Трастовые операции коммерческих банков

Для ОФБУ действие Инструкции распространяется только на резидентов РФ. Таким образом,нерезиденты  не будут иметь возможности напрямую выступать учредителями управления и вкладывать свои средства ,что может снизить привлекательность ОФБУ для зарубежных инвесторов.

Объектами доверительного управления в ОФБУ могут быть денежные средства в рублях и иностранной  валюте,ценные бумаги,природные драгоценные камни и драгоценные металлы,производные финансовые инструменты,принадлежащие резидентам РФ на правх собственности.Практически единственный актив,запрещенный для ОФБУ-недвижимость.

Отношения учредителя управления и банка-доверительного управляющего в ОФБУ оформляются договором о доверительном управлении,который заключается в письменной форме в порядке,установленном гражданским законодательством.С формальной точки зрения отношения сторон фиксируются через договор,Общие правила и сертификат долевого участия,а в ПИФе через-Правила. Вместо пая инвестору ОФБУ выписывается сертификат долевого участия ,который не являясь  ценной бумагой,представляет собой документ,свидетельствующий о факте передачи имущества вдоверительное упрвление и о рзмере доли учредителя в состве ОФБУ.См сертификт имуществом не является и не может быть предметом купли-проджи.

Как и при  создании ПИФов регистрация ОФБУ требует публичного обнародования  инвестиционной дкларации.Она должна содержать информацию:

• о предельном стоимостном объеме имущества в ОФБУ;
• о доли каждого вида ценных бумаг (акции, облигации, векселей), входящих в портфель инвестиций ОФБУ;
• о доле средств, размещаемых в валютные ценности;
• об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей-эмитентов ценных бумаг).

Инвестиционная  декларация не может быть изменена до прекращения деятельности ОФБУ. Важное преимущество ОФБУ-значительно  меньшая, чем у ПИФов,регламентация  диверсификации. В соответствии с  Инструкцией Банка России ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. В портфеле открытого паевого инвестиционного фонда должны преобладать ценные бумаги,которые имеют реальное рыночное котирование. Доля нерыночных не должна превышать 10% от стоимости активов фонда.¹¹

В отличии от банковского вклада ,когда кредитная  организация обязуется выплатить  сумму вклада и проценты на условиях и в порядке,предусмотренном в  договоре,в долевом сертификате не устанавливается определенный процент,который должен получить инвестор. Риск инвестиций в ОФБУ выше,чем в банковский вклад,где получить определенную сумму  может помешать только банкротство самой кредитной организации. Повышенный риск компенсируется повышенной доходностью. Однако долги по обязательствам,возникшим в связи с доверительным управлением имущества,погашаются за счет этого имуществ.В случе недостаточности этого имущества взыскание может быть обращено на имущнество доверительного управляющего,при недостаточности и его имущества на имущество учредителя управления,не переданное в управление.Инвесторы ПИФа не отвечают по обязательствам управляющей компании и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им инвестиционных паев.

Доходы инвесторов как в ОФБУ,так и ПИФах формируютяс  аналогичным образом и представляют собой разницу мужду суммой,полученной инвестором в момент полного или  частичного прекращения договора и  суммой,инвестируемой в момент заключения договора. В ОФБУ доход инвестора может иметь форму:

• уплаты накопленных процентов на долю в составе ОФБУ;
• присоединения накопленных процентов на долю в составе ОФБУ к этой доле в составе ОФБУ;
• возврата принадлежащей учредителю управления доли в составе ОФБУ на момент возврата ,расчитанной как пропорциональная часть суммы активов ОФБУ.

В обоих случаях  до выплаты инвесторам причитающейся  им доли активов из имущества фонда  выплачиваются вознаграждение управляющегои  расходы по управлению фондом.Величины вознаграждения и расходов для ОФБУ не регламентированы в отличии от ПИФов,для которых установлены их предельные размеры( до 5% от собственных чистых активов).

В целом схема  ОФБУ будет проще и дешевле  по сравнению с ПИФами,поскольку  у банка нет необходимости  прибегать к услугам специализированного депозитария,реестродержателя,оценщика и аудитора. ОБщим преимуществом ПИФа и ОФБУ выступает отсутствие требований обязательного резервирования привлекаемых средств.В дальнейшем произойдет раздеоение клиентов. ПИФы будут ориентироваться на основную массу частных инвесторов,плохо разбирающихся в положении на фондовом рынке,а ОФБУ-на профессиональных инвесторов,которые временно хотят доверить свои средства кредитным организациям.¹²

2.2.Структура  траст-отдела коммерческого банка

Обычно в коммерческих банках подразделения, оказывающие традиционные банковские услуги организационно отделены от подразделений, занимающихся трастовыми операциями. Это делается прежде всего в целях предупреждения несанкционированного (или подчас незаконного) использования конфиденциальной информации, которая может передаваться из одного подразделения в другое.

Такое разделение в организационной  структуре банка именуется "китайской стеной" Оно необходимо прежде всего для того, чтобы сотрудники отдела, занимающегося трастовыми операциями, выполняли свои функции по управлению активами клиентов, не ориентируясь при этом на спекулятивные интересы самого банка, выступающего также в качестве инвестора на рынке, а использовали в работе лишь показатели, сложившиеся на рынке на данный момент времени с целью принятия инвестиционного решения, наиболее выгодного клиенту. В зарубежной практике такой подход называется "действие, ориентированное на лучший результат". Принципы организации работы трастового подразделения банка совершенствуются и по сей день. В настоящее время в западной практике проведения трастовых операций существует несколько подходов к этой проблеме. Рассмотрим наиболее типичные из них.

Некоторые банки предпочитают выделять подразделения, оказывающие  трастовые услуги в отдельные дочерние в целях предоставления этим подразделениям  наибольшей самостоятельности и независимости от подразделений, занимающихся традиционным банковским бизнесом.

Такая организация имеет  как положительные, так и отрицательные  стороны (как отдельное юридическое лицо компания, оказывающая трастовые услуги уже не будет иметь тех маркетинговых преимуществ, как если бы подразделение, занимающееся трастовыми операциями находилось внутри самого банка). В то же время бытует мнение, что трастовый отдел, существующий независимо (как отдельное юридическое лицо) может достичь лучших результатов по формированию своего имиджа за счет получения боль шей самостоятельности и отказа от следования стратегии банка по формированию имиджа, основанной на более консервативном подходе.

Другим направлением в организации трастового бизнеса является создание трастового отдела внутри банка без образования отдельного юридического лица. Такой подход альтернативен варианту, описанному выше, и характерен для банков, чья стратегия заключается в персональном подходе к клиенту, то есть обслуживание клиента одним и тем же сотрудником банка как по обычным операциям (работа с текущим счетом, расчеты), так и по операциям доверительного управления имуществом клиента. К положительным чертам этого подхода относятся: возможность предложения клиенту более широкого спектра услуг, лучшее продвижение трастовых услуг на различные рынки, уменьшение стоимости обслуживания. Отрицательными моментами здесь являются: отсутствие административного разделения традиционных банковских услуг и трастовых услуг, а также потеря самостоятельности по сравнению с тем, если бы трастовое подразделение было отдельной организационной единицей.

Стандартное организационное  решение — создание отдельного трастового управления (или отдела) внутри организационной структуры коммерческого банка. Обычно данный подход наиболее часто применяем в коммерческих банках, поскольку при административном разделении операций остается возможность более легкого продвижения трастовых услуг на рынок, используя при этом сеть подразделений банка, оказывающих клиентам другие услуги.

Мы рассмотрели наиболее характерные варианты создания подразделения, занимающегося  трастовыми операциями. Следует отметить, что выбор банка в использовании того или иного подхода к решению этой проблемы зависит во многом от законодательных ограничений, существующих в конкретной стране, а также от уровня конкуренции и принципов конкурентной борьбы, сложившихся на рынке данного вида услуг.

После принятия решения  о создании подразделения, занимающегося трастовыми операциями, перед банком встают вопросы организации наиболее эффективной инфраструктуры для проведения такого рода операций, то есть разделения обязанностей в самом трастовом департаменте, а также взаимодействия данного департамента с другими подразделениями банка.

Рассмотрим более подробно особенности  проведения трастовых операций. Трастовые услуги, называемые иногда "фидуциарными" услугами, подразделяются на институциональные и персональные. Институциональные трастовые услуги предоставляются юридическим лицам, например, корпорациям, общественным организациям и др. Персональные трастовые услуги предоставляются физическим лицам и включают в себя услуги по управлению имуществом, агентские услуги и др.

Институциональные и  персональные трастовые услуги принципиально отличаются друг от друга. Именно поэтому рекомендуется в организационную структуру управления, занимающегося трастовыми операциями, включить два подразделения:

первое — ориентированное  на оказание институциональных трастовых услуг,

второе — на оказание персональных трастовых услуг.

В дальнейшем, при расширении трастовых операций, возможно дробление этих подразделений на отделы. Например, первое подразделение можно разбить на отделы управления имуществом трудовых коллективов, управления имуществом общественных организаций, а также отделы по управлению портфелями ценных бумаг (можно ввести разделение на акции и облигации), по управлению денежными средствами. Во втором подразделении, занимающимся персональным трастом, можно выделить три отдела: по расчетам за имущество, управления имуществом, а также агентских услуг.

Организационная структура  подразделений, занимающихся трастовыми операциями, строится также по принципу функциональности (ориентации деятельности) соответствующего отдела. К основным функциям, на основе которых может создаваться организационная структура трастового подразделения, относятся "операционные", "системные", "инвестиционные". В некоторых случаях такая градация может включать "налоги", "управление недвижимостью" и др. Однако следует отметить, что "налоги" обычно являются структурной единицей отдела персонального траста(см. рис. 1).

Остановимся подробно на каждой из функций трастового подразделения. Итак, операционная функция включает в себя прежде всего учет, прием и поставку активов, проведение расчетов. Операционная деятельность характеризуется использованием наибольшего числа сотрудников по сравнению с другими отделами трастового подразделения. Главные факторы успеха здесь — своевременность и аккуратность работы. Этот отдел занимается обработкой сделок, произведенных отделом инвестиций. Основными задачами подразделения являются передвижение ценных бумаг и денежных средств по системе учета и контроль за этим передвижением, а также учет, контроль за поступлением доходов и ведение соответствующих журналов учета. Кроме того. сюда относится ответственное хранение активов, в том числе и физическое хранение ценных бумаг и других материальных ценностей в хранилище.

Функциональное разделение (рис. 1)¹³

Остановимся подробно на каждой из функций трастового подразделения. Итак, операционная функция включает в себя прежде всего учет, прием и поставку активов, проведение расчетов. Операционная деятельность характеризуется использованием наибольшего числа сотрудников по сравнению с другими отделами трастового подразделения. Главные факторы успеха здесь — своевременность и аккуратность работы. Этот отдел занимается обработкой сделок, произведенных отделом инвестиций. Основными задачами подразделения являются передвижение ценных бумаг и денежных средств по системе учета и контроль за этим передвижением, а также учет, контроль за поступлением доходов и ведение соответствующих журналов учета. Кроме того. сюда относится ответственное хранение активов, в том числе и физическое хранение ценных бумаг и других материальных ценностей в хранилище.

В задачу отдела системного обеспечения входят разработка (или приобретение) и обслуживание систем обработки информации. Иногда коммерческие банки используют сторонние организации в качестве поставщиков программного обеспечения. Но даже в этом случае в банке должна находиться служба, обеспечивающая контроль за работой персональных компьютеров и другой техники как в департаменте трастовых операций, так и в других подразделениях банка.

Инвестиционный отдел  считается сердцем подразделения, занимающегося трастовыми операциями, успех развития трастовых услуг часто зависит от деятельности именно этого отдела. В соответствии с потребностями конкретного клиента работа инвестиционного отдела строится по разным схемам, инвестиционным моделям.

Возьмем для сравнения  трастовое подразделение, занимающееся персональным трастом, то есть обслуживающее физических лиц, и подразделение, оказывающее трастовые услуги институциональным клиентам (например, общественным организациям). Инвестиционные цели этих двух категорий клиентуры различны. Так, клиентуру персонального траста в основном интересует минимизация подоходного налога, в то время как общественная организация вообще освобождена от его уплаты. В качестве инвестиционной цели компании можно выделить рост капитала, тогда как частное лицо преследует цель увеличения дохода. Одно из обязательных требований, предъявляемых к инвестиционному отделу, высокая квалификация сотрудников. В качестве направлений инвестиций можно выделить: инвестиции в корпоративные ценные бумаги, в государственные ценные бумаги, в инвестиционные фонды, в недвижимость, а также в краткосрочные активы (денежные средства или облигации).