Функции рынка

1.      Функции рынка

Функции рынка весьма многооб­разны. К важнейшим из них следует отнести фун­кцию регулирования общественного производства. Дело в том, что фирмы, корпорации могут оценивать ситуацию на рынке лишь посредством экспертных оценок. Фирма анализирует конъюнктуру рынка и на этой основе делает прогноз своих действий, однако окончательно ситуация может проясниться только после поступления товаров на рынок. Устанавливае­мое здесь соотношение спроса и предложения предоп­ределит, какие товары и в каком объеме нужны пот­ребителю. Таким образом, происходит корректировка производства относительно нужд и запросов потреби­телей материальных благ и услуг.

Весьма важна для экономики ценообразующая функция рынка. Уровень цен свидетельствует об объе­ме и тенденциях развития спроса, об издержках и уровне рентабельности, о доходах населения и т.д. Только рынок устанавливает уровень цен на реализуе­мые товары и услуги.

С ценообразующей тесно связана информационная функция рынка. Информация снабжает субъектов рыночных отношений оперативными сведениями об уровне цен, числе состоявшихся продаж и т.д., позво­ляя принимать тактически и стратегически верные решения.

Следующая функция рынка - конкурентообразующая. Конкуренция - двигатель научного и техни­ческого прогресса, самым мощным оружием конку­ренции выступают издержки и цены, а рынок в этом плане дает очень четкую и всеобъемлющую информа­цию. Таким образом, вполне оправдан тезис о том, что рынок и конкуренция в известном смысле синонимы, так как одно не существует без другого. Конкуренция принуждает производителей к деловой активности, поиску новых возможностей экономического роста.

Однако конкуренция обладает и разрушительной силой, в связи с чем выделяется еще одна функция рынка - санирующая. В условиях рыночных отноше­ний убыточные производства не получают дотаций. Об их положении свидетельствуют состояние цен и уровень издержек, и если положение не изменяется, то такие предприятия разоряются. Конечно, их мож­но преобразовать, модернизировать, сохранив даже прежние названия, однако это будут уже новые произ­водители и продавцы. Посредством санирования на­циональная экономика очищается от экономически слабых, нежизненных субъектов, появляется моло­дая, полная жизни производственная поросль.

Установление ценностных эквивалентов для обмена продуктов; рынок сопоставляет индивидуальные затраты труда на производство товаров общественным эталоном, то есть соизмеряет затраты и результаты, выявляет ценность товара посредством определения не только количества затраченного труда, но и пользы. Уровень цен свидетельствует об объе­ме и тенденциях развития спроса, об издержках и уровне рентабельности, о доходах населения и т.д. Только рынок устанавливает уровень цен на реализуе­мые товары и услуги.

Экономическое стимулирование эффективности производства, побуждение производителей к созданию необходимых товаров с наименьшими затратами и получением достаточной прибыли;

Стимулирование научно-технического прогресса и на его основе интенсификации производства и эффективности функционирования всей экономики;

Обеспечение динамичной пропорциональности в развитии отдельных регионов, областей, территорий, национальных хозяйств в условиях углубления общественного разделения труда и тенденции к интернационализации и росту интеграционных процессов экономике;

Обеспечение экономичности потребления, сокращение издержек обращения в сфере потребления и соразмерности спроса населения с заработной платой.

Выполнение рынком стимулирующей и мотивационной функций очень важно для развития экономики. Без давления рынка работники предприятий будут избирать директорами не лучших специалистов, а наиболее популярных и менее требовательных людей, а  в результате это приведет к падению объемов производства и уровня индивидуального материального благосостояния.

В развитой экономике именно рынок правит всем. В  условиях плановой экономики могут потребоваться многие годы, чтобы рынок утвердил себя, но все равно в конце концов он начнет функционировать и эффективно размещать ресурсы.     

1. Источники средств для финансирования бизнеса

Для фирм источниками осуществления инвестиционной дея­тельности могут служить:

      собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные ре­зервы инвестора, которые включают в себя первоначальные взно­сы учредителей в момент организации фирмы и часть денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности, т.е. за счет прибыли, амортизационных отчислений, средств, выпла­чиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от ава­рий, стихийных бедствий и т.п.;

     заемные финансовые средства инвестора, в качестве которых выступают банковский кредит, инвестиционный налоговый кре­дит, бюджетный кредит и другие средства;

     привлеченные финансовые средства инвестора, средства, по­лучаемые от продажи акций, паевых и иных взносов юридических лиц и работников фирмы;

     денежные средства,  поступающие в порядке  перераспределе­ния  из  централизованных  инвестиционных фондов  концерно ассоциаций и других объединений предприятий;

     инвестиционные ассигнования  из государственных бюджетов РФ,  республик и  прочих субъектов Федерации  в составе  РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов. Эти средства выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращает их в источник собственных средств; средства иностранных инвесторов, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений в денежной форме международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности, частных лиц. Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и внедрение передовых на­учно-технических достижений.

В зависимости от того, какие источники финансирования при­влекает фирма для финансирования своей инвестиционной дея­тельности, выделяют три основные формы финансирования ин­вестиций:

      самофинансирование;

      кредитное финансирование;

      долевое или смешанное финансирование.

Самофинансирование - это финансирование инвестиционной де­ятельности полностью за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников. Данная форма финансиро­вания обычно используется при реализации краткосрочных инвес­тиционных проектов с невысокой нормой рентабельности.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств, полученных в результате его хозяйст­венной деятельности.

Собственные источники финансирования прямых инвести­ций подразделяются на две группы - источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, и источники, получаемые от результатов основной деятельности предприятия.

Кредитное финансирование используется, как правило, в про­цессе реализации краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой рентабельности инвестиций. Особенность заемного капитала заключается в том, что его необходимо вернуть на оп­ределенных заранее условиях, при этом кредитор не претендует на участие в доходах от реализации инвестиций.

К заемным денежным средствам относятся долгосрочные кре­диты банков, которые могут предоставляться предприятиям:

•  на строительство, расширение, реконструкцию и техни­ческое перевооружение объектов производственного и непро­изводственного назначения;

•   на приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и соору­жений);

•     на осуществление природоохранных мероприятий.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на ос­новании кредитного договора, кредит выдается на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности под га­рантии, залога недвижимости, залога других активов предпри­ятия.

Прежде чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заемщику, производится проверка его юридиче­ской и финансовой кредитоспособности.

Юридическая кредитоспособность означает правоспособ­ность заемщика подписывать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу. Финансовой кредитоспособностью облада­ют предприятия, способные в течение обусловленного срока обслужить полученный кредит, т. е. полностью его вернуть и заплатить проценты по нему.

Проверка кредитоспособности включает в себя проверку ус­тавных документов предприятия, его финансовой отчетности за определенный период, внутренние материалы о его хозяйст­венной деятельности, бизнес-план на срок действия кредита. На основе этих данных банк должен оценить:

•  ликвидность баланса;

•  эффективность использования активов;

•  состояние фондов и других активов предприятия;

•  тенденции размещения дополнительных средств в раз­личные активы.

При выдаче кредита банк учитывает состояние экономиче­ской конъюнктуры и перспективы ее развития.

Проверка финансовой кредитоспособности включает также анализ или проверку состоятельности гарантий под кредит.

Банк осуществляет наблюдение за ходом выполнения кре­дитуемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции, предусмотренные кредитным договором.

В последнее время получает распространение такой источ­ник заемных средств как ссуды из федерального и региональных бюджетов на финансирование быстроокупаемых коммерческих проектов, реализация которых позволит обеспечить развитие наиболее важных направлений отраслей хозяйства. Эти ссуды размещаются на конкурсной основе.

Долевое финансирование представляет собой комбинацию не­скольких источников финансирования. Это самая распространенная |форма финансирования инвестиционной деятельности, она мо­жет применяться при реализации разнообразных инвестиционных проектов.

При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, рис-. возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.

Методы финансирования зависят от конкретных условий функциониро­вания предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики. Источники, формы и методы финансирования прямых ин­вестиций в основной капитал обусловливаются характером уча­стия его в процессе производства и особенностями строительства.

   Уставный капитал

   Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.  Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

   Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

   Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

   При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Все акции общества являются именными.

Минимальный уставный капитал общества открытого общества  должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества — не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

   Естественно, что старт развитию этого холдинга дал иностранный капитал, который был внесен в устав во время создания совместного предприятия. Стороны воспользовались перекосом "постсоветских" цен и курса валюты: старое, но добротное импортное оборудование в сочетании с крайне дешевым сырьем и "бесплатной" рабочей силой дали возможность производить в России товар отличного качества. Зарубежная сторона, конечно, очень рисковала, так как понятие "валюта" и "конвертация" касались только партнеров государства по госзаказу, но возможность получать в обмен на комплектующие и "ройалти" высококачественный товар за треть себестоимости быстро окупила расходы зарубежного партнера по поставке в Россию хорошо самортизированных станков.

   Советские же партнеры со своей стороны внесли право аренды

производственного помещения, пару тонн сырья и (это уже вне

уставного капитала) дешевый высококвалифицированный персонал.

Эмиссия акций

   В зависимости от потребностей акционерного общества можно говорить о видах, или типах эмиссии, направленных на их удовлетворение:

·      для увеличения уставного капитала эмитента;

·      для изменения структуры его акционерного капитала;

·      для мобилизации ресурсов на инвестиции или пополнение

оборотных средств;

·      для погашения кредиторской задолженности эмитента.

   Указанные типы эмиссии являются наиболее общими и схематичными. На практике чаще всего реализуются их комбинации, поскольку обычно надо решить несколько задач, например, мобилизовать средства, изменить структуру акционерного капитала, и частично погасить кредиторскую задолженность.