Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Марта 2014 в 23:17, реферат
Девальвация и ревальвация используются в качестве метода валютной политики в том случае, когда курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным единицам завышен или занижен в сравнении с рыночным. Девальвация — это снижение курса национальной валюты, а ревальвация — повышение ее курса.
Содержание понятий девальвации и ревальвации менялось в связи с изменениями, происходящими в денежно-кредитной и валютной системах. В период золотого стандарта девальвация означала снижение государством официального золотого содержания денежной единицы, а ревальвация — повышение ее золотого содержания. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. привел к краху золотого стандарта.
Введение
Понятие девальвации.понятие (+ ревальвация) ,виды,причины
Девальвация на практике
+
-
Опыт Росии (1998 и 2008)
Особенности в рб
Заключение
Источники
В 2011 специалисты МВФ отмечали, что «в краткосрочной перспективе девальвация позволила бы быстро улучшить дефицит счета текущих операций без сокращения объема производства. В долгосрочной перспективе Беларусь выиграла бы от перехода к более гибкому курсовому режиму, подкрепляемому системой таргетирования инфляции. Это сделало бы экономику устойчивее к внешним шокам и способствовало бы поддержанию конкурентоспособности.»
Важно заметить, что был проведен ретроспективный анализ ценовых эластичностей экспорта и импорта на протяжении 2005-2011 гг. на основе данных Национального Банка Республики Беларусь. Динамика рассчитанных эластичностей представлена на рис.1.
Рисунок 1 - Динамика ценовых эластичностей экспорта и импорта Беларуси в 2005 – 2011 гг.
Проведенный анализ показал, что для экономики Беларуси характерна высокая чувствительность внешней торговли к изменению валютного курса. В то время как согласно основной массе эмпирических исследований в большинстве стран мира эластичности экспорта и импорта составляют значения близкие к 0,5, в Беларуси значения эластичностей чрезвычайно высоки в первою очередь в связи с быстрым ростом объема ВВП, требовавшим решения внешней торговли.
Причем в течении ряда лет эластичность импорта отрицательна. Это означает, что при обесценении национальной валюты стоимостной объем импорта увеличивается, сопровождаясь ускоренным ухудшением торгового баланса.
Противоположные значения эластичностей в 2009 г. Вызваны в первую очередь сокращением внешнего совокупного спроса в связи с мировым экономическим кризисом, который ограничил экспортные возможности белорусских экспортеров и, следовательно потребность экономики в импорте.
Основной причиной недостаточного эффекта от обесценения белорусского рубля, в частности, проведенной в 2011 г. Девальвации является высокая импортоемкость национальной экономики, в том числе значительный объем критического импорта, обладающего низкой эластичностью. Проведение девальвации позволяет сжать потребительский спрос домохозяйств на импортные товары на короткий срок, однако ввиду относительно низкой доли потребительского импорта в структуре товарного импорта (17,2% в 2011г.) и отсутствии конкурентоспособных импортозамещающих производств спрос на импорт быстро восстанавливается. В то же время относительное удорожание импортируемых промежуточных товаров, доля которых составила в 2011 г. 75,5% импорта товаров, приводит к увеличению стоимости импорта в среднесрочной перспективе к дальнейшему оттоку валютных ресурсов из страны.
На данный момент, по мнению Всемирного банка, необходима девальвация на 40% (до 15 000 BYR за $1). Специалисты Сбербанка РФ оценили обоснованный размер нашей девальвации в 52% (до 19 000 BYR за $1).
Согласно последнему аналитическому отчету Минэкономики, за январь-август 2013г. из 8 важнейших параметров прогноза, выполняются два: на 17,1% уменьшена энергоемкость валового внутреннего продукта и на 19,1% увеличены реальные располагаемые денежные доходы населения (в то время как рост производительности труда составил 102,2%).
Шведский экономист А. Ослунд написал книгу «И последние станут первыми: финансовый кризис в Восточной Европе» (2011). Отдельные положения этой книги в преломлении на тот валютный кризис, который протекает в настоящее время в Беларуси, дают возможность многое прояснить.
Шведский экономист Андрес Ослунд написал новую книгу, которая называется «И последние станут первыми: финансовый кризис в Восточной Европе» (2011). Написать такую книгу и назвать ее подобным образом, по собственному признанию автора, его побудило то, насколько отдельные страны Восточной Европы успешно преодолели последствия мирового финансово-экономического кризиса.
По признанию самого А. Ослунда, «вопрос о девальвации являлся ключевым при рассмотрении выхода этих стран из кризиса». В частности, МВФ рекомендовал странам Балтии и Болгарии, которые имеют валютные режимы с еще более жестко фиксированными курсами национальных валют, чем Беларусь, осуществить разовые девальвации. Однако вместо этого этим странам удалось сократить госрасходы и даже договориться с нанимателями и профсоюзами о временном понижении заработных плат.
В результате удалось понизить производственные расходы, повысить конкурентоспособность продукции, решить проблему со счетом по текущим операциям, не прибегая к девальвации. Этим странам удалось сделать то, что не удается сделать многим старым членам ЕС (Греции, Испании, Португалии, Италии). Они показали пример этим странам и опровергли пессимистичные доводы экономистов, которые говорили, что таким путем нельзя выйти из кризиса, так как неминуемо возникнут социальные волнения и правительствам этих стран трудно будет удержаться у власти.
Однако властям в итоге удалось консолидировать общество, убедить граждан временно потерпеть в счет будущих благоприятных перспектив. В итоге удалось выйти из кризиса без девальвации национальных валют, без снижения покупательной способности доходов населения и без понижения его жизненного уровня. Поэтому, как отмечает А. Ослунд, «я понял, что нужно писать книгу как можно скорее, чтобы извлечь уроки из этой истории, пока она не выветрилась из памяти людей» [с. 137].
Между тем, страны Балтии показали пример выхода из кризиса не только старым членам ЕС, но и Беларуси. Тем более, что многие наши пропагандисты подтрунивали на сокращением госрасходов в той же Литве, когда правительство этой страны понижало даже пенсии. Многие официальные СМИ «смаковали» те социальные протесты, которые происходили у наших соседей. Однако они смогли избежать девальвации, а мы нет. Они смогли удержать относительно высокую заработную плату, а мы по этому главному показателю функционирования национальной экономики – были отброшены как минимум на 5 лет назад, и это падение, по всей видимости, еще не закончилось. Поэтому будет полезным рассмотреть отдельные положения этой книги в преломлении на тот валютный кризис, который протекает в настоящее время в Беларуси.
В Беларуси с 2002 и вплоть до 2011 г. (примеч. за исключением вынужденной девальвации в 2008 г., которая была списана на влияние мирового финансового кризиса – В.А.) была предпринята попытка держать валютный режим в виде фиксированного обменного курса белорусского рубля.
Этот валютный режим, как отмечает и А. Ослунд, имеет ряд недостатков. Во-первых, он абсолютно бессилен по отношению к росту (долларовых) цен и зарплат, что ведет к снижению конкурентоспособности (примеч. Ослунд так и сказал о таком режиме: “снижает конкурентоспособность, так как не препятствует росту цен и зарплат” [с. 124]). Во-вторых, «в условиях кризиса национальной валюты с фиксированным обменным курсом создается угроза для стабильности банковской системы и риск возникновения долгового кризиса». Что собственно сейчас и наблюдается в Беларуси.
Самая главная ошибка белорусских властей, которая привела к параличу валютного рынка, – это предвыборное административное увеличение зарплат до $500 и увеличение в 4 раза финансирования госпрограмм – в условиях имеющейся ключевой проблемы экономики – наличия нарастающего отрицательного сальдо по счету текущих операций и соответствующего ему нарастающего внешнего долга.
Вторая ошибка – искусственное поддержание на протяжении ряда лет (примеч. с 2002 г. и вплоть до сегодняшнего дня, несмотря на 2 вынужденные разовые одномоментные девальвации в 20% и 56%. – В.А.) стабильности курса белорусского рубля. В условиях относительно высокой инфляции это привело к переоцененности белорусского рубля по отношению к иностранным валютам и к снижению конкурентоспособности белорусской продукции. Правда эта вторая ошибка могла быть не столь существенной, если бы удалось добиться снижения заработных плат или хотя бы отказаться от искусственного (за счет административных мер) повышения заработных плат, особенно в период обострения проблемы со счетом текущих операций.
Ведь, как отмечает Ослунд, “кризис счета текущих операций вовсе необязательно требует девальвации. Девальвация увеличивает бремя внешнего долга, ставит под угрозу банковскую систему страны, втягивает страну в порочный круг инфляции и девальвации”. Альтернативой девальвации могло бы стать – «проведение структурных реформ, снижение производственных издержек, и лучше всего напрямую – сократив зарплаты, цены и государственные расходы». Поэтому А. Ослунд считает «проведение структурных реформ – первым и наилучшим решением проблемы отрицательного сальдо по счету текущих операций».Однако белорусские власти все же избрали второй путь решения проблемы с отрицательным сальдо по счету текущих операций – это девальвацию.
Интересно на этот счет выразился А. Ослунд: «Девальвация является вторым наилучшим решением только тогда, когда у правительства нет политической воли на прямое сокращение издержек в экономике, поскольку девальвация позволяет уклониться от необходимости проведения структурных реформ» [с. 119].
Положительные стороны
Следствием девальвации является стимуляция экспорта, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход. Однако в Беларуси девальвация не принесла ожидаемого эффекта.
Повышение спроса на отечественные товары внутри страны.
Снижение темпов расходования золотовалютных резервов страны.
Повышение конкурентоспособности национальной экономики. Однако только в случае, если девальвация осуществляется в комплексе с ограничительной денежно-кредитной и доходной политикой, а также структурными реформами.
Отрицательные стороны
Очевидным минусом жёсткой девальвации является утрата доверия к обесценивающейся валюте.
Девальвация повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами и поэтому ограничивает импорт, то есть происходит импортозамещение. От этого страдает население, а также предприятия, покупающие иностранное сырьё, детали, оборудование, технологии.
Обесцениваются вклады в национальной валюте, подвергшейся девальвации. Происходит ажиотажное снятие денежных средств с банковских депозитов в девальвируемой валюте.
Девальвация провоцирует рост темпов инфляции, так как при удешевлении отечественной продукции производители повышают цены на внутреннем рынке (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), ещё больше обесценивая вклады и сбережения.
Девальвация создаёт валютные риски для бизнеса, что особенно вредно в условиях кризиса.
Главным минусом проведенной российскими финансовыми властями т. н. «плавной» девальвации стало формирование валютного финансового «пузыря», что привело к оттоку рублёвой ликвидности, прекращению кредитования реального сектора, росту стоимости рублевых ресурсов, многомесячному анабиозу экономической активности.
Падает реальная покупательная способность денежных доходов населения в девальвируемой валюте (зарплат, пенсий и денежных пособий), снижается покупательская активность.
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ