Ставка рефинансирования и уровень инфляции

 

БЕЛКООПСОЮЗ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«БЕЛОРУССКИЙ  ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ  КООПЕРАЦИИ»

Кафедра бухгалтерский учёт анализ и аудит в банках

 

 

Доклад

По дисциплине «Организация и финансирование инвестиций. Проектное  финансирование»

 

На тему: «Ставка рефинансирования и уровень инфляции»

 

 

 

 

Выполнила студентка 

учётно-финансового факультета

Гр. О-34 Кошпарёнок Юлия

асс. Ковалёв Е.А.

 

 

 

Гомель 2012

Ста́вка рефинанси́рования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств.

 Обычно под ставкой  рефинансирования подразумевают  ставку кредитования на одну  ночь («овернайт», предоставляется  кредитной организации в конце  дня в сумме непогашенного  внутридневного кредита), размер  которой наибольший по сравнению  с установленными ставками кредитования  на другие сроки.

Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым  им кредитными организациями, а также  является одним из методов антиинфляционной политики.

В зарубежной практике часто  используется термин «Учётная ставка».

Учётная ставка - финансовый термин, финансовая категория, употребляемая для характеристики следующих процессов, связанных с кредитованием.

В минувшем году Национальный банк повышал ставку рефинансирования, а в нынешнем постепенно ее снижает. С января по настоящее время ее уровень упал с 43 до 30 процентов годовых, а в декабре, как считают экономисты, этот показатель может достигнуть 23—25 процентов годовых. Почему в Беларуси, как и в других странах, такое  большое внимание уделяют ставке рефинансирования? Как ее изменение  отражается на кошельках граждан?

Ставка рефинансирования считается важнейшим инструментом реализации денежно-кредитной политики, как считает центральный банк любой страны мира.

Упрощенно говоря, этот показатель влияет на стоимость кредитных ресурсов, к которым получают доступ коммерческие банки. А это, в свою очередь, определяет величину процентов по кредитам, которые  они далее предоставляют юридическим  и физическим лицам.

С помощью такого инструмента  центральный банк, в частности, регулирует степень доступности кредитов и, соответственно, масштаб притока  новых денег в экономику. Таким  способом регулируется инфляция, имеющая  так называемые монетарные предпосылки, то есть инфляция, вызванная избытком денежной массы.

Инфля́ция (от лат.  — вздутие)  — повышение общего уровня цен на товары и услуги. 

Такой подход является традиционной международной практикой. Все центральные  банки мира так либо иначе достигают  целей по борьбе с монетарной инфляцией  посредством изменения ставки рефинансирования. Например, центральные банки Англии, США и еврозоны стремятся удержать инфляцию в пределах 2 процентов  в год, а в Бразилии стараются  не выйти за пределы 6 процентов. Ориентир в нынешнем году в Беларуси —  около 20 процентов.

 — Что касается  инфляции в 2013 году, если мы  в этом году 18—19 процентов будем  иметь (меньше и нельзя, потому  что нам цены приходится подтягивать), то может быть на 9—10 процентов мы выйдем в будущем году, — заявил недавно Александр Лукашенко.

Как правило, центральные  банки придерживаются следующей  тактики: когда необходимо снизить инфляцию, они повышают уровень ставки рефинансирования, а когда рост цен замедляется и необходимо стимулировать развитие экономики доступными кредитами —ставка снижается.

Соответственно денежно-кредитную  политику принято называть “жесткой”  или “мягкой”.

Однако, ставка рефинансирования не всемогуща, на уровень инфляциивлияют и другие факторы. Например, в минувшем году в Великобритании повысили один из налогов, в результате цены на товары и услуги автоматически увеличились, а уровеньинфляции за год составил около пяти процентов вместо желаемых двух.

Кроме того, на инфляцию может  влиять изменение цен на энергоносители, сырье и материалы, которые предприятия  покупают за пределами страны. Стоимость  таких закупок зависит как  от общемировых цен, так и от обменного  курса национальной валюты. Например, в Беларуси в минувшем году из-за резкой девальвации рубля стоимость  импорта в рублевом эквиваленте  значительно выросла.

При изменении ставки рефинансирования центральный банк всегда должен выдерживать  разумный баланс интересов вкладчиков и кредитополучателей. Уровень процентной ставки должен быть таким, чтобы, с одной  стороны, сохранять привлекательность  банковских депозитов, а с другой — делать кредиты “подъемными” для населения и предприятий, организаций.

— Если в Беларуси резко  снижать ставку рефинансирования, то это может привести к так называемому раскачиванию совокупного спроса. – Кредиты подешевеют — люди станут покупать больше, в том числе импорта и инвалюты, что может негативно сказаться на инфляции и валютном рынке страны. Кроме того, при низкой доходности депозитов может начаться отток с них средств населения.

Поэтому, центральные банки  изменяют ставку рефинансированияплавно, постепенно. Вот и Нацбанк Беларуси снижает на 1—2 процентных пункта в месяц.

В мировой практике считается, что ставка рефинансирования в период жесткой денежно-кредитной политики должна быть на несколько процентных пунктов выше уровня инфляции.  С  учетом этого и прогноза по дальнейшему  замедлению роста цен, по мнению эксперта, к концу года ставка рефинансирования Нацбанка Беларуси может приблизиться к отметке 23—25 процентов годовых.

 

ТАБЛИЦА

 

Наибольший уровень ставки рефинансирования был установлен в  конце 1994 года — 480 процентов годовых. Наименьшее же значение — 10 процентов  годовых — Нацбанк Беларуси объявлял дважды: с 1 декабря 2006 года и 1 октября 2007 года. В общей сложности на такой минимальной отметке ставка продержалась 11 месяцев. Наибольший скачок ставкирефинансирования был зафиксирован в 1994—1995 годах, когда экономика развивалась в условиях гиперинфляции. Тогда этот показатель вначале повысили на 180 процентных пунктов, а спустя несколько месяцев на столько же снизили.  Наименьшие же колебания происходили в 2007—2008 годах, когда показатель изменяли даже на 0,25 процентных пункта.

Таким образом, «Установление такого уровня ставки рефинансирования, т.е. на сегодняшнюю дату 30% сохранит текущую жесткость денежно-кредитной политики, что будет способствовать замедлению инфляции и созданию условий для ее существенного снижения в среднесрочной перспективе, - заверяют в Нацбанке. - При этом по-прежнему будут обеспечены привлекательные условия рублевой формы сбережений, обеспечивающие не только надежную защиту от инфляции, но и доходность, значительно превышающую доходность депозитов»