Сущность валютного курса

     ^{Реальный валютный курс показывает относительный уровень цен. Рост реального валютного курса означает, что цены на иностранные товары в рублях превышают цены на аналогичные товары отечественного производства.}

      ^{Происходит обесценение реального обменного курса. При прочих равных условиях это приведет к повышению конкурентоспособности российской продукции, поскольку производимые в России товары становятся дешевле заграничных. Снижение же реального обменного курса означает удорожание отечественных товаров и приводит к потере их конкурентоспособности.}

      ^{Изменения в экономике, отображенные в платежном балансе, в конечном счете воздействуют на валютный курс. Валютный рынок также не является пассивным, а активно воздействует на происходящие в экономике процессы.}

      ^{Политика государства в области регулирования валютного рынка характеризуется различной степенью участия. В связи с этим существуют две противоположные системы организации валютного курса: система жестко фиксированных валютных курсов и режим свободного плавания.}

      ^{В условиях фиксированных обменных курсов изменения спроса и предложения на валютном рынке не приводят к колебанию валютного курса. Это достигается посредством сильного государственного вмешательства в функционирование валютного рынка.}

      ^{Реальный результативный валютный курс: является основным показателем, характеризующим динамику валютных курсов; основанием для прогнозов о тенденциях их развития; показателем, характеризующим конкурентоспособность стран на мировом рынке. Если данный показатель повышается, то экспорт становится более дорогим и размеры его сокращаются, а импорт, наоборот, становится более дешёвым и размеры его растут, т.е. конкурентоспособность страны на мировом рынке при росте данного показателя падает. Величина роста реального эффективного валютного курса по сравнению с более благоприятными периодами в развитии страны показывает размер девальвации национальной валюты, необходимый для восстановления её конкурентоспособности и сбалансированности платёжного баланса.}

^{Выбор режима валютного курса.}

      ^{Важной задачей для любой страны является отбор оптимального, с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен, режима валютного курса. Выбор режима валютного курса зависит от следующих факторов:- Масштабы экономики и степень ее открытости. Чем больше масштабы экономики, тем более предпочтителен гибкий курс. Чем больше открытость, тем меньше склонность к гибкому курсу, т.к. высоки издержки приспособления к частым его корректировкам. Но открытая экономика более уязвима на внешних рынках и для минимизации негативных последствий может потребоваться изменение валютного курса. Поэтому открытость сама по себе не предопределяет отбор валютного курса. В целом, для небольших стран с открытой экономикой более предпочтителен фиксированный курс; - Диверсификация производства и экспорта. Чем выше диверсифицирована структура производства и экспорта, тем больше склонность к гибкому курсу; - географическая концентрация торговли. Чем более высокая доля торговли приходиться на одну, тем более предпочтительным является фиксированный курс; - темпы инфляции. При высоких темпах инфляции фиксированный курс выступает стабилизирующим фактором для внутренней экономической политики; - уровень экономического и фиксированного развития. Чем уровень экономического и фиксированного развития более высок, тем более предпочтительным является гибкий курс; - мобильность капитала. Чем выше мобильность капитала, тем сложнее поддерживать фиксированный курс; - доверие к политике. При невысоком доверии к политике фиксированный курс выступает дисциплинирующим фактором.}

       ^{Опыт различных стран свидетельствует о том, что гибкий валютный курс более предпочтителен для больших относительно закрытых экономик с высокодиверсифицированной структурой производства, с относительно высоким уровнем экономического и финансового развития. Фиксированный курс предпочтителен для небольших открытых экономик с высокой степенью зависимости от внешней торговли, высокой долей отдельных стран в их внешнеторговом обороте. При выборе режима валютного курса следует также учитывать, что эффективность валютной политики зависит от того, насколько тесно она скоординирована с другими направлениями макроэкономической политики.}

 

 

 

 

 

 

 

 

     ^{Заключение по Главе 1}

      ^{Важнейшая особенность международной торговли по сравнению с торговлей внутренней состоит в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, то есть разные национальные валюты.}

       ^{Каждая страна требует при этом, чтобы на ее территории все расчеты осуществлялись только в национальной валюте и только этой валютой иностранные покупатели платили за приобретаемые ими для импорта товары производителей этой страны.}

       ^{Для ведения международной торговли в условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетов между гражданами и фирмами различных стран. Обычно его называют валютным рынком.}

       ^{Основа этого механизма - пропорции обмена валют, называемые валютными курсами. Валютный (обменный) курс - цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран.}

       ^{Главный фактор формирования валютных курсов - соотношение объемов взаимного экспорта и импорта между различными странами. Чем больше страна включена в международное разделение труда, чем активнее она торгует на мировом рынке, тем больше зависит благосостояние ее граждан от обменных курсов национальной валюты.}

       ^{Цена единицы иностранной валюты, выраженная в национальной валюте - это обменный (валютный) курс.}

       ^{Выбор системы валютного курса какой-либо страной, выступая важнейшей составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста, определяется уровнем развития и размерами экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, состоянием платежного  баланса, уровнем конкурентоспособности, величиной резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней торговли, общественно-политическим климатом в обществе, состоянием национальной денежной системы, природой и характером экономических потрясений, с которыми сталкивается та или иная страна.}

       ^{Таким образом, валютный курс выражает соотношение между денежными организациями разных стран. В целом система валютных курсов - это набор правил, посредством которых описывается роль Центрального банка на валютном рынке. Частными случаями систем являются жестко фиксированные валютные курсы и абсолютно гибкие валютные курсы, которые устанавливаются на валютных рынках без вмешательства Центрального банка.}

       ^{Реальный валютный курс- это номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом динамики цен в своей стране и в стране иностранной валюты, т.е. разница темпов инфляции внутри страны и за рубежом, согласно теории паритета покупательной способности.}

       ^{Реальный валютный курс оказывает характерное влияние на темпы экономического роста. Завышенный валютный курс отрицательно влияет на темпы экономического роста. Номинальный валютный курс - это фактическая цена одной валюты в единицах другой валюты, формирующаяся на данном рынке.}

 

 

 

 

 

 

     ^{Глава 2.Методы регулирования валютного курса и анализ динамики валютных курсов}

      ^{2.1.Метод регулирования валютного курса.}

      ^{Основным органом валютного регулирования Российской Федерации является Центральный Банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях; устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ; устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками.}

       ^{Основными методами валютного регулирования являются:- валютная интервенция (покупка - продажа иностранной валюты на национальную);- операции центрального банка на открытом рынке (покупка - продажа ценных бумаг);- изменение центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов.}

       ^{Валютный контроль в России осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный банк и Правительство РФ. Основными направлениями валютного контроля являются:- определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;- проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке РФ, обоснованности платежей в иностранной валюте, полноты и объективности учета и отчетности по валютным операций, а также по операциям нерезидентами в рублях.}

       ^{Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.}

       ^{Валютные ограничения - это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.}

^{Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.}

       ^{От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) - это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран.}

      ^{Различают свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые).}

       ^{Полностью конвертируемыми являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты. К таким странам относятся, например, США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны.}

        ^{При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты.}

       ^{Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов - внутренней.}

       ^{Наибольшее значение имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг ХХ века.}

       ^{Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку - продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      ^{2.2.Анализ динамики валютных курсов на примере  Евро, доллара США, Китайского Юаня}

      ^{Динамика курса Евро}

      ^{При статистическом изучении динамики валютных курсов используют темпы роста, темпы прироста, средний темп роста, абсолютное и относительное изменения.}

     ^{На рисунке 2 представлена динамика курса ЕВРО 2011 году. Анализируя график можно сделать вывод, что курс ЕВРО на протяжении 2011 года постоянно менялся и в начале октября 2011 года достиг своего максимума.}

^{Рисунок 2 - График курса ЕВРО по данным ЦБ РФ}

 

     ^{Абсолютные и относительные изменения курса ЕВРО, а также темп роста, прироста и средний темп роста представлены в таблице 1.}

 

^{Таблица 1 - Базисные и цепные показатели курса ЕВРО}

Месяц	Курс	Абсолют прирост	Темп роста (%)	Темп прироста (%)	абсолютное значение прироста (1% прироста)
		цепной	базис	цепной	базис	цепной	базис
январь	40,49	-	-	-	-	-	-	-
февраль	40,58	0,09	0,09	100,23	100,23	0,23	0,23	0,40
март	39,81	-0,77	-0,67	98,11	98,34	-1,89	-1,66	0,41
апрель	40,39	0,57	-0,10	101,44	99,75	1,44	-0,25	0,40
май	40,52	0,13	0,03	100,33	100,08	0,33	0,08	0,40
июнь	40,24	-0,28	-0,24	99,32	99,40	-0,68	-0,60	0,41
июль	40,42	0,17	-0,07	100,42	99,82	0,42	-0,18	0,40
август	39,64	-0,77	-0,84	98,09	97,91	-1,91	-2,09	0,40
сентябрь	41,76	2,12	1,28	105,35	103,15	5,35	3,15	0,40
октябрь	43,42	1,66	2,93	103,97	107,24	3,97	7,24	0,42
ноябрь	42,18	-1,24	1,70	97,15	104,19	-2,85	4,19	0,43