Анализ форм и порядка финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

Введение

1. Сущность, роль и направления  государственных инвестиций

2. Формы финансирования  инвестиционных проектов из бюджета

3. Порядок финансирования  инвестиционных проектов из бюджета

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В работе рассматривается  проблема финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета. Следует отметить актуальность темы. Российская экономика, как и экономика  любой страны, в значительной степени  нуждается именно в прямых инвестициях. Почему именно прямые инвестиции? Ответ  на этот вопрос относительно простой. Время прохождения финансовых ресурсов от инвестора до расчетного счета  компании при прямых инвестициях  гораздо короче, чем при портфельных. Также принято считать, что прямые инвестиции более долгосрочные. Изношенность основных фондов в России практически  всех предприятий достигает в  среднем 70%, т.е. уже через 5 - 10 лет  экономика будет не в состоянии  удовлетворить потребности покупателей  в большей части основных товаров. Кроме того, для обеспечения инновационного развития страны необходимо открытие и освоение новых производств  и услуг, в том числе и субъектами малого и среднего бизнеса, испытывающими  затруднения с финансовыми ресурсами. Потому финансирование перспективных  проектов из государственного бюджета  – актуальный вопрос на сегодняшний  день.

Объект исследования –  государственные инвестиции.

Предмет исследования –  финансирование инвестиционных проектов.

Цель исследования – анализ форм и порядка финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета.

Задачи, решаемые в ходе работы:

- определение сущности, роли  и направления государственных  инвестиций;

- анализ форм финансирования  инвестиционных проектов из бюджета;

- анализ порядка финансирования  инвестиционных проектов из бюджета;

- изучение примеров государственного  финансирования инвестиционных  проектов в Росси и за рубежом.

Для выполнения использованы специальная литература и публикации по исследуемой теме, нормативные  акты по данной проблеме, комментарии  к ним.

 

1. Сущность, роль и направления 

государственных инвестиций

 

Государственные инвестиции образуются из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников. Расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются  соответствующим бюджетом при условии  включения их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта РФ. Объекты государственной собственности субъектов Российской Федерации и муниципальной собственности могут быть включены в федеральную адресную инвестиционную программу, федеральные целевые программы на стадии составления, рассмотрения и утверждения федерального бюджета на очередной финансовый год[1].

Порядок исполнения расходов федерального бюджета, предусмотренных  на финансирование объектов государственной  собственности субъектов Российской Федерации и муниципальной собственности, включенных в федеральную адресную инвестиционную программу, федеральные  целевые программы, определяется пунктом 4 статьи 85 Бюджетного кодекса.

Федеральные инвестиционные объекты, предусматривающие расходы  в сумме более 200000 минимальных  размеров оплаты труда, подлежат рассмотрению и утверждению в порядке, предусмотренном  для финансирования федеральных  целевых программ. Предоставление бюджетных  инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение  права государственной или муниципальной  собственности на эквивалентную  часть уставных (складочных) капиталов  и имущества указанных юридических  лиц и оформляется участием Российской Федерации, субъектов Российской Федерации  и муниципальных образований  в уставных (складочных) капиталах  таких юридических лиц в соответствии с гражданским законодательством  Российской Федерации. Оформление доли Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования  в уставном (складочном) капитале, принадлежащей  Российской Федерации, субъекту Российской Федерации, муниципальному образованию, осуществляется в порядке и по ценам, которые определяются в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Бюджетные инвестиции юридическим  лицам включаются в проект бюджета  только при наличии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, проектно-сметной документации, плана  передачи земли и сооружений, а  также при наличии проекта  договора между Правительством Российской Федерации, органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации  или органом местного самоуправления и указанным юридическим лицом  об участии Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования в собственности  субъекта инвестиций[2].

Проекты договоров оформляются  в течение двух месяцев после  вступления в силу закона о бюджете. Отсутствие оформленных в установленном  порядке договоров служит основанием для блокировки предусмотренных  на соответствующие бюджетные инвестиции расходов.

Созданные с привлечением бюджетных средств объекты производственного  и непроизводственного назначения в эквивалентной части уставных (складочных) капиталов и имущества  передаются в управление соответствующим  органам управления государственным  или муниципальным имуществом.

Государственные инвестиции направляются в основном на военные  цели, а также на цели регулирования  развития экономики.

Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии  денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.

 

2. Формы финансирования  инвестиционных

проектов из бюджета

 

Финансирование прямых инвестиций из государственного бюджета может  производиться в следующих формах:

- прямые инвестиции в  развитие государственных предприятий;

- прямые инвестиции на  возвратной основе в частные  проекты (важные для страны, региона,  города);

- долевое участие в  инвестиционных проектах.

Следует отметить, что проектное  финансирование (финансирование капитальных  вложений) со стороны государства  регулируется специальным законом [3].

Согласно ст. 13 данного  закона, решения об осуществлении  государственных капитальных вложений принимаются органами государственной  власти в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются:

- в федеральном бюджете  - при условии, что эти расходы  являются частью расходов на  реализацию соответствующих федеральных  целевых программ, а также на  основании предложений Президента  Российской Федерации либо Правительства  Российской Федерации;

- бюджетах субъектов Российской  Федерации - при условии, что  эти расходы являются частью  расходов на реализацию соответствующих  региональных целевых программ, а также на основании предложений  органов исполнительной власти  субъектов Российской Федерации.

Челябинская область, например, согласно принятому закону о стимулировании инвестиционной деятельности осуществляет следующую финансовую поддержку  инвестиционных проектов:

1) предоставление областных  государственных гарантий для  обеспечения возврата денежных  средств, привлекаемых для осуществления  инвестиционной деятельности, под  залог в пределах средств, предусмотренных  в законе Челябинской области  об областном бюджете на очередной  финансовый год, в порядке,  устанавливаемом Губернатором Челябинской  области;

2) предоставление субсидий, в том числе возмещение части  затрат на оплату процентов  по кредитам коммерческих банков, полученным для финансирования  капитальных вложений, процентов  по облигациям юридических лиц,  выпущенным для финансирования  капитальных вложений, а также  лизинговых платежей по договору  лизинга в порядке, устанавливаемом  Губернатором Челябинской области;

3) предоставление бюджетных  кредитов под залог в пределах  средств, предусмотренных законом  Челябинской области об областном  бюджете на очередной финансовый  год, в соответствии с законодательством  Российской Федерации и Челябинской  области;

4) предоставление инвестиционных  налоговых кредитов в соответствии  с законодательством Российской  Федерации и Челябинской области[4].

Многие экономисты считают, что для экономического роста  экономики инвестиционный капитал  должен иметь следующий путь, и  этот путь - единственный.

Когда существуют значительные риски, связанные с инвестированием, т.е. неблагоприятный инвестиционный климат в государстве с вытекающими  отрицательными последствиями (доля портфельных  инвестиций составляет более 75% от инвестиционного  капитала, что приводит к менее  эффективному распределению финансовых средств с точки зрения экономического роста), а государство все же заинтересованно  в экономическом развитии, то можно  на определенный промежуток времени  изменить путь большей части инвестиционного  капитала (см.рис.1).

Государственные ценные бумаги в большей части выпускаются  не на покрытие дефицита бюджета страны, а на прямые инвестиции в "локомотивные" объекты экономики (выпуск государственных  ценных бумаг для привлечения  денежных средств является не инфляционным вариантом решения данной проблемы в отличие от денежной эмиссии).

 

Рис 1. Возможное направление  внешних инвестиционных средств  в экономику России (через государство)[5]

 

Доходность рублевых "государственных  инвестиционных ценных" бумаг в  этом случае не должна превышать 8 – 15 % в СКВ (6 % "нормальная" ставка дохода, плюс 2 – 9 % премия за риск). Данную доходность необходимо удерживать, т.е., при ее снижении увеличивать выпуск облигаций, а при увеличении - выкупать. Доходность также может быть плавающей, т.е. гарантированный процент плюс возможный дополнительный доход, зависящий  от различных обстоятельств.

Предприятия, а возможно и отдельные отрасли, в которые  государство инвестирует полученные таким образом финансовые ресурсы, после обновления основных фондов, хорошо поставленного менеджмента  и эффективной работы могут быть частично приватизированы. Полученные от приватизации денежные средства направляются на погашение государственных ценных бумаг.

Локомотивной отраслью, может  быть машиностроительная отрасль. Предпосылки  для этого следующие:

Во-первых, объективно присутствует потребность обновления основных производственных фондов всех отраслей хозяйства, общий  износ которых достигает в  среднем 70%.

Во-вторых, машиностроение, создавая конечную продукцию с высокой  степенью передела и добавленной  стоимости, само является крупнейшим потребителем продукции других отраслей, начиная  от металлов и энергоносителей, заканчивая продукцией нефтехимии, строительной и лесной промышленности. Машиностроение объективно является основным заказчиком инновационных разработок в широком  спектре прикладных наук - от новых  материалов до новых технологических  решений, в том числе и в  других отраслях хозяйства, куда поставляет свою продукцию.

В-третьих, развитие машиностроения создает основной прирост новых  рабочих мест. Известно, что одно рабочее место в машиностроении требует создания нескольких рабочих  мест в других отраслях. Например, одно рабочее место в автомобилестроении создает два-три у поставщиков.

Государственное вмешательство  в экономические процессы, может  рассматриваться в широком и  более узком диапазонах в зависимости  от задач и сроков исполнения.

В широком диапазоне, инвестируя денежные средства в определенные предприятия, государство дает заказ покупать оборудование, произведенное в России в определенной номенклатуре и в  установленных ценах конкретных предприятий поставщиков. Последние  обязуются покупать комплектующие  у отечественных предприятий  по определенным ценам. Обязательное условие  для успешной реализации такой программы - должен быть задействован весь национальный хозяйственный комплекс, т.е. государство  должно сбалансировать национальную экономику  в части госзаказа и прогноза товарооборота по всем рынкам и объемам  на основе планов всех предприятий, не покрытых государственными заказами. Такой "директивный" подход обеспечит:

·                     рост ВВП;

·                     снижение уровня безработицы;

·                     создаст условия для обновления производственных фондов многих предприятий.