Золото: прошлое и настоящее

3. В функции  золота как мировых денег также  произошли изменения.

Во-первых, отпала необходимость непосредственного  его использования в международных  расчетах. Характерно, что и при  золотом стандарте широко применялись  кредитные средства в этой сфере, а золото служило лишь для погашения  пассивного сальдо платежного баланса.

Во-вторых, золото выступает как мировые  деньги, сохраняя их троякое назначение - служить всеобщим покупательным, платежным  средством и материализацией  общественного богатства. Золото и  поныне является всеобщим особым товаром. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них - любые товары и погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых  денег. Валютные кризисы сопровождаются «бегством» от неустойчивых валют к  золоту в форме «золотых лихорадок». Развивающиеся страны, получив 46,5 т  золота от МВФ в порядке возврата их взносов, продали около 20 т для  погашения внешней задолженности.

Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных  валютно-кредитных отношениях. Учитывая значение золотых резервов, государства  стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений. Некоторые из них (Франция, Швейцария) покупали золото на аукционах для пополнения государственных  запасов. В 1980-х гг. ряд стран ОПЕК (Иран, Ирак, Ливия, Индонезия) также  приобретал золото на рынке.

Центральные банки используют свои золотые резервы  для сделок своп, обеспечения международных  кредитов (Италия, Португалия, Уругвай  в середине 70-х гг., развивающиеся  страны в 80-х гг.) в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов (например. Банк Англии и некоторые другие страны, МВФ на рубеже XX и XXI столетий).¹⁹

В ЕВС 20% официальных золотых запасов  стран-членов служили частичным  обеспечением эмиссии экю. Золото сохранено  в активах (10-15%) Европейского центрального банка, осуществляющего эмиссию  евро с 1999 г.

Объем золотых  резервов колеблется в зависимости  от валютно- экономического положения стран. Например, в США они уменьшились с 20,3 тыс. т в 1950 г. до 8 тыс. т в 2003 г., а в Евросоюзе возросли.

Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определенные качества валютного  металла, т.е. чрезвычайных мировых  денег.

 

 

 

 

 

 

3.2 Перспективы развития мирового  рынка золота и факторы, влияющие  на его ценообразование

 

Особенностями мирового рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются  у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок.²⁰

Рассмотрим  особенности функционирования рынков золота. На этих рынках осуществляется купля-продажа стандартных слитков - крупных и мелких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); крупные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом до 990 г. Вес слитков уменьшается до 1-10 г с целью удовлетворения тезаврационного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скупке памятных медалей и медальонов.

Особым  спросом на рынке золота пользуются монеты старой (периода золотомонетного  стандарта) и новой чеканки. Чеканка  этих монет осуществляется государственными монетными дворами, а иногда частными фирмами. Выпуск золотых монет в  качестве законного платежного средства дает возможность при их экспорте или импорте избегать налогообложения, так как их купля-продажа выступает  как обмен валют. 46 стран чеканят  около 100 видов монет, в том числе  копии изъятых из обращения английских соверенов, французских наполеондоров  и другие. Монеты продаются на нумизматическом  рынке золота по рыночной цене с  премиальной надбавкой сверх  их золотого содержания. Нумизматические  монеты котируются специализированными  фирмами вне рынка золота.

Золото  продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов - документов, удостоверяющих право  их владельца получить по их предъявлении определенное количество этого металла.²¹

Немаловажны факторы, влияющие на цену золота. В  условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, поскольку золотые деньги не нуждались  в двойном денежном выражении. После  отмены золотого стандарта цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, так как  с уходом золота из обращения оно  противостоит не товарной массе, а кредитным  деньгам в операциях на рынке  золота. Различаются официальная  и рыночная цены золота.

Первым  опытом межгосударственного регулирования  цены золота явилась деятельность золотого пула (1961-1968 гг.), созданного США и  семью странами Западной Европы для  совместных операций на Лондонском рынке  золота с целью стабилизации рыночной цены на уровне официальной.

Формирование  рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости  от экономических, политических, спекулятивных  факторов. В их числе: экономическая  и политическая обстановка, объем  промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков.

Ещё одной  особенностью современного развития мирового рынка золота стал сезонный характер в движении цен на металл. Он проявляется  в том, что эти цены достигают  самого высокого в течение года уровня в середине зимы, тогда как в  середине лета происходит падение цен. На февраль приходится Новый год  в Китае, который становится одним  из ведущих потребителей золота в  мире.

Порой колебания  цены золота огромны. Мировой ценой  золота принято считать котировки  Лондонского рынка на основе процедуры  фиксинг. Представители 5 фирм - членов этого рынка во главе с фирмой «Н. М. Ротшильд энд санз» дважды в день (в 10.30 и 15.00) собираются на фиксинги для фиксирования ориентировочной цены золота (в долларах с 1968 г.). Подобная процедура практикуется также в Цюрихе и Париже, но лондонская котировка существенно влияет на динамику цены золота (табл.3).

 

Таблица 3

Цена  золота в Лондоне в долларах за 1 тройскую унцию (31,1 г)

декабрь 1970 г. – 36	июль 1994 г. - 386
январь 1980 г. – 850	декабрь 1997 г. – 300
декабрь 1980 г. – 610	апрель 1999 г. – 277
декабрь 1984 г. – 320	октябрь 1999 г. - 330
февраль 1985 г. – 284	ноябрь 2003 г. - 365
декабрь 1987 г. - 500	август 2011 г. - 1911

 

В 1979-1980 гг. невиданная «золотая лихорадка» охватила Западные страны, цена золота подскочила до рекордного уровня (850 долл. за унцию). В последующие годы преобладала  понижательная тенденция  цены золота (до исторического минимума в апреле 1999 г.) с небольшими интервалами. Это отчасти объясняется тем, что повышение курса доллара, курса ценных бумаг, снижение темпа инфляции в ряде стран способствовали уменьшению спроса на золото в целях страхования риска обесценения капиталов. Тенденция к снижению цены золота перемежается с пиками ее повышения.

На деятельность мировых рынков золота влияет двоякий  статус золота, которое, будучи ценным сырьевым товаром, является одновременно реальным резервным и финансовым активом.²²

Цена  золота в течение определенных временных  промежутков традиционно определяется не только фундаментальными  характеристиками  спроса и  предложения. С  начала  2000-х  годов  наблюдается усиление  влияния  иных  факторов,  связанных  с  относительным  повышением  инвестиционной привлекательности  золота.

Начиная  с  2002  г.,  параллельно  со  снижением  добычи  цена  на  золото  на  мировом  рынке устремилась  вверх,  увеличившись  за  5  лет  в  2,5  раза.  Этот  рост  не  может  быть  объяснен значительным превышением спроса над предложением: золота на рынке предлагалось значительно  больше,  чем  обычно  требовалось в  такой  ситуации  цены  должны  были  снижаться (рис.  9).  Однако  этого не  произошло,  и ключевым  фактором  ценообразования стала активность институциональных инвесторов.

 

Рис.9 Динамика спроса, предложения и цены на золото

 

Зато  предложение  золота  формируют  три  достаточно  стабильных  во  времени  источника:  добыча, официальные  резервы  и  вторичная  переработка.  Наиболее  инертны  из  них  показатели  добычи золота,  в  то  время  как  предложение  центральных банков  достаточно  чувствительно  к  колебаниям экономической  конъюнктуры (рис. 10).

 

1. Добыча 2. Продажа из официальных резервов 3. Предложение лома

Рис.10 Перспективы  развития мирового рынка золота

 

Вывод. Вопреки  юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных  валютно-кредитных отношениях. Золото в современных условиях сохраняет  определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

Формирование  рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости  от экономических, политических, спекулятивных  факторов. В их числе: экономическая  и политическая обстановка, объем  промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков.

          Также стоит учитывать перспективы  мирового рынка золота в 2010 году. 
          Оперативные прогнозы отдельных источников в отношении цен на золото в 2010 г. в целом однородны. Золото станет дорожать, в частности, благодаря поддержанию инвестиционного спроса на металл в условиях снижения курса доллара и опасений относительно роста инфляции. Так, по мнению экспертов лондонской компании GFMS Ltd, среднегодовая мировая цена на этот металл в текущем году составит $1172 за унцию, при этом текущие цены будут колебаться в диапазоне $990–1340.  
          Базирующаяся в Стокгольме консультативная группа Raw Materials Group (RMG) также прогнозирует, что среднегодовая цена на золото в 2010 г. повысится – рост по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. составит 8%, с $970 до $1050 за унцию. Тем не менее, аналитик компании М. Джонсон отметил, что в настоящее время уже становятся «историей» основные движущие силы подорожания золота: по-видимому, завершится процесс ослабления доллара и остановится тенденция к осуществлению более безопасных инвестиций (в результате возвращения интереса к рискам). Кроме этого, в настоящее время впервые с 2001 г. наблюдается увеличение мировой добычи данного металла. RMG считает, что, несмотря на указанные факторы, рост цен на золото сохранится за счет ускоренного повышения инвестиционного спроса на этот металл в Китае и Индии, а также

продолжающейся инфляции. 

          С утверждением, что в 2010 г. золото по-прежнему будет дорожать, а его производство увеличится, соглашаются многочисленные производители этого металла, о чем свидетельствуют данные опроса 58 лидирующих золотодобывающих компаний, приведенные в последнем годовом обзоре PricewaterhouseCoppers (PwC). Почти 75% опрошенных ожидают долговременного повышения добычи золота и 91% – дальнейшего роста его цен.²³

 

 

 

 

 

 

Заключение

Последняя треть ХХ века войдет в мировую  историю товарных и денежно-валютных отношений как период, когда практически  завершился процесс демонетизации  золота. Драгоценный металл, с древнейших времен выполнявший функцию денежного  товара, ныне утратил свое предназначение как базиса денежного и валютного  обращения, уступив эту роль кредитно-бумажным деньгам. Золото вернулось в товарный мир, но не как рядовой товар, подобный другим металлам, а как товар «особого сорта», обладающий некоторыми специфическими чертами, унаследованными от свойств  бывшего денежного материала.

С экономической  точки зрения, основным сектором рынка  драгоценных металлов является рынок  золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом.

Географическая  структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Крупным продуцентам  золота по-прежнему остаются ЮАР, США  и Австралия.

Основными потребителями золота являются: ювелирная  промышленность; электронная и другие отрасли экономики; стоматологическая  промышленность и медицина; частные  тезавраторы и инвесторы.

Формирование  рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости  от экономических, политических, спекулятивных  факторов. В их числе: экономическая  и политическая обстановка, объем  промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок.

Перспективы рынка золота оцениваются позитивно. В 2010 г. золото по-прежнему будет дорожать, а его производство будет увеличиваться.

 

Список литературы

 

1. Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы.- М.: Финансы. - 2007. - 69-71с.
2. Алмазова О.Л., Дубоносов Л.А. Золото и валюта: прошлое и настоящее.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 138с.
3. Аникин А.В. Золото: международный экономический аспект. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Междунар. Отношения, 2003. – 285-292с., 320-323с.
4. Бабаев Б.Д. Экономика. – Иваново: Ивановский государственный университет, 2000. – 339-341с.
5. Бажанов С.В., Бурцев С.В., Букато В.И., Лапидус М.Х., Львов Ю.И., Мещеряков Г.Ю., Никитин В.П., Хохлов А.С. Современный рынок золота.- М.: Финансы и статистика, 2004.- 46с., 69с., 274с.
6. Байбаков А.Л. Золотое усечение: золото утрачивает цену на мировом рынке //Деньги. – 2004 №47, ноябрь-декабрь 80-82 с.
7. Борисов Е.Ф. Основы экономики: Учебник для студентов средних специальных учебных заведений. – М.: Юристъ, 2000. – 76-77с.
8. Борисов Е.Ф., Петров А.А., Стерликов Ф.Ф. Экономика: Справочник. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 90-91с.
9. Булатова А.С. Мировая экономика. - М.: Юристъ, 2003. – 210-212с.;
10. Гром В.И. Мировая экономика. Учебное пособие. - М: 
    РосНОУ, 2005. - 43-44с.
11. Гурко С.П., Целехович Е.П., Примаченок Г.А. и др. Мировая экономика: Учеб. Пособие/ Под ред Корольчука А.К., Гурко С.П. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2000. – 122-124с.
12. Елова М.В., Муравьева Е.К., Панферова С.М. и др. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: Учебное пособие для вузов/ Под ред. А.К.Шуркалина, Н.С. Цыпиной. – М.: Логос, 2000. – 159-160с., 160-162с.
13. Коринф Россия на мировых рынках М.: №17, 1997.- 2с.
14. Красавина Л.Н., Смыслов Д.В., Былиняк С.А., Валовая Т.Д. и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 35с., 352с.
15. Лившиц А.Я., Никулина И.Н., Груздева О.А. и др. Введение в рыночную экономику: Учеб. Пособие для экон. спец. вузов/ Под ред. Лившица А.Я., Никулиной И.Н. – М.: Высш. Шк., 2001. – 19-21с.
16. Мовсесян А.Г., Огнивцев Ц.Б. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.- М.: ИНФРА-М, 2005.- 147с.
17. Райзберг Б.А. Введение в экономику. - М.: Просвещение, 2000. –        89-90 с.
18. Синелиников С.М. Энциклопедия предпринимателя. – М.: Олбис, 2000.- 48с.
19. Сердинов Э.М. Мировой рынок золота //Банковское дело. – 2005 №1, 37-43 с.
20. Томас Д. Воротилы финансового мира. – М.: Прогресс, 1999. – 112-113
21. Шварц Ф. Биржевая деятельность запада. – М.: Ай Кью, 2002. – 95с.
22. Хазиев В. Мировой рынок золота в 2006 году. - М.: Просвещение, 2007. – 27с.
23. Харуко Ф. Мировое золото // Международная жизнь. - 2001. - N 8. - 97с.
24. http://www.zolotonews.ru
25. http:// ru.trend.az