Организация стресс-тестирования в кредитной организации

Что такое стресс-тестирование

Международный Валютный Фонд определяет стресс-тестирование как «методы оценки чувствительности портфеля к существенным изменениям макроэкономических показателей или  к исключительным, но возможным событиям»

Согласно Банку Международных Расчетов «стресс-тестирование – термин, описывающий различные методы, которые используются финансовыми институтами для оценки своей уязвимости по отношению к исключительным, но возможным событиям»

Банк России определяет стресс-тестирование как «оценка потенциального воздействия на финансовое состояние кредитной организации ряда заданных изменений в факторах риска, которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям»

 

Виды стресс-тестов:

Существует довольно много различных видов стресс-тестов. Выделяются следующие группы стресс-тестов (см. Рис.1):

 

 

 

Однофакторные стресс-тесты (анализ чувствительности)

При проведении однофакторных  тестов рассматривается влияние  изменения одного из факторов риска  на стоимость портфеля. Нередко такие  тесты используются трейдерами, которые хотят понять, какое влияние на их позиции может оказать существенное изменение определенного фактора риска (например, изменение курса валют). Но проблема заключается в том, что при стрессовых ситуациях изменяются и остальные факторы риска, поэтому если рассматривать изменение только одного из них, то результаты могут получиться некорректными.

 

Многофакторные  стресс-тесты (анализ сценариев)

В данном случае рассматривается  изменение сразу нескольких факторов риска. Многофакторные стресс-тесты бывают различного типа. Наиболее распространенные из них основываются на исторических сценариях. Такие сценарии подразумевают рассмотрение изменений факторов риска, которые уже происходили в прошлом. Основным недостатком этого метода является то, что не учитываются характеристики рынка и институциональных структур, которые меняются со временем.

 

Агрегированное  стресс-тестирование

Агрегированное стресс-тестирование заключается в оценке чувствительности группы организаций к определенным стрессовым ситуациям. Целью такого анализа является определение структурных уязвимостей и общей подверженности риску в финансовой системе.

Проблемы, возникающие  при осуществлении такого стресс-тестирования, заключаются, во-первых, в том, как  проводить агрегирование. Например, если суммировать все открытые лимиты на рынке межбанковских кредитов, то в чистом выражении результаты могут получиться гораздо более оптимистичными (например, из виду может быть упущен систематический риск), нежели если рассматривать общую величину лимитов. Помимо этого, довольно трудно определить, какие финансовые институты стоит включить в рассмотрение (например, можно включить только крупных игроков, но это не всегда отражает реальное положение дел). Другая проблема заключается в том, как учитывать иностранный капитал.

Интересно отметить, что  существует два метода агрегированного  стресс-тестирования. Во-первых, это  подход «снизу-вверх», который заключается  в том, что каждый банк самостоятельно оценивает свои потенциальные убытки при том или ином стрессовом событии, а потом передает полученные результаты в Центральный Банк для агрегирования. Во-вторых, это подход «сверху-вниз», когда регулятивный орган сам осуществляет стресс-тестирование на основе агрегированных данных. В данном случае можно избежать проблемы сопоставимости методологий и полученных результатов среди различных банков, но, тем не менее, нередко можно упустить из вида корреляции и взаимозависимости между финансовыми институтами.

В выделяются три типа агрегированного стресс-тестирования:

1. Анализ чувствительности (в данном случае часто используются простые регрессионные модели на основе временных рядов и панельных данных)
2. Сценарный анализ
3. Анализ «эффекта заражения» (то есть анализ переноса шоков от отдельного финансового института на всю финансовую систему)

 

Факторы риска

Рыночный риск: Существует множество различных параметров, которые могут влиять на финансовое состояние банка. Наиболее распространенным фактором риска в данном случае выступает процентная ставка.

Возможными видами шоков, связанных с процентными ставками, могут выступать, например, параллельный сдвиг кривой доходности, изменение наклона кривой доходности или же изменение спрэда между различными процентными ставками.

Еще одним фактором рыночного риска  является обменный курс. Шоком в данном случае может выступать смена валютного режима.

Многие банки при проведении стресс-тестирования особое внимание уделяют ценам акций. В данном случае, часто рассматриваются изменения индексов на фондовом рынке, или же изменения цен отдельных акций. Причем важно учитывать, что при стрессовых ситуациях корреляции между рынками акций могут существенно меняться, что может сильно отразиться на стоимости портфеля.

Риск ликвидности: Возможным видом шоков в данном случае может выступать предположение о массовом снятии депозитов.

Кредитный риск: Банк сталкивается с ожидаемыми и неожиданными убытками. Обычно для расчета ожидаемых убытков используются некие общеизвестные соотношения (например, каждый заемщик имеет определенный кредитный рейтинг, которому соответствует определенная вероятность дефолта). Именно для покрытия таких потерь и формируются общие резервы.

С другой стороны, есть такое  понятие как экономический капитал, который необходим банку для адекватного покрытия убытков. Речь идет о том, что банк учитывает возможность непредсказуемых потерь и пытается застраховать себя на этот случай, формируя экономический капитал.

Для оценки непредсказуемых  убытков большинство организаций использует такой метод как расчет Var (value at risk). Важно также подчеркнуть, что если под величину, полученную с помощью Var, банк создает экономический капитал, то под величины, полученные с помощью стресс-тестирования, резервирование средств не делается. Ведь, во-первых, непонятно, насколько вероятна та или иная стрессовая ситуация, а, во-вторых, создание такого капитала очень затратно для банка.

При оценке кредитного риска  важно иметь соответствующую  систему рейтингов контрагентов банка, которая отражает вероятность дефолта заемщиков. Банк может использовать как внешние рейтинги (например, рейтинги Standard&Poors), так и свои внутренние оценки. В зависимости от рейтинга банк присваивает каждому контрагенту соответствующий показатель вероятности потерь.

Очень часто используется следующая модель для оценки кредитного риска:

Потери = Сумма кредита * Вероятность дефолта * Уровень потерь при дефолте

В качестве стресс-теста  можно рассматривать изменение, например, вероятности потерь или  уровня дефолта.

Кроме того, можно использовать так называемую матрицу перехода, которая состоит из вероятностей изменения кредитного рейтинга за определенный промежуток времени. Такую матрицу можно составлять для различных стрессовых ситуаций и в соответствии с ней делать переоценку портфеля.

Если же рассматривать  кредитный риск торгового портфеля, то важным фактором в данном случае выступает кредитный спрэд.

 

Стрессовые  события в российской банковской системе

Как известно, летом 2004 года в российской банковской системе  произошли события, которые многие аналитики называют кризисными. Интересно проанализировать, что произошло в тот период, как можно описать события того времени в рамках стресс-тестирования.

Как уже было упомянуто  выше, существует формальное определение  стресс-тестирование, которое заключается в том, что при стрессовой ситуации меняется распределение факторов риска, что влечет за собой изменение распределения стоимости портфеля, на основе чего делаются соответствующие выводы о потенциальных убытках

Если рассматривать макро уровень, то есть банковскую систему в целом, то в данном случае важно оценить, как меняется распределение основных показателей банковской системы.

Для осуществления такого рода исследования были рассмотрены  различные показатели, характеризующие достаточность капитала, качество активов, прибыльность и ликвидность российских банков.

Анализировались все  банки (в отличие от, например, только крупнейших), период рассмотрения: с  января 2004 по январь 2007.

Интересно отметить, что  на показатели, характеризующие достаточность капитала (например, доля капитала в совокупных активах), качество активов (например, доля просроченных кредитов в совокупных кредитах) и прибыльность (например, доходность активов) стрессовые события 2004 года не особенно повлияли. При этом влияние на показатели, характеризующие ликвидность банков, было существенным. Например, можно рассмотреть такой показатель, как отношение ликвидных средств к краткосрочным обязательствам:

 

Как видно из выше представленных диаграмм распределение значений показателя на 01.07.2004 резко изменилось, сместившись влево и характеризуя недостаточность ликвидности в банковской системе. Уже на 01.01.2005 банковская система оправилась от стрессовых событий, и распределение значений рассматриваемого показателя сместилось вправо и осталось примерно одинаковым и в последующие периоды.

 

 

 

Литература

1. Basel Committee on Banking Supervision “International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards”, 2004
2. “Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики)”, Центральный банк Российской Федерации, 2003
3. Моисеев С.Р. Тайны стресс-тестов // Банковское дело. 2010.№ 6.
4. Сидельников Ю.В. Системный анализ технологии экспертного прогнозирования. М.: МАИ-ПРИНТ, 2007.
5. Салтыков С.А. Экспериментальное сопоставление методов взвешенной суммы, теории полезности и теории важности критериев для решения многокритериальных задач с балльными критериями // Управление большими системами. 2010. № 29.