Механизм спроса и предложения на товарных и фондовых биржах

Биржа как сегмент общего рынка выполняет функции сбалансирования  спроса и предложения путем открытой купли-продажи, упорядочения и унификации рынка товарных и сырьевых ресурсов, стимулирования развития рынка, экономического индикатора.

Организация работы товарных бирж

     По мере деятельности товарных бирж определились основные действующие лица - это биржевые маклеры и брокеры.

Задача маклериата - обеспечение  биржевой торговли в биржевом зале. Маклер - посредник, осуществляющий по поручению и за счет клиентов выявление спроса и предложения, а также работу по согласованию условий сделки, ее оформлению и регистрации от лица биржи. Маклер предоставляет брокерам возможность для осуществления торговых сделок.

     Функции маклера:     оформление сделок, если спрос и предложение, а также цены заявок на определённый вид ценных бумаг, совпадают, то исполнение заказов осуществляется в порядке очерёдности поступления заявок на покупку. Если спрос и предложение не совпадают (что бывает значительно чаще), а цены совпадают, то используется принцип адекватности, то есть маклер выполняет прежде всего те заявки на покупку, на которые имеется соответствующее предложение.

В действительности цены в разных заявках могут отличаться, и задача маклера состоит в том, чтобы  продать наибольшее количество ценных бумаг. Если имеется небольшое количество заказов на продажу и покупку, то наибольший оборот достигается путем сведения совпадающих по ценам заявок на покупку и продажу и тем самым закрывается разрыв между ценами спроса и предложения. Также маклер осуществляет: контроль за выполнением обеими сторонами договорных обязательств; принятие мер к безусловному выполнению требований покупателей или продавцов в случае отказа одной из сторон выполняет преддоговорные обязательства; экспертизы партий товаров, поступающих на биржевой торг;

     Брокеры осуществляют посреднические услуги при совершении сделок

купли-продажи, как на бирже, так и вне ее от имени члена  или клиента биржи, за их счет. Они всесторонне знают конъюнктуру рынка, возможности закупки и сбыта продукции, специализируются на довольно узком ассортименте товаров. Задача брокера состоит в том, чтобы помочь включить товар в общий рыночный оборот. Продавцы-товаровладельцы не позднее, чем за день до торгов дают брокерам, действующим на товарных биржах, поручения о продаже товаров. Брокерами считаются лица, купившие на бирже брокерское место через брокерские конторы. Торги происходят по секциям, в каждой из которых назначается маклер - ведущий

торгов. Маклер предоставляет  брокера, дальше происходит оглашения предложения. В течение последующих трех минут происходит выяснение спроса, при этом брокер не может менять условий продажи. Если брокер не объявил о снятии предложения, оно считается действительным, и покупатели в течение всего биржевого собрания до публичной отмены предложения имеют право заключить сделку с брокером. В то же время каждый желающий тоже имеет право заключать сделки на бирже от своего имени и за свой счет как лично, так и через профессиональных посредников в лице биржевых маклеров и брокерских контор. Исключительным правом организации подобных контор должны пользоваться члены биржи. Успешная деятельность товарных бирж находится в прямой зависимости от брокерских контор. Брокеры получают доход в основном не от членства на бирже, а от собственной посреднической деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию.

 

ФОНДОВАЯ БИРЖА.

     Фондовая биржа - стержень финансового рынка, важный институт не только вторичного рынка ценных бумаг, но и рыночной экономики в целом.      Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики. Благодаря торговле ценными бумагами, они могут сосредотачивать в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля – продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.

     Фондовая биржа играет важную роль в экономике. Прежде всего, она отражает ситуацию на реальном рынке товаров и служит информационным сигналом для инвесторов - куда вкладывать деньги. Кроме того, содействует концентрации капитала, финансированию частных компаний и государства. Биржа - своего рода орудие перелива капитала внутри - в межотраслевом и международном масштабах. Спекулянты, узнав о различии в ценах, скупают ценные бумаги по дешевой цене и продают по дорогой. Это выравнивает цены: там, где они были низки, происходит их рост, там, где цены были высоки, они падают. И все это способствует более эффективному перераспределению капитала по отраслям в мировом хозяйстве

     Роль фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего степенью разгосударствления собственности, а точнее долей акционерной собственности в производстве Валового Национального Продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом. Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из  индивидуальных  торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.

Круг бумаг, с которыми проводятся сделки, ограничен. Чтобы  попасть в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой     торговле (иными словами, чтобы быть принятой к котировке), компания  должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям в  отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа  акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности  и характера отчетности и т.д. Члены биржи или государственный  орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения  биржевых операций; режим, регулирующий допуск к  котировке. Вместе с порядком проведения сделок они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего движение ценных бумаг.

Фондовая биржа - это  прежде всего место, где находят друг  друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а  сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т.е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.   В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги - акции, облигации и т.п., а в качестве цен этих товаров - курсы этих бумаг. Встает вопрос: как сообразуются  между собой понятия рынок и  биржа, биржа и аукцион?                                 

Общее у биржи с рынком - установление цен товаров в зависимости  от спроса и  предложения на них. Но, в отличии от рынка, на бирже  могут продаваться не все  товары, а только допущенные на нее, это с  одной стороны, а с другой, способы  купли-продажи на бирже значительно  разнообразнее, чем на рынке, правда, более регламентированные.

Что касается аукциона, то о  нем на бирже напоминает способ назначения цены: ее выкрикивают. В век  электроники  такая система может показаться лишь данью  традиции, но, по мнению биржевиков, она выполняет ряд полезных функций: создает необходимую  рыночную атмосферу, обеспечивает публичность торгов. При одинаковой   цене на предлагаемые товары они скорее достанутся тому, кто громче  выкрикнул  цену, поэтому "голосовые данные" на бирже, как и на   аукционе, имеют немалое значение  но, в отличие от аукциона, цены  на товары на биржах не только растут по отношению к  стартовым, но и падают.           

Следовательно, биржа имеет  в своих характеристиках как  черты исторических  предшественников, (таких как рынки, ярмарки, аукционы), так и собственную специфику.                                  

Значение фондовой биржи  для рыночной экономики выходит  за рамки организованного рынка  ценных бумаг. Фондовые биржи произвели  переворот в проблеме ликвидности  капитала. "Чудо" состояло в  том, что для инвестора практически  стерлись различия между долгосрочными  и краткосрочными вложениями средств. Вполне реальные во времени опасения омертвить капитал сдерживали предпринимательский  пыл. Но по мере развития операций на фондовых биржах сложилось положение, когда  для каждого отдельного  акционера  инвестиции (инвестированный в акции  капитал) имеют почти  такой же  ликвидный характер, как наличные деньги, так как акции в любой  момент могут быть проданы на бирже.                     

     Фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг, их сбалансированность на основе биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала.

ОРГАНИЗАЦИЯ РЫНКА С ПОМОЩЬЮ  БИРЖЕВОГО МХАНИЗМА:

• прежде всего биржа обеспечивает спрос, который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи – биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что при существующих ценах не будет ни дефицита, ни затоваривания;
• на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или же контракт на поставку товара. Современная товарная биржа – это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение;

Отсюда виден еще один из компонентов  организации рынка - стабилизация цен:

• колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального предложения, слабо эластичны, не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;
• важным фактором стабилизации цен является гласность заключения сделки, публичное установление цен на начало и конец биржевого дня (биржевая котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

 

 

 

 

 

Заключение

    

Рассмотрение законов  спроса и предложения, а также  принципа формирования равновесной  цены позволяет сделать следующие  выводы.

     В биржевой экономике существует механизм, обеспечивающий согласование интересов продавцов и покупателей на рынках:

• фирмы могут повышать и снижать стоимость товара в зависимости от изменения спроса, иными словами, они свободны в выборе цены

• цены гибкие, изменяются под воздействием спроса и предложения;

• наличие конкуренции, без которой  рыночный механизм спроса и предложения  действовать не будет.

     Биржевой рынок сводит продавцов и покупателей; равновесная цена и объем продаж устанавливаются в точке, где намерения продавцов и покупателей совпадают. Изменения в спросе или предложении, приводят в действие рыночные силы, благодаря которым равновесие на рынке устанавливается в новой точке.

И в заключении  можно сделать вывод,  что  котировальные цены благодаря  значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состояния рынка   и  одновременно  фактором  последующего  изменения структуры производства.

 

 

 

 

Список литературы

1.       Алехин  Б. И. , "Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции

", Москва, Финансы и  статистика, 1991 год.

2. Биржевой  портфель  ( Книга  биржевика,  Книга биржевого коммерсанта,  Книга   брокера)/ Отв. ред. Рубин Ю.Б.,Солдаткин В.И. - М.: "СОМИНТЕК",1992.

3.       Кавецкий И. М. , "Фондовый рынок", Санкт-Петербург, 1993 год.

4.       Маневич В.  Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку. Вопросы экономики.1991.Т 10.

5.       Г.А.Васильев,Н.Г.Каменева, Товарные биржи Москва, В.Ш., 1991.

6.       А.А.Иващенко, Товарная биржа Москва, М.О.,1991.

7.       А.Н.Митрофанов,А.А.Ступников, Что нужно знать о товарной  бирже

Москва, Ф.и С.,1992

8.       Поплавский В.Д. "Биржа - атрибут рыночной экономики" "Деньги и кредит", N 2, 1991г.

10.   Гастон Дефоссе  Фондовая биржа и биржевые операции, М.,

Издательство "Феникс", 1992г.

11. Яковлев   А.А.   К   становлению   советских   товарных  бирж.  Экономические   науки.1993.Т 11.