Условия денежного равновесия и устойчивость денег

 

Товарно-денежные отношения  требуют  определенного  количества  денег  для обращения.

Закон  денежного  обращения,  открытый  Карлом  Марксом,  устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими  функций  средства  обращения  и средства платежа.

Количество денег, потребное  для выполнения  функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

• количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);
• уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);
• скорости обращения денег (связь обратная).

Вес факторы  определяются  условиями  производства.  Чем  больше  развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и  услуг на рынке; чем выше уровень  производительности  труда,  тем  ниже  стоимость товаров и услуг и цены.

Скорость обращения денег  определяется числом оборотов денежной единицы за известный период, так как  одни  и  те  же  деньги  в  течение  определенною периода постоянно переходят их рук к  руки,  обслуживая  продажу  товаров  и оказание услуг.

При  функционировании  золотых  денег  их  количество  поддерживалось  на необходимом  уровне  стихийно,  поскольку  регулятором  выступала   функция сокровища. Эта функция устанавливала  сравнительно  правильное  соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в обращении исключались, они уходили в сокровище. При росте товарной  массы деньги возвращались из сокровищ.

С появлением функции денег  как средства платежа  общее  количество  денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество  денег.

Такое уменьшение вызывается погашением путем взаимного зачета  определенной части долговых требований и обязательств. Количество денег для обращения  и платежа определяется следующими условиями:

• общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);
• уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость  прямая,  поскольку
• чем выше цены, тем больше требуется денег);
• степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);
• скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная).

При металлическом  обращении  количество  денег  стихийно  регулировалось функцией  сокровища,  т.е.  денежная  масса  увеличивалась  и   сокращалась, свободно приспосабливаясь к потребностям товарного производства,  количеств денег всегда сохранялось на требуемом уровне. Это обеспечивало  устойчивость денежного обращения.

При  отсутствии  золотого  стандарта  стал  действовать  закон   бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым количество  знаков  стоимости приравнивалось  к  оценочному  количеству  золотых  денег,   потребных   для обращения.  При  таком  положении  стабильность  денег  пошатнулась,   стало возможным их обесценение.

Ныне в условиях демонетизации  золота,  т.е.  утраты  им  своих  денежных функций, закон денежного обращении претерпел модификацию. Теперь уже  нельзя оценить количество денег с точки зрения  даже  приблизительного  их  расчета через золото. Оно ушло  из  обращения  и не выполняет функции не  только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой  стоимости  товаров  и  услуг  стал денежный  капитал,  измеряющий стоимости не на рынке при обмене путем приравнивания товара к деньгам,  а  в процессе  производства  —  товара  к   товару.   Следовательно,   количество неразменных кредитных денег должно определяться стоимостью всех ценностей  в стране через денежный капитал. Стихийный регулятор общей величины денег  при господстве кредитных денег отсутствует. Отсюда вытекает роль  государства  в регулировании  денежного  обращения.  Эмиссия  кредитных денег без   учета реальной стоимости произведенных  товаров  и оказанных услуг в стране  в процессе производства, распределения и обмена неизбежно вызовет их  излишек и в конечном счете приведет к обесценению денежной единицы. Главное  условие стабильности денежной единицы страны — соответствие потребности хозяйства  в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.

Денежная масса —  совокупность  покупательных,  платежных  и  накопленных средств, обслуживающая экономические  связи  и  принадлежащая  физическим  и юридическим  лицам,  а  также   государству.   Это   важный   количественный показатель движения денег.

С развитием форм товарного  обмена и платежно-расчетных отношений  состав и структура денежной массы претерпели значительные изменения. В начале  XX  в. при золотом обращении структура  денежной  массы  была  в  развитых  странах такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги  —  50%  и остатки на счетах в кредитных учреждениях —  10%;  накануне  Первой  мировой войны —  соответственно  15,  22  и  67%.  Уход  золотых  денег  сначала  из внутреннего оборота, а затем  из  внешнего  внес  качественные  изменения  в структуру денежной  массы.  Действительные  деньги  (золотые)  полностью  исчезли   из обращения, господствующее положение  заняли  неразменные  кредитные  деньги, которые стали выступать в наличной и безналичной формах.

Для  анализа  изменений  движения  денег  на  определенную  дату   и   за определенный период в финансовой статистике  стали  использовать  сначала  и экономически развитых странах, а затем и в нашей  стране  денежные  агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4.

   •  Агрегат   М0  включает   наличные   деньги   в   обращении:   банкноты, металлические   монеты,   казначейские   билеты   (в   некоторых   странах). Металлические  монеты,  составляющие  незначительную  долю   наличности   (в развитых странах 2—3%), дают  возможность  лицам  совершать  мелкие  сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная  стоимость  монеты значительно ниже номинальной, чтобы  не  допустить  их  переплавку  в  целях прибыльной продажи в виде слитков.

Казначейские билеты —  бумажные  деньги,  эмиссии  которых  осуществляются казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых  странах.

   • Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих  счетах  банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей  в  безналичной  форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на  другие счета.  Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают  платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки  и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по  реализации  валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению  национального дохода, накоплению и потреблению.

   • Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные  депозиты  в коммерческих банках, а также краткосрочные  государственные  ценные бумаги. Последние  не   функционируют   как   средство   обращения,   однако   могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты  в коммерческих банках изымаются в любое  время и превращаются  в  наличность Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и,  следовательно,  обладают  меньшей   ликвидностью,   чем   сберегательные депозиты. В США агрегат М2 включает: М1  — 23%(в том числе наличные  деньги  7%  и   чековые   вклады   19%), сберегательные и срочные депозиты — 74%.

   •  Агрегат   М3  содержит   агрегат   М2   ,   сберегательные   вклады   в специализированных   кредитных   учреждениях,   а   также   ценные   бумаги, обращающиеся  на  денежном  рынке,  в  том   числе   коммерческие   векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные  бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее  контролем,  поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта  банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

   • Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие,  в  противном  случае  происходит нарушение  денежного  обращения.  Практика  подсказывает,   что   равновесие наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.

В  этом  случае  денежный  капитал  переходит  из  наличного  оборота   в безналичный. При нарушении такого соотношения между  агрегатами  в  денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

Для  определения  денежной  массы  страны используют  разное  количество агрегатов (например, США — четыре, Франция — два).  В России  для расчета совокупной денежной массы применяют  агрегаты  М0,  М1,  М2  М3  К  денежным агрегатам относят; М0  —  наличные  деньги  в  обращении;  М1,  кроме М0  — средства предприятий на расчетных, текущих,  специальных  счетах  в  банках, депозиты  населения  в  сберегательных  банках  до  востребования,  средства страховых компаний; М2; равняется  М1  плюс  срочные  депозиты  населения  в сберегательных  банках,  в  том  числе  компенсация;  М3  состоит  из  М2  и сертификатов, облигаций государственного займа.

К началу 1994 г. структура  совокупной денежной массы Российской федерацииимела следующий состав:

М0 - 29,8%; М1(без М0) - 66,71%; М2 (без М1,) - 3,1%;

М3 (без М2) - 0,5%.

Данные свидетельствуют, что почти  треть  денежной  массы  приходится  на наличные деньги. Причем этот  денежный  агрегат  за  последние  четыре  года резко увеличился. Рост наличных денег, которые обслуживают  население,  а  в современных условиях к ним часто прибегают юридические  лица,  вызывает  нехватку денег в стране. Переход денег из безналичного  оборота  и  наличный — результат жесткой финансовой политики и  ведет  к  расширению  уклонения  от уплаты налогов. Кроме того, сокращение безналичного оборота  свидетельствует о  снижении  возможности  государства  влиять  на   реальные   хозяйственные процессы.

Совокупный объем  денежной  массы  (денежный  агрегат  М2)   увеличивался быстрыми  темпами,  о  чем  свидетельствуют  следующие  данные   (на   конец соответствующего года): в 1992 г. — 7,14 трлн. руб.; 1993 г. —  36,72  трлн. руб. и в 1994 г. — 106,4 трлн.руб.

На денежную массу влияют два фактора:  количество  денег  и скорость  их оборота.

Количество денежной массы  определяется государством  —  эмитентом  денег, его  законодательной  властью.   Рост   эмиссии   обусловлен   потребностями товарного  оборота  и  государства.  В  России  главная  причина  увеличения денежной  массы  —  государство,  огромный  дефицит  федерального   бюджета, который в значительной степени погашался в течение 1992 — 1994 гг.  выпуском денег в обращение. Товарный оборот в то же время в реальном  выражении  даже сократился из-за падения темпов производства.

Другой фактор, влияющий на денежную массу, —  скорость обращения  денег, т.е.  их  интенсивное  движение  при  выполнении  ими  функций  обращения  и платежа. Для расчета этого показателя используют  косвенные  методы,  в  том числе:

   • скорость движения  денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение:

Валовой национальный продукт, или национальный доход

Денежная масса (агрегаты М1 или М2 )

Этот показатель свидетельствует  о  связи  между  денежным  обращением  и процессами экономического развития;

   • оборачиваемость  денег в платежном обороте  определяется отношением:

Сумма денег на банковских счетах

Среднегодовая величина денежной массы в обращении

Этот  показатель  свидетельствует  о   скорости   безналичных   расчетов.

Применяются и другие показатели скорости оборота

денег.

На  скорость  обращения  денег  влияют  общеэкономические  факторы,  т.е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение  цен,  а  также денежные   (монетарные)   факторы,   т.е.   структура   платежного   оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие  кредитных операций  и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке,  а также  внедрение  компьютеров  для  операций в кредитных   учреждениях   и использование электронных денег  в  расчетах.  Кроме этих  общих факторов, скорость  обращения  денег  зависит  от   периодичности   выплаты   доходов, равномерности расходования населением своих  средств,  уровня  сбережения  и накопления.

Но так как скорость обращения денег  обратно  пропорциональна  количеству денег в обращении,  ускорение  их  оборачиваемости  означает  рост  денежной массы. Увеличенная денежная масса при том  же  объеме  товаров и услуг на рынке ведет к обесценению, денег, т.е. в конечном итоге  является  одним  из факторов инфляционного процесса.

 

 

 

Глава 3. Особенности денежного рынка в России

 

3.1.   Количество и структура денежной массы и ее динамика.

 

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных  и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг  в народном хозяйстве, которым располагают  частные лица, институциональные  собственники и государство. В структуре  денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие  хозяйственный оборот, и пассивная  часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Важнейшим количественным показателем  денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных  средств, обслуживающих хозяйственный  оборот и принадлежащих частным  лицам, предприятиям и государству. Структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменочную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. Вместе с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство, а именно: денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили общее название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения. Экономисты называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги. К высоколиквидным видам имущества относятся золото, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование.