Оцінка та прогнозування розвитку інвестиційного ринку

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

на тему: «Оцінка та прогнозування розвитку інвестиційного ринку»

 

 

 

 

 

 

ЗМІСТ

ВСТУП................................................................................................................3

Оцінка та прогнозування  розвитку інвестиційного ринку............................4

ВИСНОВКИ................................................................................................11

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ.............................................12

 

 

ВСТУП

Інвестиції є основою  розвитку підприємств, окремих галузей  та Економіки країни в цілому. Від уміння інвестувати залежить розквіт чи занепад власного виробництва, можливість вирішення соціальних й екологічних Проблем, сучасний рівень і потенційний динамізм фізичного, фінансового та людського капіталів. Без надійних основ інвестиційної діяльності, якими б професійно володіли спеціалісти відповідного профілю, важко сподіватися на сталий розвиток вітчизняного виробництва, науково-технічний і соціальний прогрес, а з ними і на належне місце у світовому господарстві.

Інвестиційна діяльність – це широкий комплекс цілеспрямованих проектних, організаційних, економічних, фінансових, управлінських робіт, що виконуються в інтересах ефективної реалізації інвестицій. Основною метою сучасної інвестиційної діяльності є переведення економіки на інтенсивний шлях розвитку в умовах переходу до ринкових відносин з послідовним скороченням витрат на екстенсивне зростання виробничого потенціалу та збільшення вкладень в інтенсифікацію використання вже створених основних фондів.

Ефективність інвестиційної  діяльності вирішальною мірою залежить від рівня розвитку капітального будівництва, інвестиційного та промислово-будівельного комплексів, що в свою чергу зумовлюється виробничим потенціалом його матеріально-технічної бази, кваліфікацією складу виконавців, науково-технічним рівнем проектних рішень, станом організації та планування інвестиційного процесу, забезпеченістю його фінансовими ресурсами, сукупною діяльністю усіх учасників процесу.

На сучасному етапі  розвитку економіки ефективність інвестиційної діяльності залежить від відродження фінансового, фінансово-кредитного та інвестиційного ринків у економіці нашої країни. Економічне піднесення та активність інвестиційної діяльності можуть бути досягнуті тільки шляхом створення діючого ринку капіталів та державних цінних паперів.

Оцінка та прогнозування  розвитку інвестиційного ринку

 

В системі відтворення  інвестиціям належить найважливіша роль в справі відновлення і збільшення виробничих ресурсів, а, відповідно, і забезпечення відповідних темпів економічного росту. Згідно із Законом України «Про інвестиційну діяльність» № 1560-XII від 18.09.1991 інвестиціями  є  всі  види  майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється  прибуток (доход) або досягається соціальний ефект. У свою чергу, інвестиційною діяльністю є сукупність  практичних  дій громадян, юридичних осіб і держави щодо реалізації інвестицій. Інвестиційна діяльність забезпечується шляхом реалізації інвестиційних проектів і проведення  операцій з корпоративними правами та іншими видами майнових та інтелектуальних цінностей на інвестиційному ринку [3].

У широкому розумінні інвестиційний ринок – це сукупність економічних відносин, які складаються між продавцем та покупцем інвестиційних товарів та послуг, а також об’єктів інвестицій в усіх його формах [4].

Інвестиційна діяльність завжди починається з ринку, оскільки заощаджень і поточних доходів потенційному інвестору для початкового капіталу, як правило, не вистачає. Крім того, інвестор завжди намагається залучити до справи позичковий або залучений (акціонерний  капітал) з метою зменшення ризику і розподілу ризику відповідальності.

Стан інвестиційного ринку  в цілому і окремих складових  його сегментів характеризують такі елементи, як попит, пропозиція, ціна і конкуренція. Їх співвідношення постійно змінюється. У країнах з ринковою економікою інвестиційний попит і пропозиція врівноважуються через механізм ціноутворення на базі цін рівноваги на інвестиції та інвестиційні товари.

Система цін рівноваги  формується мікроекономічними пропорціями  у народному господарстві, основною з яких є співвідношення: інвестиції – приріст інвестиційних товарів. При цьому – ринок характеризується випереджуючим розвитком інвестиційної пропозиції і відносно стабільним попитом.

Цей загальний стан динаміки інвестиційного ринку є складним економічним  явищем, оскільки воно формується під  впливом безлічі різноспрямованих внутрішньо ринкових та загальноекономічних  факторів. У той же час кожному  інвестору важливо знати ступінь  активності інвестиційного ринку, де він  збирається діяти.

Ступінь активності інвестиційного ринку, співвідношення окремих його елементів  здійснюється шляхом вивчення ринкової кон'юнктури. Ринкова кон'юнктура - це форма прояву на інвестиційному ринку  в цілому і на окремих його сегментах  системи факторів (умов), що визначають співвідношення попиту, пропозиції, цін та рівня конкуренції [2].

Для кон’юнктури інвестиційного ринку характерні такі чотири стадії:

1. підйом кон’юнктури;
2. кон’юнктурний бум;
3. послаблення кон’юнктури;
4. кон’юнктурний спад (рис. 1).

 

Рис 1. Стадії кон’юнктури  інвестиційного ринку

Підйом кон’юнктури пов’язаний з підвищенням активності ринкових процесів у зв’язку з пожвавленням економіки в цілому. Обсяг попиту на об’єкти інвестування зростає, ціни також, розвивається конкуренція серед інвестиційних посередників.

Кон’юнктурний бум характеризує різке зростання попиту на всі інвестиційні товари та інші об’єкти інвестування, яке пропозиція задовольнити не може. Одночасно зростають ціни на всі об’єкти інвестування, підвищуються доходи й інвестиційних посередників.

Послаблення кон’юнктури пов’язане із зниженням інвестиційної активності у зв’язку зі спадом в економіці в цілому, відносно повним насиченням попиту на об’єкти інвестування і деяким надлишком їхньої пропозиції. Для цієї стадії характерні спочатку стабілізація, а потім і зниження рівня цін на більшість об’єктів інвестування. Відповідно знижуються доходи інвесторів та інвестиційних посередників.

Кон’юнктурний спад на інвестиційному ринку є найбільш несприятливим періодом з позиції інвестиційної активності. Він характеризується найнижчим рівнем попиту і скороченням обсягів пропозиції об’єктів інвестування. Ціни на об’єкти інвестування знижуються. Інвестиційна діяльність стає збитковою [7].

Інвестиційний ринок розвивається циклічно. Тому потрібно систематично вивчати стан кон’юнктури для формування ефективної інвестиційної стратегії прийняття економічно обґрунтованих рішень.

Процес вивчення інвестиційного ринку складається з ряду послідовних етапів, на яких здійснюється оцінка прогнозування:

1. макроекономічних показників розвитку інвестиційного ринку. Результат цієї оцінки використовується для галузевої диверсифікації інвестиційної діяльності;

2) інвестиційної привабливості  галузей (підгалузей) економіки;

3) інвестиційної привабливості  регіонів. Результати цієї оцінки використовуються для регіональної диверсифікації інвестиційної діяльності, особливо у сфері реального інвестування;

4) привабливості окремих  компаній і фірм. Результати цієї  оцінки використовуються для прийняття тактичних інвестиційних рішень.

Така послідовність вивчення інвестиційного ринку і окремих  його сегментів дозволяє отримати надійну інформацію для розробки стратегії інвестиційної діяльності і формування ефективного інвестиційного портфеля.

Вивчення макроекономічних показників розвитку інвестиційного регіону  – це найбільш складний етап дослідження, оскільки він потребує великої кількості  інформації та висококваліфікованих спеціалістів. Воно здійснюється в 3 етапи:

1. Поточне спостереження на основі розроблених показників, що відображають стан кон’юнктури ринку інвестиційного ринку. Воно відбувається в процесі побудови системи моніторингу інвестиційного ринку.

Система моніторингу може будуватися за наступними розділами:

- показники, що визначають  макроекономічні показники розвитку  інвестиційного ринку в цілому;

- показники розвитку ринку  капітальних вкладень;

- показники розвитку ринку  об’єктів приватизації;

- показники розвитку ринку  нерухомості;

- показники розвитку фондового  ринку;

- показники розвитку грошового  ринку.

Кожен з розділів моніторингу  включає ряд первинних показників, які дозволяють в залежності від  цілей аналізу розробляти цілу систему  вторинних аналітичних показників. Інформаційною базою здійснення моніторингу є статистичні дані, матеріали спостереження за окремими сегментами ринку. За найважливішими показниками  моніторинг відбувається щомісячно, по решті – щоквартально [1].

В Україні розроблена і запроваджена в практику система показників моніторингу інвестиційного ринку. Вона включає наступні показники:

1. Валовий внутрішній  продукт

2. Національний доход

3. Обсяг надходжень до  бюджету

4. Обсяг витрат з бюджету

5. Розмір бюджетного дефіциту

6. Грошові доходи населення

7. Вклади населення в  банках

8. Індекс роздрібних цін

9. Індекс оптових цін

10. Індекс інфляції та  інші [5].

2. Аналіз кон’юнктури. Він базується на системі аналітичних показників, що характеризують цей ринок в цілому та окремі ринки, що входять у його склад. На базі первинних показників, включених до моніторингу інвестиційного ринку, будуються показники динаміки, індекси, коефіцієнти співвідношення, коефіцієнти еластичності.

Світова практика відпрацювала ряд показників, які характеризують стан економіки і відповідно інвестиційної  привабливості окремих країн. Серед  них виділяють так звані економічні індекси, які складаються, як правило, лише для окремих країн. Вони характеризують визначені сторони економіки, як от: рівень конкурентоздатності, економічної  свободи та корупції. Вони використовуються більшою мірою безпосередніми інвесторами при реалізації їх стратегії інвестування за кордоном.

При аналізі кон’юнктури  інвестиційного ринку та окремих  його сегментів важливо виявити  загальну динаміку показників та зв’язок  з фазами економічного розвитку країни в цілому. Розвиток економіки країни має циклічний характер і складається  з 4-х фаз.

Криза – фаза, яка найбільше  підкреслює циклічний розвиток економіки. Починають зменшуватися обсяги виробництва, що приводить до скорочення обсягів  інвестицій. Ця фаза викликає послаблення  кон’юнктури інвестиційного ринку.

Депресія – характеризує застій в економіці, часткове зниження або повну зупинку виробництва  багатьох видів продукції. Проходить  банкрутство багатьох підприємств  в сфері виробництва та торгівлі, різкий кон’юнктурний спад на інвестиційному ринку.

Пожвавлення – починається  з деякого збільшення обсягів  попиту на інвестиційні товари, що приводять  до росту реальних інвестицій. Поступово  відновлюється обсяги інвестиційної  діяльності і підйом кон’юнктури  інвестиційного ринку.

Підйом – представляє  найбільш сприятливу фазу кожного циклу  економічного розвитку. Відбувається загальне оновлення основного капіталу, в першу чергу, обладнання, яке  викликає відповідне зростання інвестиційної  діяльності. Підйом в економіці є  передумовою кон’юнктурний бум  на інвестиційному ринку.

Прискорення науково-технічного прогресу приводить до скорочення тривалості циклів економічного розвитку. Так, в країнах з розвинутою економікою тривалість економічних циклів в 19 столітті перевищувала 10 років, а в другій половині 20 століття знизилась до 4-5 років. На сьогоднішній день зміна фаз циклів економічного розвитку проходить майже щорічно, хоча і з незначними змінами.

3. Прогноз кон’юнктури інвестиційного ринку для вибору стратегії інвестиційної діяльності та формування інвестиційного портфеля.

Третім етапом макроекономічного  дослідження ринку є дослідження  очікуваних змін факторів та умов, що впливають  на розвиток інвестиційного ринку. Особливу роль у прогнозних дослідженнях відіграє розгляд наступних умов та факторів:

- передбачувана динаміка  валового національного продукту, національного доходу та обсягу  виробництва промислової продукції;

- зміна частки національного  доходу, що витрачається на накопичення;

- розвиток приватизаційних  процесів;

- зміна податкового регулювання  інвестиційної та іншої підприємницької  діяльності;

- зміна облікової ставки  Національного банку та умов  одержання довго - і короткотермінових  кредитів;

- розвиток фондового ринку.

Макроекономічне дослідження  розвитку інвестиційного ринку є  базою подальшої оцінки та прогнозування  інвестиційної привабливості регіонів та галузей народного господарства.