Выпуск эмиссионных ценных бумаг коммерческим банком

Содержание

 

Введение 

1.Выпуск  эмиссионных ценных бумаг коммерческим банком 

2. Выпуск  депозитных и сберегательных  сертификатов 

3. Выпуск  банками собственных векселей 

4.Инвестиции банков в ценные бумаги 

Заключение 

Список литературы 

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг выступает  составной частью финансовой системы  государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой.

Экономическая практика 90-х  гг. подтвердила, что одним из главных  средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право  собственности на капитал.

Значимость  банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве  стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

Коммерческие  банки могут выступать на рынке  ценных бумаг в качестве эмитентов  собственных акций, облигаций, могут  выпускать векселя, депозитные и  сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги; в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и в роли профессиональных участников рынка  ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную  деятельность.

Именно  по этим причинам я выбрал тему курсовой работы – деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Целью моей работы является рассмотрение условий  выпуска ценных бумаг коммерческих банков и видов деятельности этих банков на рынке ценных бумаг.

Для достижения данной цели я поставил следующие задачи:

• определить роль банка на рынке ценных бумаг;
• изучить условия выпуска ценных бумаг коммерческими банками;
• рассмотреть инвестиционную и профессиональную деятельность банков;

1.Выпуск  эмиссионных ценных бумаг коммерческим  банком

 

    В закон Республики Таджикистан «О рынке ценных бумаг» дается понятие «эмиссионная ценная бумага», которая характеризуется тремя признаками:

Во-первых, она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению, уступке  и осуществлению.

Во-вторых, эмиссионная ценная бумага размещается выпусками. Под ними понимается совокупность ценных бумаг  одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам, имеющим одинаковые условия первичного размещения и  один и тот же государственный  регистрационный номер.

В-третьих, эмиссионная ценная бумага вне зависимости от времени ее приобретения имеет равные объем  и сроки осуществления прав внутри одного выпуска.

Любые имущественные и неимущественные  права, закрепленные в документарной  или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют  совокупности трех рассмотренных выше признаков. Эта норма позволяет  расширить круг эмиссионных ценных бумаг и включить в него не только акции, но и облигации. В то же время  не эмиссионным ценным бумагам не присущи признаки публичного размещения, например, наличие одной, а не множества бумаг в их выпуске, идентифицируемом государственным регистрационным номером. При выдаче сберегательного (депозитного) сертификата или сберегательной книжки на предъявителя стороны согласовывают условия договора банковского вклада в каждом конкретном¹. При подобной выдаче ценной бумаги нет публичного ее предложения неограниченному кругу лиц потенциальных владельцев ценных бумаг, что имеет место при эмиссии.

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать  эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции  и облигации, но и инструменты  денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и  облигаций формируется собственный  и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей –можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.

Право эмиссии  собственных акций и облигаций  имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это  право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты  и векселя может выпускать  любой коммерческий банк по истечении  двух лет деятельности.

Инструкции  НБТ  «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РТ», регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может осуществлять в трех случаях:

• при своем учреждении;
• при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;
• при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций и других долговых обязательств.

В случае когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся сумма увеличения распределяется между учредителями банка.

Повторный выпуск акций с целью  увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка разрешается  лишь после полной оплаты акционерами  всех ранее выпущенных акций. Он может  содержать как обыкновенные, так  и привилегированные акции.

Все выпуски ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной регистрации.

Государственная регистрация выпусков ценных бумаг преследует цель повысить ответственность банков-эмитентов  перед покупателями ценных бумаг, упрочить доверие к ним инвесторов, обеспечить нормальные условия для вторичного обращения банковских ценных бумаг  на рынке. Акции коммерческих банков отличаются повышенным финансовым риском для их держателей, так как банки, в отличие от промышленных и торговых предприятий, работают преимущественно  не с собственными, а с заемными и привлеченными средствами. Процедура  государственной регистрации направлена на снижение финансовых рисков, предотвращение злоупотреблений и махинаций.

При регистрации и продаже повторного выпуска акций и облигаций  банка банк-эмитент уплачивает налог  на операцию с ценными бумагами в  размере 0,8 % номинального объема выпуска.

В процедуру эмиссии ценных бумаг  коммерческим банком входит семь этапов² (рис. 2).

 

э   м   и   с   с   и   я		Первый этап. Принятие решения  о выпуске ценных бумаг
		Второй этап. Подготовка проспекта эмиссии
		Третий этап. Регистрация  выпуска ценных бумаг и проспекта  эмиссии
		Четвертый этап. Издание  проспекта эмиссии и публикация сообщения о выпуске ценных бумаг
		Пятый этап. Реализация ценных бумаг
		Шестой этап. Регистрация  итогов выпуска
		Седьмой этап. Публикация итогов выпуска

 

Рис. 2 Эмиссия ценных бумаг

 

При некоторых обстоятельствах  возможна регистрация выпуска без  регистрации проспекта эмиссии. В этом случае исключаются второй и четвертый этапы.

2. Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов

 

Коммерческие банки с  целью привлечения дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ-удостоверение). В  зависимости от ориентации на инвестора  сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Они представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента. Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов.

Разница между депозитным и сберегательным сертификатами  заключается только в том, что  сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные - юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения. И те, и другие, по новому банковскому законодательству, могут быть именными и на предъявителя.

В зарубежной банковской практике сроки депозитных сертификатов варьируются  в широких пределах - от 10 дней до 8 лет, их сумма - от 500 долл. до 5 млн. долл.

По законодательству РТ депозитные и сберегательные сертификаты коммерческого банка являются ценными бумагами, однако, процедура их выпуска и движения совсем иная, чем у акций и облигаций. Депозитный и сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Одновременно устанавливается, что всякий документ (право требования, по которому может уступаться одним  лицом другому), служащий обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов, должен именоваться депозитным сертификатом, а аналогичный же документ, выступающий как обязательство банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов - сберегательным сертификатом.

Следует иметь в виду, что сертификаты не могут быть расчетным или платежным документом.

Все сертификаты, выпущенные коммерческими банками, являются срочными, поскольку выпуск этих ценных бумаг  до востребования законодательством  не допускается.

Срок обращения сертификата  определяется с даты его выдачи до даты, когда владелец получает право востребования по этому сертификату. Предельный срок обращения депозитных сертификатов - один год, сберегательных - три года. Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то сертификат становится документом до востребования и банк обязан оплатить его сумму немедленно, по первому требованию владельца. В связи с этим у банков возникает риск одновременного предъявления к оплате большого количества просроченных сертификатов, что вызывает необходимость держать большие свободные ресурсы. У российских коммерческих банков в настоящее время этот риск невелик, поскольку проценты начисляются в течение срока обращения сертификатов, после истечения, которого происходит инфляционное обесценение суммы вклада. Да и вкладчиков, заинтересованных в просрочке своих вкладов, не так уж много.

Совершая эмиссию сертификатов, коммерческие банки заранее предусматривают  возможность досрочного предъявления их к оплате. При досрочной оплате банк выплачивает владельцу сертификата  его сумму и проценты, но по пониженной ставке, установленной банком при  выдаче сертификата. Нормативными актами установлено, что независимо от времени  покупки сертификатов банк-эмитент  по истечении срока их обращения  обязан выплачивать владельцам сертификатов проценты, рассчитанные по первоначально установленной ставке. Сертификаты выпускаются в обращение в форме специальных бланков, которые должны содержать все необходимые реквизиты. Последние устанавливаются специальными подзаконными актами.

Распространяются сертификаты  банком как непосредственно через  свои отделения, так и через брокерские фирмы на условиях комиссии.

В момент продажи сертификатов их владелец должен заполнить бланк  сертификата и корешок сертификата. Корешок сертификата после подписи  бенефициара или его уполномоченного  лица отделяется от сертификата и  хранится в банке.

Вместо заполнения корешка  сертификатов допустимо вести регистрационный  журнал выпущенных сертификатов с теми же реквизитами, что и в корешке. Поправки и помарки при заполнении сертификата недопустимы.

При наступлении срока  востребования вклада по сертификату  банк осуществляет платеж против  предъявленного сертификата и заявления владельца  с указанием счета, на который  должны быть зачислены средства. Для  граждан платеж может производиться  как в безналичной форме, так  и наличными деньгами. При оплате сертификатов, которые в процессе обращения переуступались другим владельцам, банк дополнительно проверяет непрерывность  ряда договоров переуступки права  требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц этим же реквизитам в заявлении  на зачисление средств. Депозитные и  сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических  лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для  быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.

3. Выпуск  банками собственных векселей

 

Банковский  вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие  от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается  банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.

По экономической  природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом  всех иных эмитентов векселей.

Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой  уставного капитала банка, ни с его  финансовым положением, ни с отсутствием  взысканий и санкций, но в связи  с тем. Что собственные векселя  приравниваются к привлеченным средствам, они включаются в расчет собственных  резервов. Существуют некоторые ограничения  относительно порядка размещения и  обращения банковских векселей(запрещается продажа последних физическим лицам; запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового обязательства)³.