Монетаризм как социально-экономическая доктрина и практическая политика

Усиление инфляции монетаристы объясняли ростом неустойчивости финансовой системы после отказа от конвертируемости доллара в 1971 г. и краха системы фиксированных валютных курсов. Последовавшее за этим резкое увеличение стоимости золотых резервов центральных банков привело к усилению нестабильности внутреннего денежного обращения и валютных курсов.

Кривая Филлипса и ее интерпретация монетаристами. Важной геометрической интерпретацией теоремы об ускорении стала гипотеза о сдвигающихся кривых Филлипса, выражающая зависимость между темпом инфляции и уровнем безработицы.

Кривая Филлипса – это кривая, отражающая взаимосвязь между уровнем инфляции и уровнем безработицы: высокая инфляция сопровождается низким уровнем безработицы, и наоборот.

 

                                                                                                                               11.

Использовалась политиками в 60-х годах как основа для выбора их экономической стратегии. Начиная с 70-х годов кривая Филипса в её "раннем" виде перестала отражать реальность. Разновидностью её является график, отражающий взаимосвязь между тремя факторами: уровнем инфляции, уровнем безработицы и годовым процентом роста заработной платы.

С помощью гипотезы о сдвигающейся кривой Филлипса, Фридмен хотел показать возможность отклонения величины безработицы от естественного уровня и одновременно продемонстрировать временный характер такой ситуации.

Эта гипотеза давала ему также возможность объяснить одновременное существование инфляции и безработицы. Он опирался на два положения: о естественном уровне занятости (безработицы), который не зависит от проводимой денежной политики (от изменения массы денег), и об адаптивном характере ожиданий.

Неортодоксальный монетаризм. Реальные проблемы 70-х годов побудили экономистов внимательнее подойти к вопросу о том, что определяет естественное состояние безработицы и каковы факторы, его обусловливающие.

Среди них были названы: производительность труда, структура занятости, условия международной торговли и т.д., а также социально-психологические факторы, которые определяют претензии людей, их нежелание признать новую ситуацию и т.д.

 

 

                                                                                                                              12.

1.2 Монетаристский подход  к решению макроэкономических  проблем

Монетарная политика — политика, проводимая центральным банком или правительством в области денежно-кредитных и валютных отношений. С английского языка monetary означает монетарный, денежный, валютный.

Поэтому часто происходит смешение понятий валютной политики и денежно-кредитной.

Обычно, как у зарубежных экономистов, так и у отечественных ученых, использующих определение монетарный, под монетарной политикой понимается совокупность регулирования денежной и валютной сферы, т.е. совместная реализация денежно-кредитной и валютной политики.

Предоставление денег для ежедневного использования является общеизвестной функцией правительств уже на протяжении более двух тысяч лет.

С течением времени большинство правительств создало специальные институты — центральные банки — и передали им эту функцию. Шведский Риксбанк был основан в 1668 г., Банк Англии - в 1694 г., Банк Франции — в 1800 г., Банк Нидерландов — в 1814 г., Федеральная резервная система США - в 1914 г. В 1900 г. существовало лишь 18 стран с центральными банками. В 1999 г. эта цифра достигла 172. В начале XX в. вне континентальной Европы лишь у Японии и Индонезии были центральные банки.

Выделяют следующие основные цели монетарной политики: стабильность цен (снижение уровня инфляции), полная занятость, рост ВВП.

 

 

                                                                                                                            13.

Недавний опыт показал, что теория монетарной политики демонстрирует отсутствие возможности одновременного достижения всех трех поставленных целей.

Ярким доказательством тому является допущение существования "естественного уровня безработицы" и согласно кривой Филлипса — отсутствие долгосрочной корреляции между уровнем инфляции и безработицей.

Другими словами, монетарная политика, нацеленная на достижение низкого показателя безработицы, приведет к росту инфляции и возврату безработицы обратно на свой "естественный" уровень.

Центральный банк обычно не возлагает на себя обязательства гасить инфляцию, которая была порождена немонетарными источниками.

Это соответствует точке зрения, согласно которой монетарная политика (центральный банк) должна быть направлена на обеспечение ценовой стабильности, в то время как фискальная (бюджетно-налоговая) политика (правительство) должна смягчить структурную слабость экономики.

Среди основных особенностей реализации монетарной политики необходимо выделить следующие:

Спрос на обязательства центрального банка, который существует частично по причине убеждения, частично — по букве закона, и участники государственного нефинансового сектора экономики нуждаются в держании определенного количества требований к центральному банку, которые обычно носят название "денежной массы" государства.

 

                                                                                                                           14.

Монополия центрального банка. Центральный банк обладает абсолютным монопольным правом эмиссии денежной массы в стране и удовлетворения спроса на деньги.

 Наиболее часто встречаемой  процедурой для реализации этого  права являются операции на  открытом рынке, т.е. покупка и  продажа ценных бумаг (обычно  долговые облигации).

Норма обязательных резервов, которую коммерческие банки должны держать в центральном банке в зависимости от депозитов — часть монополии монетарной власти государства. Понижая норму, снижают спрос на резервы, повышая — повышают. Кредитование Центробанком любого коммерческого банка также является способом влияния на денежную массу.

Воздействие на нефинансовый сектор экономики. Для достижения основных целей монетарной политики можно путем изменения краткосрочной процентной ставки повлиять на ВВП и занятость, или на цены и зарплату, или на то и другое.

Экономическая теория наравне с эмпирическими исследованиями предлагает ряд путей для реализации механизма трансмиссии.

В ряде приоритетных задач реализации монетарной политики выделяют: поддержание определенного обменного курса, контроля за размерами денежных агрегатов, достижение оптимального уровня инфляции, которые выполняются путем выбора одного из режимов монетарной политики.

 

 

 

                                                                                                                              15.

Монетарная политика является приоритетом государственного регулирования экономических процессов в большинстве зарубежных стран.

Особенностью Республики Беларусь является то, что у нас акцентируется внимание на денежно-кредитной и валютной политике по отдельности, монетарная сфера не рассматривается в качестве комплексного объекта регулирования. В результате целевым показателем монетарных властей становится отнюдь не уровень инфляции, а такие параметры, как денежная масса и валютный курс.

Монетарную политику в Беларуси можно охарактеризовать как режим таргетирования валютного курса. Однако, в отличие от мировой практики, в нашей республике таргетирование проводится не для импортирования низкой инфляции, а ради самого процесса таргетирования.

Скорее всего, монетарную политику Беларуси можно назвать политикой обменного курса, который является приоритетом денежно-кредитного и валютного регулирования.

Монетарная политика Республики Беларусь тесно связана с экономической политикой государства, поэтому ее конечной целью является обеспечение экономического роста. К промежуточным ориентирам монетарного регулирования Беларуси, которые позволяют достичь запланированного прироста реального ВВП, можно отнести:

1. валютный курс;

2. кредитование реального сектора  экономики и правительства;

3. процентную политику;

4. платежную систему.

                                                                                                                                16.

Среди основных проблем монетарной политики Беларуси необходимо отметить две.

Во-первых, реальный доход значительно (в несколько раз) превышает производство, что в итоге приводит к росту импорта и давлению на обменный курс.

Во-вторых, по-прежнему затруднено решение проблемы привлечения инвестиций, особенно прямых иностранных инвестиций. Несмотря на их относительный рост в абсолютном выражении, они не обеспечивают потребностей белорусской экономики. Стабильность цен является второй по значимости целью монетарной политики в Республике Беларусь.

Определяющие факторы, которые выбрали монетарные власти для сдерживания роста цен – интенсивность увеличения спроса экономики на деньги, а также соответствие денежного предложения темпам экономического роста и денежных доходов населения.

Итак, монетарная политика Республики Беларусь демонстрирует важное противоречие, при котором таргетирование валютного курса направлено не на снижение инфляции, а на стабильность национальной валюты.

  В свою очередь, сам уровень  инфляции выступает в Беларуси  промежуточным целевым показателем.

  Выходом из сложившейся ситуации, который позволит направить монетарную  политику на решение именно  монетарных, а не валютных проблем, является таргетирование инфляции.

 

 

                                                                                                                                17.

Практика инфляционного таргетирования, действующая уже на протяжении тринадцати лет, продемонстрировала способность противостоять инфляционному давлению.

Анализ общей динамики инфляционных процессов в экономике независимой Беларуси позволяет сделать вывод о невозможности "победы монетаризма" в условиях централизованного управления, если к тому же монетарная политика не всегда взаимоувязывается с другими стоимостными блоками хозяйственного механизма.

В связи с этим можно констатировать: вырванная из монетаристской схемы оздоровления экономики (прежде всего это относится к экономике, основанной на рыночных отношениях) либерализация цен (с элементами сдерживания в отдельные годы роста денежной массы) не привела к такому положению, при котором в классической модели реформирования обесцененные денежные средства предприятий и спад производства должны были неизбежно тормозить рост доходов работников реального сектора экономики.

И поскольку во многих отраслях этого не произошло, тем самым не были созданы серьезные предпосылки для структурной перестройки производства.

Из вышеизложенного следует, что денежно-кредитная политика, как составная часть общеэкономической политики государства, является важнейшим инструментом регулирования экономики.

Поэтому нарушение денежно-кредитного механизма пагубно отражается на состоянии всей хозяйственной жизни. Так, избыточная масса денег ведет к инфляции, снижению покупательной способности денежной единицы, обесценению капитала.

                                                                                                                                18.

И наоборот, нехватка платежных средств ограничивает возможность экономического роста, ведет к возникновению так называемого кризиса неплатежей.

Однако объяснение механизма инфляции должно основываться не только на недостатках денежного обращения (безусловно, очень важных, но не единственных), но и базироваться на учете закономерностей и специфических особенностей воспроизводства ВВП, натурально-вещественных и стоимостных пропорциях общественного воспроизводства. Именно поэтому инфляция представляет собой народнохозяйственное явление, и ее основную причину следует искать в самом процессе расширенного воспроизводства.

Такой причиной является устойчивый дисбаланс, возникающий в ходе воспроизводства ВВП.

Этот дисбаланс обусловлен превышением общей суммы всех денежных доходов, выплаченных физическим лицам по результатам производственной, социальной и любой другой общественно-полезной деятельности, над созданной в процессе производства суммой стоимости товарной массы потребительского назначения и платных услуг за такой же период.

Такое превышение может быть большим или меньшим, а, следовательно, большим или меньшим окажется инфляционное давление в экономике.

В свою очередь, нарушения в воспроизводстве ВВП зависят от применяемых методов хозяйствования.

 

 

                                                                                                                                19.

Если последние основаны на волюнтаристском использовании объективно действующих экономических законов, то это приводит в конечном счете к нарушению оптимальности между натурально-вещественными и стоимостными пропорциями общественного производства.

Таким образом, инфляцию порождают не только наличие лишних денег в обращении, но и методы хозяйствования, основанные на расточительном использовании ресурсов. В данном случае наличие лишних денег в обращении является следствием неверной экономической политики государства, обусловливающей возникновение в обращении лишних денег.