Отличительные черты Ямайской валютной системы от других систем

  Девальвация 1949 г. была проведена в известной  мере под давлением США, которые  использовали повышение курса доллара  для поощрения экспорта своих  капиталов, скупки по дешевке товаров  и предприятий в западноевропейских странах и их колониях. С ревальвацией доллара увеличилась долларовая задолженность стран Западной Европы, что усилило их зависимость от США. Повышение курса доллара  не отразилось на экспорте США, занимавших монопольное положение на мировых  рынках в тот период.

  Курс  национальных валют был снижен непосредственно  по отношению к доллару, так как  в соответствии с Бреттонвудским соглашением были установлены фиксированные валютные курсы к американской валюте, а некоторые валюты не имели золотых паритетов.

  Девальвация была проведена в условиях валютных ограничений.

  Девальвация носила массовый характер; она охватила валюты 37 стран, на долю которых приходилось 60—70% мировой капиталистической  торговли. В их числе Великобритания, страны Британского содружества, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды, Швеция, Западная Германия, Япония. Только США сохранили золотое содержание доллара, установленное при девальвации в 1934 г., хотя его покупательная способность внутри страны снизилась вдвое по сравнению с довоенным периодом.

  6. Снижение курса валют колебалось  от 12% (бельгийский франк) до 30,5% (валюты  Великобритании, других стран стерлинговой  зоны, Нидерландов, Швеции и др.).

  Обесценение валют вызвало удорожание импорта  и дополнительный рост цен. В результате девальвации 1949 г. оптовые цены повысились в сентябре 1950 г. в Австрии на 30%, в Великобритании и Финляндии  — на 19, во Франции — на 14%. Неизбежным следствием девальваций было снижение жизненного уровня трудящихся.

  США использовали принципы Бреттонвудской системы (статус доллара как резервной валюты, фиксированные паритеты и курсы валют, конверсия доллара в золото, заниженная официальная цена золота) для усиления своих позиций в мире. Страны Западной Европы и Японии были заинтересованы в заниженном курсе своих валют в целях поощрения экспорта и восстановления разрушенной экономики. В связи с этим Бреттонвудская система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства. Однако послевоенная валютная система не обеспечила равные права всем ее участникам и позволила США влиять на валютную политику стран Западной Европы, Японии и других членов МВФ. Неравноправный валютный механизм способствовал укреплению позиций США в мире в ущерб другим странам и международному сотрудничеству. Противоречия Бреттонвудской системы постепенно расшатывали ее./11/

  Экономические, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали  Бреттонвудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера. Удельный вес США в золотых резервах уменьшился с 75% в 1949 г. до 23%. Одновременно доля стран ЕС в золотых резервах возросла до 38%, в валютных — до 53% (США —10,8%)./2/

  Доллар  постепенно утратил монопольное  положение в валютных отношениях. Поскольку США используют доллар для покрытия дефицита платежного баланса, это привело к огромному увеличению их краткосрочной внешней задолженности  в виде долларовых накоплений иностранных  банков. «Долларовый голод» сменился «долларовым пресыщением». Избыток  долларов в виде лавины «горячих»  денег периодически обрушивался  то на одну, то на другую страну, вызывая  валютные потрясения и бегство от доллара.

  Бреттонвудскую систему сменила четвертая мировая валютная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка ,1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 года.

  Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных  валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская  валютная система (ЕВС).

  Ее  основные цели следующие:

  1.Обеспечить  достижение экономической интеграции;

  2.Создать  зону европейской стабильности  с собственной валютой в противовес  Ямайской валютной системе, основанной  на долларовом стандарте, отсутствие  которой затрудняло сотрудничество  стран-членов Европейского сообщества  в области выполнения общих  программ и во взаимных торговых  отношениях;

  3.Оградить  «Общий рынок» от экспансии  доллара;

  4.Сблизить  экономические и финансовые политики  стран-участниц

  Вывод: Таким образом, мировая валютная система продолжает развиваться в соответствии с изменениями в международных экономических отношениях от не стабильных систем к более стабильным. 

  2 Ямайская валютная  система как причина  и следствие 

  2.1 Предпосылки возникновения Ямайской  валютной системы 

  Кризис  Бреттонвудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от проектов создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. Их теоретической основой служили неокейнсианские и неоклассические концепции. На рубеже 60 - 70-х годов проявился кризис кейнсианства, на котором было основано валютное регулирование в рамках Бреттонвудской системы. В этой связи активизировались неоклассики. Они ориентировались на повышение роли золота в международных валютных отношениях вплоть до восстановления золотого стандарт Родиной неометаллизма была Франция в 60-х годах, а основоположником - Ж. Рюэфф.

  Сторонники  монетаризма выступали за рыночное регулирование против государственного вмешательства. воскрешали идеи автоматического саморегулирования платежного баланса, предлагали ввести режим плавающих валютных курсов (М. Фридман, Ф. Махлуп и др.). Неокейнсианцы сделали поворот к отвергнутой ранее идее Дж. М. Кейнса о создании интернациональной валюты (идея которой впервые была провозглашена в плане валютной системы Кейнса) типа “банкор” (Р. Триффин, У. Мартин. И др.). США взяли курс на окончательную демонетизацию золота и создание международного ликвидного средства в целях поддержки позиций доллара. Западная Европа, особенно Франция, стремилась ограничить гегемонию доллара и расширить кредиты МВФ.

  Вывод: Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах и многочисленных комитетах. “Комитет двадцати” МВФ подготовил в 1972- -1974 гг. проект реформы мировой валютной системы./15/ 

  2.2 Ямайская валютная система: её  содержание и цели 

  Устройство  современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ  в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

  Основой этой системы являются плавающие  обменные курсы и много валютный стандарт.

  Переход к гибким обменным курсам предполагал  достижение трех основных целей:

  – выравнивание темпов инфляции в различных  странах

  – уравновешивание платежных балансов

  – расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

  Основные  характеристики Ямайской валютной системы:

  1.Система  полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

  2.Отменен  монетный паритет золота;

  3.Основным  средством международных расчетов  стала свободно конвертируемая  валюта, а также СДР и резервные  позиции в МВФ;

  4.Не  существует пределов колебаний  валютных курсов. Курс валют формируется  под воздействием спроса и  предложения.

  5. Центральные банки стран не  обязаны вмешиваться в работу  валютных рынков для поддержания  фиксированного паритета своей  валюты. Однако они осуществляют  валютные интервенции для стабилизации  курсов валют.

  6.Страна  сама выбирает режим валютного  курса, но ей запрещено выражать  его через золото.

  7.МВФ  наблюдает за политикой стран  в области валютных курсов; страны-члены  МВФ должны избегать манипулирования  валютными курсами, позволяющего  воспрепятствовать действительной  перестройке платежных балансов  или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

  По  классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.

  Фиксированный валютный курс имеет целый ряд  разновидностей:

  –курс национальной валюты фиксирован по отношению  к одной добровольно выбранной  валюте. Курс национальной валюты автоматически  изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют  курсы своих валют по отношению  к доллару США, английскому фунту  стерлингов, французскому франку развивающиеся  страны.

  –курс национальной валюты фиксируется к  СДР.

  –«корзинный»  валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным  валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран – торговых партнеров данной страны.

  –курс, рассчитанный на основе скользящего  паритета. Устанавливается твердый  курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального  и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной  формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен)./16/

  В «свободном плавании» находятся  валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют  при их резких колебаниях./6/

  Именно  поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов./6/

  Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены  два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри Сообщества, внешний – для операций с другими  странами. Между валютами стран ЕВС  действует твердый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов к ЭКЮ с пределом колебаний +/- 15%. Курсы валют совместно «плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.

  В целом развитые страны имеют курсы  валют, находящиеся в чистом или  групповом плавании. Развивающиеся  страны обычно фиксируют курс собственной  валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего  паритета (см. таблицу «Режимы валютного курса»).

  Важную  роль играют специальные права заимствования  – СДР. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов. Вторая поправка к Уставу МВФ закрепила  замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой международной  стоимости, важным резервным авуаром, одним из средств официальных международных расчетов.

  Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. Однако членство в  Фонде не означает автоматического  участия в механизме СДР. Для  осуществления операций с СДР  в структуре МВФ образован  Департамент СДР. В настоящее  время все страны-члены МВФ  являются его участниками. При этом СДР функционируют только на официальном, межгосударственном уровне, на котором  они вводятся в оборот центральными банками и международными организациями.

  МВФ наделен полномочиями, создавать  «безусловную ликвидность» путем выпуска  в обращение средств, выраженных в СДР, для стран-участников Департамента СДР. Эмиссия СДР осуществляется и в том случае, когда Исполнительный Совет МВФ приходит к заключению, что на данном этапе имеется долговременный всеобщий недостаток ликвидных резервов и существует потребность в их пополнении. Оценка такой потребности  определяет размеры выпуска СДР. Эмиссия СДР производится в виде кредитовых записей на специальных  счетах в МВФ. СДР распределяются между странами-членами МВФ пропорционально  величине их квот в МВФ на момент выпуска./9/