Роль денежно - кредитной политики на современном этапе

Роль денежно-кредитной политики на современном этапе

                             ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ

                   ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

 

                        КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

 

 

 

                              РЕФЕРАТ НА ТЕМУ:

           «РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ  НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ»

 

 

 

                                                                   Выполнил:

                                                  аспирант кафедры «ФИНАНСЫ»

                                                        очной формы обучения

                                                   Солдатенков Денис Юрьевич

 

 

 

                              МОСКВА - 2000 ГОД

 

 

                                 ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

 

|Введение                                                      |3        |

|1. Сущность денежно-кредитной  политики государства..          |4        |

|                                                              |         |

|2. Инструменты денежно-кредитной  политики.                    |10       |

|2.1. Политика обязательных  резервов.                          |11       |

|2.2. Рефинансирование коммерческих  банков.                    |12       |

|2.3. Операции на открытом  рынке.                              |15       |

|2.4. Некоторые прочие методы  регулирования денежно-кредитной  |         |

|сферы.                                                        |16       |

|                                                              |         |

|                                                              |         |

|3. Денежно-кредитная политика  в России: итоги и прогноз.      |18       |

|                                                              |         |

|Заключение                                                    |24       |

|Список использованной литературы                              |25       |

|                                                              |         |

 

 

 

                                  ВВЕДЕНИЕ

 

 

      Под денежно-кредитной  политикой  государства  понимается  совокупность

мер   экономического   регулирования   денежного   обращения   и    кредита,

направленных  на  обеспечение   устойчивого   экономического   роста   путем

воздействия на уровень и  динамику  инфляции,  инвестиционную  активность  и

другие важнейшие макроэкономические процессы.

      Денежно-кредитная  политика   –   важнейший   метод   государственного

регулирования общественного  воспроизводства  с  целью  обеспечения  наиболее

благоприятных условий для  развития рыночной экономики.

      Деньги  существуют на  протяжении  тысячелетий.  Напротив,  центральные

банки появились на исторической сцене сравнительно недавно. Что  же  касается

современной модели центральных  банков, то ее  формирование  восходит,  когда

начали определяться функции  центральных  банков  в  экономике  с  бумажными

деньгами и коммерческими  банками.

 

      Сегодня   в  любой,  даже  самой   маленькой,  стране  мира  есть   свой

центральный  банк.  Он  выполняет  2  основные  задачи.  Первая   задача   –

центральный банк должен обеспечить стабильность функционирования  банковской

и финансовой систем. В частности,  он  должен  предупреждать возникновение

финансовой паники,  вероятность  которой  в  финансовой  системе  с  широким

набором посреднических институтов весьма велика. При выполнении этой  задачи

центральный банк играет роль кредитора в последней инстанции.

 

 

 

1. Сущность денежно-кредитной  политики государства.

 

    Основополагающей  целью  денежно-кредитной  политики  является   помощь

экономике  в  достижении  общего  уровня  производства,   характеризующегося

полной занятостью и стабильностью  цен. Денежно-кредитная политика состоит  в

изменении денежного предложения с целью стабилизации  совокупного объема

производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

      Нерегулируемая  деятельность  коммерческих  банков  может  привести  к

циклическим колебаниям  деловой  активности,  т.е.  в  периоды  инфляции  им

выгодно увеличивать   денежное   предложение,   а   в   период  депрессии  -

уменьшать,  усугубляя  тем  самым  кризис.   Поэтому  необходима  взвешенная

государственная политика   регулирования   денежного  обращения.   Эту  роль

главного  координирующего  и  регулирующего  органа  всей  денежной  системы

страны выполняет центральный (эмиссионный) банк.

      Главная   задача  кредитно-денежной  политики  центрального   банка   -

поддержание стабильной покупательной  силы национальной валюты и  обеспечение

эластичной  системы  платежей  и  расчетов.   В   то   же   время   политика

центрального банка является одной из  важнейших  частей  регулирования  всей

экономики государства.  Во второй половине  XX  века   сложился  "магический

четырехугольник"  целей  регулирования  экономики:  обеспечение   стабильных

темпов экономического роста,  стабильной  национальной валюты,  занятости  и

равновесия платежного баланса. В последние  годы  к  ним  добавилась  задача

достижения экологического равновесия.

    Первоначально  основной функцией центральных  банков  было  осуществление

эмиссии наличных денег, в  настоящее время эта  функция  постепенно  ушла  на

второй план, однако  не  следует забывать,  что наличные  деньги  все еще

являются тем фундаментом, на котором зиждется вся  денежная  масса,  поэтому

деятельность центрального банка по эмиссии наличных  денег  должна  быть  не

менее взвешенной и продуманной, чем любая другая.

    Осуществляя   денежно-кредитную  политику,  воздействуя   на   кредитную

деятельность коммерческих банков и  направляя  регулирование на  расширение

или  сокращение   кредитования   экономики,   центральный   банк   достигает

стабильного развития внутренней экономики, укрепления  денежного  обращения,

сбалансированности  внутренних  экономических  процессов.   Таким   образом,

воздействие на кредит позволяет  достичь более глубоких стратегических  задач

развития  всего  хозяйства  в  целом.  Например,  недостаток  у  предприятий

свободных денежных средств  затрудняет  осуществление  коммерческих  сделок,

внутренних  инвестиций и  т.д. С другой стороны,  избыточная  денежная  масса

имеет  свои  недостатки:  обесценение  денег,  и,  как  следствие,  снижение

жизненного  уровня  населения,  ухудшение  валютного  положения  в   стране.

Соответственно  в  первом  случае  денежно-кредитная  политика  должна  быть

направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во  втором  случае

- на ее сокращение, переходу  к политике "дорогих денег" (рестрикционной).

    С  помощью   денежно-кредитного  регулирования   государство   стремится

смягчить экономические  кризисы, сдержать рост инфляции, в  целях  поддержания

конъюнктуры    государство    использует    кредит    для     стимулирования

капиталовложений в различные  отрасли экономики страны.

    Нужно  отметить,  что  денежно-кредитная  политика  осуществляется  как

косвенными (экономическими),  так  и  прямыми  (административными)  методами

воздействия. Различие между  ними состоит в том, что  центральный  банк  либо

оказывает косвенное  воздействие  через  ликвидность  кредитных  учреждений,

либо  устанавливает  лимиты  в  отношении  количественных   и   качественных

параметров деятельности банков.

      Нужно отметить, что с  помощью  кредитного  регулирования  государство

стремится смягчить экономические  кризисы, сдержать рост  инфляции,  в  целях

поддержания конъюнктуры  государство  использует  кредит  для  стимулирования

капиталовложений в различные  отрасли народного хозяйства.

      Предложение  денег на денежном рынке играет  большую роль  в  экономике.

Это, в частности, следует  из  известного  уравнения  обмена.  Соответственно

ему  существует  зависимость  между  объемами  денежной   массы,   скоростью

обращения денег, выпуском продукции  и уровнем цен.   А  вот  что  показывает

западная статистика:

 “ Уровень  роста   предложения  денег  и   средний  уровень  цен   практически

линейно зависимы с коэффициентом более 0.9  для всех  агрегатов во  всех

странах со всеми экономиками (по развитости).

 Уровень роста предложения   денег  и  реального  производства  абсолютно  не

связаны между собой там, где прирост денежной массы более  чем  примерно  18%

в год. В странах же с  меньшими  темпами  роста  денежной  массы  существует

практически линейная зависимость  с коэффициентом около 0.1

  Уровень  инфляции  и  уровень  роста  реального   продукта   абсолютно   не

взаимосвязаны.”[1]

    Выше уже были  упомянуты  политика  дорогих   денег  (рестрикционная)  и

политика дешевых денег  (экспансионистская).  Ниже  мы  увидим,  в  чем  она

заключается и каков механизм ее реализации.

    Предположим, экономика  столкнулась с безработицей и  со  снижением  цен.

Следовательно,  необходимо  увеличить  предложение  денег.  Для   достижения

данной  цели  применяют  политику  дешевых  денег,  которая  заключается   в

следующих мерах.

    Во-первых, центральный  банк должен совершить покупку   ценных  бумаг  на

открытом рынке у населения и у коммерческих  банков.  Во-вторых,  необходимо

провести  понижение  учетной  ставки  и,  в-третьих,  нужно   нормативы   по

резервным отчислениям. В  результате проведенных  мер  увеличатся  избыточные

резервы системы коммерческих банков. Так  как  избыточные  резервы  являются

основой  увеличения   денежного  предложения  коммерческими  банками   путем

кредитования, то можно ожидать, что предложение денег  в  стране  возрастет.

Увеличение денежного  предложения понизит  процентную  ставку,  вызывая  рост

инвестиций и увеличение  равновесного  чистого  национального  продукта.  Из

вышесказанного можно  заключить, что в задачу данной политики входит  сделать

кредит дешевым и легко  доступным с тем , чтобы увеличить объем совокупных

расходов и занятость.

    В ситуации, когда  экономика сталкивается  с   излишними  расходами,  что

порождает  инфляционные  процессы,  центральный   банк   должен   попытаться

понизить общие расходы  путем ограничения или сокращения  предложения  денег.

Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих  банков.

Это осуществляется следующим  образом.  Центральный  банк  должен  продавать

государственные облигации  на открытом рынке для того, чтобы  урезать  резервы

коммерческих  банков.  Затем  необходимо  увеличить  резервную  норму,   что

автоматически освобождает  коммерческие банки от избыточных резервов.  Третья