Проблема природы денег

ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМА ПРИРОДЫ ДЕНЕГ

2.1 Природа современных денег в России

В настоящее время на страницах  научной экономической литературы разворачиваются дискуссии вокруг природы современных денег. По мнению большинства экономистов, современные  деньги обладают кредитной природой, являются кредитным знаком стоимости. Об этом, в частности, говорят такие  российские ученые, как Ю.И. Кашин, Л.Н. Красавина, М.П. Березина, Н.И. Парусимова и В.Н. Шенаев. В этой связи утверждается, что кредит стал главным источником создания денег, а его базой является депозитно-ссудная эмиссия, в основе которой лежат кредитные операции, создающие так называемые мнимые вклады, о чем говорится в работах М.П. Березиной и В.В. Усова. Кредитная природа современных денег, таким образом, проявляется в том, что они связаны с различными формами кредитных отношений, на основе которых осуществляется денежная эмиссия.       По мнению большинства экономистов, современные деньги возникают в результате совершения кредитных операций центральным национальным банком и коммерческими банками, не считая выпуска суррогатов (например, векселей, которые могут возникнуть и на базе коммерческого кредита). Выпуск денег в оборот представляет собой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций. Таким образом, связь между деньгами и кредитом проявляется на макроэкономическом уровне и состоит в том, что рост денежной массы в обращении увеличивается при осуществлении кредитной экспансии и уменьшается при ограничении кредитования экономики.          Первым кредитным орудием обращения был вексель, возникший на базе коммерческого кредита и использовавшийся первоначально как платежное средство. Вексель выступал в качестве обязательства, которое должно быть погашено в установленный срок действительными деньгами. Впоследствии более широкие возможности обращения получили банкноты, которые также имели кредитную основу. Банкноты, или кредитные билеты (своеобразная форма векселя на банк в виде долговой расписки последнего о принятии на сохранность вклада денег золотых и серебряных монет), удостоверяли отношения займа между банком и вкладчиком.     Кредитные отношения порождали возникновение банкнот и в том случае, когда кредитором выступал банк, а заемщиком - любое другое лицо. Тем не менее в результате развития банкнотного обращения связь денег с кредитом была в значительной степени потеряна, на что указывает О.И. Лаврушин: банкноты стали эмитироваться как обычные бумажные деньги. Об этом же свидетельствует и современная эмиссионная практика в России. Так, основным каналом выпуска рублей в обращение является покупка валюты у экспортеров на открытом рынке, но это - не кредитные операции. Существовавший до 2006 года механизм эмиссии, основанный на покупке ЦБ РФ на первичном рынке облигаций правительства Российской Федерации, выпускаемых для покрытия дефицита государственного бюджета, также не дает оснований считать, что в основе появления в обращении этих денег лежали кредитные операции (в узком значении этого слова).          Данные таблиц (таблица 1, таблица 2) позволяют выявить следующие тенденции формирования кредитных отношений в экономике России. В период до 2005-2006 гг. кредитование нефинансовых частных организаций и населения выступало основным фактором, влиявшим на динамику денежной массы. После указанного периода на первое место в процессе формирования денежной массы выступила деятельность банков по кредитованию государства. Доля кредита государству в активах банковской системы России и соответственно в приросте денежной массы выросла с 31 до 67% за период 2005-2006 гг., что указывает на качественные изменения денежной системы РФ, и притом негативные. Начиная с 2007 г. рост иностранных активов банковской системы начал играть активную роль в изменении денежной массы. После прохождения `пика` своего влияния на М2 в 2008 г. и вплоть до 2012 г. он оставался первым по значимости, а в 2013 г. стал единственным фактором, вызывающим количественные изменения денежной массы в Российской Федерации.

Таблица 1-Эволюция влияния факторов роста денежной массы в России, %

Таблица 2-Структура ежегодного прироста кредитов банковской системы России, %

В разных странах мира наблюдается  неодинаковый подход к формированию источников национального банкнотного  обращения. Наряду с кредитованием  большую роль в выпуске денег  в оборот в разных странах играют и другие операции центрального банка. Так, в США в период 2004-2010 гг. более 80% долларового компонента денежной базы было обеспечено эмиссией ФРС США, а не покупкой государственных ценных бумаг. Иначе говоря, более 80% долларов, обращающихся в настоящий момент в мировой экономике, в момент своего первоначального появления были эмитированы для финансирования различных бюджетных программ США. Схожая ситуация наблюдалась в России в ноябре 2003 г., где 80%-ный прирост денежной базы был связан с операциями ЦБ РФ по покупке государственных ценных бумаг на вторичном рынке. Во Франции и Германии в период, когда те не являлись государствами-членами ЕС, основным каналом эмиссии денег являлся переучет коммерческих векселей и покупка иностранной валюты.     В настоящее время одним из основных каналов увеличения денежной базы и денежной массы российской экономики являются валютные интервенции ЦБ РФ, а именно покупка валюты на внутреннем валютном рынке. Значение указанного метода сохраняется, несмотря на все попытки монетарных властей снизить роль операций с иностранной валютой как основного способа воздействия на темп роста денежного предложения и внедрить альтернативные инструменты монетарного регулирования. Так, если в период 2007-2010 гг. при покупке Банком России валюты, прирост денежной базы в узком определении в среднем за период составлял примерно 28% увеличения золотовалютных резервов Банка России (в рублях), то в 2011 г. прирост денежной базы составил уже 52% увеличения чистых, международных резервов Банка России и правительства Российской Федерации. В 2012 и 2013 гг. указанные цифры составили 23% и 35% соответственно. Такой способ создания денег в российской экономике стал наиболее активно работать с 2008 г. До этого в период 2000-2003 гг. денежное предложение увеличивалось в основном в связи с финансированием дефицита федерального бюджета при предоставлении Банком России прямых кредитов правительству Российской Федерации, централизованных кредитов российской экономике, покупке государственных ценных бумаг при их первичном размещении.  Кредитные деньги - эта форма денег, порожденная на определенном историческом этапе развитием кредитных отношений. Но, на наш взгляд, назвать современные деньги кредитными можно по другим причинам. Став неразменными на драгоценные металлы, деньги стали нести в себе содержание «авансированной» или доверительной (или кредитной) стоимости, поэтому они и являются кредитными, а не только в связи с тем, что они возникают преимущественно на базе кредита. Во всяком случае, этот вывод важен применительно к российской эмиссионной практике.      По нашему мнению, кредит должен являться основным механизмом, обеспечивающим предложение денег, так как этот канал эмиссии в большей степени отвечает потребностям экономики, способствует ее росту. К сожалению, в современной России денежное предложение в значительной мере определяется валютными резервами. Этому способствует «управляемое плавание» валютного курса рубля, позволяющее ЦБ РФ не допускать значительного укрепления национальной валюты, что могло бы снизить эффективность российского экспорта. Несмотря на некоторый положительный эффект этих мер, валютный канал не должен быть основным каналом эмиссии денег, так как он способствует, главным образом, поддержанию устойчивости курса доллара США и лишает самостоятельности государственную денежно-кредитную и экономическую политику России в целом, что недопустимо и противоречит ст. 75 Конституции Российской Федерации. [1, С.26]   Поэтому в России, на наш взгляд, необходимо восстановить связь выпуска денег с операциями кредитования предприятий и населения. И только тогда с полным правом деньги в России можно будет назвать кредитными.  

2.2 Проблема бумажных денег

С отказом от золотого, а  затем, в 1976 году, от золотовалютного  стандарта в мире возникла проблема бумажных денег. Не вдаваясь глубоко  в анализ этой специфической проблемы, необходимо отметить, что часть экономистов  продолжает придерживаться точки зрения, согласно которой, несмотря ни на что, золото продолжает выполнять роль истинных денег. Другая часть экономистов полагает, что деньги в современных условиях утратили собственную стоимость, и их стоимость определяется всей противостоящей им товарной массой. Однако дело в том, что во-первых, если товарная масса по своему содержанию обладает стоимостью, то эта стоимость не может вторично быть содержанием денежной массы. В этом случае деньги приближаются к выполнению функции счётной единицы.        Во-вторых, деньги, входящие в обращение без стоимости, сами по себе не могут диктовать цену товарам, то есть оценивать их, исходя из собственной стоимостной субстанции. Поэтому, цены товаров, очевидно, должны складываться под воздействием имеющегося в обращении количества бумажных денег. Применительно к современным рыночным отношениям, согласно трудовой теории стоимости, можно сказать, что деньги обладают иррациональной стоимостью, как и земля, и ссуда, и цена труда. Специфика иррациональной стоимости денег заключается в том, что она стала выражаться стоимостью всей существующей товарной массы благ. А это значит, что в меньшей или большей степени приходится постепенно признать жизненность количественной теории денег.        Конечно, речь не идёт о возврате к простой количественной теории денег, в соответствии с которой увеличение денежной массы вызывает пропорциональный рост цен. Это не всегда так. Простая модель работает, как правило, в периоды высокой инфляции и различных долговременных тенденций движения цен. Развитая количественная теория денег опирается не столько на зависимость между денежной массой и ценами, сколько на взаимосвязь темпов роста денежной массы с годовыми темпами роста национального продукта и динамикой цен. При этом предполагается, что скорость обращения денег либо остаётся постоянной, либо, если она изменяется, то её изменения могут быть достаточно точно предсказаны. Экономическая природа бумажных денег такова, что исключает их устойчивое обращение. Они являются лишь «знаками стоимости», представителями полноценных денег. Поэтому в обращении их должно быть столько, сколько было бы в обращении полноценных денег, которые они заменили. Однако всякий заменитель, как известно, хотя и привязан к оригиналу основообразующими связями, всегда имеет собственное движение. Не являются исключением и бумажные деньги. Отмеченное соотношение сразу начало нарушаться. Бумажных денег в обращении стало значительно больше тех, которые они заменили. Это происходит прежде всего потому, что правительство ближе всего, по сравнению с другими государственными институтами, находится к печатному станку. Как правило, после утверждения всех расходов и доходов возникают какие-то непредусмотренные бюджетом обстоятельства, которые заставляют государство вспоминать о печатном станке. С его помощью печатается необходимое для покрытия дефицита количество бумажных денег и направляется для финансирования возникших проблем. В результате количество бумажных денег становится избыточным, каждая денежная единица представляет меньшее количество золота, обесценивается.            Но избыток бумажных денег может возникнуть и в том случае, когда печатный станок не «включается». Как правило, это случается тогда, когда по тем или иным причинам происходит падение производства. В результате уменьшается количество производимых товаров и, как следствие этого, нарушается баланс между товарной и денежной массой. Денег оказывается больше, чем нужно для обращения товаров.       В первом случае избыток бумажных денег возникает потому, что правительство умышленно выпускает излишнее их количество, во втором потому, что товарная масса сократилась, а денежная осталась неизменной.  Рассматривая проблемы денежного обращения, следует иметь в виду еще одно обстоятельство: денежная масса, необходимая для обращения товаров, включает не только известные всем наличные бумажные деньги («банкноты») и разменную монету, но и безналичные чековые вклады и так называемые «почти деньги» (срочные вклады и облигации).        К. Маркс указывал на три причины обесценения бумажных денег. Во-первых, избыточный выпуск денег в обращение. Разность между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и расходами на их печатание образует эмиссионный доход государства. Во-вторых, бумажные деньги обесцениваются в случае потери доверия населения к правительству вплоть до отказа принимать их в платежи по номиналу. В-третьих, при золотом монометаллизме неблагоприятный платежный баланс вызывал чрезвычайный спрос на золото как мировые деньги и обесценение бумажных денег по сравнению с металлом. В условиях падения монетарной роли золота его значение в покрытии дефицита платежного баланса резко сократилось. Однако состояние платежного баланса как внешнего фактора влияет на денежное обращение, хотя и в модифицированной форме.    Сущность бумажных денег заключается в том, что они являются денежными знаками. Вплоть до первого десятилетия XX в. бумажные деньги можно было обменивать на золото. Исторически бумажные деньги возникли из металлического обращения и выступали в качестве заместителей ранее находившихся в обращении серебряных и золотых монет.    Теперь деньги, производимые почти всеми правительствами, стали «бумажными», что означает, что такая валюта явно ничем не подкреплена. Проблема бумажных денег в том, что правительство может печатать их без всяких ограничений. Реальным решением денежной дилеммы было бы позволить правительствам свободную валютную конкуренцию, отказавшись от монополии на выпуск денег, и таким образом в свободной их конкуренции определить, кто производит лучшие деньги.      Деньги – это социальное явление. Их выпускает государство. Оно же держит под контролем эмиссию, т.е. тиражи денег. Если бы выпуск денег был не ограничен, (деньги мог печатать каждый) то цены бы резко подскочили, деньги обесценились, и их бы никто не использовал. В этом случае перешли бы к натуральному обмену, бартерным сделкам – обмену товара на товар.

2.3 Денежно-кредитная  политика государства и пути  её регулирования 

Денежно-кредитная политика центрального банка является составной частью единой государственной экономической политики. Ее главная задача регулирование предложения денег, поддержание покупательной способности национальной валюты.         Разработка денежно-кредитной политики опирается на общие целевые ориентиры экономического развития страны и включает в себя определение стратегических целей и основных задач денежно-кредитной политики на планируемый период (год), разработку мер регулирования направленности денежных потоков, динамики и пропорций денежно-кредитных показателей, конкретизацию направлений совершенствования банковской и платежной систем, их нормативно-правовой базы, развитие рынка ценных бумаг, политику валютного регулирования, направления международного сотрудничества и др. В РФ разработаны основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 г. и период 2012 и 2013 гг.  Основная цель удержать инфляцию в границах 5-7% в год. В целях снижения инфляции в январе было принято решение о повышении нормативов обязательных резервов. В феврале Банк России объявил о еще одном повышении нормативов обязательных резервов и о повышении большинства процентных ставок Банка России, включая ставку рефинансирования, на 0,25%. В марте 2011 г. вновь было принято решение о повышении нормативов обязательных резервов.           ЦБ РФ предложил 3 варианта проведения кредитно-денежной политики: Первый в 2011 г. предполагается снизить среднегодовую цену на российскую нефть на мировом рынке до 60 долл. США за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 3,6%. Инвестиции в основной капитал могут увеличиться на 2,9%.          Второй в 2011 г. цена на российскую нефть может составить 75 долл. за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 4,2%, инвестиций в основной капитал 10%.           Третий среднегодовая цена на нефть марки Urals в 2011 г. повысится до 90 долл. за баррель. Прирост ВВП ожидается на уровне 4,8%.   Прогноз платежного баланса также охватывает широкий спектр потенциальных изменений цен на нефть. В рамках валютной политики предполагается удержать волатильность российской национальной валюты в приемлемых границах. Целесообразно сократить прямое вмешательство в процессы курсообразования. В 2011-2013 гг. планируется усовершенствовать регулирование розничных платежных услуг, оказываемых с использованием инновационных инструментов. Предполагается расширить область применения банковских карт и иных инструментов для оплаты государственных и муниципальных услуг. Целесообразно продолжать использовать обязательные резервные требования в качестве инструмента регулирования ликвидности банковского сектора и сдерживания инфляционных процессов.    В последние годы денежно-кредитная политика Банка России в целом характеризовалась недостатком системности и четкости методологических подходов. Это выразилось в расплывчатом определении основных задач политики процентной ставки, неразработанности методики оценки спроса на деньги и концептуальных подходов к формированию денежного предложения, неэффективном управлении золотовалютными резервами, отсутствий системных мер по формированию на российской территории международного финансового центра, недостаточной согласованности ДКП с состоянием финансового рынка и банковского сектора. В частности, при разработке основных направлений денежно-кредитной политики Банк России не определяет ее объекты и особенности трансмиссионного механизма.  Важно учитывать, что реакция конкретных объектов ДКП на действия монетарных властей не одинакова при разном сочетании макроэкономических факторов, при изменяющейся динамике внешнеэкономических условий. Поэтому выбор в качестве приоритетного конкретного объекта ДКП должен осуществляться на основе анализа всего комплекса макроэкономических условий. В этой связи надо отличать цели ДКП от целевых показателей ее реализации. Последние включают: денежные агрегаты; размеры колебаний процентной ставки; темпы инфляции; уровень поддержки валютного курса. Стремление центрального банка оказать на хозяйствующих субъектов психологическое воздействие и побудить их рассчитывать инвестиционные проекты с учетом последующего снижения инфляции основывается на регулировании "цены" денег. Иными словами, инфляционное таргетирование не базируется на объективных взаимозависимостях между макроэкономическими показателями. Его основой выступает устойчивость взаимосвязанных и сбалансированных процессов, которые сложились в экономической системе в предшествующий период. Соответственно возможность их изменения не учитывается центральным банком, объявившими о переходе к таргетированию инфляции.      Планируемый переход Банка России к таргетированию инфляции может значительно усилить риски макроэкономической нестабильности. При таком варианте ДКП для ослабления воздействия на нее внешних шоков используется режим свободно плавающего валютного курса. Но отказ от поддержки валютного курса в определенном диапазоне приведет к значительным колебаниям рубля по отношению к другим валютам и будет провоцировать резкие притоки и оттоки спекулятивного иностранного капитала. Наибольшая эффективность реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка проявляется тогда, когда используется вся совокупность экономических инструментов, причем в целесообразной последовательности. Совершенствование денежно-кредитной сферы экономики России происходит при помощи совместных действий ЦБ и государства. Цель кредитно-денежной политики ЦБ в денежной сфере состоит в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.      Для проведения монетарной политики резервная система Российской Федерации располагает четырьмя основными инструментами: изменение уровня резервных требований; изменение процентных ставок, которые должны платить банки, беря кредиты у центрального института (учетная ставка). В целом считается, что воздействие процентной ставки на экономику ведет к тому, что усиливается экономический рост. Так, снижение средней ставки на 1% дает прибавку ежегодного экономического роста страны на 1\ 3 процента; покупка и продажа государственных ценных бумаг (операции на открытых рынках); определение условий для различных видов займов (выборочный кредитный контроль).          Кроме того, для создания оптимальных условий развития денежного рынка в России необходимо: совершенствование законодательной базы в сфере денежно – кредитной политики; усиление стимулов инвестиционной активности; совершенствование налоговой системы; снижение инфляции и проведения политики сдерживания цен; внедрение и совершенствование электронного денежного обращения; развитие и применение широкого спектра форм безналичного обращения; усиление контроля над законностью наличного и безналичного оборота для предотвращения возможных противоправных действий и другие.          Для повышения скорости и эффективности оборачиваемости денежных средств в наличной и безналичной формах очень важно развитие механизма предоставления гарантий. В настоящее время это предоставление государственных гарантий. Однако только государственными гарантиями нельзя полностью обеспечить потребности коммерческих структур в гарантиях. Таким образом, улучшение конъюнктуры денежного рынка в России приведет к укреплению национальной денежной единицы и стабилизации денежной системы в целом, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на весь комплекс экономических процессов в стране.    В рамках курсовой политики ЦБ РФ не следует переоценивать роль реального обменного курса национальной валюты в качестве эффективной управляющей переменной. Кроме того, поддержание курса национальной валюты на относительно низком уровне, отмеченное на протяжении последних лет, консервирует существующую отраслевую структуру нашей экономики, ее экспортный потенциал в современном виде, когда в структуре экспорта преобладает углеводородное сырье и товары низких переделов. Основными направлениями денежно-кредитной политики в кредитной сфере будут являться: создание и совершенствование прочной законодательной основы, предусматривающей реальную защиту прав участников рынка кредитов и жесткие меры для пресечения любых противоправных действий в сделках с ссудным капиталом; укрепление и выдача гарантий получения доходов со стороны государства и Центрального банка; гибкое государственное регулирование для исключения монопольных групп участников кредитного рынка; применение льготных тарифов для вливания кредитных средств в наиболее слабые и уязвимые сектора экономической системы страны; поддержка и развитие новых форм и видов кредитования на рынке ссудных капиталов; дифференцированный подход в области спроса и предложения на кредитном рынке; создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала в российскую экономику; внедрение достижений и средств научно – технического прогресса на все уровни кредитного рынка; достаточно хорошо развитое информационное обеспечение участников рынка кредитов; развитие рынка кредитов долгосрочного погашения, потребительских кредитов и ипотечных; обеспечение необходимого уровня конкуренции на кредитном рынке; повышение устойчивости развития экономики в целом и обеспечение возможности создания прогнозирования кредитного рынка России на долгосрочный период; обеспечение высокого профессионализма участников кредитного рынка; формирование условий для выхода кредитного рынка России на мировой уровень и другие эффективные мероприятия.   Такой подход к организации кредитного рынка России позволяет расширить возможности его участников и в целом поддержать функционирование экономической системы государства на мировом уровне. В рамках политики обеспечения эффективного контроля за деятельностью банковской системы и политики обеспечения надежности и устойчивости денежно-кредитной системы следует обратить внимание на информационную открытость денежных властей, банковского сектора, посредством регулярных публикаций аналитических материалов. Причем необходимо вводить, а в ряде случаев ужесточать наказание за профессиональные злоупотребления и предоставление недостоверной и несвоевременной информации как со стороны коммерческих банков, так и надзорных органов.          Кроме того, необходимо форсировать работу, направленную на борьбу с фиктивным капиталом и выявлением реальных собственников банков. Для обеспечения последовательности проводимого курса и инвестиционной привлекательности страны социально-экономическая политика, разрабатываемая денежными властями, должна приобретать долгосрочны и характер, при наличии лиц, ответственных непосредствен но за ее проведение. В заключение необходимо отметить, что обоснование и регламентация конечной генеральной цели денежно-кредитной ЦБ РФ являются исходным и ключевым этапом ее модернизации. Без обоснования конечной генеральной цели денежно-кредитной политики ЦБ, адекватной необходимости повышения качества жизни, и обеспечения инновационности развития экономики имеет место опасность «имитации бурной деятельности».