Факторы, провоцирующие бегство капитала

 

 

 

 

Экономическая теория

 

Факторы, провоцирующие бегство  капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

План:

1. Понятие платежного баланса.
2. Структура платежного баланса.
3. Факторы, способствующие притоку валюты в национальную экономику.
4. Инвестиционный климат.

         а) Иркутская область вошла в двадцатку инвестиционно - привлекательных регионов

5. Сигналы к бегству капитала.
6. Роль самосбывающихся прогнозов в усилении бегства капитала.
7. Причины оттока капитала из Российской экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Понятие платежного баланса

 

Финансовое положение  страны на международном рынке обычно оценивают по ее платежному балансу. Он является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, международных экономических связях, установить ее платежеспособность.

Платежный баланс – это  наиболее распространенный вид балансов международных расчетов: соотношение всех фактических денежных платежей страны за границу и поступлений из-за границы за определенный период (месяц, квартал, год и т.д.) или на определенный момент.

Платёжный баланс — это статистический отчёт, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определённый период времени.  
При составлении платёжного баланса используется принятый в бухгалтерском учёте принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счёта, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита. Кредитовые суммы формируются в результате экспортирования товаров и услуг и притока инвестиций, что приводит к поступлению иностранной валюты на счёт, они отражаются со знаком «плюс». Дебетовые суммы формируются в результате импорта товаров и услуг и оттока капитала, приводящих к затрате иностранной валюты. Они отражаются со знаком минус. В платёжном балансе экономические операции отражаются по рыночным ценам, то есть по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическими ценностями. 
 

 В Российской Федерации с 1992г. платежный баланс составляется по методологии МВФ. Ответственность за его составление и публикацию возложена на Банк России.

 

Данные по платежному балансу размещаются в представительстве  Банка России в сети Интернет, публикуются в еженедельном издании «Вестник Банка России», средствах массовой информации («Российская газета» и др.), статистических изданиях МВФ International Financial Statistics, Balance of Rayments Statistics Yearbook..

При публикации платежный  баланс может быть представлен в  «нейтральной» или в «аналитической» форме.

 Для обеспечения  равенства между счетами, добавляется  балансирующая статья «Чистые  ошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо. 
 
Структура платежного баланса

Платежный баланс РФ как  статистическая система валютных операций состоит из 4 крупных позиций:

счет текущих операций;

счет операций с капиталом и финансовыми инструментами;

чистые ошибки и пропуски;

изменение валютных резервов.

В платежном балансе текущие  и капитальные операции показываются в виде сальдо. Каждая из них представляет разность между валютными средствами, полученными российскими резидентами от нерезидентов, и инвалютными средствами, переданными российскими резидентами нерезидентам.

При дефиците платежного баланса ЦБ сокращает свои резервы иностранной валюты, при положительном сальдо – формирует резервы. Дефицит платежного баланса по текущим операциям финансируется в основном чистым притоком капитала на счете движения капитала. И наоборот, актив текущего платежного баланса сопровождается чистым оттоком капитала.

Платежный баланс должен быть всегда сбалансированным.

Балансирующей основой являются золотовалютные резервы.

Резкое увеличение положительного сальдо платежного баланса ведет  к быстрому росту денежной массы  и тем самым стимулирует инфляцию. Резкое увеличение отрицательного сальдо может вызвать снижение обменного курса.

 

Факторы, способствующие притоку  валюты в национальную экономику

Приток капитала - это средства, поступающие в национальную экономику государства в виде иностранных инвестиций, получение кредитов в иностранных банках фирмами, деловыми предприятиями и отдельными гражданами данной страны.

Факторами, способствующими притоку  валюты в национальную экономику являются - стабильная политическая и экономическая ситуация, прозрачность и работоспособность юридической системы, отсутствие или низкая степень коррупции, привлекательные инвестиционные программы, увеличение экспорта товара за счет количества, снижения стоимости или повышения качества товаров и услуг, получение займов. Продажа государственных государственных ценных бумаг, привлечение иностранных специалистов.

 

Инвестиционный  климат

 

Инвестиционная сфера требует  создания определенных условий для  успешного осуществления инвестиционного процесса.

  Совокупность политических  и экономических условий, которые  формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.

  Факторы, воздействующие на  инвестиционный климат:

  1. Макроэкономические (динамика  ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

  2. Нормативно-правовые (качество  и стабильность законодательной  базы, соответствие федерального  и регионального законодательства, политика центральных и местных  властей, защита прав собственности,  защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

  3. Налогообложение (качество  налоговой системы и уровень налогового бремени).

  4. Информационное обеспечение  (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий).

  5. Непредсказуемость, непрозрачность  страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала). Количественная оценка непрозрачности разработана известной аудиторской компанией PriceWaterhouseCoopers. Оценка проводится по таким критериям как непрозрачность законодательной базы, системы экономики и финансовой политики, стандартов бухучета и отношений в бизнесе. По каждому критерию стране присваивается определенное количество баллов (от 0 до 150) и выводится среднеарифметическая величина, называемая индексом непрозрачности (opacityindex).

  6. Задолженность по внешним  обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Данный фактор играет важную роль в характеристике инвестиционного климата в стране. Наиболее полно отражается в так называемом «показателе платежеспособности», определяемом известным деловым журналом Euromoney. Интегральный показатель платежеспособности страны включает девять составляющих: политический риск, экономические перспективы, показатель внешней задолженности, долг в связи с дефолтом или реструктуризацией долга, кредитный рейтинг, доступ к банковским ресурсам, доступ к краткосрочным финансовым ресурсам, доступ на рынки капиталов, доступ к форфейтинговым услугам.

  Указанные факторы могут оказывать как стимулирующее, так и тормозящее воздействие на инвестиционную деятельность. Так, сокращение реального объема ВВП сказывается на промышленном производстве, вызывает, как правило, его спад, нестабильное состояние экономики в стране в целом и вследствие этого - снижение инвестиционной активности.

  Высокий уровень  инфляции отрицательно влияет  на инвестиционные возможности  предприятий, т. к. происходит  обесценивание амортизации, рост реальной ставки налогообложения прибыли. Инфляция приводит также к необходимости увеличения заработной платы работникам и к росту потребностей оборотных фондах. В результате сужаются возможности инвестирования за счет собственных средств предприятий.

  Высокие процентные  и налоговые ставки ухудшают  условия инвестирования в реальный сектор.

  Инвестиционная деятельность  активно развивается в условиях  роста ВВП, низкого уровня инфляции, низких процентных ставок и  увеличения сбережений населения.

________________________________________________________________

«НИА-Байкал»

Коммерсантъ (Иркутск) №234 от 19.12.2013

Иркутская область вошла  в двадцатку инвестиционно- привлекательных регионов

Иркутская область вошла  в двадцатку наиболее инвестиционно привлекательных регионов в рейтинге инвестиционной привлекательности регионов 2013 года агентства «Эксперт РА». По инвестиционному риску среди субъектов Российской Федерации регион занял 29-е место, улучшив свои позиции на 18 пунктов по сравнению с позицией предыдущего года, главным образом за счет снижения управленческого риска. По инвестиционному потенциалу Иркутская область поднялась на одну ступень, заняв 17-е место. Согласно распределению российских регионов по рейтингам инвестиционного климата в 2012-2013 годах, инвестиционный рейтинг Иркутской области подтвержден на уровне 2В («средний потенциал — умеренный риск»), сообщает пресс-служба губернатора и правительства Иркутской области. Как отметил министр экономического развития Иркутской области Руслан Ким, работа по повышению инвестиционной привлекательности региона будет продолжена. При взаимодействии с общественными организациями и предпринимательскими объединениями в 2014 году планируется приступить к разработке инвестиционной стратегии региона до 2025 года и утвердить порядок сопровождения инвестиционных проектов по принципу «одного окна». Министр напомнил, что с октября 2013 года в Приангарье начал работу инвестиционный портал Иркутской области, посвященный инвестиционной деятельности региона, мерам государственной поддержки инвесторов. Для стимулирования реализации инфраструктурных проектов, осуществляемых на принципах государственно-частного партнерства, в регионе начал работу «Центр поддержки инвестиций Иркутской области».

 

Сигналы к бегству капитала

Бегство капитала — стихийный, нерегулируемый государством вывоз капитала юридическими и физическими лицами за рубеж, в целях более надёжного и выгодного их вложения (инвестирования), а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потерь от инфляции.

В платёжном балансе  бегство капитала отражается в двух статьях: «Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счёт переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами» и «Чистые ошибки и пропуски».

Бегство капиталов из страны – это признак недоверия  к отечественной правовой системе, а также растущая коррупция и  риски потери бизнеса, а также чрезвычайно высокие ставки по кредитам.

 

Сигналами можно считать: заявления официальных лиц, что все хорошо и бояться нечего, снижение валютных запасов, снижение показателей платежного баланса, рост курса иностранных валют, повышение ставок по вкладам.

 

Трансграничное движение капитала оказывает существенное влияние на экономическое развитие страны. В настоящее время в России остро стоит проблема оттока капитала. Активы, заработанные предпринимателями в России, вместо того чтобы быть инвестированными в национальную экономику, в больших объемах вывозятся за рубеж, стимулируя экономическое развитие других стран. 
Это происходит несмотря на то, что основой действующей версии государственной экономической политики является ставка на «привлечение иностранных инвесторов». Отток капитала происходит в течение всего постсоветского периода, усиливаясь во время финансовых кризисов. Только в 2006 и 2007 гг. наблюдался положительный баланс движения капитала, т. е. превышение притока капитала над его оттоком.

Внешние факторы оттока капитала:

а) глобализация (транснационализация) экономических процессов;

б) мировой финансовый (экономический) кризис;

в) управление оттоком капитала из-за рубежа (чрезмерная открытость российской экономики);

г) политико-психологическое  давление.

Внутренние факторы:

а) государственно-управленческие;

б) нормативно-регулятивные;

в) внешнеполитические;

г) экономико-региональные;

д) неэффективность борьбы со сферой «теневого» капитала и его легализацией.

 

Субъективные причины

а) стремление к сохранению капитала (минимизация возможных  рисков для капитала);