В «свободном плавании» находятся
валюты США, Канады, Великобритании, Японии,
Швейцарии и ряда других стран. Однако
часто центральные банки этих стран поддерживают
курсы валют при их резких колебаниях.
Именно поэтому говорят об «управляемом»,
или «грязном», плавании валютных курсов.
Смешанное плавание также имеет
ряд разновидностей. Во-первых, это групповое
плавание. Оно характерно для стран, входящих
в ЕВС. Для них установлены два режима
валютных курсов: внутренний – для операций
внутри Сообщества, внешний – для операций
с другими странами. Между валютами стран
ЕВС действует твердый паритет, рассчитанный
на основе отношения центральных курсов
к ЭКЮ с пределом колебаний +/- 15%. Курсы
валют совместно «плавают» по отношению
к любой другой валюте, не входящей в систему
ЕВС. Кроме того, к этой категории валютных
режимов принадлежит режим специального
курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия,
Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн
и другие страны ОПЕК «привязали» курсы
своих валют к цене на нефть.
В целом развитые страны имеют
курсы валют, находящиеся в чистом или
групповом плавании. Развивающиеся страны
обычно фиксируют курс собственной валюты
к более сильной валюте или определяют
его на базе скользящего паритета (см.
таблицу «Режимы валютного курса»).
| |
|
|
|
Таблица "Режимы
валютного курса" (1995 г.) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
Режим курса валюты |
Количество стран |
Страны |
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
Фиксированные курсы, |
67 |
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
К доллару США |
|
23 |
|
Аргентина, Сирия, Литва, Ирак, Панама,
Туркменистан, Венесуэла, Нигерия, Оман
и др. |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
К французскому франку |
14 |
|
Африканские страны, входящие в зону
франка. |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
К другим валютам |
|
7 |
|
Намибия, Лесото, Свазиленд (ранд ЮАР),
Эстония (марка ФРГ), Таджикистан (рубль
РФ) |
К СДР |
|
|
4 |
|
Ливия, Мьянма, Руанда, Сейшельские острова |
К корзине валют |
|
20 |
|
Кипр, Исландия, Кувейт, Чехия, Бангладеш,
Венгрия, Марокко, Таиланд и др. |
Плавающие курсы |
|
98 |
|
|
|
|
|
С учетом заданных параметров |
3 |
|
Чили, Эвкадор, Никарагуа |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
Регулируемое плавание |
36 |
|
Израиль, Турция, Южная Корея, Россия,
Китай, Малайзия, Польша, Словения, Сингапур
и др. |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
Свободное плавание |
|
59 |
|
США, Италия, Швейцария, Индия, Украина,
Канада, Филлипины, Норвегия, Великобритания,
Испания, Азербайджан и др. |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
Смешанное плавание |
14 |
|
|
|
|
|
К одной валюте (доллару) |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
4 |
|
Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар, Объединенные
Арабские Эмираты |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
К группе валют |
|
10 |
|
Страны Европейской валютной системы |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Важную роль играют специальные
права заимствования – СДР. В рамках Ямайской
валютной системы они являются одним из
официальных резервных активов. Вторая
поправка к Уставу МВФ закрепила замену
золота СДР в качестве масштаба стоимости.
СДР стали мерой международной стоимости,
важным резервным авуаром, одним из средств
международных официальных расчетов.
Участниками системы СДР могут быть только
страны-члены МВФ. Однако членство в Фонде
не означает автоматического участия
в механизме СДР. Для осуществления операций
с СДР в структуре МВФ образован Департамент
СДР. В настоящее время все страны-члены
МВФ являются его участниками. При этом
СДР функционируют только на официальном,
межгосударственном уровне, на котором
они вводятся в оборот центральными банками
и международными организациями.
МВФ наделен полномочиями создавать
«безусловную ликвидность» путем выпуска
в обращение средств, выраженных в СДР,
для стран-участников Департамента СДР.
Эмиссия СДР осуществляется и в том случае,
когда Исполнительный Совет МВФ приходит
к заключению, что на данном этапе имеется
долговременный всеобщий недостаток ликвидных
резервов и существует потребность в их
пополнении.
Оценка такой потребности определяет
размеры выпуска СДР. Эмиссия СДР производится
в виде кредитовых записей на специальных
счетах в МВФ. СДР распределяются между
странами-членами МВФ пропорционально
величине их квот в МВФ на момент выпуска.
Фонд не может выпускать СДР для самого
себя или для других «уполномоченных держателей».
Помимо стран-членов получать, держать
и использовать СДР может МВФ, а также
по решению Совета Управляющих МВФ, принимаемому
большинством, - страны, не являющиеся
членами Фонда, и другие международные
и региональные
учреждения (банки, валютные
фонды и т.п.), имеющие официальный статус.
В то же время их держателями не могут
быть коммерческие банки и частные лица.
Вопреки замыслу СДР не стали
эталоном стоимости, главным международным
резервным и платежным средством. СДР
в основном применяются в операциях МВФ
как коэффициент пересчета национальных
валют, масштаб валютных соизмерений;
квоты, кредиты, доходы и расходы выражены
в этой счетной валютной единице.
В качестве международного
платежного средства СДР используются
в ограниченном круге межгосударственных
операций. Не достигнута главная цель
СДР: они направляются на приобретение
конвертируемой валюты не столько в целях
покрытия дефицита платежного баланса
(ок. 24% их общего объема), сколько для погашения
задолженности стран по кредитам МВФ.
Значительные суммы СДР возвращаются
в Фонд (путем оплаты полученной иностранной
валюты и выкупа национальной валюты)
и интенсивно накапливаются на его счетах,
преимущественно в пользу промышленно
развитых стран с активным платежным балансом.
Объем операций в СДР незначителен. Роль
СДР по сравнению с ЭКЮ остается скромной.
При наличии ряда позитивных моментов
в СДР, что делает возможным их использование
как базы многовалютных оговорок, они
не обладают абсолютной приемлемостью,
не обеспечивают эквивалентности сопоставлений
и урегулирования сальдо платежного баланса.
МВФ создал Департамент СДР в целях активизации
операций с этой коллективной
счетной валютной единицей
как наднациональным резервно-платежным
средством, поскольку использование в
этом качестве национальных валют противоречит
логике интернационализации хозяйственных
связей.
Функционирование Ямайской
валютной системы противоречиво. Ожидания,
связанные с введением плавающих валютных
курсов, исполнились лишь частично. Одной
из причин является разнообразие возможных
вариантов действий стран-участниц, доступных
им в рамках этой системы. Режимы обменных
курсов в своем чистом виде не практикуются
в течение длительного периода.
Другой причиной является сохранение
долларом США лидирующих позиций в Ямайской
валютной системе. Объясняется это рядом
обстоятельств:
А) со времен Бреттон-Вудской
валютной системы сохранились значительные
запасы долларов у частных лиц и правительств
во всем мире;
Б) альтернативные к доллару,
признанные всеми резервные и трансакционные
валюты будут постоянно в дефиците до
тех пор, пока платежные балансы стран,
валюты которых могут претендовать на
эту роль (Германия, Швейцария, Япония),
имеют стабильные активные сальдо;
В) евродолларовые рынки создают
доллары независимо от состояния платежного
баланса США и тем самым способствуют
снабжению мировой валютной системы необходимым
средством для трансакций.
Для Ямайской валютной системы
характерно сильное колебание валютного
курса для доллара США, что объясняется
противоречивой экономической политикой
США в форме экспансионистской фискальной
и рестриктивной денежной политики.
Это колебание доллара стало
причиной многих валютных кризисов.
На фоне многочисленных проблем,
связанных с колебанием валютных курсов,
особый интерес в мире вызывает опыт функционирования
зоны стабильных валютных курсов в Европе,
который позволяет входящим в эту валютную
группировку
странам устойчиво развиваться,
невзирая на проблемы, возникающие в мировой
валютной системе.
В ответ на нестабильность Ямайской
валютной системы страны ЕЭС создали
собственную международную
(региональную) валютную систему в целях
стимулирования процесса экономической
интеграции.
2.1.Золото и его роль в современной
мировой экономике.
Мировой рынок золота в широком плане
охватывает всю систему циркуляции этого
драгоценного металла в масштабах мира
- производство, распределение, потребление.
Иногда это понятие рассматривается и
в более узком плане - в качестве рыночного
механизма, обслуживающего куплю-продажу
золота как товара на национальных и международном
уровнях. При этом следует иметь в виду,
что, когда речь идет об основных особенностях
и параметрах рынков золота обычно подразумевается,
во-первых, купля-продажа наличного металла
в слитковой форме и, во-вторых, оптовые
методы торговли этими слитками. Соответственно,
особенности торговли так называемым
"бумажным золотом" анализируются
в рамках деятельности золотых бирж. Особенностями
рынка золота является то, что, во-первых,
золото используется фактически всеми
государствами в качестве страхового
и резервного фонда. Учтенные государственные
запасы золота, сосредоточенные в Центральных
банках и резервах МВФ, составляет сегодня
более 31000 т. значительная часть этих запасов
может быть выставлена на продажу. Во-вторых,
еще большие объемы золота имеются у населения
(ювелирные украшения, монеты и др.). Часть
этого золота – по крайней мере, в виде
лома – также поступает на рынок. В результате
вырисовывается следующая картина. Основная
доля в предложении золота приходится
на его добычу. Но объемы добычи обладают
значительной инерционностью, соответственно
предложение добытого золота из года в
год имеет относительно небольшую вариацию
– значительно меньшую, чем предложение
золотого лома, продажа золота банками
и инвесторами.
Основным потребителем наличного золота
является ювелирная промышленность, спрос
в которой в значительной степени определяется
ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос.
Но эта закономерность действует в периоды
мирового экономического подъема, а в
периоды спада спрос в ювелирной промышленности
уменьшается и при относительно низких
ценах.
Сложилась
следующая любопытная ситуация. Золотодобытчики,
поставляя основные объемы золота на мировой
рынок, обладают сравнительно малыми возможностями
влиять на цену товара чисто экономическими
методами - изменением объемов предложения
при изменениях цен. Им остается два пути.
Первый из них - воздействовать на политику
международных банков с целью снижения
и упорядочения последними объемов регулярных
продаж золота. Второй - приспосабливаться
к большим колебаниям цен, уметь так снижать
удельные издержки в периоды падения цен,
чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность
производства. Анализ мировых тенденций
развития добычи и разведки золота за
последние 25 лет показывает, что активно
проявляются тенденции, как на увеличение,
так и на уменьшение производство золота.
Многократное повышение рыночной цены
на золото в семидесятые годы кардинально
повлияло на активность его производителей
в большинстве стран мирового сообщества.
Стало выгодным перерабатывать бедные
и труднообогатимые руды; вовлекать в
эксплуатацию забалансовые запасы (прежде
считавшиеся непригодными к добыче по
технико-технологическим и экономическим
причинам); возобновлять эксплуатацию
ранее заброшенных и "законсервированных"
карьеров и полигонов, рудников и шахт;
перерабатывать техногенные отвалы многих
горно-обогатительных комбинатов, содержащих
определенное количество металлов (в качестве
попутных компонентов или не полностью
извлеченных при первичной обработке).
Коренные изменения в технологии извлечения
металла за счет кучного, кучного с цианированием
и биологического выщелачивания в колоннах,
метода "уголь в пульпе", усовершенствования
других пиро- и гидрометаллургических
методов (например, автоклавного обогащения
тугоплавких руд) сделали рентабельной
вторичную переработку бедных руд и сохранившихся
"хвостов" золотоизвлекательных
фабрик с содержанием золота на уровне
1,0-0,3 г/т и менее.
Географическая
структура добычи золота в мире за последние
два десятилетия радикально изменилась.
Так, в 1980 г. суммарное производство
золота в западных странах составляло
944 т, причем в ЮАР производилось 675 т, или
более 70 %. Уже к 1990 г. произошли резкие перемены.
ЮАР продолжала оставаться крупнейшим
в мире продуцентом, но ее производство
снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска
золота в западных странах). В то же время
производство золота в западных странах
возросло на 83 % по сравнению с 1980 г. – до 1755т. Повышалось быстрыми
темпами производство золота в США – до
294 т (в 10 превысило уровень 1980 г.), в Австралии – до 244 т (в
14 раз), в Канаде-до 169 т (почти в 3,5 раза).
Возникли новые крупные продуценты золота
в юго-западной части бассейна Тихого
океана – Филиппины, Папуа - Новая Гвинея
и Индонезия. Быстро росла добыча золота
в Латинской Америке. Существенные сдвиги
в территориальной структуре золотодобычи
имели место и на протяжении 90-х годов.
В таблице приведены данные по всем крупным
продуцентам золота. Это означает, что в сложившейся
в мире экономической и политической ситуации
золото используется прежде всего как
финансовый инструмент и страховка от
других биржевых рисков - в частности,
ослабления доллара и неустойчивости
других мировых валют. В этом смысле нефть,
цены на которую сейчас являются ключевым
фактором для определения стоимости золота,
меньше используется рынком в качестве
исключительно биржевого товара. Золото,
как прогнозируют аналитики и участники
рынка, продолжит расти по меньшей мере
еще два года. И если для рынка и производителей
это сыграет какую-то позитивную роль,
то по потребителям это может ударить
весьма серьезно. Уже сегодня ювелиры,
особенно в Азии, говорят о намерении замещать
золото другими металлами, в частности
палладием, который хотя и дорожает, но
стоит пока еще дешевле золота - около
350 долл. за унцию.
Через несколько лет после отмены в 1971
г. золотого обеспечения доллара динамика
цен на золото стала выглядеть так же,
как и динамика цен на цветные металлы:
цикличный характер, при котором быстрый
рост цен сменяется их затяжным падением.
Как видно, золото не собирается сдавать
позиции одного из ведущих финансовых
инструментов, хотя формально желтый металл
уже более тридцати лет не является синонимом
денег: после отмены золотого стандарта
в 1971 году с ценой золота не связана ни
одна валюта, и расчеты между государствами
осуществляются по форме более современной,
нежели физическое перемещение слитков
из одного хранилища в другое. Но золотой
запас государств остается существенным
фактором его мощи. Особенно заметным
это становится во времена экономической
нестабильности: даже не слишком глубокий
кризис с неизбежностью влечет за собой
рост цен на золото. Если учесть к тому
же, что объемы мирового производства
золота падают, а спрос на благородный
металл, напротив, должен расти (не только
со стороны финансовых институтов, но
и авиационной, космической, ювелирной
промышленности, а также медицины), легко
сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему
является выгодным и социально значимым
бизнесом.
3. Фактический уровень
ВВП в стране составил 600 млрд. денежных
едениц. Уровень безработицы-15%. Вычислите
потери ВВП в стране, если естественный
уровень безработицы равен 5% . О каком
законе идет речь в этой задаче?
Решение:
Если фактический уровень безработицы
превышает естественный уровень безработицы,
то страна недополучает часть валового
валового продукта.
Исчисление потенциальных потерь продукции
и услуг в результате роста безработицы
осуществляется на основе закона, сформулированного
американским экономистом А. Оукеном.
где V - фактический ВВП;
V* - потенциальный ВВП;
U - фактический уровень безработицы;
Un - естественный уровень безработицы;
β
- эмпирический коэффициент чувствительности
ВВП к динамике циклической безработицы
(коэффициент Оукена).
Согласно закону Оукена превышение фактического
уровня безработицы на один процент над
ее естественным уровнем приводит к уменьшению
фактического валового внутреннего продукта
по сравнению с потенциально возможным
(при полной занятости) ВВП в среднем на
2,5 %.
Таким образом, превышение фактического
уровня безработицы над её естественным
уровнем 15%-5%=10%. Умножив эти 10% на коэффициент
Оукена (2,5), получим абсолютные потери
ВВП 25%, то есть 150 ден.ед. Это означает,
что потенциальный ВВП составляет:
600 ден.ед.+150 ден.ед.=750 ден.ед.
Ответ:
потери ВВП= 750ден.едениц.