Валютная биржа: организация, особенности деятельности, место среди прочих экономических институтов

Министерство образования и науки Российской Федерации

Уральский Государственный Экономический Университет

Кафедра финансов, денежного обращения и кредита

Курсовая работа

По курсу «Деньги, кредит, банки»

На тему: «Валютная биржа: организация, особенности деятельности, место среди прочих экономических институтов»

Исполнитель:

Дмитриев Александр

ФК-07

Руководитель:

Решетникова Т.М.

Екатеринбург 2009

Содержание

Введение                                                                                                                                                    3

Глава 1. Валютная биржа и ее особенности среди других экономических институтов                                                                                                                     5

1.1 Валютная биржа как составляющая валютного рынка                       5

1.2 Понятие, функции и особенности валютной биржи                                             9

Глава 2. Валютные биржи - становление и позиция в современном мире                                                                                                                                                                                      21

2.1 Процесс возникновения валютных бирж                                                                  21

2.2 Современное положение валютных бирж                                                                      23

2.3 Государственное регулирование валютно-кредитных отношений   31

Глава 3. Проблемы, перспективы развития, особенности в России      40

Заключение                                                                                                                                                          52

Список использованной литературы                                                                                                  54

Введение

Сейчас мы живем в эпоху экономической нестабильности.  И поэтому валюта стала неотъемлемой частью общества. Без ее существования невозможна наша жизнь. Знание сущности такого понятия необходимо современному человеку для того, чтобы в дальнейшем создавать свой бизнес, работать и участвовать в международных отношениях.

В настоящее время у людей, не имеющих никакого отношения к финансовой деятельности, всякий раз бывает на слуху понятие "Валютная биржа". Современный мир развивается столь стремительно, что опоздавшие понять принципы развития рискуют отстать навсегда. В действительности, биржа является важнейшим механизмом балансирования любого рынка особенно валютного для тех стран, которые еще не достигли по-настоящему высокого уровня финансового развития.

Поэтому исследование организации валютных бирж является актуальным вопросом. Ведь верная трактовка изменений на валютных биржах – это залог правильного прогнозирования событий на рынке валюты в нынешней нестабильной обстановке. Валютные биржи создавались для организации и обслуживания рынка иностранной валюты. На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков, грани между которыми практически стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме национального валютного рынка.

Основной целью данной работы является изучение сущности валютных бирж, особенности их деятельности и установление места среди прочих экономических институтов, а также рассмотрение их истории возникновения и современного положения. Поставленная цель будет раскрыта через  исследование функционирования валютных бирж на теории и на практике с приведением примеров различных стран в разные временные периоды, а также более подробно будет раскрыта организация валютных бирж на территории России.

Глава 1

Валютная биржа и ее особенность среди других экономических институтов

1.1 Валютная биржа как составляющая валютного рынка

Наличие иностранных валют и отсутствие единого платежного средства, которое можно было бы использовать в качестве международного средства обращения при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам и т.д., предопределяют необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке.

Валютный рынок — это система экономических отношений, представляющая собой осуществление операций по купле-продаже иностранной валюты (а в некоторых случаях — ценных бумаг в иностранной валюте и срочных контрактов на иностранную валюту), а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей.[1]

Любая новость, способная повлиять на валютный курс, мгновенно распространяется по всему миру, давая толчок бурной деятельности рыночных агентов. Поэтому современный валютный рынок по-настоящему является мировым рынком, функционирующим круглосуточно.

Ежедневный оборот мирового валютного рынка представлен астрономическими суммами, измеряемыми сотнями миллиардов долларов. Ежедневный оборот валютного рынка в 1986г. составлял в среднем около 330 млрд. долларов, в 1989г. – 650 млрд. долларов, в 1995г. – 1,2 трлн. долларов. За долларом по популярности, согласно данным Банка международных расчетов (Bank for International Settlements) — за 2000г., следовали немецкая марка, японская иена, британский фунт стерлингов, французский франк, швейцарский франк, канадский и австралийский доллары и, наконец, евро.[2]

По объему валютный рынок является самым крупным среди всех других существующих рынков. Торговля валютой в десятки раз превышает объемы всей мировой торговли товарами и услугами. Следовательно, большая часть валютных операций не связана с обслуживанием международной торговли, а представляет собой финансовые трансферты и спекулятивные сделки. Трансферт - это перенос сделки с одного счета на другой, перевод денег из одного финансового учреждения в другое или перевод именных бумаг с одного владельца на другого.

Валютные рынки в современном понимании сложились в конце XIX в. Этому способствовали следующие предпосылки: развитие международных экономических связей, широкое распространение кредитных средств в международных расчетах, усиление концентрации и централизации банковского капитала и быстрое совершенствование средств связи.

Участниками современного валютного рынка являются центральные банки, коммерческие банки, валютные биржи, экспортеры и импортеры, валютные спекулянты, а также финансовые и инвестиционные компании. Каждый из них играет важную составляющую роль, без которых валютный рынок не мог бы полноценно функционировать.

Валютный рынок выполняет определенные функции, в которых проявляется его назначение и экономическая роль. Основными его функциями являются:

- обеспечение условий и механизмов для реализации валютной политики государства;

- создание субъектам валютных отношений предпосылок для своевременного осуществления международных платежей по текущим и капитальным расчетам и содействие благодаря этому развитию внешней торговли;

- обеспечение прибыли участникам валютных отношений;

- формирование и уравновешивание спроса и предложения валюты и регулирование валютного курса;

- страхование валютных рисков;

- диверсификация валютных ресурсов (распределение между различными видами активов (акции, облигации, производные финансовые инструменты и т. д.) с целью управления риском).[3]

Современный валютный рынок— динамично развивающаяся система, чутко реагирующая на последние достижения экономической мысли и программно-технические разработки.

Инфраструктура любого финансового рынка в значительной степени обусловлена теми целями и задачами, на решение которых ориентирован тот или иной рынок. Применительно к финансовому рынку термин «инфраструктура» используется в разных значениях. Чаще всего под инфраструктурой рынка понимают учреждения, фирмы, компании всех видов собственности, обеспечивающие взаимодействие между субъектами рыночных отношений. Между тем инфраструктура финансового рынка включает всю банковскую систему, фондовые биржи, валютные биржи, брокерские и страховые компании, аудиторские фирмы.

Инфраструктуру рынка определяют и через те вспомогательные его элементы (виды деятельности), которые непосредственно обеспечивают проведение финансовых операций. Причем применительно к финансовому рынку слово «обеспечивают» означает «обеспечивают с заданным уровнем надежности (риска)».

Если рынок с помощью соответствующей инфраструктуры не предоставляет участнику приемлемого механизма защиты от рисков, одним из которых на валютном рынке, как правило, является риск невыполнения контрагентом своих обязательств, то цена на таком рынке будет в значительной степени зависеть от того, с каким контрагентом заключается сделка. Едва ли можно назвать финансовым рынком среду, где нет единой цены и отсутствует ликвидность.

Такого рода стихийность неорганизованного валютного рынка чревата резкими колебаниями курса национальной валюты. Необходимость устранить подобные недостатки вызвала потребность в развитии организованных рынков в виде бирж и иных торговых систем в противовес рынкам неорганизованным— межбанковским.

На «молодых», развивающихся рынках, где в силу тех или иных причин не установился необходимый уровень доверия между банками, существует развитая специфическая инфраструктура валютного рынка (в частности, в виде валютных бирж), в то время как на относительно «старых» рынках подобная инфраструктура в явном виде отсутствует. Валютные биржи материализуют (организуют) работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчетной систем (механизм исполнения сделки).

1.2 Понятие, функции и особенности валютной биржи

Валютная биржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, чья деятельность состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают сделки с иностранной валютой.[4]

На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли.

Котировка на валютных биржах зависит от покупательной способности обмениваемых валют, которая в свою очередь определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютных биржах основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на них. Конвертируемость валюты— это возможность обмена денежных единиц одной страны на валюту других стран и на международно признанные платежные средства.[5] Различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты. Свободно конвертируемые валюты могут быть без каких-либо ограничений обменены на иностранные денежные эквиваленты во всех видах операций; они могут выполнять функции резервных валют (доллар США, японская иена, швейцарский франк, английский фунт стерлингов, канадский доллар и др.). Частично конвертируемые валюты— это валюты стран, сохраняющих ограничения на некоторые валютные операции в стране и за рубежом. Неконвертируемыми (замкнутыми) валютами называют валюты стран, где применяются запреты (или серьезные ограничения) на операции по ее обмену на другие валюты. Режим конвертируемости национальной валюты определяется законодательством и устанавливается государством. Страны, являющиеся членами Международного валютного фонда (МВФ), могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом.