Валютные операции, оценка и регулирование валютных рисков

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение 
высшего профессионального образования

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» 
(ФИНУНИВЕРСИТЕТ)

 

Кафедра «Банки и банковский менеджмент»

 

 

 

Реферат

по дисциплине «Банковское дело»

на тему:

«Валютные операции, оценка и регулирование валютных рисков»

                                                    

 

 

 

Выполнила:

студентка группы КФ 3-2

Айтпагамбетова Ж.А.

 

 

Научный руководитель:

к.э.н., доц. Шаталова Е.П.

                                                     

 

 

 

 

Москва 2015

Содержание

 

 

Введение

С 2008 г. основные концептуальные, стратегические подходы, относящиеся к реформированию финансовой и валютной систем, вырабатываются  прежде  всего  в  рамках «Группы 20» (Groupe of Twenty, G20) и излагаются в итоговых документах ее  саммитов. при  этом  валютные  проблемы в современной экономической литературе, публикациях «двадцатки» и других международных форумов закономерно рассматриваются в тесной увязке с теми, которые относятся к  сфере  финансовых  отношений. однако  хотя  финансовый и валютный сектора в условиях глобализации действительно тесно  интегрированы,  они  все-таки  остаются самостоятельными образованиями – каждый со своим назначением, структурными элементами и характерными чертами.

Участники валютного и финансового рынков руководствуются в своей деятельности различными мотивами и используют собственные институты.  Соответственно, между валютной и финансовой системами и теперь проходит очевидная разграничительная линия: первая из них регулирует обмен денежных единиц одной страны на денежные единицы другой с целью обеспечения бесперебойности мирового экономического обмена и денежных  расчетов,  а  вторая  (на международном уровне) – перемещение капиталов из страны в страну, призванное содействовать экономическому росту.

На первых порах в ходе саммитов G20 валютные проблемы как таковые не были самостоятельными объектами анализа и принятия решений. они затрагивались в основном в контексте более комплексного понятия «финансовая система» (financial system), в первую очередь в связи с реформированием Международного валютного фонда (МВФ) по причине выявившейся в условиях системного кризиса неэффективности его целевых установок  и  кредитных  механизмов1,  трансформацией  других финансовых организаций, а также формированием глобальных сетей финансовой безопасности (global financial safety nets). Более  развернутая  характеристика  термина «международная  валютная система» – МВС (international monetary system, IMS), и относящихся к ней проблем впервые была дана «двадцаткой» в материалах саммита в Сеуле (12 ноября 2010 г.). Это  стало следствием обострения межгосударственных противоречий в валютной сфере, возникновения  представлений  об  опасности развязывания так называемых валютных войн.

Все это обуславливает актуальность данной темы.

Таким образом, цель данной работы – рассмотреть валютные операции, оценка и регулирование валютных рисков.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

1.Рассмотреть риски при  проведении операций банков с  наличной и безналичной валютой;

2. Охарактеризовать оформление  операций банков с наличной  и безналичной валютой;

Работа состоит из введения, 2 глав, заключения и списка использованной литературы.

 

 

Глава 1.Организация операций банков с наличной и безналичной валютой

1.1. Современный этап и перспективы развития наличного обращения

Вопросы организации наличного денежного обращения сохраняют свою актуальность на протяжении многих лет. Динамичное развитие электронных средств платежа позволяет рассматривать их в качестве возможной альтернативы наличным деньгам. Тем не менее в России основным платежным инструментом остаются наличные деньги: доля наличных расчетов в общем объеме розничных платежей постепенно снижается, но остается довольно высокой – около 90%.

В Российской Федерации, как и в большинстве зарубежных стран (Германия, Франция, Италия, Канада, Бразилия, США), наблюдается тенденция к увеличению количества наличных денег в обращении.

За восемь лет (с 2007-го по 2014 г.) количество наличных денег в обращении с учетом остатков в кассах учреждений Банка России и кредитных организаций возросло более чем в 4,5 раза и на начало 2015 г. составило 7,7 трлн рублей.

Доля наличных денег по агрегату М0 в денежной массе М2 снизилась с начала 2007 г. с 35,2 до 23,8% на 1 декабря 2014 года.

Рис. 1. Количество наличных денег в обращении в 2007–2014 гг.

Уровень достаточности наличных денег в экономике Российской Федерации на начало 2014 г. составил 10,9%, что сопоставимо с такими развитыми странами, как Китай (11,8%), Италия (9,5%), Германия (8,9%), Франция (8,5%). В то же время уровень достаточности в России превышает соответствующий показатель в США (6,9%), Бразилии (3,9%) и Канаде (3,6%); однако этот показатель существенно ниже, чем в Японии (18,9%).

Банк России постепенно делегирует коммерческим структурам свои функции, связанные с обработкой наличных денег и их перераспределением в банковской системе. Так, например, кредитные организации наделены правом осуществлять кассовое обслуживание других кредитных организаций и их подразделений. В результате отдельные кредитные организации выбрали данный вид деятельности в качестве своей специализации.

Банк России продолжает работу по реформированию сети расчетно-кассовых центров, которая досталась Банку России от Госбанка СССР. Необходимость сокращения количества расчетно-кассовых центров обусловлена тем, что с развитием банковской системы существенно уменьшились объемы денежной наличности, обрабатываемые отдельными учреждениями Банка России.

Оптимизация сети учреждений Банка России проводится в соответствии с Планом-графиком ликвидации расчетно-кассовых центров Банка России в 2011–2015 гг., одобренным Советом директоров Банка России.

С 2006-го по 2014 г. количество расчетно-кассовых центров было сокращено в 2,2 раза и составило на начало 2015 г. 505 единиц. В дальнейшем тенденция сокращения расчетно-кассовых центров, обрабатывающих небольшие объемы денежной наличности, сохранится. Характерной особенностью нашей страны является наличие отдаленных, малозаселенных регионов с недостаточным уровнем обеспечения населения банковскими услугами, что учитывается при принятии решений о закрытии расчетно-кассовых центров. Кроме того, оцениваются такие факторы, как экономическая и социальная значимость территориального образования, транспортное сообщение, а также количество кредитных организаций и их подразделений.

В настоящее время в России активно развиваются и внедряются электронные средства платежа, тем не менее мы заметно отстаем от зарубежных стран по уровню использования безналичной оплаты в розничной сфере. Прежде всего такая ситуация сложилась вследствие более позднего, чем в других странах, внедрения электронных средств платежа (с середины 90-х годов прошлого века), а также обусловлена некоторыми преимуществами наличных денег по сравнению с их электронными аналогами.

Так, например, в ходе исследования, проведенного экспертами Европейского центрального банка2, было установлено, что наличные платежи имеют самые низкие общественные издержки из расчета на одну трансакцию и обеспечивают самую высокую скорость расчетов.

Рис. 2

В настоящее время в России наблюдаются довольно высокие темпы прироста количества платежных карт и объема операций, совершаемых с их использованием на территории Российской Федерации, – в 2013 г. они составили 38,6 и 33,3% соответственно. При этом платежные карты используются населением в основном для снятия наличных денег (85,5% от общего объема совершаемых операций).

Банк России считает, что в решении вопроса, касающегося развития безналичных платежей, необходимо придерживаться комплексного подхода. Целесообразно начинать не с введения запретов, а с создания условий, благоприятствующих расширению применения безналичных средств платежа, в том числе необходимо, чтобы торговые сети и организации, оказывающие услуги населению, были оснащены техникой для приема карт.

1.2. Валютная стабильность в условиях новой курсовой политики

Банк России 10 ноября 2014 г. отменил интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины, фактически отпустив в свободное плавание валютный курс рубля.

Этому предшествовала повышенная волатильность курса рубля, когда доллар и евро достигли своих максимальных значений 47,88 руб./дол. США и 59,31 руб./ евро (рис. 3). «У нас сегодня наблюдаются спекулятивные прыжки курса, но думаю, что это в ближайшее время должно прекратиться», – отметил Президент России В. В. Путин во время выступления на саммите АТЭС3.

Источник: Банк России.

Рис. 3. Курс рубля к доллару и евро (руб./дол. США, руб./евро)

Ситуация складывается явно спекулятивная, нынешний курс рубля совершенно очевидно не соответствует его объективным экономическим показателям. Так, по оценке В. В. Путина, события на валютном рынке «не связаны с фундаментальными экономическими причинами и факторами»4. Действительно, даже до масштабного снижения курса рубля, по оценкам ОЭСР, рубль был недооценен на 30%, а сейчас, естественно, на еще большую величину. Но, представляется, регулятор в лице Банка России располагает необходимыми инструментами для того, чтобы взять ситуацию под контроль.

Для этого необходим широкий комплекс мер (регулятивных, информационно-разъяснительных и др.), направленных на повышение доверия к рублю. В этих целях регулятору следовало бы более четко обозначать свои курсовые предпочтения и те возможности по установлению курса, которыми он располагает. Речь идет, в частности, о том, что размер международных (золотовалютных) резервов в настоящее время превышает величину денежной базы почти в 2 раза. (рис. 4).

Источник: по данным Банка России.

Рис. 4. Международные (золотовалютные) резервы России и денежная база рубля (млрд дол. США)

Другими словами, все рубли в экономике теоретически могут быть стерилизованы, а курс установлен таким, какой целесообразен регуляторам для решения задач, стоящих перед экономикой. Устойчивое увеличение сальдо торгового баланса и счета текущих операций платежного баланса (даже в условиях санкций) и соответствующий дополнительный приток валюты в экономику Российской Федерации лишь усиливают указанные возможности (рис. 5). Такое понимание необходимо довести до участников рынка, призывая их работать в соответствии с ожиданиями регулятора, не играть против него, а содействовать совместно с ним формированию стабильного финансового и валютного рынка.

Источник: Банк России.

Рис. 5. Некоторые компоненты платежного баланса (млрд дол. США)

Чтобы минимизировать повышательное воздействие на курс рубля вследствие продажи валюты, Центральному банку Российской Федерации следовало бы также рассмотреть возможность уменьшения участия Банка России в указанной операции при одновременном повышении роли Минфина. Последний может начать осуществлять выпуск целевых казначейских рублевых облигаций. На вырученные Минфином средства им будет затем покупаться валюта у экспортеров, которая может быть использована для целей адекватного валютного обеспечения экономических участников (для чего может быть создан специальный валютный фонд Минфина). При этом облигации должны покупаться за рубли, в первую очередь Центральным банком (за счет роста денежной базы, т. е. эмиссии рублей), у Минфина, который сможет использовать эти рубли для прямой покупки валюты у экспортеров (без выхода на валютный рынок). Это позволит миновать валютный рынок, уменьшив тем самым повышательное давление на курс рубля.

Такой же аккуратности требует и использование другого рычага – процентной ставки (ключевой ставки и ставки рефинансирования). Стабилизируя валютный курс, она одновременно может замедлить экономический рост. По крайней мере за последние годы рост ставок, как правило, сопровождался замедлением экономического роста и наоборот – при их снижении отмечался экономический рост (рис. 6).

Источники: Росстат, Банк России.

Рис. 6. Рост экономики и ставка рефинансирования

В то же время для стабилизации валютного рынка возможно использовать рычаги «ограниченного» действия именно на валютный рынок. Напомним в этой связи об успешно применявшихся ранее рычагах дестимулирования ухода в валюту, когда в 1998 г. была введена так называемая «нулевая валютная позиция по конверсионным операциям»5 (4).

Таким образом, отчетливая формулировка своих курсовых предпочтений со стороны регулятора и донесение их до участников рынка наряду с использованием всех имеющихся нормативов и иных механизмов «сдержек и противовесов» даст участникам рынка понимание характера планирующихся подходов и будет «перенастраивать» их на модификацию своей валютной корзины в пользу рублей, способствуя тем самым и повышению валютной стабильности в целом.

 

2. Оформление операций  банков с наличной и безналичной  валютой

2.1. Изменения в валютном законодательстве, затрагивающие участников внешнеторговой деятельности

Новые указания Банка России от 14.06.2013 г. № 3016-У «О внесении изменений в инструкцию банка России от 4 июня 2012 года 138-И «О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банком документов и информации, связанных с проведением валютных операций, порядке оформления паспортов сделок, а также порядке учёта уполномоченными банками валютных операций и контроля за их проведением»6 изменили порядок оформления некоторых базовых документов валютного контроля с 1 октября 2013 года.

Рассмотрим, какие изменения коснулись заполнения базового документа валютного контроля, а именно справки о валютных операциях (далее – СВО). СВО – документ, созданный для контроля движения денежных средств по счетам резидентов, открытых ими в уполномоченных банках либо в банках-нерезидентах.

При проведении валютных операций в иностранной валюте резиденты обязаны представлять в уполномоченный банк СВО (п. 2.1. Инструкции 138-И)7, а так же документы, связанные с проведением валютных операций, указанных в справке о валютных операциях.

Указание 3016-У обозначило требование регулятора по отражению в полном объеме операций по транзитному счёту, как по списанию, так и по зачислению на транзитный счет резидента.

Начиная с 1 октября 2012 г., согласно новым правилам резиденты могли передавать уполномоченному банку полномочия по оформлению СВО (п.2.4, 3.5, 3.9, 9.4. Инструкции 138-И), для этого было необходимо резиденту включить соответствующее положение в договор, заключенный с банком8.