Структура рынка межбанковского кредитования и корректное агрегирование шоков ликвидности

Структура рынка  межбанковского кредитования и корректное  агрегирование шоков  ликвидности

 

Выполнил  роботу

Студент 62-а группы

Качор Артем

Первые  шаги к определению сегментирования  денежного рынка

 

 Ценовое – наличие  групп  кредитных  организаций,  между  которыми  наблюдается  устойчивая,  статистически  значимая  разница  в  стоимости  заимствования

 

 Объемное – наличие групп, внутри   которых  происходит  эффективное   перераспределение  ликвидности, а   их  члены  слабо  или 

совершенно  не  взаимодействуют  с  кредитными   организациями 

 вне группы

 

Первые  шаги к определению сегментирования  денежного рынка

Для  управления   уровнем  процентных  ставок   на  денежном 

рынке  Банк   России  использует  набор  инструментов

 

Аукционное РЕПО

 

РЕПО по фиксированой ставке

 

Операции валютный своп

Структура лимитов  на «эффективном рынке»,

рынке с тремя  сегментами и структура сделок

на межбанковском  депозитном рынке на основе

реальных данных

 

 «Эффективный рынок»  с 30 участниками

 

Сегментированный рынок  из 3 сегментов по 10 участников

 

Структура сделок на основе фактических данных за февраль 2012 г. между 30 активными участниками

Ошибка оценки спроса и  средний шок ликвидности

 

 если  E(Єt ) » 0,  система  находится  в  периоде  профицита 

ликвидности

 

 если  E(Єt ) ≈ 0, то – в  переходном  периоде

 

если  E(Єt ) « 0, то – в периоде дефицита ликвидности

Объем неисполненных заявок на аукционе РЕПО (приведены наблюдения с ненулевым объемом операций по паре инструментов)

 

 Объем РЕПО по фиксированной  ставке

 

Логические млрд. руб.

 

Обьем

 

Объем операций «валютный  своп»

 

Обьем

Границы периодов функционирования денежного рынка

 

Период

Январь 2010 – сентябрь 2011

Сентябрь 2011 – май2012

Май 2012 – декабрь 2012

Характеристика

Структурный профицит ликвидности

Переходный период

Структурный дефицит ликвидности

Спасибо за внимание

 

1