Анализ влияния инфляции на коммерческую деятельность фирмы

Другая точка зрения: стагфляцию вызывают монополии и их власть над  рынком. Ведь кривая спроса фирмы-монополиста  совпадает с кривой спроса на товар, следовательно, количество продукции, которое может быть продано, растет по мере того, как снижается цена и часто монополисту выгоднее производить меньше и продавать  дороже.

Существует также мнение, что причиной стагфляции могут быть инфляционные ожидания, когда владельцы  факторов производства начинают завышать стоимость своих услуг, ожидая падения  своих доходов от инфляции.

1.6 Причины возникновения  инфляции

Существует множество  причин, способных изменить темпы  прироста уровня цен. Как уже говорилось ранее, инфляция – результат нарушения  равновесия между спросом и предложением. Поэтому для более детального изучения воздействия инфляционных факторов на экономику их делят на две категории: на факторы, лежащие  на стороне совокупного спроса и  факторы, лежащие на стороне совокупного  предложения. На этой основе экономисты различают два типа инфляции.

1.7 Последствия  инфляции

В экономической практике субъектам рынка важно не только всесторонне и правильно измерить инфляцию, но и соответственно оценить  ее последствия и адаптироваться к ним. С этой точки зрения, прежде всего, имеют значение структурные  характеристики динамики цен. При так  называемой сбалансированной инфляции цены товаров растут, сохраняя прежние  соотношения между собой. Особое значение при этом имеет сбалансированность их общего роста с ценами на рынке  труда, в таком случае уровень  реальных доходов трудящихся не снижается, хотя накопленные ранее денежные сбережения теряют свою ценность. Несбалансированная же инфляция вызывает перераспределение  доходов, структурные изменения  в производстве товаров и услуг, поскольку цены различных товаров  постоянно изменяются по отношению  друг к другу, причем в различных  пропорциях. Особенно быстро растут цены на повседневные товары неэластичного спроса. Как правило, отстают от других темпы роста цен на рынках труда, что ведет к снижению уровня жизни и росту социальной напряженности.

В какой-то мере, говоря о  показателях и типах инфляции, я уже затронул вопрос о ее последствиях, влиянии на экономику. В западных странах инфляция стала практически  неотъемлемым атрибутом рыночной системы  хозяйствования. Это позволяет вести  речь не просто о следствии, а о  некоторых специфических функциях инфляции.

Ряд экономистов придерживаются той точки зрения, что незначитель-ная по размерам инфляция (скажем, ежегодное повышение цен составляет 3-4%), сопр овождаемая соответствующим ростом денежной массы, способна стимулировать производство. В соответствии с «уравнением обмена» (Mv=PQ) некоторый рост М создает своеобразный стимул для увеличения объема выпускаемой продукции, иными словами, для увеличения Q.

При этом расширение производства будет тем значительнее, чем больше имеется неиспользуемых факторов производства. Рост массы обращающихся денег ускоряет платежный оборот, способствует активизации  инвестиционной деятельности. В свою очередь, рост производства приведет к  восстановлению равновесия между товарной и денежной массой при более высоком  уровне цен.

Процесс этот противоречив. С одной стороны, увеличиваются  денежные прибыли, расширяются капиталовложения, а с другой стороны, рост цен ведет  к обесценению неиспользуемого  капитала. Выигрывают не все, а прежде всего наиболее сильные фирмы, имеющие  современное оборудование, наиболее совершенную организацию производства.

Глава 2. Анализ влияния  инфляции на деятельность предприятия  на примере ОАО "АвтоВАЗ"

2.1 Факторный анализ  влияния инфляции

В методологической схеме  измерения и анализа влияния  инфляции на результаты коммерческой деятельности предприятия – прибыль  и рентабельность – являются результативными  показателями, а показатели, определяющие их поведение (изменение "продажных  цен", "покупных цен", изменение  заработной платы и другие) –  факторными показателями.

Применение факторного метода предполагает выделение следующих  основных этапов проведения данного  анализа: выбор базовых показателей; расчёт относительных показателей  прибыли и рентабельности и факторов, влияющих на их величину в фактически действующих ценах; расчёт индексов инфляции; измерение влияния инфляции на каждый фактор изменения прибыли  и рентабельности предприятия в  отдельности и на общее финансовое положение в целом.

Базовыми показателями являются: выручка от реализации продукции, работ, услуг; себестоимость реализованной  продукции; прибыль от реализации продукции, работ, услуг; балансовая прибыль; материальные затраты; зарплата с начислением; амортизационные  отчисления; средняя стоимость производственных фондов; средняя стоимость основных производственных средств и нематериальных активов; денежные средства; собственный  капитал; рентабельность капитала; рентабельность собственного капитала.

Основные факторы, воздействующие на прибыль и рентабельность, могут  быть сгруппированы таким образом: рост (снижение) выручки от реализации продукции в сопоставимых ценах; изменение себестоимости продукции; изменение цен на товары и услуги предприятия; изменение цен на покупные товарно-материальные ценности; изменение  оценки основных средств и капиталовложений; изменение оплаты труда в связи  с инфляцией; изменение прибыли  от прочей реализации и внереализационных операций; изменение стоимости активов предприятия; рост (снижение) собственного капитала. Эти факторы при необходимости могут быть дополнены, детализированы или сгруппированы.

Для применения факторного метода в анализе влияния инфляции необходимо выделить хотя бы четыре группы условных индексов цен, которые применяются  в расчётах: индекс изменения "продажных  цен" для продукции товаров  и услуг, производимых предприятием; индекс изменения "покупных цен" для сырья, топлива, материалов, услуг  и т.д., приобретаемых предприятием; индекс изменения стоимости основных средств и капиталовложений по балансовой оценке; индекс изменения средней заработной платы в связи с инфляцией.

Располагая подготовленной информацией о значимости каждого  фактора, воздействующего на величину прибыли и рентабельности, а также  данными об индексах инфляции на соответствующие  факторы, можно переходить к измерению  влияния инфляции на каждый фактор изменения прибыльности и рентабельности.

1)Влияние изменения цен  на стоимость продукции товаров  и услуг. Пересчитывается в  постоянные цены объём выручки  от реализации путём деления данного в фактически действующих ценах на индекс оптовых цен предприятий.

2)Изменение себестоимости  продукции под влиянием инфляции. Для этого используется стоимостная  структура себестоимости продукции:  материальные затраты, оплата  труда, амортизационные отчисления  и прочие затраты. Все эти  элементы переоценивают в постоянные  цены, используя соответствующие  индексы цен.

Таким же образом определяется влияние инфляции и на другие показатели. В результате можно оценить влияние  на прибыль и рентабельность.

Основным источником статистической информации являются формы №1-ф "Отчёт  об основных показателях финансовой деятельности предприятия", №2-ф "Отчёт  о составе средств предприятия и источниках их образования", №1-ПД "Показатели производственной деятельности предприятий".

При анализе инфляции, на мой взгляд, наибольший практический интерес представляет изучение изменения  финансовых результатов деятельности предприятия под влиянием инфляционных процессов (это важно как для  правильной оценки деятельности, так  и при планировании на будущие  периоды).

Применим факторный анализ на примере ОАО "АвтоВАЗ".

Информация о предприятии Полное фирменное наименование эмитента Открытое акционерное  общество ''АВТОВАЗ'' PublicJoint-Stock Company ''AVTOVAZ''   Сокращенное наименование ОАО ''АВТОВАЗ'' JSC ''AVTOVAZ''   Место нахождения, почтовый адрес 445633, Российская Федерация,  Самарская область, г. Тольятти, Южное шоссе, 36   Дата государственной  регистрации 5 января 1993 г., регистрационный  номер - 2925   Орган, осуществивший государственную  регистрацию Администрация Автозаводского района г. Тольятти   Аудитор общества ЗАО ''ПрайсвотерхаусКуперс Аудит'' 113054, Москва, Космодемьянская  наб. 52, стр. 5 Тел. (7-495) 967-60-00 Факс (7-495) 967-60-01   Держатель реестра акционеров ОАО ''Центральный Московский депозитарий'' 105082, г. Москва, ул. Большая  Почтовая, дом 34, стр. 8 Тел. (495) 221-1333 Web-сайт: www.mcd.ru

ОАО "АВТОВАЗ" - крупнейший производитель легковых автомобилей  в России и Восточной Европе. Его  доля в валовом внутреннем продукте нашей страны составляет около 1%.

За период 1970 – 2002 годов  предприятием выпущено более 21 млн. автомобилей. Существующий производственный потенциал  автомобильного комплекса позволяет  выпускать свыше 700 000 автомобилей  в год.

ОАО "АВТОВАЗ" является градообразующим предприятием для  почти миллионного Тольятти. Именно поэтому в состав акционерного общества входят подразделения, обеспечивающие питание, транспортные услуги, медицинское  обслуживание, отдых, а также оказывающие  помощь в воспитании детей.

Сборка малолитражных  автомобилей по лицензии ОАО "АВТОВАЗ" организована в городах Сызрань, Ижевск (Россия), Луцк, Херсон, Запорожье, Кременчуг (Украина), Кито (Эквадор), Каир (Египет), Монтевидео (Уругвай). В Серпухове и Набережных Челнах собирают "Оку" ВАЗ-1111.

АВТОВАЗ всегда был и остается локомотивом технического прогресса  для многих отраслей отечественной  промышленности.

Таблица 1

Применение факторного анализа

Базовые показатели	Величина показателя, млн. руб.
2003 год	2004 год
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	130772	160536
Себестоимость реализованной  продукции	110120	133687
Прибыль от реализации продукции, работ, услуг	20652	26849
Балансовая (валовая) прибыль, включая амортизацию	20652	26849
Структура себестоимости  реализованной продукции (%):	100	100
промежуточное потребление (материальные затраты)	80	80
зарплата с начислением	7	8
амортизационные отчисления	13	12
прочие затраты	-	-
Средняя стоимость производственных фондов	101454	103158
Средняя стоимость основных производственных средств и нематериальных активов	11334	13758
Средняя стоимость материальных оборотных средств	19060	20742
Денежные и прочие средства	71060	68658
Отношение стоимости всех активов предприятия к собственному капиталу, раз	1,91	1,99
Рентабельность всего  капитала (%)	20,4	26
Рентабельность собственного капитала (%)	39	51,7

Источник информации: форма  № 1-ф

Для применения факторного метода в анализе влияния инфляции на прибыль и рентабельность предприятия  в данном условном примере необходимо выделить четыре группы условных индексов цен (инфляции), которые применяются  в расчетах:

индекс изменения "продажных  цен" для продукции, товаров и  услуг, производимых предприятием: I1=1,2;

индекс изменения "покупных цен" для сырья, топлива, материалов, услуг и т.д., приобретаемых предприятием: I2=1,18;

индекс изменения стоимости  основных средств и капиталовложений по балансовой оценке: I3=1,21;

индекс изменения средней  заработной платы в связи с  инфляцией: I4=1,17.

Вышеуказанные индексы инфляции определяются на основе имеющейся на предприятии информации о движении цен при неизменной структуре продукции и затрат. Важно лишь постоянство наблюдения и выделение для этого достаточно представительной группы товаров и затрат на обследуемом предприятии.

2.2 Оценка финансовых  результатов деятельности предприятия  с учетом инфляции

В таблице 2 показано изменение  различных показателей финансовой деятельности предприятия под влиянием инфляции с учетом индексов инфляции, рассчитанных выше:

Таблица 2

Показатели, отражающие финансовое состояние предприятия с учетом и без учета инфляции за 2004 год (млн. рублей и %)

Показатели	Код	Отчетная величина (с учетом инфляции)	Метод пересчета	Пересчитанная величина (без  учета инфляции)
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	01	160536	160536/1,2	133780
Материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции	02	123137	123137/1,18	104353,39
Амортизационные отчисления	03	6379	6379/1,21	5271,9
Зарплата с начислениями, включаемая в себестоимость	04	4171	4171/1,17	3564,96
Себестоимость реализованной про-дукции – всего (02+03+04)	06	133687		113190,25
Прибыль от реализации продукции, работ, услуг (01-06)	07	26849		20589,75
Балансовая (валовая) прибыль(07)	09	26849		20589,75
Немобильные активы предприятия	10	13758	13758/1,21	11370,25
Материальные активы (запасы и затраты)	11	20742	20742/1,18	17577,97
Денежные средства и дебиторская  задолженность	12	68658	68658/1,2	57215
Общая стоимость активов  предприятия (10+11+12)	13	103158		86163,22
Рентабельность к общей  стоимости активов, в%	14	20,4	43960,58/ 86163,22х100	51,02
Рентабельность к стоимости  собственного капитала	15	39	51,02х1,99	101,53