Иностранные инвестиции в экономике России

 

 

 Министерство сельского хозяйства РФ

Департамент научно-технологической политики и образования

ФГБОУ ВПО Волгоградский государственный аграрный университет

 

Кафедра: «Экономика и маркетинг в АПК»

 

 

 

 

 

 

Творческая работа

По дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

На тему: «Иностранные инвестиции в экономике России»

 

 

 

 

Выполнил студент

Группы БЭМ-31

Ефентьев А.М.

Проверила: Савина С. А.

 

 

 

 

 

Волгоград 2014 
Содержание

1. Иностранные инвестиции в экономике России ………………………...……3

2.Заключение………………………………………………………….………….18

3.Список использованной литературы……………………………………...….20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Обязательным условием роста экономики для России является иностранный приток капитала. За последние несколько лет приток иностранных инвестиций, которые поддерживают создание новых рабочих мест, в России является недостаточным. Можно сказать, что приток прямых иностранных инвестиций за 10 лет в структуре всех поступающих инвестиций составил только лишь одну четверть. Другая часть инвестиций приходится на прочие инвестиции, такие как кредиты.

Главными сдерживающими факторами, необходимыми для увеличения прямых иностранных инвестиций в стране выступают:

1. сырьевая зависимость экономики России;

2. негативная инвестиционная ситуация в стране;

3. высокий коррупционный уровень;

4. неудовлетворительный эффект проводимой денежно-кредитной политики;

5. отсутствие устойчивой системы права и  другие.

Большинство специалистов выделяют довольно малый уровень диверсификации экономики, значительный рост зависимости финансовой системы страны от цен, представленных на сырье на мировом рынке, что, в первую очередь, является важным фактором определенного риска для всех инвесторов со стороны высокой зависимости влияния кризисных явлений.

Неутешительная инвестиционная ситуация в стране, перво-наперво, связана с малой отработанностью правовой базы по защите прав и законных интересов инвесторов; высокая цена ресурсов кредита, связанная с повышенной ценой на обслуживание кредита; невысокий уровень развитости инфраструктуры, который, в свою очередь, проявляется в крупных издержках при присоединении к системе электроснабжения и другие.

Международная организация Transparency International предоставила свой ежегодный рейтинг "Индекс восприятия коррупции". За 2013 год Россия повысился в списке с 133-го на 127-е место, тем не менее, абсолютные показатели не были изменены: наша страна получила от экспертов 28 баллов из 100 возможных. Отсюда можно отметить, что это наихудший индекс среди стран, входящих в G20.

Бюрократизм породил в нашей стране коррупцию  — чрезмерное обострение процедур, которое лишает инвесторов массы времени. Помимо этого, в России имеются административные меры государства, которые позволяют ограничить конкуренцию.

Говоря о осуществляемой денежно-кредитной политике, вопреки всем усилиям Банка России по переходу к режиму таргетирования инфляции, с 2012г. инфляция возрастает. В первом полугодии 2013г. инфляция примерно была равна 7,1 % в годовом выражении, что значительно больше целевого значения, установленного Банком России (5–7 % в годовом выражении в 2013г.). К тому же, отпугивает инвесторов довольно большая ставка рефинансирования в России, в данный момент, которая составляет - 7 %, а на 2013 год составлявшая 8,25%. Это практически определяется общедоступность кредитов для экономики в стране.

В общей сложности это основательно оказывает влияние на инвестиционную привлекательность государства и замедляет возможный рост экономики в России.

Приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономику России за 2013 год вырос примерно на 39,9% и составил до 26,1 млрд. долл, а в первом полугодии составил 12,13 млрд. долл. По данным Росстата, это 15,3% от совокупного объема инвестиций, который в прошедшем году составил 170,1 млрд. долл. (+10,0%).

Предельный удельный вес на прочие инвестиции составил 143,1 млрд. долл. (+ 6,6%), от общего объема, самый малый  —на инвестиции портфельные (1,1 млрд. долл. (-40%). Объем погашенных инвестиций насчитывал 127,1 млрд. долл. (-6,8%). По ситуации на конец 2013г. набранный иностранный капитал в экономике России вырос на 6,1% - до 384,2 млрд. долл. Больше инвестиций было собрано в обрабатывающем производстве (38,1%), оптовой, розничной торговле и ремонте (17,9%), добыче полезных ископаемых (17,1%).

На Кипр доводится 13,2% поступивших в 2013г. и 18%, накопленных на конец 2013г. иностранных инвестиций, на Нидерланды - 8,6 и 17,7% также, на Люксембург – 10,1 и 12,7%, Великобританию - 11,2 и 7,4%.

В течение нескольких лет, начиная с 2010-2013 гг. можно наблюдать выгодные тенденции роста инвестиций из других стран, которые также связаны с множественными реформами по улучшению состояния инвестиционного климата, что в свою очередь, дало возможность в рейтинге Всемирного Банка «По ведению бизнеса в 2013г» России занять 92 место из 189 стран мира. Принимая во внимание специфику нашей экономики, необходимо выделить и внешние факторы, которые непосредственно влияют на приток инвестиций. Проведя анализ динамики притока прямых иностранных инвестиций и динамики изменения цены за баррель нефти, можно сказать о прямой связи этих показателей (рис. 1,2).

В связи с этим необходима инвестиционная политика, направленная на склонение вложений в сферу новых технологий, которая способна поднять страну на более значимый уровень и уменьшить жесткую зависимость от цен в мире на сырье. Имеющиеся источники финансирования для реализации инвестиционных программ сейчас это товарные кредиты поставщиков и собственные средства из амортизационных отчислений. Текущие источники инвестиций находятся в ограничении из-за нехватки денежных средств.

Анализ, осуществленный Международной организацией кредиторов демонстрирует, что основными инвесторами из других стран в Россию по итогу 2012 года стали: Франция, Германия,  Австрия и Великобритания. Не принимая во внимание Голландию, приток прямых иностранных инвестиций из этих стран возрос по отношению к 2011 году. Так же в 1,5 раза возросли вложения французских компаний, в 2,5 раза — британских соответсвенно.

В первой десятке инвесторов состоит и партнер по БРИКС - Индия, но количество иностранных инвестиционных поступлений из этой страны уменьшился на 20,1 % в сравнении с прошлым годом. На 63 % уменьшился приток ПИИ из КНР, составил 211 млн. долларов. Если говорить о Бразилии и ЮАР, то приток ПИИ из этих стран в экономику России довольно скромный — 861 и 569 тыс. долларов. Годом ранее из этих государств инвестиционных поступлений не было.

Рисунок 1. Приток прямых иностранных инвестиций в Россию в 2004–2012 гг.

Рисунок 2. Динамика изменения цен за баррель нефтяных ресурсов в 2007–2013 гг.

Следовательно, вопреки некоторым улучшениям в инвестиционной сфере России, а в частности улучшениям условий ведения бизнеса, роста доли прямых инвестиций в общем объеме инвестиций из других стран, инвестиционный климат сохранится неблагоприятным.

Большинство значимых для заинтересованных инвесторов факторы, такие как высокая коррупция в стране, нестабильная правовая система, высокое зависимое положение от внешнего рынка, неразвитость рынка кредита, а так же слабая развитость инфраструктур тормозят вложения инвестиций в экономику. Считается, что необходимо, прежде всего, разработать наиболее эффективные методы борьбы с коррупцией, а так же улучшать кредитно-денежную политику, которая может разрешить проблемы зависимости экономики России от сырья и возможности получения ресурсов кредита.

В странах с переходной экономикой, к которым UNCTAD относит все государства СНГ и Юго-Восточной Европы, рекордный всплеск активности инвестиций составлял - +45% по итогам года и в совокупности объем ПИИ пришёлся в $126 млрд. Главный получатель в этом регионе – Россия, которая по итогу 2013 года стала третьей страной в мире – получателем ПИИ (+83,1% до $94,1 млрд).  Этот резкий скачок объясняется сделкой между российской компанией «Роснефть» и британской «BP», в итоге которой последняя приобрела 18,5% акций Роснефти в рамках сделки по продаже THK-BP. Основную роль в повышении притоков ПИИ в 2013 году сыграл Российский Фонд Прямых Инвестиций, который активно налаживал связи с партнерами других стран. UNCTAD делает прогноз на сохранение заданных темпов роста ПИИ в дальнейшем, в том числе при условии успешной работы фонда.  По итогу 2013 года РФПИ заключил шесть долгосрочных партнерств и привлек в экономику России свыше $8 млрд, что в 3 раза больше, чем годом ранее.

Все это зависит, в свою очередь, от восстановления экономики в мире. Но так как  риски сейчас всё еще сохраняются, программы «количественного смягчения»  сворачиваются, поэтому положительные изменения будут довольно медленными.

 

 

Рисунок 3 .Крупнейшие страны получатели прямых иностранных инвестиций

Привлечение инвестиций в экономику России является обязательным средством избавления государства от инвестиционного «голода».

Немаловажным считается страхование инвестиций от неторговых рисков. Приобщение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций, страхующему инвестиционную деятельность от политических и других неторговых рисков, считается значимым ходом в данной сфере. Правила и законы, обязуются гарантировать их применение к деятельности возможных инвесторов.

Иностранный капитал имеет доступ во все сферы экономики, не считая находящихся в государстве монополии, без какого-либо ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения обязаны охватывать только прямые иностранные инвестиции. Их приток необходимо ограничить в отрасли, связанные с прямым использованием национальных природных ресурсов (допустим, добывающие отрасли, вырубка лесов, промыслы рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосеть, дорога, трубопровод и т.п.). Такие ограничения отмечены в законодательствах множества развитых стран. В названных отраслях уместно использовать схожие прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Здесь выступают зарубежные кредиты и займы.

 Вопреки тому, что они позволяют увеличить бремя долга государства, привлечение их было бы обоснованным с точки зрения следования национальных интересов - подразумевается скорая окупаемость капиталовложений в охарактеризованные сферы. Зарубежный капитал выступающий в форме предприятий со 100 % участием иностранных инвесторов разумно привлекать в производство переработку  продукцию сельского хозяйства, выпуск строительных материалов, строительство (включая жилищное), для производства товаров народного потребления, в усовершенствование деловой инфраструктуры. Регулировать приток портфельных инвестиций необходимо во все отрасли экономики. Они гарантируют приток финансовых ресурсов без прочих потерь управления стороны нашей страны над объектом инвестирования. Этот приоритет имеет большое значение использования в отраслях, располагающих стратегическое значение для страны, и ,прежде всего, объединенный с добычей ресурсов.

Привлечение в объемных масштабах инвестиций из других стран в экономику России преследует долговременные стратегические цели образования в России социального общества, обладающего наиболее высоким качеством жизни населения. В его начале находится смешанная экономика, допускающая не только общее эффективное функционирование разных форм собственности, но и, в свою очередь, интернационализацию рынка товаров, капитала, рабочей силы.

Система поступления иностранных инвестиций выглядит следующим образом:

-Прямые инвестиции - инвестирование денег в акционерный капитал компании, допускающее право на участие в управлении. Перед инвестором стоит задача - увеличить рабочий эффект компании с тем, чтобы извлечь наибольший доход на инвестиции.

- Инвестиции портфельного типа - это инвестирование денег в акции с целью извлечения дохода за счет возможного роста их стоимости курса или получения дивидендов.

-Инвестиции возвратного типа - это кредиты, предоставляемые инвесторами компании.

Характерности трех видов инвестиций зависят от различных предпочтений инвесторов по критерию «риск-доходность». К наименее рисковым и доходным вложениям можно отнести возвратные инвестиции, следом располагаются прямые и портфельные инвестиции в очередности возрастания рисков и доходностей.

 Часть портфельных инвестиций, обычно, наименьшая среди имеющихся разновидностей инвестиций, поступающих в Россию. Это всё, в первую очередь, из-за низкой привлекательности миноритарных пакетов акций российских компаний касательно прямых инвестиций (допускающих возможность участия в управлении бизнесом) и выдаче кредитов. Помимо этого, по сформировавшейся в российской практике ведения бизнеса, в большинстве случаев имеет место ограничение прав миноритарных инвесторов.

Как способ усовершенствования экономики России иностранные инвестиции исполняют немаловажную роль в экономике каждой страны, так как предопределены международным разделением труда, развитием международных связей, слиянием национальной экономики в мировом хозяйстве.

Благодаря иностранным инвестициям происходит ускорение экономического и технического прогресса, внедрение новых форм управления, обновление и модернизация производственного аппарата, активизация конкуренции, развитие малого и среднего бизнеса, подготовка кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики, расширение экспортного потенциала страны, создание новых рабочих мест, повышение уровня занятости населения, снятие социальной напряженности, повышение конкурентоспособности отечественного производства, решение проблем реформирования экономики. Накопление и эффективное распределение в экономике России иностранных материальных и финансовых ресурсов, самой новейшей техники и технологии, управленческого опыта считается условием устойчивого функционирования и формирования развития экономики России.

На данный момент настоящий интерес для инвесторов проявляют «рядовые предприятия в России»: крупные и средние, производящие самый обширный круг товаров для рынка или обладающие хорошими перспективами освоения этого рынка в скором будущем. Кроме того, рост привлекательности обширного российского рынка и увеличение возможности привлечения инвестиций еще не указывают на то, что иностранный капитал стал очень доступным. При этом существует большое количество других проблем.