Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Апреля 2014 в 19:04, курсовая работа
На современном этапе развития отечественной экономики ключевым фактором успеха любой организации является контроль над имеющимися в её распоряжении активами. Для этого руководству компании необходимо владеть информацией о нынешней и прогнозной рыночной стоимости активов, о средней отдаче по аналогичным активам и прочей совокупностью технологической информации. Только обладая подобной информацией в полном объёме, можно эффективно управлять имущественным комплексом предприятия, под которым понимается совокупность таких действий, как модернизация, реконструкция, ликвидация, покупка, продажа активов в случае прогнозируемого негативного изменения их стоимости и недостаточной их отдачей.
Введение
1. Понятие и виды объектов интеллектуальной собственности
1.1 Определение объектов интеллектуальной собственности
1.2 Классификация объектов интеллектуальной собственности
2. Методы оценки
2.1 Доходный подход
2.2 Сравнительный подход
2.3 Затратный подход
3. Определение стоимости объекта интеллектуальной собственности
3.1 Выбор методов оценки
3.2 Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС по методу стоимости создания ОИС
3.3 Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС методом избыточных прибылей
3.4 Итоговые результаты по оценке
Заключение
Список использованной литературы
Экономические преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок. При этом вводятся поправки, учитывающие качественные различия между оцениваемыми активами и их аналогами.
При использовании этого подхода проводятся следующие работы:
Подход на основе сравнительного анализ продаж имеет ограниченное применение для оценки интеллектуальной собственности в силу уникальности и специфики ОИС, разнообразия условий коммерческих сделок и конфиденциальности сведений по ним.
Наиболее широко для оценки стоимости ОИС используется доходный подход, который основывается на экономическом принципе ожидания. При использовании данного подхода стоимость ОИС определяется как его способность приносить доход в будущем покупателю или инвестору и приравнивается к текущей стоимости чистого дохода, который может быть получен от использования оцениваемого ОИС за экономически обоснованный срок службы. Расчет чистого дохода можно произвести методом преимущества в прибыли, где прибыль возрастает за счет роста качества и/или количества выпускаемой продукции, в которой используется оцениваемый ОИС. Или методом преимущества в расходах, где чистая прибыль возрастает за счет сокращения расходов на создание и использования ОИС в производстве конкретной продукции.
В зависимости от источника экономии расходов данный подход включает метод освобождения от роялти и метод выигрыша в себестоимости. Может быть использован метод одновременного учета преимуществ в прибыли и в расходах, а также метод дробления (разделения) прибыли, когда прибыль, приносимая ОИС, делится между его владельцем и покупателем или инвестором (например, франчайзером и франчайзи). При этом через ставку дисконта или капитализации учитывается рыночная ситуация и различные риски получения доходов, а также риск, связанный с достижением прогнозных результатов от использования прав на ОИС.
Для определения инвестиционной стоимости объекта ИС в настоящей работе расчеты производились:
Использование рыночного подхода (по сравнительному анализу продаж) не представляется возможным в связи со сложностью подбора аналогов и отсутствием надежной рыночной информации.
3.2 Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС по методу стоимости создания ОИС
Таблица 1.- Смета затрат на создание ОИС
№ п/п |
Объекты интеллектуальной собственности |
Объем затраченного времени, человекочас |
Стоимость разработки при стоимости 1 человекочаса = 400 рублей (руб.) |
Иные затраты, (руб.) |
ИТОГО затраты на разработку,(руб.) |
Бизнес-план «Создание и развитие в Российской Федерации проекта он-лайн-трейдинга посредством использования сети Интернет с доступом на зарубежные биржи» (в печатном и электронном виде). |
450 |
180 000 |
Информационные материалы, участие в семинарах и конференциях. 8 000 |
188 000 | |
Обучающие материалы (программы, методики) для трейдеров различного уровня (в печатном и электронном виде). |
550 |
220 000 |
Информационные материалы 2 500 |
222 500 | |
Концепция и техническое задание на разработку портала для продвижения бизнеса в сфере он-лайн-трейдинга через Интернет (в печатном и электронном виде). |
350 |
140 000 |
140 000 | ||
База данных «Информационные и аналитические материалы и ресурсы по он-лайн трейдингу» (в печатном и электронном виде). |
50 |
20 000 |
Доступ в Интернет 6 500 |
26 500 | |
Клиентская база - списки клиентов, которые высказали желание сотрудничать и получать услуги (в печатном и электронном виде). |
150 |
60 000 |
Транспорт 1 500 |
61 500 | |
ИТОГО |
620 000 |
18 500 |
638 500 |
В таблице 1. приведены прямые затраты на создание ОИС. С учетом косвенных расходов, принимаемых нами на минимальном уровне 50% от заработной платы, общие затраты на создание ОИС составляют 949 тыс. рублей.
3.3 Расчет стоимости имущественных прав на пакет ОИС методом избыточных прибылей
Расчет доходов
Расчет будущих доходов за 2 года, составленный на основании данных по ценам и планируемым объемам предоставляемым услуг, с учетом понижающего коэффициента. В расчетах принято предположение о том, что доходы во втором году будут соответствовать уровню 4-ого квартала первого года.
Таблица 2.-Расчет доходов
1-ый года |
2-ый года | |||||||
1 кварт. |
2 кварт. |
3 кварт. |
4 кварт. |
1 кварт. |
2 кварт. |
3 кварт. |
4 кварт. | |
Аренда рабочих мест |
10 625 |
29 750 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
38 250 |
Подключение клиентов к системе |
8 925 |
32 725 |
47 600 |
53 550 |
53 550 |
53 550 |
53 550 |
53 550 |
Обучение |
2 550 |
7 650 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
11 475 |
Доступ через веб-сайт |
0 |
7 438 |
47 813 |
63 750 |
63 750 |
63 750 |
63 750 |
63 750 |
Итого, округленно |
412 000 |
668 000 |
Таблица 3.-Расчет расходов
№ |
Статьи расходов |
Затраты 1-ого года ($) |
Затраты 2-ого года ($) |
1 |
Зарплата персонала |
99000 |
108000 |
2 |
Оплата сторонних преподавателей и специалистов |
20000 |
24000 |
3 |
Начисления на зарплату (42%) |
50000 |
55000 |
4 |
Аренда офиса и офисные расходы |
98000 |
106000 |
5 |
Закупка оборудования и лицензионного программного |
62000 |
- |
6 |
Затраты на разработку корпоративного и операционного вед-сайта |
81000 |
- |
7 |
Реклама и прочие расходы |
40000 |
36000 |
Итого |
450000 |
329000 |
Расчет рыночной стоимости ОИС методом избыточной прибыли
В сфере услуг он-лайн трейдинга горизонт планирования доходов и расходов, в связи с активной динамикой развития Интернет-торговли и высокими рисками, принимается нами равным двум годам:
Баланс денежных потоков 1-ого года работы Компании:
Баланс денежных потоков 2-ого года работы Компании:
Для определения текущей чистой стоимости от реализации проекта в течении двух лет работы Компании следует привести денежные потоки будущих лет к текущему времени. При этом в качестве ставки дисконта примем среднюю доходность консультационного бизнеса, которая составляет 20% годовых.
Дисконтированное сальдо 1-ого года составляет (округленно) – 31700 $
Дисконтированное сальдо 2-ого года составляет (округленно) – 235400$
Их сумма, то есть чистая текущая стоимость доходов за прогнозный период составит:
-31700 + 235400 = 203700 $
Для определения стоимости имущественных прав на пакет ОИС методом избыточных прибылей рассчитаем нормализованную доходность материальных и финансовых активов создаваемой Компании.
Уставный капитал Компании, не включая оцениваемый ОИС, составляет 110000$, следовательно, нормативная доходность материальных и финансовых активов при принятой нами ставке доходности будет равна:
110000 х 0,2 = 22000 $ за один года или 44000 $ за 2 года работы.
Стоимость имущественных прав на пакет ОИС, рассчитанная методом избыточных прибылей, определяется как разница между чистой стоимостью инвестиционного проекта по созданию он-лайн трейдинговой Компании и нормализованным доходом от ее материальных и финансовых активов:
203700 – 44000 = 159700 $ (в расчете за 2 года)
или
159700/2 = 79850 $ (за 1 год)
То есть 79850$ - величина избыточной годовой прибыли, связанной с использованием ОИС. Капитализируя данную прибыль по ставке 20%, получаем стоимость ОИС, которая составляет:
79850 / 20% = 399250 $ или 11115120 рублей1.
3.4 Итоговые результаты по оценке
Стоимость имущественных прав на пакет ОИС, передаваемых в уставный капитал Компании, определена двумя методами, представляющими различные подходы к оценке.
Стоимость пакета ОИС, определенная в рамках настоящей работы, составляет:
Определяя итоговую величину стоимости ОИС, оценщики присвоили больший вес результату затратного подхода, так как он основан на данных по текущим затратам на воспроизводство ОИС, в то время как расчеты по доходному основаны на данных бизнес-плана. Учитывая отсутствие прецедентов и устоявшейся законодательной базы в области Интернет-торговли определить вероятность получения прогнозируемых доходов и достижения планируемых объемов в оказании услуг является крайне затруднительным.
Таким образом, инвестиционная стоимость объекта оценки равна:
949 х 0,7 + 11115 х 0,3 = 3999 тыс. рублей
(Три миллиона девятьсот
Заключение
Нет универсального, точного метода определения стоимости нематериальных активов, поскольку каждый из них настолько индивидуален, что невозможно создать математический алгоритм для достоверного и точного расчета стоимости рассматриваемого нематериального актива.
Для практической оценки стоимости нематериальных активов специалисты рекомендуют затратный, доходный и комбинированный подходы, обычно используемые в оценке других видов активов.
Изобретение оценивалось следующими методами:
1. Метод стоимости создания ОИС.
2. Метод избыточных прибылей.
В данной работе проведено исследование методологии оценки пакета объектов интеллектуальной собственности (ОИС).
Так же в данной работе рассмотрена практика оценки пакета ОИС, вносимого в уставный капитал вновь создаваемой он-лайн трейдинговой компании.
Автором рассматриваются основные понятия и подходы к оценке ОИС, методы и задачи определения стоимости пакета ОИС, выполнена оценка рыночной стоимости пакета объектов интеллектуальной собственности. В работе также рассмотрена сущность объектов интеллектуальной собственности и методы их оценки.
Список использованной литературы
Информация о работе Определение стоимости объекта интеллектуальной собственности