Проблема выбора валютного курса для стабилизации экономики

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«БРЕСТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ

А.С. ПУШКИНА»

Кафедра теоретической и прикладной экономики

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

на тему: «Проблема выбора валютного курса для стабилизации экономики»

 

 

Выполнила:

студентка 2 курса

специальности

«Бизнес-администрирование»

группы 22                                                                                                  А.С. Хомич

 

 

 

Научный руководитель:

Преподаватель                                                                                      Н.И. Сухонос

 

 

 

Брест 2012

 

CОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..	3
1.СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО КУРСА: ПОНЯТИЕ И ФАКТОРЫ КУРСООБРАЗОВАНИЯ………………………………………………………..	5
1.1 Валютный курс и факторы  его определяющие................................	5
1.2 Режимы валютного курса  и их характеристика................................	10
2.ПОЛИТИКА ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ЭКОНОМИЧЕСКУЮ СТАБИЛЬНОСТЬ СТРАНЫ………………………………………………………………………..	16
2.1 Особенности различных  видов валютных режимов и проблема  выбора эффективного механизма  валютного регулирования……………..	16
2.2 Анализ валютного рынка Республики Беларусь и перспективы валютного регулирования…………………………………………………….	22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….	30
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………	33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Валютный курс представляет собой цену национальной валюты, выраженную в иностранной валюте. Актуальность обусловлена тем, что валютный курс оказывает огромное влияние на валютообменные операции, международную торговлю и инвестиции – словом все то, что связывает национальную экономику с общемировым рынком. Валютный курс занимает центральное место в денежно-кредитной политике: он может использоваться как целевой ориентир, инструмент политики или просто экономический показатель. Роль валютного курса во многом определяется типом выбранной денежно-кредитной политики.

Особенную актуальность вопрос динамики валютных курсов приобретает в условиях мирового экономического кризиса. Основные рынки, влияющие на формирование валютного курса, выходят из равновесия, а значит, спрогнозировать динамику изменения курса валют становится все сложнее. В такой ситуации крайне важно понять, что именно определяет валютный курс, какие факторы являются ключевыми в данной ситуации и насколько сильна степень влияния каждого из них, на что следует обратить первостепенное внимание при определении экономического курса. Все эти задачи имеют чрезвычайную важность для каждого отдельного государства и для всего мирового сообщества в целом. Валютный курс является превосходным индикатором экономического роста, а также политического положения государства на мировой арене.

Объектом данной курсовой работы является валютный курс как фактор стабилизации экономики.

Основной целью курсовой является анализ влияния валютного режима на развитие стабильности экономики.

Предметом служит проблема выбора режима валютного курса и методы его регулирования.

Валютный режим – это совокупность форм и методов, используемых при установлении валютного курса, т.е., режим установления курса обмена валют. Для выбора оптимального валютного режима и эффективной системы валютного регулирования должны быть определены критерии оптимальности элементов национальной валютной системы, рассмотрены особенности различных видов валютных режимов.

Эволюция валютных режимов в мировой практике свидетельствует о наличии тенденции постепенного перехода стран от режимов фиксирования валютно-обменного курса к более гибким валютным режимам. В основе механизма образования курса валют при гибких валютных режимах лежит реальный спрос и предложение на национальную валюту на внутреннем и внешнем рынках.

Структура курсовой работы состоит из введения, основной части, заключения и списка использованных источников. Основная часть включает такие вопросы как понятие и факторы курсообразования, политику валютного регулирования в Республике Беларусь и ее влияние на экономическую стабильность страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность валютного курса: понятие и факторы курсообразования

1.1 Валютный курс и факторы его определяющие

Международные экономические операции тесно связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному соотношению, т.е. валютному курсу.

Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта – это основа национальной валютной системы.

К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты , а также требования, выраженные  в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли – продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства. [2]

Установление валютного курса называют котировкой валюты, которая может быть прямой и обратной.

Прямая котировка – это выражение цены иностранной валюты в национальных денежных единицах.  [1]

Обратная котировка – это выражение цены национальной денежной единицы в иностранной валюте. [1]

Политика валютного курса является неотъемлемой частью денежно-кредитной политики государства, поэтому при принятии любых решений, которые могут повлечь изменения валютного курса, надо тщательно выбирать и виды валютных курсов и методы их регулирования.

Валютный курс ( exchange rate ) представляет собой цену национальной валюты, выраженную в иностранной валюте.[2] Валютный курс оказывает огромное влияние на валюта обменные операции, международную торговлю и инвестиции. Валютный курс занимает центральное место в денежно-кредитной политике: он может использоваться как целевой ориентир, инструмент политики или просто экономический показатель. Роль валютного курса во многом определяется типом выбранной денежно-кредитной политики.

 Валютный курс как экономический показатель. Валютный курс позволяет рассчитать цену экспорта или импорта, а также объем международных инвестиций во внутренней валюте. На макроэкономическом уровне валютный курс связан с инфляцией и рядом других показателей, например издержками, которые необходимо оценить для проведения международных сопоставлений. Валютный курс может служить индикатором внешней конкурентоспособности и показывать, в каком направлении следует корректировать платежный баланс страны. Но прежде всего, валютный курс является денежным показателем. Он сигнализирует рынку о проводимых мерах денежно-кредитной политики.[16]                       

Валютный курс как целевой ориентир или инструмент. Валютный курс может выступать в качестве целевого ориентира проводимой экономической политики. Государство в состоянии активно управлять валютным курсом, также как и другими компонентами денежно-кредитной политики для достижения желаемых результатов в области инфляции, реального сектора или платежного баланса. В рыночной экономике валютным курсом невозможно напрямую манипулировать. Это коренным образом его отличает от других денежных показателей, таких как денежные агрегаты, ликвидность в банковской системе или процентные ставки. В краткосрочном периоде валютный курс влияет на реальную экономику и платежный баланс страны. А в долгосрочном периоде его влияние в определенной степени может быть нейтрализовано ответным движением внутренних цен в ответ на изменение валютного курса. Длительность и синхронность обратной связи между валютным курсом и ценами является предметом для теоретических дискуссий и прикладных исследований. В идеальном случае при наличии полной и абсолютной связи между валютным курсом и внутренними ценами власти не в состоянии управлять реальным валютным курсом. Такой точки зрения придерживаются монетаристы, которые полагают, что денежно-кредитная политика не способна влиять на реальную экономику в долгосрочном периоде. Данный постулат, несмотря на его спорность, оказал серьезное влияние на развитие денежно-кредитной политики многих стран в последние десятилетия.[16]

Валютный курс необходим для:

- обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

- сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.          Валютный курс участники обмена рассматривают как коэффициент пересчета одной валюты в другую, который определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако ценной основой валютного курса является паритет покупательной способности валют, который выражает соотношение средних уровней национальных цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая категория является атрибутом товарного производства и отражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном итоге интернациональная цена производства как база мировых цен строится на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

Различают конъюнктурные и структурные (долгосрочные) факторы, влияющие на валютный курс.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановки, по слухам (иногда ажиотажным), догадки и прогнозами.

Наряду с конъюнктурными факторами, влияние которых трудно предвидеть, на спрос и предложение валюты, т.е. на динамику ее курса, влияют и относительно долговременные тенденции, определяющие положение той или иной национальной денежной единицы в валютной иерархии. Среди этих факторов можно назвать следующие:

1. Рост национального  дохода. Этот фактор обусловливает  повышенный спрос на иностранные  товары, в то же время товарный  импорт может увеличить отток  иностранной валюты.

2.Темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способностью (паритет покупательной способности) является своеобразной осью валютного курса, поэтому на валютный курс влияют темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Такую тенденцию обычно можно проследить в средне долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритету покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.

3.Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, т.к. при этом увеличивается спрос на нее со стороны внешних должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. В современных условиях возросла влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, соответственно, на валютный курс, поскольку конкурентом валютного рынка является рынок ценных бумаг - акций, облигаций, векселей, краткосрочных депозитов.

В развивающихся странах, рынок ценных бумаг может тормозить рост курса иностранной валюты, отвлекая свободную денежную наличность от обмена на СКВ.

4.Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс определяется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международный движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе и национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков заемных капиталов.

5. Деятельность валютных  рынков и спекулятивные валютные  операции. Если курс какой-либо  валюты имеет тенденцию к снижению, то фирмы и банки заблаговременно  продают ее на более устойчивые  валюты, что ухудшает позиции  ослабленной валюты. Валютные рынки  быстро реагируют на изменения  в экономике и политике, на  колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности  валютной спекуляции и стихийного  движения «горячих» денег.

6.Степень использования определенной валюты на еврорынку и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60-70% операций Евробанка производится в долларах, определяет масштабы спроса на эту валюту и ее предложение. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.

7.Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренным выше факторами, которые влияют на валютный курс, причем дилеры учитывают не только темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

8.Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты, как правило, сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение или снижение исходя из задач валютно-экономической политики.

9.Степень развития фондового рынка, который является конкурентом валютном рынке. Фондовый рынок может привлекать иностранную валюту непосредственно, а также «оттягивать» средства в национальной валюте, которые могли бы быть использованы на валютном рынке для покупки иностранной валюты. [6]