашних хозяйств, как источник инвестиций. 

Изучение  сберегательного поведения населения  сегодня вызывает растущий теоретический  и практический интерес. Стабильный рост российской экономики невозможен без масштабного привлечения инвестиционных ресурсов, одним из важнейших источников которых могут стать сбережения населения. Инвестиционный потенциал сбережений российских домохозяйств характеризуется значительными масштабами. Существует огромный разрыв между тем, что может быть инвестировано, и тем, что сберегается.

Сбережения  как экономическая категория  являются одним из важнейших объектов экономических исследований. В то же время проблема определения экономической сущности сбережений и их роли в функционировании рыночной экономики является относительно новой для отечественной науки.

В экономической  науке исторически сложились  два основных подхода к исследованию категории «сбережения».

Один  из теоретических подходов был сформулирован  классической школой политической экономии (А.Смит, Д. Рикардо, Т. Мальтус, Д.С. Милль и др.). Согласно классической концепции, сбережения являются непосредственным источником инвестиционных ресурсов и экономического роста. Уровень инвестиций определяется в основном уровнем сбережений. Общество не может производить капитальные блага, если оно не изымает часть своих ресурсов из производства потребительских благ. Следовательно, без сбережений не может быть инвестиций. По словам А. Смита, «бережливость, а не трудолюбие является непосредственной причиной возрастаний капитала»[5, с.57]. Стремление сберегать – это главная причина общественного прогресса, и эту склонность людей необходимо всячески поддерживать. Для экономистов данного направления является аксиомой тот факт, что сбережения населения, как важный элемент доходов, уравниваются с инвестициями с помощью гибкой процентной ставки.

Экономисты  неоклассического направления также  отводят сбережениям населения  важную роль в экономическом развитии общества. В наиболее общем виде неоклассические модели роста рассматривают  экономический прогресс как результат  действия нескольких факторов, выделяя  при этом роль личных сбережений. Так, широко известная модель Солоу описывает взаимосвязь между сбережениями, накоплением капитала и экономическим ростом при предложении о зависимости объема производства от инвестиций и потребления. Основной вывод модели заключается в том, что в закрытой экономике темп экономического роста в краткосрочном периоде напрямую зависит от нормы накопления. Национальная норма сбережения, в свою очередь, может быть увеличена как путем непосредственного роста государственных сбережений, так и через стимулирование личных сбережений.

Иной  подход к анализу сбережений получил  распространение с появлением кейнсианской теории. Теория Кейнса основывается на идее, согласно которой сбережения и инвестиции уравниваются скорее благодаря колебаниям уровня производства или дохода, чем вследствие изменения уровня процента. Чтобы достигнуть экономического равновесия при полной занятости, необходимо обеспечить определенный уровень дохода (зарплаты, ренты, процента, прибыли).

По мнению Кейнса, накопление сбережений отнюдь не является безусловным благом. Например, если намеченный объем инвестиций падает, а люди пытаются удержать норму сбережений на прежнем уровне, то потребительские расходы не смогут в достаточной степени компенсировать сокращение совокупного спроса. Как результат – непроданные товары, падение производства и доходов, рост безработицы. Данный вывод Кейнса получил название «парадокс бережливости». И это будет происходить до тех пор, пока снижение доходов не заставит сберегателей сократить норму сбережений до того уровня, который согласны израсходовать инвесторы. Следовательно, высокая норма сбережений отнюдь не является необходимым условием для высокой нормы инвестирования. Одним из важных достижений данного направления экономической теории является вывод о том, что процесс сбережения во многом определяется нормами общественного поведения, в то время как процесс инвестирования – другими факторами, основанным из которых является ставка процента.

С переходом  к рыночной экономике в России роль сбережений населения в экономической  системе претерпела изменения. Значительно  возросло как количество дополнительных источников дохода домохозяйств, так  и разнообразных мотивов сбережения. Соответственно расширилась трактовка  понятия сбережений.

В настоящее  время некоторые экономисты «склонны распознавать в домохозяйстве «маленькую фабрику»: в ней комбинируются  капитальные товары, сырые товары и труд, необходимые для уборки, готовки, а также производства полезных товаров». Как справедливо отмечал  Беккер Г.С.: «домохозяйства являются и  потребителями; они производят товары, комбинируя затраты благ и времени  в соответствии с правилами минимизации  затрат, которыми руководствуется современная  теория фирмы. Товары производятся в  количествах, определяемых максимизацией  функции полезности товара при имеющихся  ценах и ограничениях на ресурсы»[1, с.87].

Так сбережения – один из видов денежных потоков, циркулирующих в экономике. Существующие воззрения на категорию денежный поток можно разделить на два  направления:

- «непрерывно  происходящий процесс, измеряемый  за определенный промежуток времени» - Ф. Ларрен, М.С. Марамыгин, Д. Сакс, И.Н. Самонова и др.;

- движение  сбережений (их накопление и потребление)  в экономике – Д.С. Кидуэлл, Р.Л. Петерсон, Д.У. Блэкуэлл, И.А. Бланк, Ковалев В.В. и др.

Отличие указанных воззрений на определение  денежного потока состоит в использовании  фактора времени как одного из основных критериев измерения денежного  потока. Именно фактор времени является характеристикой, отличающей денежный поток от денежного запаса.

Во многих других теоретических работах сбережения определяются как часть личного денежного дохода, не использования на текущее потребление.

Некоторые авторы считают, что «накопление  в целом, и сбережение в частности, означают не получение, а использование  благ, связанное с их консервацией в течение определенного периода  времени, независимо от форм, в которых  оно производится»[4, c.225].

Достаточно  распространена точка зрения, согласно которой сбережения являются отложенным спросом, то есть в сущности сбережения представляют собой формирующийся, по отношению к текущему периоду, спрос. Сбережения выступают как  совокупность частей денежных доходов, которые связаны с необходимостью обеспечения непрерывности потребления  в будущем.

Исходя  из приведенных определений, можно сказать, что сбережения населения – комплексная экономическая категория, включающая в себя, прежде всего отношения между экономическими агентами по поводу использования части дохода с целью сохранения и увеличения дохода[9, c.214].

Сбережение  является отношением, предполагающим участие не только первичного субъекта сбережения, но и других экономических  агентов. Совокупность посредников  сбережения, в свою очередь, можно  условно подразделить на две группы. К первой отнесем агентов, экономическое  поведение которых непосредственно  зависит от сберегательных решений  первичного субъекта, то есть остальных  членов домохозяйства, в которое  он входит. Во вторую группу входят организованные посредники, косвенно участвующие в принятии и реализации решений о сбережении: банковские структуры, институты рынка ценных бумаг, страховые компании, пенсионные фонды и т.д. В качестве особого участника, относящегося к группе организованных посредников, выделим государство, основная роль которого заключается в регулировании отношений между остальными участниками сбережения. Во многих практических исследованиях сберегательного поведения первичным субъектом сбережения считается домашнее хозяйство. В последние годы интерес к домашним хозяйствам заметно повысился, что объясняется целым рядом обстоятельств. Прежде всего, роль домашних хозяйств в экономической жизни к настоящему времени значительно выросла. Это связано со становлением рыночных отношений, при которых более ярко обозначается деятельность всех субъектов хозяйствования, неизбежно усиливается самообеспечивающая функция населения.

Одним из необходимых условий привлечения  фондов накопления домашних хозяйств в экономику в качестве инвестиций является наличие механизма, обеспечивающего  рациональное формирование и эффективное  использование этих фондов. Под рациональным формированием фондов накопления домашних хозяйств понимается распределение  доходов между фондами потребления  и накопления с соблюдением приоритетов  удовлетворения потребностей по степени  возрастания. Эффективное использование  фондов накопления домашних хозяйств – использование указанных фондов с целью получения прибыли. Критерием  эффективности в данном случае будет  выступать банковская процентная ставка и уровень инфляции. Но величина прибыли не является единственным показателем, характеризующим эффективность  использования фондов накопления населения. Для оценки эффективности целесообразно  учитывать оптимальность соотношения  риска и доходности инвестиции, а  также объем и срочность привлеченных финансовыми институтами в качестве инвестиций сбережений населения. Формирование и использование фондов накопления домашних хозяйств осуществляется посредством финансового механизма, а трансформация сбережений в инвестиции – посредством инвестиционного механизма. Следовательно, привлечение сбережений домашних хозяйств в качестве инвестиций в экономику осуществляется посредством механизма, соединяющего в себе характеристики финансового и инвестиционного механизма, то есть посредством финансово-инвестиционного механизма[2, c.87]. В этих условиях особую актуальность приобретает проблема формирования института организованного сбережения в России.

Таким образом, существует необходимость  дальнейшего развития сектора организованных посредников сбережения. Продуманное  и эффективное государственное  регулирование данной сферы будет  способствовать формированию полноценного института сбережения, соответствующего принципам рыночной экономики, и  превращению его в важнейший  источник инвестиционных ресурсов.

Список  использованной литературы

1) Вехи экономической мысли. Рынки факторов производства / Под. ред. В.М. Гальперина. – СПб.: Экономическая школа, 2000.

2) Иваницкий В.П., Мельникова Е.И. Механизм инвестирования сбережений населения: Монография. – Челябинск: Изд. ЮУрГУ. 2002.

3) Капитан М.Е., Барановский Д.С. Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами.2-изд., обновленное и дополненное.–СПб.:Питер, 2007.

4) Ракитский Б.В., Шохин А.Н. Закономерности формирования и реализации трудовых доходов. – М.:Наука. 1998.

5) Смитт А. Исследование о природе и причине богатства народов// Классика экономической мысли: сочинения. М.:Изд-во ЭКСМО-Пресс.2000; с.371.

6) Финансы: Учебник / Под. ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В, Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. – М.:Юрайт-М, 2001. – С.443.

7) Чаплыгин В.Г. Роль банковской системы в реализации сберегательной политики. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ.2001. – С.8.

9) Шагиахметов М.Р. Становление сектора институциональных посредников сбережений в России // Вестник ОГУ 2007.- №8. С212